杠桿租賃是什么
杠桿租賃是什么
杠桿租賃的做法類似銀團(tuán)貸款,是一種專門做大型租賃項(xiàng)目的有稅收好處的融資租賃,主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司,為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。
基本簡介
首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)——專為本項(xiàng)目成立資金管理公司提供項(xiàng)目總金額20%以上的資金,其余部分資金來源則主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資,利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠桿方式,為租賃項(xiàng)目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同,只不過合同的復(fù)雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低,一般用于飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。
杠桿租賃是融資租賃的一種特殊方式,又稱平衡租賃或減租租賃、舉債經(jīng)營融資租賃,即由貿(mào)易方政府向設(shè)備出租者提供減稅及信貸刺激,而使租賃公司以較優(yōu)惠條件進(jìn)行設(shè)備出租的一種方式。它是目前較為廣泛采用的一種國際租賃方式,是一種利用財(cái)務(wù)杠桿原理組成的租賃形式。 杠桿租賃至少有三方面的人參與:
貸款人、出租人和承租人。使用這種租賃方式時(shí),出租人自籌租賃設(shè)備購置成本的20%~40%的資金,其余60%、80%的資金由銀行或財(cái)團(tuán)等以貸款提供,但出租人擁有設(shè)備的法定所有權(quán)。這樣,在很多工業(yè)發(fā)達(dá)國家,出租人按其國家稅法規(guī)定就可享有按設(shè)備的購置成本金額為基礎(chǔ)計(jì)算的減稅優(yōu)惠。但是,出租人需將設(shè)備的所有權(quán)、租賃合同和收取租金的權(quán)利抵押給銀行或財(cái)團(tuán),以此作為其取得貸款的擔(dān)保,每期租金由承租人交給提供貸款的銀行或財(cái)團(tuán),由其按商定比例扣除償付貸款及利息的部分,其余部分交出租人處理。
杠桿租賃優(yōu)點(diǎn)
杠桿租賃主要有以下幾個(gè)優(yōu)點(diǎn):
①某些租賃物過于昂貴,租賃公司不愿或無力獨(dú)自購買并將其出租,杠桿租賃往往是這些物品唯一可行的租賃方式。
②美國等資本主義國家的政府規(guī)定,出租人所購用于租賃的資產(chǎn),無論是靠自由資金購入的還是靠借入資金購入的,均可按資產(chǎn)的全部價(jià)值享受各種減稅、免稅待遇。因此,杠桿租賃中出租人僅出一小部分租金卻能按租賃資產(chǎn)價(jià)值的l00%享受折舊及其他減稅免稅待遇,這大大減少了出租人的租賃成本。
?、墼谡l件下,杠桿租賃的出租人一般愿意將上述利益以低租金的方式轉(zhuǎn)讓給承租人一部分,從而使杠桿租賃的租金低于一般融資租賃的租金。
?、茉诟軛U租賃中,貸款參與人對出租人無追索權(quán),因此,它較一般信貸對出租人有利,而貸款參與人的資金也能在租賃物上得到可靠保證,比一般信貸安全。杠桿租賃的對象大多是金額巨大的物品,如民航客機(jī)等。
條件
(1)具備真實(shí)租賃的各項(xiàng)條件; (2)出租人必須在租期開始和租賃有效期間持有至少20%的有風(fēng)險(xiǎn)的最低投資額; (3)租賃期滿租賃物的殘值必須相當(dāng)于原設(shè)備有效壽命的20%,或至少尚能使用一年; (4)承租人行使合同規(guī)定的購買選擇權(quán)時(shí),價(jià)格不得低于這項(xiàng)資產(chǎn)當(dāng)時(shí)的公平市場價(jià)格。我國租賃市場還不很發(fā)達(dá),實(shí)踐中,租賃的形式多為典型的融資租賃和出售回祖,杠桿租賃的作用還沒有發(fā)揮出來。
杠桿租賃的做法類似銀團(tuán)貸款,主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司,為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)—專為本項(xiàng)目成立資金管理公司墊付出項(xiàng)目總金額20%以上的資金,其余部分資金來源主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資,利用100%享受低稅的好處,“以小博大”的杠杠方式,為租賃項(xiàng)目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同,只不過合同的復(fù)雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全和費(fèi)用低,因此,杠桿租賃一般被用于金額巨大的物品,如民航客機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。