項目融資的好處
項目融資的好處
項目融資與傳統(tǒng)的公司融資不同,項目融資是以項目的資產(chǎn)收益作為抵押來融資,即項目融資用來保證貸款償還的首要來源被限制在融資項目本身的經(jīng)濟強度之中。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開項目融資的好處，希望能幫到你。
項目融資的好處
一、吸收直接投資
即企業(yè)采用吸收國家、法人或個人投資，吸收的投資中可以現(xiàn)金、實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等方式出資。
1.吸收投資的優(yōu)點：
(1)有利于增強企業(yè)信譽;
(2)有利于盡快形成生產(chǎn)能力;
(3)有利于降低財務(wù)風(fēng)險。
2.吸收投資的缺點：
(1)資金成本較
(2)容易分散企業(yè)控制權(quán)。
二、發(fā)行普通股票
1.普通股籌資的優(yōu)點：
(1)沒有固定利息負擔(dān);
(2)沒有固定到期日，不用償還;
(3)籌資風(fēng)險小 ;
(4)能增加公司的信譽 ;
(5)籌資限制較少。
2.普通股籌資的缺點：
(1)資金成本較高 ;
(2)容易分散控制權(quán);
(3)新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余，會降低普通股的每股凈收益，從而可能引起股價的下跌。
三、發(fā)行優(yōu)先股
1.利用優(yōu)先股籌資的優(yōu)點：
(1)沒有固定到期日，不用償還本金;
(2)股利支付既固定，又有一定彈性;
(3)有利于增強公司信譽。
2.利用優(yōu)先股籌資的缺點：
(1)籌資成本高 ;
(2)籌資限制多;
(3)財務(wù)負擔(dān)重。
四、發(fā)行債券
1.債券籌資的優(yōu)點:
(1)資金成本較低——比股票籌資成本低;
(2)保證控制權(quán);
(3)可發(fā)揮財務(wù)杠桿作用——公司收益好時，債券持有人只收取固定的利息，而更多收益可分配給股東。
2.債券籌資的缺點：
(1)籌資風(fēng)險高——有固定到期日，并定期支付利息;
(2)限制條件多——限制比發(fā)行優(yōu)先股和短期債務(wù)嚴得多; (3)籌資額有限——當(dāng)公司的負債比率超過一定程度后，籌資成本會快速上升，有時發(fā)不出去。
五、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券
即在債券有效期內(nèi)，只支付利息，在債券到期日或某一時間內(nèi)，債券持有人有權(quán)選擇將債券按照規(guī)定的價格轉(zhuǎn)換公司的普通股。如不執(zhí)行期權(quán)，則公司在債券到期日兌現(xiàn)本金。
1.可轉(zhuǎn)換債券融資的優(yōu)點：
(1)還貸成本比普通債券低，籌資成本較低;
(2)靈活性較強，容易發(fā)行，便于籌集資金;
(3)有利于穩(wěn)定股價;
(4) 相對于增發(fā)新股而言，減少股本擴張對每股收益和公司權(quán)益的稀釋;
(5)減少籌資中的利益沖突。
2.可轉(zhuǎn)換債券融資的缺點：
(1) 相對于發(fā)行普通債券而言，股本可能被稀釋，同時到期利息的還貸流不確定;
(2)牛市時，發(fā)行股票進行融資比發(fā)行轉(zhuǎn)債更為直接;
(3)熊市時，若轉(zhuǎn)債不能強迫轉(zhuǎn)股，公司的還債壓力會比較大;
(4)相對于發(fā)行普通債券而言，可能會使公司企業(yè)的總股本擴大，攤薄了每股收益。
六、金融機構(gòu)貸款
1.金融機構(gòu)貸款籌資的優(yōu)點：
(1)籌資速度快;
(2)籌資成本低——就我國目前情況，與發(fā)行債券比較;
(3)借款彈性好——可直接與銀行商談確定貸款的時間、數(shù)量和利息。
2.金融機構(gòu)貸款籌資的缺點：
(1)財務(wù)風(fēng)險大——必須定期還本付息，在經(jīng)營不利情況下有較大風(fēng)險;
(2)限制條款多——如定期報遞有關(guān)報告、不準改變借款用途;
(3)籌資數(shù)額有限——銀行一般不愿借出巨額的長期借款。
七、風(fēng)險資本市場融資
1.風(fēng)險資本市場融資的優(yōu)點：
(1)高新技術(shù)企業(yè)的初創(chuàng)階段的重要融資方式;
(2)有利于培育中小型高新科技企業(yè)，推動我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;
(3)有利于制度創(chuàng)新、 金融創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新相融合
(4)支持中小型科技企業(yè)變革內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的走向股份化和規(guī)范化。
(5)對科技成果產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)生巨大推動作用，推動技術(shù)擴散和專業(yè)分工的發(fā)展。
2.風(fēng)險資本市場融資的缺點：
(1)風(fēng)險資本市場具有高風(fēng)險、高成長性特點,并且其投入資金具有顯著的周期流動性特點;
(2)風(fēng)險資本家或風(fēng)險投資基金大多參與企業(yè)經(jīng)營管理或?qū)嵤┲苯颖O(jiān)督,股東對企業(yè)的影響力非常大;
(3)高風(fēng)險性——主要體現(xiàn)在技術(shù)風(fēng)險、信息風(fēng)險、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險等。
八、融資租賃
1.融資租賃籌資的優(yōu)點：
(1)籌資速度快——租賃與設(shè)備購置同時進行;
(2)限制條款少——相比債券和長期借款而言;
(3)設(shè)備淘汰風(fēng)險小——租賃期限為資產(chǎn)使用年限的75%;
(4)財務(wù)風(fēng)險小——租金在整個租期內(nèi)分攤;
(5)稅收負擔(dān)輕——租金可在稅前扣除，具有抵免所得稅的效用。
2.融資租賃籌資的缺點： 資金成本較高——租金比銀行借款或發(fā)行債券所負擔(dān)的利息高得多。
九、商業(yè)信用融資
即利用賒購商品、預(yù)收貨款、商業(yè)匯票等商業(yè)信用進行融資。
1.商業(yè)信用融資的優(yōu)點：
(1)籌資便利;
(2)籌資成本低;
(3)限制條件少。
2.商業(yè)信用融資的缺點：
商業(yè)信用的期限一般較短，如果企業(yè)取得現(xiàn)金折扣，則時間會更短，如果放棄現(xiàn)金折扣，則要付出較高的資金成本。
項目融資的種類
1、無追索權(quán)的項目融資
無追索的項目融資也稱為純粹的項目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠項目的經(jīng)營效益。同時，貸款銀行為保障自身的利益必須從該項目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔(dān)保。如果該項目由于種種原因未能建成或經(jīng)營失敗，其資產(chǎn)或受益不足以清償全部的貸款時，貸款銀行無權(quán)向該項目的主辦人追索。
2、有追索權(quán)的項目融資
除了以貸款項目的經(jīng)營收益作為還款來源和取得物權(quán)擔(dān)保外，貸款銀行還要求有項目實體以外的第三方提供擔(dān)保。貸款行有權(quán)向第三方擔(dān)保人追索。但擔(dān)保人承擔(dān)債務(wù)的責(zé)任，以他們各自提供的擔(dān)保金額為限，所以稱為有限追索權(quán)的項目融資。
項目融資的方式
第一種是基金組織
手段就是假股暗貸。所謂假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對項目進行投資但實際并不參與項目的管理。到了一定的時間就從項目中撤股。這種方式多為國外基金所采用。缺點是操作周期較長，而且要改變公司的股東結(jié)構(gòu)甚至要改變公司的性質(zhì)。國外基金比較多，所以以這種方式投資的話國內(nèi)公司的性質(zhì)就要改為中外合資。
第二種融資方式是銀行承兌
投資方將一定的金額比如一億打到項目方的公司帳戶上，然后當(dāng)即要求銀行開出一億元的銀行承兌出來。投資方將銀行承兌拿走。這種融資的方式對投資方大大的有利，因為他實際上把一億元變做幾次來用。他可以拿那一億元的銀行承兌到其他的地方的銀行再貼一億元出來。起碼能夠貼現(xiàn)80%。但問題是公司賬戶上有一億元銀行能否開出一億元的承兌。很可能只有開出80%到90%的銀行承兌出來。就是開出100%的銀行承兌出來，那公司帳戶上的資金銀行允許你用多少還是問題。這就要看公司的級別和跟銀行的關(guān)系了。另外承兌的最大的一個缺點就是根據(jù)國家的規(guī)定，銀行承兌最多只能開12個月的。大部分地方都只能開6個月的。也就是每6個月或1年你就必須續(xù)簽一次。用款時間長的話很麻煩。
第三種融資的方式是直存款
這個是最難操作的融資方式。因為做直存款本身是違反銀行的規(guī)定的，必須企業(yè)跟銀行的關(guān)系特別好才行。由投資方到項目方指定銀行開一個賬戶，將指定金額存進自己的賬戶。然后跟銀行簽定一個協(xié)議。承諾該筆錢在規(guī)定的時間內(nèi)不挪用。銀行根據(jù)這個金額給項目方小于等于同等金額的貸款。注:這里的承諾不是對銀行進行質(zhì)押。是不同意拿這筆錢進行質(zhì)押的。同意質(zhì)押的是另一種融資方式叫做大額質(zhì)押存款。當(dāng)然，那種融資方式也有其違反銀行規(guī)定的地方。就是需要銀行簽一個保證到期前30天收款平倉的承諾書。實際上他拿到這個東西之后可以拿到其他地方的銀行進行再貸款的。
第四種融資的方式是銀行信用證
國家有政策對于全球性的商業(yè)銀行如花旗等開出的同意給企業(yè)融資的銀行信用證視同于企業(yè)帳戶上已經(jīng)有了同等金額的存款。過去很多企業(yè)用這個銀行信用證進行圈錢。所以國家的政策進行了稍許的變動，國內(nèi)的企業(yè)很難再用這種辦法進行融資了。只有國外獨資和中外合資的企業(yè)才可以。所以國內(nèi)企業(yè)想要用這種方法進行融資的話首先必須改變企業(yè)的性質(zhì)。
第五種融資的方式是委托貸款
所謂委托貸款就是投資方在銀行為項目方設(shè)立一個專款賬戶，然后把錢打到專款賬戶里面，委托銀行放款給項目方。這個是比較好操作的一種融資形式。通常對項目的審查不是很嚴格，要求銀行作出向項目方負責(zé)每年代收利息和追還本金的承諾書。當(dāng)然，不還本的只需要承諾每年代收利息。
第六種融資方式是直通款
所謂直通款就是直接投資。這個對項目的審查很嚴格往往要求固定資產(chǎn)的抵押或銀行擔(dān)保。利息也相對較高。多為短期。個人所接觸的最低的是年息18。一般都在20以上。
第七種融資方式就是對沖資金
市面上有一種不還本不付息的委托貸款就是典型的對沖資金。
第八種融資方式是貸款擔(dān)保
市面上多投資擔(dān)保公司，只需要付高出銀行利息就可以拿到急需的資金。
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4.項目融資的作用