融資融券維持擔(dān)保比例怎么計算
融資融券維持擔(dān)保比例怎么計算
融資融券交易能否成功運行的關(guān)鍵在于其擔(dān)保機(jī)制是否完善,即能否在滿足融資融券交易結(jié)構(gòu)需求的基礎(chǔ)上實現(xiàn)對債權(quán)人(即融出資金或證券的證券公司)的保護(hù)。下面是由學(xué)習(xí)啦小編分享的融資融券維持擔(dān)保比例怎么計算，希望對你有用。
融資融券維持擔(dān)保比例怎么計算
資融券維持擔(dān)保比例，指投資者擔(dān)保物價值與其融資融券債務(wù)之間的比例，其計算公式為：
維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值)/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量*市價+利息及費用)。
當(dāng)維持擔(dān)保比例小于130%時，通知客戶補(bǔ)倉至維持擔(dān)保比例達(dá)到150%;如果客戶未在規(guī)定時間內(nèi)補(bǔ)倉，則強(qiáng)制平倉;如果維持擔(dān)保比例大于300%，客戶可以申請進(jìn)行擔(dān)保物劃出;且劃出后不能低于300%。
融資融券又稱“證券信用交易”，是指投資者向證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券或借入證券賣出的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對券商的融資、融券。
融資是借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買空”;融券是借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。
目前國際上存在的融資融券模式基本有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結(jié)算公司授信的模式。中國包融資融券模式括券商對。
融資融券的相關(guān)政策
2011年11月25日，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，《上海證券交易所融資融券交易實施細(xì)則》正式發(fā)布，并自發(fā)布之日起施行。這意味著亮相內(nèi)地證券市場一年半的融資融券業(yè)務(wù)將由“試點”轉(zhuǎn)為“常規(guī)”。
上海證券交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2006年《上海證券交易所融資融券交易試點實施細(xì)則》(以下簡稱《試點實施細(xì)則》)頒布。2010年融資融券業(yè)務(wù)試點啟動以來，經(jīng)歷了一年半的實踐檢驗。其間，市場環(huán)境發(fā)生了較大變化。為更好地適應(yīng)市場需求，配合融資融券業(yè)務(wù)由試點轉(zhuǎn)為常規(guī)業(yè)務(wù)，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，上證所對《試點實施細(xì)則》中的部分條款進(jìn)行了修訂。
據(jù)了解，本次修改以“基本業(yè)務(wù)制度不變、部分條款作適應(yīng)性修訂”為原則，與中國證監(jiān)會《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》、《證券公司融資融券業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》的修改保持一致。除對現(xiàn)行規(guī)則條文表述進(jìn)行文字修改外，新增條款2條，修訂條款13條，主要涉及標(biāo)的證券、優(yōu)先還款、保證金比例與折算率、維持擔(dān)保比例等方面。
自《實施細(xì)則》發(fā)布之日起，《上海證券交易所融資融券交易試點實施細(xì)則》同時廢止。
根據(jù)《實施細(xì)則》有關(guān)規(guī)定和業(yè)務(wù)發(fā)展需要，上證所還調(diào)整了融資融券標(biāo)的證券范圍。融資融券標(biāo)的證券范圍為參照上證180指數(shù)成份股并滿足《實施細(xì)則》相關(guān)規(guī)定的180只股票，以及滿足《實施細(xì)則》的4只交易所交易型開放式指數(shù)基金。
此次融資融券標(biāo)的證券調(diào)整將于2011年12月5日開始實施。上證所2010年2月12日發(fā)布的《關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)試點初期標(biāo)的證券與可充抵保證金證券范圍的通知》同時廢止。
融資融券的具體作用
1、融資融券為投資者提供了新的贏利模式
融資融券作為中國資本市場的一種創(chuàng)新交易方式，它的推出為投資者提供了新的贏利模式。
對于資金不足或長線持有藍(lán)籌股的投資者而言，在股票上升趨勢明朗的情況下，可以手頭上的證券作為抵押，通過融資交易來借錢購買證券，只要證券上漲的幅度足以抵消投資者需要支付的融資利息，投資者就可以獲得收益。
同樣，在股票處于單邊下跌的時候，現(xiàn)行市場由于沒有融券交易，等待投資者只能就是資產(chǎn)的縮水或暫時退出，無法產(chǎn)生收益。融券交易的推出，將為投資者帶來選擇高估股票做空的機(jī)會，在股票下跌中獲得賺錢的機(jī)會。例如，某投資者預(yù)判某只股票在近期將下跌，他就可以通過先向券商借入該股票賣出，再在該股票下跌后以更低的價格買入還給券商來獲取差價。
2、融資融券的杠桿效應(yīng)帶來了放大的收益與虧損
投資者在進(jìn)行普通證券交易時必須支付全額資金或證券，但參與融資融券交易只需交納一定的保證金，也就是說投資者通過向證券公司融資融券，可以擴(kuò)大交易籌碼，即利用較少資本來獲取較大的利潤，這就是融資融券交易的杠桿效應(yīng)。但是，廣大投資者也必須清醒地認(rèn)識到融資融券的這種杠桿效應(yīng)也是一把“雙刃劍”，在放大了收益的同時，必然也放大了風(fēng)險。投資者在將股票作為擔(dān)保品進(jìn)行融資時，既需要承擔(dān)原有的股票價格變化帶來的風(fēng)險，又得承擔(dān)新投資股票帶來的風(fēng)險，還得支付相應(yīng)的利息或費用，如交易方向判斷失誤或操作不當(dāng)，則投資者的虧損可能相當(dāng)嚴(yán)重。
以融資交易為例，某證券公司為擔(dān)保物價值為100萬的投資者提供了100萬元的融資額度，這樣，投資者就可以運用200萬元的資產(chǎn)進(jìn)行投資，在不考慮融資利息的情況下，股價上漲一成時，他的投資收益就變成了兩成;同樣，股價下跌一成時，投資損失也將變成二成。俗話說“水能載舟亦能覆舟”。融資融券業(yè)務(wù)可以讓投資者賺更多的錢，卻也可能讓投資者賠更多的錢，因此，投資者必須以謹(jǐn)慎的態(tài)度參與其中，時刻防范可能產(chǎn)生的風(fēng)險。
3、融資融券有助于證券內(nèi)在價格的發(fā)現(xiàn)，維護(hù)證券市場的穩(wěn)定
融資融券交易有助于投資者表達(dá)自己對某種股票實際投資價值的預(yù)期，引導(dǎo)股價趨于體現(xiàn)其內(nèi)在價值，并在一定程度上減緩了證券價格的波動，維護(hù)了證券市場的穩(wěn)定。以融券交易為例，當(dāng)市場上某些股票價格因為投資者過度追捧或是惡意炒作而變得虛高時，敏感的投機(jī)者會及時地察覺這種現(xiàn)象，于是他們會通過借入股票來賣空，從而增加股票的供給量，緩解市場對這些股票供不應(yīng)求的緊張局面，抑制股票價格泡沫的繼續(xù)生成和膨脹。而當(dāng)這些價格被高估股票因泡沫破滅而使價格下跌時，先前賣空這些股票的投資者為了鎖定已有的利潤，適機(jī)重新買入這些股票以歸還融券債務(wù)，這樣就又增加了市場對這些股票的需求，在某種程度上起到“托市”的作用，從而達(dá)到穩(wěn)定證券市場的效果。
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