注冊(cè)制改革利好什么板塊_注冊(cè)制改革的意義和影響

注冊(cè)制改革就是股票市場(chǎng)的優(yōu)化升級(jí)!注冊(cè)制改革利好什么板塊?下面是小編用心整理的注冊(cè)制改革利好什么板塊，如果大家喜歡的話，歡迎大家收藏并積極分享喲!

注冊(cè)制改革利好什么板塊?

注冊(cè)制是股票發(fā)行時(shí)的一種制度，當(dāng)前我國(guó)實(shí)施的是核準(zhǔn)制，而注冊(cè)制審核機(jī)構(gòu)雖然只對(duì)注冊(cè)文件審核，不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷，降低了上市門(mén)檻，但是有中介機(jī)構(gòu)對(duì)預(yù)備上市的公司考察，有嚴(yán)重的處罰制度。實(shí)施注冊(cè)制對(duì)A股市場(chǎng)中的以下板塊有一定的利好：

1、首先利好券商板塊

因?yàn)樽?cè)制放寬了上市條件，而每一個(gè)公司上市都需要券商保薦和承銷(xiāo)，而券商保薦和承銷(xiāo)都有非常不錯(cuò)的業(yè)務(wù)收入，營(yíng)業(yè)收入增加，券商的利潤(rùn)增加，有利于券商股上漲。其次就是注冊(cè)制下股票的波動(dòng)較大，有些股票更加活躍，所以券商的傭金也會(huì)增加，也會(huì)增加券商收入。

2、利好白馬藍(lán)籌板塊

因?yàn)镮PO的條件放寬之后，有些公司的業(yè)績(jī)并不是很好，那么此時(shí)資金就可能去投資白馬藍(lán)籌股，此時(shí)優(yōu)質(zhì)的股票就更加值錢(qián)，有利于股價(jià)上漲。

3、利好績(jī)優(yōu)小盤(pán)股

特別是全面注冊(cè)制后，一些新股沒(méi)有價(jià)值投資的意義，短期也已經(jīng)被投機(jī)炒作，幾乎沒(méi)有什么機(jī)會(huì)，此時(shí)一些績(jī)優(yōu)的小盤(pán)股就可能得到資金的炒作，甚至在這些股票中容易出妖股。

4、利好政策扶持的賽道股，如科技，新能源，芯片等

未來(lái)一定是科技興國(guó)，一些優(yōu)質(zhì)的公司即便沒(méi)有盈利，但是能得到國(guó)家的政策支持，即便沒(méi)有盈利也能上市，所以這些股票上市后可能得到資金青睞。

值得注意的是：全面注冊(cè)制降低了上市門(mén)檻和退市門(mén)檻，優(yōu)質(zhì)企業(yè)容易上市，劣質(zhì)企業(yè)容易退市，一些垃圾股和連續(xù)虧損股在全面注冊(cè)制下會(huì)變得不值錢(qián)，被市場(chǎng)淘汰。

注冊(cè)制改革的意義和影響

繼科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所試點(diǎn)注冊(cè)制后，2月1日，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)。

在專(zhuān)家看來(lái)，注冊(cè)制改革在主板推行后，中國(guó)資本市場(chǎng)將掀開(kāi)全新的一頁(yè)。

改革后主板要突出大盤(pán)藍(lán)籌特色

據(jù)證監(jiān)會(huì)介紹，這次改革的重中之重是上交所、深交所主板。改革后主板要突出大盤(pán)藍(lán)籌特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。相應(yīng)的，設(shè)置多元包容的上市條件，并與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板拉開(kāi)距離。

證監(jiān)會(huì)稱(chēng)，主板改革后，多層次資本市場(chǎng)體系將更加清晰，基本覆蓋不同行業(yè)、不同類(lèi)型、不同成長(zhǎng)階段的企業(yè)。

同時(shí)，本次改革借鑒科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板經(jīng)驗(yàn)，以更加市場(chǎng)化便利化為導(dǎo)向，進(jìn)一步改進(jìn)主板交易制度。主要措施包括，新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制;優(yōu)化盤(pán)中臨時(shí)停牌制度;新股上市首日即可納入融資融券標(biāo)的，優(yōu)化轉(zhuǎn)融通機(jī)制，擴(kuò)大融券券源范圍。

這次改革也從主板實(shí)際出發(fā)，對(duì)兩項(xiàng)制度未作調(diào)整。一是自新股上市第6個(gè)交易日起，日漲跌幅限制繼續(xù)保持10%不變。二是維持主板現(xiàn)行投資者適當(dāng)性要求不變，對(duì)投資者資產(chǎn)、投資經(jīng)驗(yàn)等不作限制。

為何會(huì)此時(shí)啟動(dòng)?

證監(jiān)會(huì)表示，經(jīng)過(guò)4年的試點(diǎn)，市場(chǎng)各方對(duì)注冊(cè)制的基本架構(gòu)、制度規(guī)則總體認(rèn)同，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是科技創(chuàng)新的功能作用明顯提升，法治建設(shè)取得重大突破，發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)合規(guī)誠(chéng)信意識(shí)逐步增強(qiáng)，市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制更趨完善，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和生態(tài)顯著優(yōu)化，具備了向全市場(chǎng)推廣的條件。

申萬(wàn)宏源首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明在接受中新財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)用“水到渠成”來(lái)概括全面注冊(cè)制改革啟動(dòng)：“注冊(cè)制試點(diǎn)過(guò)程中，已經(jīng)積累了很多經(jīng)驗(yàn)，相關(guān)制度也進(jìn)行了完善，為主板進(jìn)行注冊(cè)制改革打下了基礎(chǔ)?！?/p>

“特別是進(jìn)入2023年后，市場(chǎng)運(yùn)行顯得更加平穩(wěn)，投資者對(duì)后市預(yù)期也較好，在這種情況下，全面注冊(cè)制改革的啟動(dòng)更具有相應(yīng)的基礎(chǔ)?！惫鸷泼髡f(shuō)。

在武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新看來(lái)，全面注冊(cè)制改革啟動(dòng)，既是完成既定的改革任務(wù)，也是防疫政策調(diào)整后，加速推進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要推手，亦是資本市場(chǎng)加速推進(jìn)市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化改革進(jìn)程，高質(zhì)量服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要保證。

有何重要意義和影響?

“當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)愈加急迫，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革，有利于提升資本市場(chǎng)的包容性和開(kāi)放性，亦有利于高成長(zhǎng)、高新技術(shù)、具備足夠研發(fā)能力或創(chuàng)新能力的優(yōu)秀企業(yè)獲得更包容的上市機(jī)會(huì)。”董登新對(duì)中新財(cái)經(jīng)記者表示。

“全面實(shí)行注冊(cè)制改革，將在一定程度上引領(lǐng)投資者遵循產(chǎn)業(yè)升級(jí)、創(chuàng)新引領(lǐng)的新發(fā)展潮流，讓我們的投資者更加成熟，同時(shí)也讓我國(guó)的市場(chǎng)生態(tài)更加優(yōu)化。”董登新表示，通過(guò)全面實(shí)行注冊(cè)制，也能讓中國(guó)資本市場(chǎng)的資源配置功能，以及高質(zhì)量服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力得以大幅提升。

桂浩明認(rèn)為，全面實(shí)行注冊(cè)制改革，有利于提高市場(chǎng)效率，進(jìn)一步推動(dòng)定價(jià)的市場(chǎng)化，以及為更多適合上市的企業(yè)發(fā)行股票創(chuàng)造良好的氛圍，也有利于市場(chǎng)投資者尋找到合適的投標(biāo)，企業(yè)找到合適的投資者，對(duì)于資本市場(chǎng)的完善，進(jìn)一步和國(guó)際接軌，具有直接的作用。

“實(shí)踐證明，通過(guò)注冊(cè)制改革試點(diǎn)，資本市場(chǎng)的效率提高了，規(guī)范性增強(qiáng)了，運(yùn)行也更加市場(chǎng)化，因此投資者普遍持歡迎的態(tài)度?！惫鸷泼鞣Q(chēng)，人們也相信在資本市場(chǎng)完成全面注冊(cè)制改革后，中國(guó)資本市場(chǎng)在更加規(guī)范的道路上運(yùn)行，不但為經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供源源不斷的資金，也讓投資人分享企業(yè)發(fā)展的成果，同時(shí)發(fā)揮了股份制優(yōu)勢(shì)，提升了市場(chǎng)規(guī)范化程度，這對(duì)于股市而言，應(yīng)該也是一個(gè)很大的利好。

注冊(cè)制改革原則

2月1日晚間，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)文稱(chēng)，就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制主要制度規(guī)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

證監(jiān)會(huì)指出，注冊(cè)制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)約束和法治約束。說(shuō)到底，是對(duì)政府與市場(chǎng)關(guān)系的調(diào)整。與核準(zhǔn)制相比，不僅涉及審核主體的變化，更重要的是充分貫徹以信息披露為核心的理念，發(fā)行上市全過(guò)程更加規(guī)范、透明、可預(yù)期。

一是大幅優(yōu)化發(fā)行上市條件。注冊(cè)制僅保留了企業(yè)公開(kāi)發(fā)行股票必要的資格條件、合規(guī)條件，將核準(zhǔn)制下的實(shí)質(zhì)性門(mén)檻盡可能轉(zhuǎn)化為信息披露要求，監(jiān)管部門(mén)不再對(duì)企業(yè)的投資價(jià)值作出判斷。

二是切實(shí)把好信息披露質(zhì)量關(guān)。實(shí)行注冊(cè)制，絕不意味著放松質(zhì)量要求，審核把關(guān)更加嚴(yán)格。審核工作主要通過(guò)問(wèn)詢(xún)來(lái)進(jìn)行，督促發(fā)行人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整披露信息。同時(shí)，綜合運(yùn)用多要素校驗(yàn)、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)、現(xiàn)場(chǎng)檢查、投訴舉報(bào)核查、監(jiān)管執(zhí)法等多種方式，壓實(shí)發(fā)行人的信息披露第一責(zé)任、中介機(jī)構(gòu)的“看門(mén)人”責(zé)任。

三是堅(jiān)持開(kāi)門(mén)搞審核。審核注冊(cè)的標(biāo)準(zhǔn)、程序、內(nèi)容、過(guò)程、結(jié)果全部向社會(huì)公開(kāi)，公權(quán)力運(yùn)行全程透明，嚴(yán)格制衡，接受社會(huì)監(jiān)督，與核準(zhǔn)制有根本的區(qū)別。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制答記者問(wèn)，全文如下：

問(wèn)：如何評(píng)價(jià)試點(diǎn)注冊(cè)制取得的成效?

答：根據(jù)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，證監(jiān)會(huì)采取試點(diǎn)先行、先增量后存量、逐步推開(kāi)的改革路徑，先后在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北京證券交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)北交所)試點(diǎn)注冊(cè)制，推進(jìn)一攬子改革，打開(kāi)了資本市場(chǎng)改革發(fā)展的新局面。在試點(diǎn)過(guò)程中，我們探索形成了注冊(cè)制改革三原則：尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒全球最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國(guó)特色和發(fā)展階段特征?？偟目?，試點(diǎn)注冊(cè)制是符合中國(guó)國(guó)情的，是成功的，主要制度安排經(jīng)受住了市場(chǎng)檢驗(yàn)，給市場(chǎng)各方帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的獲得感，向全市場(chǎng)推廣水到渠成。

主要成效：一是探索形成了符合我國(guó)國(guó)情的注冊(cè)制架構(gòu)。特別是以信息披露為核心，引入更加市場(chǎng)化的制度安排，對(duì)新股發(fā)行的價(jià)格、規(guī)模等不設(shè)任何行政性限制，顯著改善了審核注冊(cè)的效率、透明度和可預(yù)期性。

二是提升了對(duì)科技創(chuàng)新的服務(wù)功能?？苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板均設(shè)立了多元包容的發(fā)行上市條件，允許未盈利企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、紅籌企業(yè)上市，契合了科技創(chuàng)新企業(yè)的特點(diǎn)和融資需求。特別是一批處于“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的“硬科技”企業(yè)登陸科創(chuàng)板，在集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等行業(yè)形成產(chǎn)業(yè)集聚，暢通了科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高水平循環(huán)。

三是推進(jìn)了交易、退市等關(guān)鍵制度創(chuàng)新?？苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，此后日漲跌幅限制由10%放寬到20%，同步優(yōu)化融資融券機(jī)制，二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)效率顯著提升。建立常態(tài)化退市機(jī)制，簡(jiǎn)化退市程序，完善退市標(biāo)準(zhǔn)，退市力度明顯加大。

四是優(yōu)化了多層次市場(chǎng)體系。注冊(cè)制改革是以板塊為載體推進(jìn)的。在此過(guò)程中，上交所新設(shè)科創(chuàng)板，深交所改革創(chuàng)業(yè)板，合并主板與中小板，新三板設(shè)立精選層進(jìn)而設(shè)立北交所，建立轉(zhuǎn)板機(jī)制。改革后，多層次資本市場(chǎng)的板塊架構(gòu)更加清晰，特色更加鮮明，各板塊通過(guò)IPO(掛牌)、轉(zhuǎn)板、分拆上市、并購(gòu)重組加強(qiáng)了有機(jī)聯(lián)系。

五是完善了法治保障。新證券法、刑法修正案(十一)出臺(tái)實(shí)施，從根本上扭轉(zhuǎn)了違法違規(guī)成本過(guò)低的局面。中辦、國(guó)辦印發(fā)《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，“零容忍”執(zhí)法司法體制機(jī)制不斷健全。首例證券集體訴訟“康美案”判決賠償投資者24.59億元，成為資本市場(chǎng)法治史上的標(biāo)志性事件。

六是改善了市場(chǎng)生態(tài)。在一系列改革措施的推動(dòng)下，資本市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制更加完善，上市公司結(jié)構(gòu)、投資者結(jié)構(gòu)、估值體系發(fā)生積極變化，科技類(lèi)公司占比、專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)交易占比明顯上升，新股發(fā)行定價(jià)以及二級(jí)市場(chǎng)估值均出現(xiàn)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的趨勢(shì)。市場(chǎng)秩序更加規(guī)范，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的敬畏之心顯著增強(qiáng)。

問(wèn)：本次改革在優(yōu)化發(fā)行上市審核注冊(cè)機(jī)制方面有哪些安排?

答：審核注冊(cè)機(jī)制是注冊(cè)制改革的重點(diǎn)內(nèi)容。在試點(diǎn)注冊(cè)制階段，我們探索建立了交易所審核、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)兩個(gè)環(huán)節(jié)的審核注冊(cè)架構(gòu)，總體上是符合我國(guó)實(shí)際的。在充分聽(tīng)取市場(chǎng)意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，此次改革對(duì)發(fā)行上市審核注冊(cè)機(jī)制做了進(jìn)一步優(yōu)化?？偟乃悸肥?，保持交易所審核、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的基本架構(gòu)不變，進(jìn)一步明晰交易所和證監(jiān)會(huì)的職責(zé)分工，提高審核注冊(cè)的效率和可預(yù)期性。同時(shí)，加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)對(duì)交易所審核工作的監(jiān)督指導(dǎo)，切實(shí)把好資本市場(chǎng)入口關(guān)。

在交易所審核環(huán)節(jié)：交易所承擔(dān)全面審核判斷企業(yè)是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求的責(zé)任，并形成審核意見(jiàn)。審核過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)在審項(xiàng)目涉及重大敏感事項(xiàng)、重大無(wú)先例情況、重大輿情、重大違法線索的，及時(shí)向證監(jiān)會(huì)請(qǐng)示報(bào)告。證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和板塊定位進(jìn)行把關(guān)。

在證監(jiān)會(huì)注冊(cè)環(huán)節(jié)：證監(jiān)會(huì)基于交易所審核意見(jiàn)依法履行注冊(cè)程序，在20個(gè)工作日內(nèi)對(duì)發(fā)行人的注冊(cè)申請(qǐng)作出是否同意注冊(cè)的決定。

證監(jiān)會(huì)將轉(zhuǎn)變職能，加強(qiáng)對(duì)交易所審核工作的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和監(jiān)督。一是統(tǒng)一審核理念、標(biāo)準(zhǔn)，保持審核尺度一致。二是在交易所審核過(guò)程中，按標(biāo)準(zhǔn)選取或按一定比例隨機(jī)抽取在審項(xiàng)目，關(guān)注交易所審核理念、標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行情況。三是督促交易所建立健全“防火墻”、加強(qiáng)質(zhì)控部門(mén)和上市委、重組委(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“兩委”)把關(guān)責(zé)任等內(nèi)部制衡機(jī)制。四是對(duì)交易所發(fā)行上市審核工作定期或不定期開(kāi)展檢查。

問(wèn)：本次改革在改進(jìn)主板交易制度方面有哪些重要舉措?

答：本次改革借鑒科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板經(jīng)驗(yàn)，以更加市場(chǎng)化便利化為導(dǎo)向，進(jìn)一步改進(jìn)主板交易制度。主要措施：一是新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制。二是優(yōu)化盤(pán)中臨時(shí)停牌制度。三是新股上市首日即可納入融資融券標(biāo)的，優(yōu)化轉(zhuǎn)融通機(jī)制，擴(kuò)大融券券源范圍。

需要說(shuō)明的是，這次改革從主板實(shí)際出發(fā)，對(duì)兩項(xiàng)制度未作調(diào)整。一是自新股上市第6個(gè)交易日起，日漲跌幅限制繼續(xù)保持10%不變。主要考慮是，從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)看，主板存量股票及新股第6個(gè)交易日起波動(dòng)率相對(duì)較低，10%的漲跌幅限制可以滿足絕大部分股票的定價(jià)需求。二是維持主板現(xiàn)行投資者適當(dāng)性要求不變，對(duì)投資者資產(chǎn)、投資經(jīng)驗(yàn)等不作限制。

這里提請(qǐng)廣大投資者注意，主板改革后，發(fā)行上市條件更加包容，發(fā)行定價(jià)和交易制度也有變化，希望大家充分了解這些制度變化和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，審慎作出投資決策。

問(wèn)：全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制后，在放管結(jié)合方面有哪些措施安排?

答：放管結(jié)合是注冊(cè)制改革的題中應(yīng)有之義?？偟乃悸肥牵訌?qiáng)事前事中事后全過(guò)程監(jiān)管，在“放”的同時(shí)加大“管”的力度，督促各市場(chǎng)主體歸位盡職，營(yíng)造良好市場(chǎng)生態(tài)。

在前端，堅(jiān)守板塊定位，壓實(shí)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)、交易所等各層面責(zé)任，嚴(yán)格審核，嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)。實(shí)行注冊(cè)制并不意味著放松質(zhì)量要求，不是誰(shuí)想發(fā)就發(fā)。特別是要用好現(xiàn)場(chǎng)檢查、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)等手段，堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的原則，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人存在重大違法違規(guī)嫌疑的，及時(shí)采取立案稽查、中止審核注冊(cè)、暫緩發(fā)行上市、撤銷(xiāo)發(fā)行注冊(cè)等措施。同時(shí)，科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，保持投融資動(dòng)態(tài)平衡，促進(jìn)一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展。

在中端，加強(qiáng)發(fā)行監(jiān)管與上市公司持續(xù)監(jiān)管的聯(lián)動(dòng)，規(guī)范上市公司治理。強(qiáng)化上市公司信息披露監(jiān)管，進(jìn)一步壓實(shí)上市公司、股東及相關(guān)方信息披露責(zé)任。暢通強(qiáng)制退市、主動(dòng)退市、并購(gòu)重組、破產(chǎn)重整等多元退出渠道，促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰。嚴(yán)格實(shí)施退市制度，強(qiáng)化退市監(jiān)管，健全重大退市風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。

在后端，保持“零容忍”執(zhí)法高壓態(tài)勢(shì)。認(rèn)真貫徹《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，建立健全從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的執(zhí)法司法體制機(jī)制，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等嚴(yán)重違法行為，嚴(yán)肅追究發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員責(zé)任，形成強(qiáng)有力震懾。

證監(jiān)會(huì)將適應(yīng)全面實(shí)行注冊(cè)制的要求，加快監(jiān)管轉(zhuǎn)型，推進(jìn)科技監(jiān)管建設(shè)，切實(shí)提高監(jiān)管能力。

問(wèn)：注冊(cè)制下對(duì)公權(quán)力運(yùn)行的監(jiān)督制衡有哪些安排?

答：注冊(cè)制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)約束和法治約束。這有利于公權(quán)力規(guī)范透明運(yùn)行，從制度上鏟除滋生腐敗的土壤。要看到，伴隨著注冊(cè)制下公權(quán)力鏈條的延伸，也產(chǎn)生了新的廉政風(fēng)險(xiǎn)。證監(jiān)會(huì)黨委、駐會(huì)紀(jì)檢監(jiān)察組對(duì)此高度重視，堅(jiān)持同題共答、同向發(fā)力，通過(guò)一系列制度安排和有力舉措，把嚴(yán)的要求貫徹到底，用嚴(yán)的紀(jì)律為注冊(cè)制改革保駕護(hù)航。

在審核注冊(cè)流程方面，建立分級(jí)把關(guān)、集體決策的內(nèi)控機(jī)制，防范權(quán)力過(guò)于集中。特別是要求交易所牢固樹(shù)立公權(quán)力意識(shí)，強(qiáng)化質(zhì)控部門(mén)對(duì)審核工作的跟蹤監(jiān)督和決策制衡，改革完善“兩委”人員組成、任期、職責(zé)和議事規(guī)則，對(duì)政治素質(zhì)、專(zhuān)業(yè)背景、職業(yè)操守提出更高要求，提高專(zhuān)職人員比例，加強(qiáng)紀(jì)律約束，切實(shí)發(fā)揮“兩委”的把關(guān)作用。突出抓好透明度建設(shè)，審核注冊(cè)的標(biāo)準(zhǔn)、程序、內(nèi)容、過(guò)程、結(jié)果全部公開(kāi)，接受社會(huì)監(jiān)督，讓權(quán)力在陽(yáng)光下運(yùn)行。

在業(yè)務(wù)監(jiān)督方面，完善交易所權(quán)責(zé)清單，建立健全交易所內(nèi)部治理機(jī)制。證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)交易所審核工作的監(jiān)督和考核，督促交易所提高審核質(zhì)量。證監(jiān)會(huì)內(nèi)部也將強(qiáng)化內(nèi)審部門(mén)對(duì)發(fā)行注冊(cè)的業(yè)務(wù)監(jiān)督。

在廉政監(jiān)督方面，堅(jiān)持和完善對(duì)交易所的抵近式監(jiān)督和對(duì)發(fā)行審核注冊(cè)的嵌入式監(jiān)督，從嚴(yán)管理審核注冊(cè)人員、“兩委”委員，堅(jiān)決整治政商“旋轉(zhuǎn)門(mén)”。一體推進(jìn)不敢腐、不能腐、不想腐，對(duì)資本市場(chǎng)領(lǐng)域腐敗“零容忍”，持之以恒正風(fēng)肅紀(jì)。

在此，我們也提醒發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體，證監(jiān)會(huì)和交易所堅(jiān)持開(kāi)門(mén)搞審核，全程公開(kāi)，全程接受監(jiān)督，不存在“特殊通道”，與市場(chǎng)主體的正常溝通渠道是敞開(kāi)的，沒(méi)有必要請(qǐng)托、找“門(mén)路”，更不能搞利益輸送、充當(dāng)“掮客”。下一步，將建立發(fā)行人廉潔承諾機(jī)制，深入推進(jìn)中介機(jī)構(gòu)廉潔從業(yè)建設(shè)，堅(jiān)持受賄行賄一起查，讓行賄人“一處違法、處處受限”。在這方面，不要有任何僥幸心理，否則會(huì)付出慘痛代價(jià)。

問(wèn)：本次改革制定修訂的制度規(guī)則較多，主要有哪些考慮?

答：全面實(shí)行注冊(cè)制不僅涉及滬深交易所主板、新三板基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層，也涉及已實(shí)行注冊(cè)制的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所。在制度規(guī)則層級(jí)方面，既有證監(jiān)會(huì)規(guī)章、規(guī)范性文件，也包括證券交易場(chǎng)所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等方面的業(yè)務(wù)規(guī)則，以及規(guī)則適用指引、業(yè)務(wù)指南等具體操作性文件。在規(guī)制內(nèi)容方面，除了IPO，還有再融資、并購(gòu)重組，也涵蓋了交易、信息披露、投資者保護(hù)等方面。在產(chǎn)品方面，不僅包括股票，還包括可轉(zhuǎn)換公司債券、優(yōu)先股、存托憑證等。

本次改革基于試點(diǎn)注冊(cè)制經(jīng)驗(yàn)對(duì)相關(guān)制度規(guī)則做了全面梳理和系統(tǒng)完善，主要是對(duì)試點(diǎn)階段行之有效的做法進(jìn)行優(yōu)化和定型，統(tǒng)一規(guī)則表述，取消“試點(diǎn)”字樣等。