股票有哪些回撤原因和交易費用
在我們的生活中，現(xiàn)在玩股票的人越來越多，相信大家也懂得股票回撤的意思吧。以下是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的股票回撤的原因，希望你們喜歡。
股價回撤有五類原因
第一類是單純因為股價隨機游走引起的回撤。任何一個具體的股價、市值和凈值，都是精確的錯誤。這很像薛定諤的貓。當我們不去觀察貓的時候，貓是既死又活的狀態(tài)的疊加。當我們觀察貓的時候，貓的狀態(tài)就坍縮為生或者死唯一一種結(jié)果。只用一種具體結(jié)果去代表整體是錯誤的。在股市沒有開市的時間，或者停牌期間，人們對公司股價的估量都是模糊的，各不相同的。股價是一個彌散的狀態(tài)。一旦開始交易，公司的股價就坍縮為一個具體的值，并開始隨機游走。其實，任何一個具體的交易價格，都不足以衡量公司價值，都只是從一個極小的角度反映公司價值。當我們有長期的、大量的交易價格時，才可以逐步接近公司價值的全貌。所以，單純因為股價隨機游走引起的回撤，是完全無法預(yù)測的，也沒有必要去防范。
第二類是對個股短期高漲情緒回落引起的股價回撤。這多發(fā)生于個股股價短期沖高之后。這一類回撤很多人認為可以預(yù)測，即使長期看好也會依此來短期地做高拋，希望隨后低吸進一步降低成本。這類操作有一定的正確的概率。但是，高漲的情緒可能會延續(xù)，也可能拉長時間跨度后被公司盈利增長追上。所以這種操作正確的概率就大打折扣。而且，高拋之后，理論上任何一個低于高拋位置的價位都值得接回，何時接回就顯得很為難。另一種情況是，高拋之后股價繼續(xù)上漲，是否要認錯加價接回長期看好的股票就顯得更加為難。絕大部分人是不愿意加價接回的，從此與當初長期看好的股票再無關(guān)聯(lián)。所以，我們認為這一類回撤也很難預(yù)測的。我們建議不必去預(yù)測，也沒有必要去防范。
第三類是公司業(yè)績回落引起的股價回撤。有一些人已經(jīng)不再對股價追漲殺跌，但是卻對公司業(yè)績追漲殺跌。公告業(yè)績大增時，就加倉，公告業(yè)績不如預(yù)期甚至下滑時，就減倉。殊不知，大牛股公司的業(yè)績也不是年年季季高增長 的。而且，業(yè)績只是公司經(jīng)營在財務(wù)上的結(jié)果，依據(jù)業(yè)績表現(xiàn)來加減倉，通常已經(jīng)太晚了。這一類回撤，要區(qū)分將是長期業(yè)績下滑還是短期業(yè)績回落。如果是因為公司的經(jīng)營或者外部環(huán)境出現(xiàn)了重大惡化，則一定要盡量避開。例如2010年后李寧多項經(jīng)營戰(zhàn)略出現(xiàn)重大失誤，經(jīng)營業(yè)績連續(xù)下滑，股價大幅回撤。如果是因為行業(yè)特性，短期變化和會計處理引起的短期業(yè)績波動，可以不去做預(yù)測和防范。
第四類是黑天鵝事件引發(fā)強烈悲觀預(yù)期，造成的股價回撤。公司的經(jīng)營過程中，往往會出現(xiàn)一些突如其來的黑天鵝事件，并帶來股價的劇烈回撤。有的黑天鵝事件是影響深遠的，根本性的。例如2008年三聚氰胺 事件，極大地改變了乳業(yè) 的市場格局和行業(yè)規(guī)則。有的黑天鵝事件卻只是一個小插曲，例如“張三林”舉報伊利事件，金螳螂朱興良涉季建業(yè)案事件。黑天鵝事件造成的股價回撤，事前我們幾乎無法預(yù)知和防范，但事后我們要持續(xù)關(guān)注事態(tài)發(fā)展，及時做出評估。有的可能不需要做出反應(yīng)，有的需要盡快減倉(但不要僅僅因為股價下跌而減倉)，也有的可能反而是加倉的好機會。
第五類是牛市崩塌引起的股價回撤。這一類回撤可以比作“傾巢之下，焉有完卵”。2007年的牛市是一個完整意義上的牛市。所謂完整意義上的牛市，就是整個市場上已經(jīng)找不到敢繼續(xù)持有的股票，更別提建倉了。任何一個牛市，都將以一地雞毛結(jié)束。這類牛市崩塌引起的回撤，是有非常大的概率可以預(yù)見的。2015年的牛市，我們認為是一個“半截子”牛市。因為即使是上證指數(shù)在5178點的最高點，還有不少股票處于合理甚至合理偏下的估值位置。但是當時的情況是，中小創(chuàng)的估值已經(jīng)瘋狂，并積累了大量高杠桿融資盤。很多公募私募不顧風(fēng)險，一起炒作中小創(chuàng)。當證監(jiān)會殺配資時，爆倉使得中小創(chuàng)連續(xù)跌停完全喪失流動性，公募私募只得拋售藍籌股來應(yīng)對巨額贖回。牛市崩塌引起的回撤，所有的投資者，無論是個人投資者還是機構(gòu)投資者，都應(yīng)該提前做好準備，盡可能避開這類回撤。并且，安全的投資體系，需要先假設(shè)不能在牛市逃頂，仍然可以獲得相當?shù)母佑粫潛p。我們要牢記牛市是用來賣股的，不是用來買股的。
股票的主要交易費用
一、印花稅：印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在股票(包括A股和B股)成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金.印花稅的繳納是由證券經(jīng)營機構(gòu)在同投資者交割中代為扣收，然后在證券經(jīng)營機構(gòu)同證券交易所或登記結(jié)算機構(gòu)的清算交割中集中結(jié)算，最后由登記結(jié)算機構(gòu)統(tǒng)一向征稅機關(guān)繳納.其收費標準是按A股成交金額的4‰計收,基金、債券等均無此項費用.。
二、傭金：傭金是指投資者在委托買賣證券成交之后按成交金額的一定比例支付給券商的費用.此項費用一般由券商的經(jīng)紀傭金、證券交易所交易經(jīng)手費及管理機構(gòu)的監(jiān)管費等構(gòu)成.傭金的收費標準為：(1)上海證券交易所，A股的傭金為成交金額的3‰，起點為5元;債券的傭金為成交金額的2‰(上際，可浮動)，起點為5元;基金的傭金為成交金額的3‰，起點5元;證券投資基金傭金為成交金額2.5‰，起點為5元;回購業(yè)務(wù)傭金標準為：3天、7天、14天、28天和28天以上回購品種，分別按成交額0.15‰、0.25‰、0.5‰、1‰和1.5‰以下浮動.(2)深圳證券交易所，A股的傭金為成交金額的3‰，起點為5元;債券的傭金為成交金額的2‰(上限)起點為5元;基金傭金為成交金額3‰，起點為5元;證券投資基金的傭金為成交金額的2.5‰，起點為5元;回購業(yè)務(wù)的傭金標準為：3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天回購品種，分別按成交金額0.1‰、0.12‰、0.2‰、0.4‰、0.8‰、1‰、1.2‰、1.4‰、1.4‰以下浮動.。
三、過戶費：過戶費是指投資者委托買賣的股票、基金成交后買賣雙方為變更股權(quán)登記所支付的費用.這筆收入屬于證券登記清算機構(gòu)的收入，由證券經(jīng)營機構(gòu)在同投資者清算交割時代為扣收.過戶費的收費標準為：上海證券交易所A股、基金交易的過戶費為成交票面金額的1‰，起點為1元，其中0.5‰由證券經(jīng)營機構(gòu)交登記公司;深圳證券交易所免收A股、基金、債券的交易過戶費.。
四、其他費用：其他費用是指投資者在委托買賣證券時，向證券營業(yè)部繳納的委托費(通訊費)、撤單費、查詢費、開戶費、磁卡費以及電話委托、自助委托的刷卡費、超時費等.這些費用主要用于通訊、設(shè)備、單證制作等方面的開支，其中委托費在一般情況下，投資者在上海、深圳本地買賣滬、深證券交易所的證券時，向證券營業(yè)部繳納1元委托費，異地繳納5元委托費.其他費用由券商根據(jù)需要酌情收取，一般沒有明確的收費標準，只要其收費得到當?shù)匚飪r部門批準即可，有相當多的證券經(jīng)營機構(gòu)出于競爭的考慮而減免部分或全部此類費用。
股票的主要分類
普通股
普通股股東按其所持有股份比例享有以下基本權(quán)利：
(1)公司決策參與權(quán)。普通股股東有權(quán)參與，并有建議權(quán)、表決權(quán)和選舉權(quán)，也可以委托他人代表其行使其股東權(quán)利。
(2)利潤分配權(quán)。普通股股東有權(quán)從公司利潤分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司贏利狀況及其分配政策決定。普通股股東必須在優(yōu)先股股東取得固定股息之后才有權(quán)享受股息分配權(quán)。
(3)優(yōu)先認股權(quán)。如果公司需要擴張而增發(fā)普通股股票時，現(xiàn)有普通股股東有權(quán)按其持股比例，以低于市價的某一特定價格優(yōu)先購買一定數(shù)量的新發(fā)行股票，從而保持其對企業(yè)所有權(quán)的原有比例。
(4)剩余資產(chǎn)分配權(quán)。公司破產(chǎn)或清算時，若公司資產(chǎn)在償還欠債后還有剩余，其剩余部分按先優(yōu)先股股東、后普通股股東的順序進行分配。
優(yōu)先股
優(yōu)先股是指依照公司法，在一般規(guī)定的普通種類股份之外，另行規(guī)定的其他種類股份，其股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產(chǎn)，但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制。優(yōu)先股股東可以按照約定的票面股息率，優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤。公司應(yīng)當以現(xiàn)金的形式向優(yōu)先股股東支付股息，在完全支付約定的股息之前，不得向普通股股東分配利潤。
優(yōu)先股相對于普通股。優(yōu)先股在利潤分紅及剩余財產(chǎn)分配的權(quán)利方面優(yōu)先于普通股。
(1)優(yōu)先分配權(quán)。在公司分配利潤時，擁有優(yōu)先股票的股東比持有普通股票的股東，分配在先，但是享受固定金額的股利，即優(yōu)先股的股利是相對固定的。
(2)優(yōu)先求償權(quán)。若公司清算，分配剩余財產(chǎn)時，優(yōu)先股在普通股之前分配。注：當公司決定連續(xù)幾年不分配股利時，優(yōu)先股股東可以進入股東大會來表達他們的意見，保護他們自己的權(quán)利。
優(yōu)先股對企業(yè)籌措資金的主要優(yōu)點是：(1)股息率固定，能使公司利用財政桿杠利益。在資本不變的條件下，公司需要從稅前收益中支付利息、優(yōu)先股息和租賃費，是固定不變的。當稅前收益(扣除利息)增大時，每一元利潤所負擔(dān)的固定利息和租賃費就會相對減少，這就給每一股普通股帶來額外利潤，即財務(wù)杠桿利益。(2)優(yōu)先股是公司長期，穩(wěn)定的資金來源，對企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)有利。(3)優(yōu)先股沒有投票權(quán)，使企業(yè)能夠避免優(yōu)先股股東參與投票而分割企業(yè)的支配權(quán)。(4)優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股或債券，可以免稅。
優(yōu)先股對企業(yè)籌措資金的主要缺點是：(1)優(yōu)先股股息必須從稅后凈收益中支付，較之公司債券則增加了所得稅負擔(dān);(2)優(yōu)先股雖然沒有屆滿期，但公司章程中的一系列規(guī)定，又實質(zhì)上規(guī)定了屆滿日期，使公司每年都必須購進一定百分比的優(yōu)先股票。
后配股
后配股是在利益或利息分紅及剩余財產(chǎn)分配時比普通股處于劣勢的股票，一般是在普通股分配之后，對剩余利益進行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的發(fā)行數(shù)量又很有限，則購買后配股的股東可以取得很高的收益。發(fā)行后配股，一般所籌措的資金不能立即產(chǎn)生收益，投資者的范圍又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情況下發(fā)行：
(1)公司為籌措擴充設(shè)備資金而發(fā)行新股票時，為了不減少對舊股的分紅，在新設(shè)備正式投用前，將新股票作后配股發(fā)行;
(2)企業(yè)兼并時，為調(diào)整合并比例，向被兼并企業(yè)的股東交付一部分后配股;
(3)在有政府投資的公司里，私人持有的股票股息達到一定水平之前，把政府持有的股票作為后配股。
垃圾股
在中國為生產(chǎn)或經(jīng)營出現(xiàn)問題虧損、政策性虧損(公共事業(yè))、違規(guī)的上市公司股票。
績優(yōu)股
每股稅后利潤在全體上市公司中處于中上地位，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年顯著超過10%的股票當屬績優(yōu)股之列。
藍籌股
股票市場上，那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良，成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱為藍籌股。
其他股
可以根據(jù)投資主體的不同分為國家股、法人股、內(nèi)部職工股和社會公眾個人股;按股東權(quán)益和風(fēng)險大小，可以分為普通股、優(yōu)先股以及普通和優(yōu)先混合股;按照認購股票投資者身份和上市地點不同，可以分為境內(nèi)上市內(nèi)資股、境內(nèi)上市外資股和境外上市外資股三類。比較流行的分類方法還分為：A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由中國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機構(gòu)、組織或個人(不含臺、港、澳投資者)以人民幣認購和交易的普通股股票。B股也稱為人民幣特種股票。是指那些在中國大陸注冊、在中國大陸上市的特種股票。以人民幣標明面值，只能以外幣認購和交易。H股也稱為國企股是指國有企業(yè)在香港(Hong Kong) 上市的股票。S股是指那些主要生產(chǎn)或者經(jīng)營等核心業(yè)務(wù)在中國大陸、而企業(yè)的注冊地在新加坡(Singapore)或者其他國家和地區(qū)，但是在新加坡交易所上市掛牌的企業(yè)股票。N股是指那些在中國大陸注冊、在紐約(New York)上市的外資股票。
香港股市有所謂“紅籌股”、“藍籌股”之分。紅籌股是指最大控股權(quán)直接或間接隸屬于中國內(nèi)地有關(guān)部門或企業(yè)，并在香港聯(lián)合交易所上市的公司所發(fā)行的股份。即在港上市的中資企業(yè)。人們形容中國是紅色中國，而她的國旗又是五星紅旗，因此把中國相聯(lián)系的上市公司發(fā)行的股票稱為紅籌股;美國人打牌下賭注，藍色籌碼為最高，紅色籌碼為中等，白色籌碼為最低，后來人們就把股票市場上最有實力、最活躍的股票稱為藍籌股。藍籌股幾乎成了績優(yōu)股的代名詞。隨著內(nèi)地陸續(xù)赴港上市，現(xiàn)也有人將紅籌股做了更嚴謹?shù)亩x，即必須是某公司在港注冊，接受香港法律約束的中資企業(yè)才稱為紅籌股，而公司在內(nèi)地注冊，只是借用香港資本市場籌資的企業(yè)，另稱為“H股”。但一般仍以紅籌股廣泛地作為在港上市的中資企業(yè)的代名。
所謂成長股，是指發(fā)行股票時規(guī)模并不大，但公司的業(yè)務(wù)蒸蒸日上，管理良好，利潤豐厚，產(chǎn)品在市場上有競爭力的公司的股票。
所謂熱門股是指交易量大、交易周轉(zhuǎn)率高、股價漲跌幅度也較大的股票。熱門股的形成往往有其特定的經(jīng)濟、政治、社會上原因。
所謂績優(yōu)股是指那些業(yè)績優(yōu)良，但增長速度較慢的公司的股票。這類公司有實力抵抗經(jīng)濟衰退，但這類公司并不能給你帶來振奮人心的利潤。
所謂周期股是指經(jīng)營業(yè)績隨著經(jīng)濟周期的漲縮而變動的公司的股票。航空工業(yè)、汽車工業(yè)、鋼鐵及化學(xué)工業(yè)都屬于此類。
所謂再生股是指經(jīng)營發(fā)生困難甚至破產(chǎn)，經(jīng)過整頓后重新獲得投資者認可的企業(yè)股票。
所謂防守性股。這些普通股股票同股價循環(huán)股正好相反，它們在面臨不確定性和商業(yè)衰退時收益和紅利卻要比社會平均的高，具有相對的穩(wěn)定性。
所謂表現(xiàn)股(亦稱概念股)。是指能迎合某一時代潮流但未必能適應(yīng)另一時代潮流的公司所發(fā)行的，股價呈巨幅起伏的股票。
所謂投機性股。是指那些價格很不穩(wěn)定或公司前景很不確定的普通股。這主要是那些雄心很大，開發(fā)性或冒險性的公司的股票，熱門的新發(fā)行股以及一些面值較低的石油與礦業(yè)公司發(fā)行的普通股票。
權(quán)重股(weighted stock)就是總股本巨大的上市公司股票，它的股票總數(shù)占股票市場股票總數(shù)的比重很大，權(quán)重就很大，權(quán)重股的漲跌對股票指數(shù)的影響很大。
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