財務(wù)管理筆記
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財管復(fù)習(xí)資料
第一章 財務(wù)管理總論
1、資金運動的經(jīng)濟內(nèi)容：
?、儋Y金籌集?；I集資金是資金運動的起點，是投資的必要前提。 ②資金投放。投資是資金運動的中心環(huán)節(jié)。
?、圪Y金耗費。資金的耗費過程又是資金的積累過程。 ④資金收入。資金收入是資金運動的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
?、葙Y金分配。資金分配是一次資金運動過程的終點，又是下一次資金運動過程開始的前奏。
2、企業(yè)同各方面的財務(wù)關(guān)系：
?、倨髽I(yè)與投資者和受資者之間的財務(wù)關(guān)系。
?、谄髽I(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財務(wù)關(guān)系。 ③企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系。 ④企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系。 ⑤企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系。
3、企業(yè)財務(wù)管理的主要內(nèi)容包括：①籌資管理。
②投資管理。 ③資產(chǎn)管理。 ④成本費用管理。 ⑤收入和分配管理。
4、財務(wù)管理的特點：財務(wù)管理區(qū)別于其他管理的特點，在于它是一種價值管理，是對企業(yè)再生產(chǎn)過程中的價值運動所進行的管理。
?、偕婕懊鎻V。財務(wù)管理與企業(yè)的各個方面具有廣泛的聯(lián)系。 ②靈敏度高。財務(wù)管理能迅速提供反映生產(chǎn)經(jīng)營狀況的財務(wù)信息。 ③綜合性強。財務(wù)管理能綜合反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各方面工作質(zhì)量。
5、財務(wù)管理目標(biāo)含義：又稱理財目標(biāo)，是指企業(yè)進行財務(wù)活動所要達到的根本目的。
財務(wù)管理目標(biāo)的作用 ： ①導(dǎo)向作用。②激勵作用。
?、勰圩饔?。④考核作用。
6、財務(wù)管理目標(biāo)的特征：
①財務(wù)管理目標(biāo)具有相對穩(wěn)定性。
②財務(wù)管理目標(biāo)具有可操作性。(可以計量、可以追溯、可以控制)③財務(wù)管理目標(biāo)具有層次性。
7、財務(wù)管理的總體目標(biāo)： ①經(jīng)濟效益最大化。
②利潤最大化。
?、蹤?quán)益資本利潤率最大化。 ④股東財富最大化。 ⑤企業(yè)價值最大化。
8、企業(yè)價值最大化理財目標(biāo)的優(yōu)點：
?、偎紤]了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。②它科學(xué)地考慮了風(fēng)險與報酬的聯(lián)系。③它能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前的利潤會影響企業(yè)的價值，預(yù)期未來的利潤對企業(yè)價值的影響所起的作用更大。④它不僅考慮了股東的利益，而且考慮了債權(quán)人、經(jīng)理層、一般職工的利益。
9、企業(yè)價值最大化理財目標(biāo)的缺陷：
?、俟街械膬蓚€基本要素—未來各年的企業(yè)報酬和與企業(yè)風(fēng)險相適應(yīng)的貼現(xiàn)率是很難預(yù)計的，預(yù)計中可能出現(xiàn)較大的誤差，因而很難作為對各部門要求的目標(biāo)和考核的依據(jù)。
?、谄髽I(yè)價值的目標(biāo)值是通過預(yù)測方法來確定的，對企業(yè)進行考評時，其實際值卻無法按公式的要求來取得。如果照舊采用預(yù)測方法確定，則實際與目標(biāo)的對比毫無意義，業(yè)績評價也無法進行。因此它在目前還是難以付諸實行的理財目標(biāo)。
10、財務(wù)管理的原則： ①資金合理配置原則。
?、谑罩Хe極平衡原則。 ③成本效益原則。 ④收益風(fēng)險均衡原則。 ⑤分級分口管理原則。 ⑥利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則。
11、簡述收益風(fēng)險均衡原則：
?、儇攧?wù)活動中的風(fēng)險是指獲得預(yù)期財務(wù)成果的不確定性。 ②要求收益與風(fēng)險相適應(yīng)，風(fēng)險越大，則要求的收益也越高。 ③都應(yīng)當(dāng)對決策項目的風(fēng)險和收益作出全面的分析和權(quán)衡，項目適當(dāng)?shù)卮钆淦饋恚稚L(fēng)險，做到既降低風(fēng)險，又能得到較高的收益。
12、財務(wù)管理的環(huán)節(jié)主要有： ①財務(wù)預(yù)測。②財務(wù)決策。
?、圬攧?wù)計劃。④財務(wù)控制。⑤財務(wù)分析。
13、財務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)的工作步驟：
?、倜鞔_預(yù)測對象和目的。 ②搜集和整理資料。 ③選擇預(yù)測模型。 ④實施財務(wù)預(yù)測。
14、財務(wù)決策環(huán)節(jié)的工作步驟：
①確定決策目標(biāo)。 ②擬定備選方案。
③評價各種方案，選擇最優(yōu)方案。
15、財務(wù)計劃環(huán)節(jié)的工作步驟：
?、俜治鲋骺陀^條件，確定主要指標(biāo)。 ②安排生產(chǎn)要素，組織綜合平衡。 ③編制計劃表格，協(xié)調(diào)各項指標(biāo)。
16、財務(wù)控制環(huán)節(jié)的工作步驟：
?、僦贫刂茦?biāo)準(zhǔn)，分解落實責(zé)任。 ②確定執(zhí)行差異，及時消除差異。 ③評價單位業(yè)績，搞好考核獎懲。
17、財務(wù)分析環(huán)節(jié)的工作步驟：
?、偎鸭Y料，掌握情況。 ②指標(biāo)對比，揭露矛盾。 ③因素分析，明確責(zé)任。 ④提出措施，改進工作。
18、財務(wù)分析的方法：①對比分析法。②比率分析法。③因素分析法。
19、財務(wù)管理環(huán)節(jié)的特征：①循環(huán)性。②順序性。③層次性。④專業(yè)性。
20、企業(yè)總體財務(wù)管理體制研究的問題：
?、俳⑵髽I(yè)資本金制度。 ②建立固定資產(chǎn)折舊制度。 ③建立成本開支范圍制度。 ④建立利潤分配制度。
21、“兩權(quán)三層”管理的基本框架：
?、賹τ谝粋€理財主體來說，在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的條件下，所有者和經(jīng)營者對企業(yè)財務(wù)管理具有不同的權(quán)限，要進行分權(quán)管理。這就是所謂的“兩權(quán)”。
②按照公司的組織結(jié)構(gòu)，所有者財務(wù)管理和經(jīng)營者財務(wù)管理，分別由股東大會(股東會)、董事會、經(jīng)理層(其中包括財務(wù)經(jīng)理)來實施，進行財務(wù)分層管理。這就是所謂的“三層”。
22、“兩權(quán)三層”管理的內(nèi)容：
?、俟蓶|大會：著眼于企業(yè)的長遠發(fā)展和主要目標(biāo)，實施重大的財務(wù)戰(zhàn)略，進行重大的財務(wù)決策。
?、诙聲褐塾谄髽I(yè)的中、長期發(fā)展，實施具體財務(wù)戰(zhàn)略，進行財務(wù)決策。
?、劢?jīng)理層：經(jīng)理層對董事會負責(zé)，著眼于企業(yè)短期經(jīng)營行為，執(zhí)行財務(wù)戰(zhàn)略，進行財務(wù)控制。
23、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理體制研究的問題：
?、儋Y金控制制度。②收支管理制度。 ③內(nèi)部結(jié)算制度。④物質(zhì)獎勵制度。
24、企業(yè)財務(wù)處的主要職責(zé)：
?、倩I集資金。②負責(zé)固定資產(chǎn)投資負責(zé)。③營運資金管理。④負責(zé)證券的投資與管理。 ⑤負責(zé)利潤的分配。 ⑥負責(zé)財務(wù)預(yù)測、財務(wù)計劃和財務(wù)分析工作。
25、企業(yè)會計處的主要職責(zé)：
?、侔凑掌髽I(yè)會計準(zhǔn)則的要求編制對外會計報表。 ②按照內(nèi)部管理的要求編制內(nèi)容會計報表。 ③進行成本核算工作。 ④負責(zé)納稅的計算和申報。
?、輬?zhí)行內(nèi)部控制制度，保護企業(yè)財產(chǎn)。 ⑥辦理審核報銷等其他有關(guān)會計核算工作。
第二章 資金時間價值和投資風(fēng)險的價值
1、 資金時間價值：
①概 念：資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的增值額。
?、诋a(chǎn)生原因：把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營活動才能產(chǎn)生。 ③實 質(zhì)：即資金周轉(zhuǎn)使用后的增加值。 ④真正來源：工人創(chuàng)造的剩余價值。
⑤計量原則：應(yīng)以社會平均的資金利潤率為基礎(chǔ)。
2、運用資金時間價值的必要性：
?、儋Y金時間價值是衡量企業(yè)經(jīng)濟效益、考核經(jīng)營成果的重要依據(jù)。資金時間價值問題，實際上是資金使用的經(jīng)濟效益問題。 ②資金時間價值是進行投資、籌資、收益分配決策的重要條件。
資金時間價值揭示了不同時點上所收付資金的換算關(guān)系，這是正確進行財務(wù)決策的必要前提。
3、年金的含義：指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項。(等期等額) 種類：①普通年金：每期期末收款、付款的年金，稱為后付年金。
?、谙雀赌杲穑好科谄诔跏湛?、付款的年金稱即付年金。 ③遞延年金：距今若干期以后發(fā)生的每期期末收款、付款項。 ④永續(xù)年金：無期限連續(xù)收款、付款的年金。
4、投資決策的類型：①確定性投資決策。
②風(fēng)險性投資決策。 ③不確定性投資決策。
5、投資風(fēng)險收益的計算步驟：
?、儆嬎泐A(yù)期收益。 ②計算預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)離差。 ③計算預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)離差率。 ④計算應(yīng)得風(fēng)險收益率。
?、萦嬎泐A(yù)測投資收益率，權(quán)衡投資方案是否可取。
財務(wù)管理課程整理筆記
一、區(qū)別
1、普通股與優(yōu)先股
普通股股東享有公司的經(jīng)營參與權(quán)，而優(yōu)先股股東一般不享有公司的經(jīng)營參與權(quán)。 普通股股東的收益要視公司的贏利狀況而定，而優(yōu)先股的收益是固定的。
普通股股東不能退股，只能在二級市場上變現(xiàn)，而優(yōu)先股股東可依照優(yōu)先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回。
優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種，在公司贏利和剩余財產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權(quán)。
2、產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率
產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率都是用于衡量長期償債能力的，兩者之間還是有區(qū)別的。其區(qū)別是反映長期償債能力的側(cè)重點不同。產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系，說明企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險性，以及所有者權(quán)益對償債風(fēng)險的承受能力;資產(chǎn)負債率側(cè)重于揭示總資本中有多少是靠負債取得的，說明債權(quán)人權(quán)益的受保障程度。
3、股權(quán)籌資與債權(quán)籌資
性質(zhì)不同：前者屬于權(quán)益性籌資，后者屬于債務(wù)性籌資
期限不同：前者沒有固定的到期日，不用償還;后者有到期日。
利息負擔(dān)不同：前者沒有固定的利息負擔(dān);后者要按期支付利息。
對控制權(quán)的影響不同：前者會分散公司的控制權(quán);后者不會。
風(fēng)險不同：前者風(fēng)險較小;后者風(fēng)險較大，主要是償債風(fēng)險。
限制條件不同：前者限制條件較少;后者限制條件較多
資金成本不同：前者資金成本較高;后者由于利息具有抵稅作用，所以資金成本較低
4、各類股利政策
二名詞解釋
1、資本結(jié)構(gòu) P.221
企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。
2、利率 P.23
利率=純利率+通貨膨脹補貼率+違約風(fēng)險補貼率+變現(xiàn)力風(fēng)險補貼率+到期風(fēng)險補貼率
3、杜邦分析法 P.94
財務(wù)比率分析是從不同角度進行的局部分析，杜邦分析法則是利用各種主要財務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，對企業(yè)綜合財務(wù)狀況及經(jīng)濟效益進行系統(tǒng)分析評價的方法。
4、息稅前利潤 P.78
是指包括債務(wù)利息和所得稅前的正常業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤，不包括非正常項目。
5、速動比率P.73
又稱酸性試驗，是企業(yè)速度資產(chǎn)與流動負債的比率。所謂速動資產(chǎn)，是指將那些“放久了容易變酸的項目(主要指存貨)”予以剔除后剩下的流動資產(chǎn)，即流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且變現(xiàn)不確定的存貨后的余額。
第一章
1、利率=純利率+通貨膨脹補貼率+違約風(fēng)險補貼率+變現(xiàn)力風(fēng)險補貼率+到期風(fēng)險補貼率 利率=純利率+風(fēng)險
第二章
1、風(fēng)險形成原因：經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險
期望的投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率
風(fēng)險報酬率=風(fēng)險報酬系數(shù)+風(fēng)險程度
1、單利：I=P*i*n (I利息、P本金、i利率，n時間)
2、單利終值：F=P(1+i*n)
3、單利現(xiàn)值：P=F/(1+i*n)
4、復(fù)利終值：F=P(1+i)n或：P(F/P，i，n)
5、復(fù)利現(xiàn)值：P=F*(1+i)- n或：F(P/F，i，n)
6、普通年金終值：F=A[(1+i)n-1]/i或：A(F/A，i，n)
7、年償債基金：A=F*i/[(1+i)n-1]或：F(A/F，i，n)
8、普通年金現(xiàn)值：P=A{[1-(1+i)- n]/i}或：A(P/A，i，n)
9、年資本回收額：A=P{i/[1-(1+i)- n]}或：P(A/P，i，n)
10、即付年金的終值：F=A{[(1+i)(n+1)-1]/i-1}或：A[(F/A，i，n+1)-1]
11、即付年金的現(xiàn)值：P=A{[1-(1+i)-(n-1)]/i+1}或：A[(P/A，i，n-1)+1]
12、遞延年金現(xiàn)值：
第一種方法：先求(m+n)期的年金現(xiàn)值，再扣除遞延期(m)的年金現(xiàn)值。
P=A{[1-(1+i)-(m+n)]/i-[1-(1+i)- m]/i}或：A[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，n)] 第二種方法：先求出遞延期末的現(xiàn)值，再將現(xiàn)值調(diào)整到第一期期初。
P=A{[1-(1+i)- n]/i*[(1+i)- m]}或：A[(P/A，i，n)*(P/F，i，m)] 第三種方法：先求出遞延年金的終值，再將其折算為現(xiàn)值。
P=A{[(1+i)n-1]/I}*(1+i)-(n+m)或：A(F/A,I,n)(P/F,I,n+m)
13、永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/i
14、折現(xiàn)率：
i=[(F/p)1/n]-1(一次收付款項)
i=A/P(永續(xù)年金)
普通年金折現(xiàn)率先計算年金現(xiàn)值系數(shù)或年金終值系數(shù)再查有關(guān)的系數(shù)表求i，不能直接求得的通過內(nèi)插法計算。i=i1+[(β1-α)/(β1-αβ2)]*(i2-i1)
15、名義利率與實際利率的換算：i=(1+r/m)m-1 式中：r為名義利率;m為年復(fù)利次數(shù)
第三章
1、(一)反映償債能力的比率
1.流動比率
(1)流動比率的計算
流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率。即：
流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債
該指標(biāo)反映企業(yè)流動資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。
(2)流動比率的評價標(biāo)準(zhǔn)
一般來說，流動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強，短期償債能力越強;流動比率越低，說明資產(chǎn)的流動性越差，短期償債能力越弱。但是過高的流動比率，可能是存貨超儲積壓、存在大量應(yīng)收賬款的結(jié)果;也可能反映企業(yè)擁有過多的現(xiàn)金，說明企業(yè)資金利用不充分，有可能降低企業(yè)的獲利能力。另外，企業(yè)所處行業(yè)性質(zhì)不同，對資產(chǎn)的流動性要求也不同;企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)管理方式也會影響流動比率。
2.速動比率
(1)速動比率的計算
速動比率又稱酸性實驗比率，是指速動資產(chǎn)同流動負債的比率，即：
速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債
該指標(biāo)反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。
速動資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動資產(chǎn)減去存貨后的金額，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。
(2)速動比率的評價標(biāo)準(zhǔn)
一般而言，速動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強，短期償債能力越強;速動比率越低，說明資產(chǎn)的流動性越差，短期償債能力越弱。各企業(yè)的速動比率應(yīng)該根據(jù)行業(yè)特征和其他因素加以評價，同時還應(yīng)注意對應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力這一因素的分析。
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