匯川技術(shù)股票分析
日前,多家機(jī)構(gòu)對匯川技術(shù)進(jìn)行了調(diào)研。另外,一季報(bào)中出現(xiàn)的毛利率下降、管理費(fèi)用上升、現(xiàn)金流為負(fù)等問題并非常態(tài),會(huì)在未來的報(bào)表中得到體現(xiàn),公司經(jīng)營無憂,超預(yù)期。企業(yè)在健康軌道上運(yùn)行,過度反應(yīng)不足慮。下面是學(xué)習(xí)啦小編帶來關(guān)于匯川技術(shù)股票分析的內(nèi)容,希望能讓大家有所收獲!
一、匯川技術(shù)股票分析結(jié)論
1.業(yè)務(wù)至今未發(fā)現(xiàn)低于預(yù)期情況。一季度訂單增加53%,根據(jù)草根調(diào)研結(jié)果,4、5月份繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢頭,訂單50%多的增加。完成全年預(yù)期收入27億元以上,利潤8.16億元(同比44%)以上,EPS 2.1元,基本為確定性事件。市場擔(dān)心的經(jīng)營勢頭不好問題并未出現(xiàn),工業(yè)環(huán)境基本與去年相似。解決此分歧,行業(yè)環(huán)境無憂,為超預(yù)期之一。
2.一季報(bào)中出現(xiàn)的毛利率下降、管理費(fèi)用上升、現(xiàn)金流為負(fù)、營業(yè)利潤同比增加不多等現(xiàn)象均可從企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中得到解釋,并非企業(yè)常態(tài),這些會(huì)在未來的報(bào)表中得到體現(xiàn)。如將來在報(bào)表中兌現(xiàn),公司經(jīng)營無憂,則為超預(yù)期之二。
3.其他有可能的超預(yù)期因素:
a)業(yè)績層面全年來看,2.1元是保底業(yè)績,一定會(huì)超預(yù)期,但是超預(yù)期范圍應(yīng)合理控制在5-10%,不應(yīng)寄予太高預(yù)期。
b)但是公司的并購預(yù)期可以重新樹立,公司一直在有意察看符合公司戰(zhàn)略發(fā)展的國內(nèi)外收購對象。
4.匯川技術(shù)股票下跌因素:
a)最主要的下跌因素為市場風(fēng)口變了,對于成長股、基金重倉股不大認(rèn)可。
b)市場擔(dān)心房地產(chǎn)、工業(yè)周期的影響,對此一定看到公司在新產(chǎn)品上的作為,如同藥品,通過培育新的品種不斷的增強(qiáng)公司動(dòng)力,從總體利潤水平上可以保障公司多年的快速成長,有產(chǎn)品新老梯隊(duì)的公司才是好公司。
c)逐漸的市場分歧重點(diǎn)開始往15年轉(zhuǎn)移,如果14年實(shí)現(xiàn)了高速成長,那么是否15年仍可以保持30-50%的高速成長,繼續(xù)享受高倍估值?現(xiàn)在來講,15年可以繼續(xù)提供增量的行業(yè)有通用伺服、大傳動(dòng)、新能源、紡織業(yè)務(wù)等,同時(shí)機(jī)器人業(yè)務(wù)開始在15年有所作為。從現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)看,15年30%是保底增長,40%是中性,最樂觀預(yù)期仍可能到50%。
5.現(xiàn)在股票的操作策略:
a)能預(yù)測風(fēng)向者:市場不確定情況下,大部分人選擇觀望,等待右側(cè)出擊。難度在于一是難以預(yù)測風(fēng)向,二是右側(cè)難以買到相應(yīng)的量?;谑袌霾┺碾y掙大錢。
b)不能預(yù)測風(fēng)向者:長期價(jià)值投資角度,在匯川業(yè)績確定的情況下,匯川最低的業(yè)績水平為當(dāng)年的20倍(12年市場向下、行業(yè)向下、公司利潤負(fù)增長),考慮持股到年底,如果明年業(yè)績?yōu)?元。那么最低到年底價(jià)格也為60元。在最壞的情況下,今年也不會(huì)虧錢。尋找到安全邊際,就是掙多少的問題,掙多少的核心在于市場策略,風(fēng)向與水位如何。從歷史回顧來看,10、11、13年能掙大錢者,均是敢于重倉、敢于長線、伴隨著公司價(jià)值不斷上升的投資者。
c)對“風(fēng)”的信心:公司的業(yè)務(wù)沒有變壞,一切產(chǎn)品、管理、人員、文化積極向上。行業(yè)層面“工業(yè)自動(dòng)化、機(jī)器人”是未來十年的話題,格力、美的等均要投資幾十億改造自動(dòng)化工廠,自動(dòng)化的行業(yè)趨勢比10年剛剛提出這個(gè)概念的時(shí)候還要好。
所以深信市場會(huì)逐漸認(rèn)識(shí)到匯川技術(shù)將來在機(jī)器人行業(yè)里的重要地位,也會(huì)認(rèn)識(shí)到自動(dòng)化時(shí)代的投資價(jià)值。