創(chuàng)業(yè)項目點評的標準是什么
從投資人角度，創(chuàng)業(yè)項目點評的標準是什么?下面由小編與大家分享，希望你們喜歡!歡迎閱讀!
一、高效的行業(yè)調研
如何做行業(yè)的調研，并保證一定的效率還有質量的情況下去做調研?
首先，要看一下這個行業(yè)所對應的市場空間和規(guī)模。比如，原來就互聯網領域而言，大多投資人都希望市場容量能達到千億元級別的規(guī)模;而傳統行業(yè)升級方向中，因為傳統行業(yè)大多存在大量產能過剩，利潤率一般比較低，所以要求的市場規(guī)模就要更大達到五千以上或者是甚至是萬以上級別，這樣才有可能產生體量比較大的公司，對后續(xù)階段投資人才有持續(xù)的吸引力。
確定規(guī)模之后，看這個行業(yè)國內外的一些公司的情況，包括上市公司，以及初創(chuàng)類型的公司。關注上市公司的話可能會盡量的幫助大家在業(yè)務上面減少試錯，因為有些上市公司可能在一些方向上已經進行了一定的嘗試，嘗試的結果也比較容易獲取?；ヂ摼W投資機構們的錢比較難進入到上市公司里面去，大家就比較傾向于在外部去扶持一個新的公司存在。
看中國與國外的發(fā)展情況對比，尤其對傳統行業(yè)升級的創(chuàng)業(yè)項目非常關鍵。這是為什么呢?
因為面向 C端的互聯網輕質化的產品，面向更多的人性的本質，國內外差異并不大。但對基礎行業(yè)，如農業(yè)或者是一些制造業(yè)的升級來說，中國和國外的差異可能存在30年甚至60年的差距，這樣處在中國的現階段直接拿國外的模式套用做項目，可能會很吃力，因為市場成熟度還差太多。
在對比中國與國外的發(fā)展史情況中尋找撬動這個行業(yè)發(fā)展的一些關鍵節(jié)點和那些在當時成長起來的公司，再回過頭看這些公司的經驗能不能夠借鑒到中國現下的情況當中。如果在調研之后發(fā)現市場空間足夠大，并且這個行業(yè)還比較落后，有很多提升的機會，并且競爭對手里沒有巨頭或者融資速度比較快的公司(如融到B、C 輪的公司)，可能這個方向就是一個很有價值、值得深度挖掘的方向。
二、以農業(yè)為例看市場研究目標
創(chuàng)業(yè)方向確定之后的任務便是輸出具體的業(yè)務模式，這里有兩點值得關注：
1。橫向上：基于行業(yè)的整體產業(yè)鏈結構做某個環(huán)節(jié)上的模式規(guī)劃，
2。縱向上：充分考慮時間維度。
舉一個很淺顯的例子，原來還是馬車的時候，道路污染還是很嚴重，很多人就會做這個事情來賺錢，但是后來有汽車之后，這個發(fā)明之后，這個行業(yè)就被顛覆掉了，做這種眼前生意的人可能就沒有了機會。傳統行業(yè)升級領域中升級的都是中國比較落后的行業(yè)，第一產業(yè)—農林牧副漁，還有以制造業(yè)為主的第二產業(yè)，升級過程中大多都是往服務行業(yè)去轉型，從企業(yè)做利潤、營收的角度來看，未來更多的利潤可能是從服務中獲取，而不是直接的靠眼前的這種貿易買賣性質能夠獲取利潤的，互聯網在其中不再是以App 或者網站的形式存在，而是變成了一種數據化、信息化、規(guī)范化的管理方式來降低業(yè)務成本、提高效率和利潤率。
關于業(yè)務模式中的盈利點，看起來比較好做營收的點往往不能持續(xù)。就像傳統制造業(yè)中的一些工廠，一家賺錢了，很多人都會沖進來開同樣的工廠，導致了大量的產能過剩，最后就拉低了整個行業(yè)的開工率、利潤率，這些便是由于信息不對稱不通暢導致的。這便是眼前容易賺到的錢可能只是一個短暫的贏利點，公司希望長期發(fā)展一定要有自己的核心競爭力，再至少多往前看兩步，看未來哪些錢可以賺，要有一定的危機意識。
關于行業(yè)的分析，舉一個例子，是我最近比較專注的農業(yè)互聯網的升級，大邏輯是這樣的：在美國等發(fā)達國家，第一產業(yè) GPD 占比只有大約 2%(國內約10%)，國內約 10%的人還在親自做養(yǎng)殖，種地，而美國只有 2%，但他們卻有 10%到15%的人口來服務第一產業(yè)的群體。所以中國參照這些發(fā)達國家來說，是有巨大轉型升級、創(chuàng)業(yè)的機會的。
農業(yè)產業(yè)鏈中的代表性互聯網公司
農業(yè)有近10萬億的空間。整個產業(yè)鏈條主要可以分為三個部分，從最上游的農資生產廠家、農機制造商到分布在 60多萬個村里的農戶，農產品產出后流通到加工廠、批發(fā)市場、菜市場、商超、餐廳、家庭。
這其中食品安全、訂單農業(yè)等社會性的問題亟待解決。而能夠優(yōu)化、解決這些社會性問題的公司，也會擁有巨大的成長空間和投資價值。
農業(yè)最根本的核心是提高農民的整體收入，才能從源頭上逐步解決問題。生產經營層面的農業(yè)技術服務和指導在國內還很落后，只有極少數的大中型農戶主動獲取這種服務。在美國，四大糧商為農民提供產中經營指導服務，會在種植之前就告訴農民應該怎么去種植，包括怎么施肥，然后農機租用，產后銷售，他們會給農民提供一系列打包服務。也就是因為這樣美國靠四大糧商，還有扁平化銷售體系得以實現訂單農業(yè)，農產品的價格也會比較穩(wěn)定。而在中國呢，往往需要政府補貼的力量來維穩(wěn)價格，因為后端的銷售渠道太復雜了，信息不通暢，會導致很多滯銷，和不合理種植的現象出現。針對消費者而言，目前國內的監(jiān)控體系不完善致使食品安全問題頻頻，農產品溯源體系在發(fā)達國家比較完善，可以追蹤到包括產量，產地、土壤、氣候，施肥，用藥、流通的系列靜態(tài)、動態(tài)數據。當農產品從產地輸出的話，一般會存在幾個過程，90%的貨會發(fā)到批發(fā)市場和水果市場，還有少數會走高端超市，只有很少的一部分會走電商平臺。
看完整個流通鏈條之后，我們可能會去做一個投資框架的設計，也就是如何去做投資組合，整個能使上下游企業(yè)可以達到很好的配合程度，共同降低成本提高收益。如果我們單獨投了一個農業(yè)金融的公司，他們需要一個線下的團隊，投一個農產品的公司，他們也需要一個線下的團隊。而且在農業(yè)里面，中國有60多萬個村，地推的成本是一個非常巨大的考驗，所以我們可能優(yōu)先會投一個農村里的線下渠道，成為高效到達農戶的方法。比如可能承擔這種角色的農業(yè)經營技術服務項目，像“老農幫”、“農農醫(yī)生” 等平臺，一方面能夠直接觸達農戶，另一方面可以未來把農業(yè)金融、農機租賃、產品溯源等相關的其他業(yè)務低成本高效帶入進來。
傳統互聯網由 App 或網站構成線上渠道，而如今傳統產業(yè)升級的渠道可能會是線下為主，線下的點之間通過互聯網信息化的方式高效組織起來。
因此小結一下，農業(yè)里面歸納起來可以是差不多有五六個方向是可以現在看比較有投資價值的：第一個方向是，一些輕質化的農業(yè)無人機和一些小型農機具監(jiān)控設備的一些制造公司。這里面是一個制造業(yè)升級的過程;第二個方向是，產地服務管理類型的公司;第三個方向，具有實現訂單農業(yè)的想象空間的農產品大貨流通渠道;還有一些做農產品品牌輸出的公司(但現在如果說做一些直接面向消費者的水果電商或者生鮮電商的機會，實際上是已經沒有了);在整個打通整個環(huán)節(jié)的過程中，還有兩個模塊是比較重要的，一個是金融的服務，另一個是高效壓縮成本降低損耗的物流服務，這兩類公司都是具有比較大的投資價值。
三、早期投資人投什么?
通常所謂的風險投資，其實不是說投資人就是要去為風險去買單，而是要做合理的風險控制，盡可能的使風險降低使收益提高，其實這個才是風險投資的一個意義。
對行業(yè)大方向的梳理，下一步是要做一些具體的投資邏輯，看項目有一些準則。其實投資是分成兩個層面。
1。第一層面——“VC to VC”：
首先投資人投資一個項目要考慮后面是否會有足夠多的其他機構愿意繼續(xù)關注這個項目的發(fā)展。投資人投資項目的理想狀態(tài)是希望公司能夠獨立上市并成為一家巨頭級企業(yè)，完成投資之后，投資人心理上大多也是可以接受退而求其次的被一些大的公司收購的，這樣投資人才可以實現退出并獲得回報。
先從基礎層面的投資來說，就是整體的判斷是要符合整個投資市場的大邏輯來去進行的判斷的，這樣才會保證后面有更多的投資人來去按照同樣的邏輯去關注到這個項目。
基礎層面包括：
a。所謂背景強大的團隊。就是傳說中擁有 BATJ360等大公司背景的管理層，確實更受投資市場的歡迎。畢竟非熟人關系下，通過過往經歷去大致判斷一位創(chuàng)業(yè)者的情況，對于投資人是一種非常高效的方法。
b。大市場。就如剛剛前面講到，是如果做一款獨立的產品的話，市場空間最好能達到千億規(guī)模，如果是傳統行業(yè)轉型一般是五千億或萬億級別以上的。
c。所謂的窗口期?；ヂ摼W是一個馬太效應比較明顯的行業(yè)，再加上資本的一些推動，就會使得基本大多方向只有半年或者一年投資的窗口期。窗口期內的公司比較容易快速獲得多輪融資，形成一定資金壁壘，利用資金去更高效的撬動更多市場資源、用戶資源，這對于后期進入的創(chuàng)業(yè)者而言就是一個非常大的挑戰(zhàn)。所以對于創(chuàng)投期的把握，最好的就是當時市場即將成熟的時期，成為第一批進入這個領域的創(chuàng)業(yè)者，這樣也有助于提高融資的成功幾率。(當然，有幸融資成功更多還是需要真正的做有價值有意義的事情，toVC一味刷單，VC 最多被騙 3 個月，之后就能想透徹，畢竟圈子小，獲取真實信息太容易。)
d。有一定概念化的模式。所謂概念化的模式，因為 VC們快速的投資企業(yè)，使得大家不可能把每個行業(yè)看的那么詳細的，這其實也是沒有必要的，主要還是從一些大的理論上的邏輯做出的一個宏觀上的判斷，這些創(chuàng)業(yè)者做的項目暫時而言還是比較小眾的，所以快速讓vc 們了解這個事情是什么東西的時候，就會套用一些籌資上的概念。
如果能夠符合以上這四點的話，就能保證后續(xù)投資人有比較高的持續(xù)關注度。一般一個團隊基本滿足這四點的話，我們就會進一步看這個項目的可行性。
2。第二個層面——“對自身、團隊、社會負責”：
1)創(chuàng)始人本身實力最為重要
創(chuàng)始人 CEO 決定了一家公司能夠走多遠。除了強烈的對于成功的渴望，有 4 個比較易于觀察到的點顯得格外重要：
a。學習能力，自身可以形成比較正確的方法論。因為一個創(chuàng)始人想挖掘一個新的領域的話，他肯定需要一個強大的學習能力的，市場留給大家創(chuàng)業(yè)的時間并不是很充足，從入手到啟動到跑通，可能只會留給創(chuàng)業(yè)者幾個月的時間，所以需要創(chuàng)始人擁有很強的學習能力、自我總結能力，方法論可以減少試錯和迷茫。在后續(xù)的不斷發(fā)展中，還需要帶動整個團隊的持續(xù)學習能力。
b。組建團隊的能力。一般作為一個跨行業(yè)的創(chuàng)始人，他肯定需要去找到其他行業(yè)優(yōu)秀的，最好是比自己牛的人。牛人團隊可以事半功倍，牛人兩方面都要很牛——硬背景、軟實力。
c。執(zhí)行力。投資人再看項目的時候，對業(yè)務的增長速度還是有比較高的期待的，合理范圍內的快速發(fā)展更容易吸引更多投資人的關注的。
d。心理上的抗壓能力，有過受挫經歷。在創(chuàng)業(yè)過程中，不管是團隊內部溝通管理還是市場上的外部競爭，都會形成比較大的壓力，絕大多數創(chuàng)業(yè)者會出現連續(xù)徹夜難眠、焦慮、選擇迷茫的情況，所以創(chuàng)始人內心的狀態(tài)也是很重要的。有時候堅持過一個節(jié)點，就有可能獲得新生。
還有就是每個方向上的創(chuàng)業(yè)團隊的氣質都是不一樣的，像農業(yè)的團隊，一般普遍實干型的比較好一些，然后執(zhí)行力強一些，像社交類的團隊，可能整個團隊的文化氛圍、氣質是比較重要的，創(chuàng)始人在選擇創(chuàng)業(yè)方向、吸引合伙人的時候，最好還是找氣場相符的會好一些，這樣對團隊的合作會好很多。
2)判斷市場空間的走勢
一般判斷項目的第二個邏輯就是市場空間的走勢問題，市場方向一定要大剛剛已經提供不再多說了，如果這個行業(yè)走下滑趨勢，但是基礎產業(yè)，不會消失，其實也是有機會的，最好是朝陽產業(yè)。
3)好的模式
首先，看項目的太多細節(jié)反而容易失焦。很多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者在實踐的過程中不斷調整自己的方向，過往投資的案例發(fā)現，創(chuàng)始人融資時候講的邏輯和資金到位后他會不斷的調整，業(yè)務可能會發(fā)生很大的偏差，但目標方向一般是不會變的，所以看項目一般不太看模式的正確與否，會更關注創(chuàng)始人做出選擇時的邏輯，是否有數據對比、方法輪來支撐判斷。這個過程中會看創(chuàng)始人在選擇A 或者 B 方案，有沒有經過多方向對比思考的結果。看團隊對行業(yè)和戰(zhàn)略上的把控能力，是否對未來三到五年再到十年的展望。
四、創(chuàng)業(yè)者如何少走彎路?
1。團隊很重要，比業(yè)務本身還重要!
整個創(chuàng)業(yè)過程中創(chuàng)始人可能會要花60~70%的時間用于搭建團隊、與團隊溝通。需要不斷努力挖人，挖比自己牛的人，如果覺得很難那可能說明自己的創(chuàng)業(yè)的時機并不對，不妨可以考慮轉型做些現金流比較好、比較輕的項目。在團隊組建的過程中，跟不上團隊發(fā)展的人就要及時換掉，有時候甚至包括創(chuàng)始人自己。比如出行方面的巨頭公司在成長的過程中，管理層的更新速度就是比較快的，企業(yè)發(fā)展快很多管理人員沒能跟上節(jié)奏，如果過多顧慮情面問題給了不應該給的很多嘗試機會，那么其實是相當于浪費了團隊其他有能力的人的時間。
2。業(yè)務方向和模式定位
業(yè)務上和模式怎么跨過一些坑和減少試錯?主要是有三點：
a。出發(fā)點：需要抓住行業(yè)的本質，跨行本身就是壁壘。
比如就過往的 O2O 而言，為什么之前依靠一個概念，然后很多投資人都非?？春茫缓笥衷獾秸麄€市場的冷淡，就是因為 O2O升級的是傳統門店，這種行業(yè)而言，是要求盈利性的，擴張的前提是要先探索出一個合理的盈利模型，再去快速的擴張，而不是像線上的產品，先考慮占有率追求規(guī)模，再去考慮盈利，因為線上的產品團隊規(guī)模一般不需要很大，成本比較可控，后續(xù)依靠用戶的人口紅利做營收挑戰(zhàn)并不是很大。而對于傳統行業(yè)的升級而言，如果沒有一個很好的盈利模式，后續(xù)的壓力就會越來越大。
跨行往往更容易帶來快速增長和高收益。當占有兩個行業(yè)的核心資源和經營思維本身就是一種壁壘，用兩個行業(yè)最優(yōu)質的資源來做一個產品，在產品質量、運營效率、投入產出比上都會有不錯的優(yōu)勢。比如說一個在互聯網中經歷過高速發(fā)展的優(yōu)秀人才在進入門店連鎖經營行業(yè)之后，會更加注重提升服務品質、運營效率。比如小恒水餃、HomeCar、厘米健身等連鎖經營品牌，他們的坪效或運營數據會較傳統門店有幾倍甚至是10倍的提升。過往的案例發(fā)現這些創(chuàng)始人都是有跨行業(yè)經營的能力和背景的。
b。模式：同樣的模式在不同行業(yè)里的價值不一樣。
用投資人容易理解的理念，像共享經濟、o2o、B2B，讓投資人快速了解項目的基本定位，如果創(chuàng)業(yè)者把這種概念性的模式真正當成是自己的模式，風險是非常之高的。比如在幾個月之前B2B 是比較火的，這幾個月投資人的熱度明顯的下降，因為投資人也要有一個學習的過程，之前給 B2B很高的估值是因為對標阿里、京東這種消費品為主的電商平臺，但后來發(fā)現其實以公司為單位的經營型消費主要還是靠線下完成，互聯網線上電商帶來的價值大大低于期望。這樣B2B公司更像是貿易商，而貿易商在二級市場上的表現并沒有那么理想，所以就不會給很高的估值(不過貿易商在掌控了足夠多的資源和資金后，是有可能承載一部分投資整合剩余產能的可能性的)。所以選擇創(chuàng)業(yè)方向跟風這樣的商業(yè)模式的話，風險會很大。而且同樣的一個模式，比如說所謂的B2B，它對于每個行業(yè)帶來的價值都是不一樣的，所以建議是盡量避免期望用一個模式化的理念去改造所有的行業(yè)。因為一旦幾個月甚至最多半年的投資風口過了的話，很可能接下來融資再繼續(xù)講同樣的概念難會非常大。
c。競爭力：盡可能減少與巨頭大公司的業(yè)務重合度。
在業(yè)務層面上來講的話，很多創(chuàng)業(yè)者都認為自己的項目和這些拿到錢比較多的大型的公司或巨頭是有很大的差異度，或者是認為巨頭大公司哪里做的不好不到位。但其實對于投資者而言，如果上下游有比較大的相關度，那可能就是競品。即使電商平臺品類存在一定差異度，但在投資人看來這個差異度是不足夠大的。因為大公司、上市公司，他們是可以有很多的錢來調整團隊結構、業(yè)務方向、產品服務品類的。如果選擇從強大潛在競爭對手手中分一小杯羹的話，就會存在很大的風險。那比如說做餐飲ERP 的項目，每家都會生存的比較好，靠收服務費的方式可以短期盈利。但是長期來看，團購類巨頭也會做這樣的業(yè)務，并且有充足的資金用于投入到其中。所以之前很多餐飲ERP的公司找到這樣的巨頭嘗試融資，巨頭就會比較強勢，因為這塊的資源對于他們來說，是比較容易去獲取的。
比如之前班車類項目的投資，因為班車的用戶群體和滴滴對比還是存在在差異度，還會有很多投資機構關注這個方向。但是當滴滴去年五月份說要拿 5億來做班車業(yè)務，投資人很快就不在關注初創(chuàng)的班車類的公司了。同樣，海外購類項目也是如此，之前某上市大公司說拿10億來做海外購，此前已經融到B輪或者C輪的項目瞬間融資變得很難。
3。融資的時間點的把控
所謂的把控，其實就是外部和內部的時間節(jié)點的把控。
a。外部節(jié)奏把控：
對于外部時間點來說，大多數投資機構會給排名第一的公司一個很高的估值，但是對于第二名，第三名就會比較苛刻。當一個賽道里面已經存在融資2、3輪的公司，此時新出現的創(chuàng)業(yè)團隊如果背景不是特別豪華，基本上找互聯網專業(yè)投資機構融資成功的可能性就不會很大。所以創(chuàng)業(yè)團隊應盡可能快跑跟上整個市場的節(jié)奏，否則慢了一次以后都會慢，越來越吃力，因為每輪融資之間的金額差距會變得非常大。從最開始的幾百萬的天使，到D輪的幾個億，先于競爭對手提前幾個月完成融資就可以加大推廣力度迅速搶占市場份額。
b。內部節(jié)奏把控：
因為現在這個階段整個資本市場上的環(huán)境并不是很好，投資人會對項目的運營數據要求比較高，投資策略比較謹慎。這里面有兩點比較值得注意：
第一點，投資人普遍希望當創(chuàng)業(yè)者在講了一個業(yè)務模式或者一個故事的時候，就已經完成了驗證有一定運營數據的支撐，而不是聽到創(chuàng)業(yè)者說我們正在等著拿錢來嘗試做這樣的事情，這樣對投資人來說風險是比較大的，所以投資人并不愿意為了這樣的風險來買單;
第二點，投資人希望看到比較超預期的運營數據。尤其現在這個階段，天使輪融資是基本不能靠 PPT拿到的，需要產品上線并且有實際運營數據來支撐?，F在對于PreA 運營數據的要求基本等同于 14年A 輪的標準。
以上這些就是關于整個項目過往投資的經驗，和團隊交流過程中的一些體會，希望能對創(chuàng)業(yè)者們有一定的幫助。很多觀點都是有利有弊的，也希望大家都能有所權衡，盡可能的多方面的考量，畢竟每個投資機構、每位投資人的風格都存在著一定差異。
相關文章：