最近中國(guó)金融圈震蕩不斷，頻頻傳出的事件讓人心碎，那么基金投資者面對(duì)市場(chǎng)大幅波動(dòng)該如何投資呢?下面小編跟大家一起分析一下。

　　最近幾個(gè)月，市場(chǎng)大幅波動(dòng)，尤其是兩波急速下跌，使 得基金投資者遭受了重大損失，悲觀、恐懼的情緒仍未完全 消散。很多投資者為了避免更多的損失，以及平復(fù)內(nèi)心的恐懼，最自然的反應(yīng)就是減少或者完全拋掉股票基金。但是，從稍長(zhǎng)一段時(shí)間來看，在市場(chǎng)持續(xù)大幅下跌后拋出股票基金可能并不明智。這幾個(gè)月來的經(jīng)歷，想必很能讓基金投資者思考，應(yīng)該怎樣進(jìn)行基金投資，才能更好的應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的極端表現(xiàn)。本文認(rèn)為，投資者可考慮如下的做法：

　　在不同資產(chǎn)的基金間進(jìn)行分散化配置;

　　根據(jù)自己的投資周期、投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受度，確 定一個(gè)能讓自己睡安穩(wěn)的基金組合;

　　面對(duì)市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，要謹(jǐn)慎擇時(shí);

　　采納定投策略，在熊市和震蕩市中累積基金份額， 在牛市中兌現(xiàn)利潤(rùn);

　　可考慮采用 FOF 這種基金投資的方式，平滑組合的 波動(dòng)。

　　進(jìn)行資產(chǎn)的分散化

　　投資者能用于應(yīng)對(duì)市場(chǎng)大幅下跌的一個(gè)方法是使投資 組合分散化。雖然這樣做并不能保證你不受損失，但是可減 少損失。例如在 2015 年 6 月來的極端行情中，如果你全部 持有的是股票基金，跌幅可能會(huì)超過 40%。以 2008 年為例， 股票基金在 2008 年的跌幅高達(dá) 51.42%，但是如果投資者同 時(shí)配置了股票基金和債券基金，那么下跌的幅度能得到較好的控制。

　　從2008 年1月到2008年12月下跌期間，股票基金的 組合和分散化的組合都大幅虧損，但相對(duì)來說，分散化的組 合虧損程度要小一些，前者下跌了 51.42%，后者下跌了 28.27%。在隨后 2009 年市場(chǎng)探底逐步回升后，分散化的組合收益會(huì)低于股票基金的組合，但是大大高于債券基金組合?？梢?，分散化能夠幫助投資者管理組合的風(fēng)險(xiǎn)程度。

　　在構(gòu)建分散化的組合時(shí)，首先考慮至少在三類核心資產(chǎn) 中進(jìn)行投資——股票、債券和貨幣?；蛟S也可包括其他的資產(chǎn)，例如房地產(chǎn)信托投資基金，該資產(chǎn)與其他幾類核心資產(chǎn) 并不總是緊密相關(guān)的。其次，在每類資產(chǎn)內(nèi)部再進(jìn)行分散化，以抵消風(fēng)險(xiǎn)。例如在股票基金內(nèi)部，可再細(xì)分為成長(zhǎng)風(fēng)格基金和價(jià)值風(fēng)格基金。在債券基金內(nèi)部，可再細(xì)分為信用債基 金和利率債基金等。

　　持有一個(gè)能讓自己睡安穩(wěn)的組合

　　面對(duì)市場(chǎng)的大幅下跌，要做到不動(dòng)搖，投資者必須要有 策略，要根據(jù)投資的周期、投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受度這幾個(gè)因 素來決定你的策略應(yīng)該是激進(jìn)的，保守的，還是介于二者之 間，以確認(rèn)怎樣的配置比重更適合你。

　　如果市場(chǎng)的漲跌讓你過度緊張，那就要考慮重新評(píng)估投 資組合的風(fēng)險(xiǎn)度，找到讓你感覺不鬧心的組合。我們用國(guó)內(nèi)的股票基金、債券基金和貨幣基金，以及美國(guó)股票基金四種資產(chǎn)，構(gòu)建了三個(gè)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的組合：激進(jìn)組合、穩(wěn)健組合和保守組合，并對(duì)就這些組合在 2003 到 2015 年 的整體表現(xiàn)進(jìn)行了模擬，這些組合呈現(xiàn)出的不同的風(fēng)險(xiǎn)收益 特征能夠幫助投資者確定自己持有何種組合能夠比較安心。

　　例如一個(gè)激進(jìn)組合，從2003 年長(zhǎng)期持有到 2015 年，其 年化回報(bào)能夠達(dá)到12.47%，最差一年虧損了 36.16%，如果 投資者承受不了一年可能的這么大的虧損，那么說明激進(jìn)組 合并不適合你。此外，拉長(zhǎng)投資時(shí)間，也能夠增強(qiáng)投資者對(duì) 波動(dòng)的承受度。連續(xù)持有時(shí)間達(dá)到5年，最差的平均年化為虧損 2.07%?？梢?，持有的時(shí)間周期越長(zhǎng)，能夠降低虧損的程度。觀察下面幾個(gè)組合的數(shù)據(jù)，尤其是短期和長(zhǎng)期最差可 能的回報(bào)，找到一個(gè)讓你能夠感覺到較為舒服的組合，確定自己的偏好。

　　挑選一個(gè)讓你感到舒服的投資組合 在確定了一個(gè)適當(dāng)?shù)慕M合后，投資者可以自己構(gòu)建，也可以到基金銷售平臺(tái)上直接購(gòu)買類似的組合。從目前投資者 的習(xí)慣來看，大多數(shù)投資者還是習(xí)慣購(gòu)買單只基金，也可能 投資了很多基金，但是沒有從組合的角度考慮基金的類型和 所占的比重，因此可能與其風(fēng)險(xiǎn)偏好不同。此外，現(xiàn)在有的 基金銷售平臺(tái)，例如錢景和京東等平臺(tái)，在測(cè)試投資者的風(fēng) 險(xiǎn)偏好后，會(huì)推薦相應(yīng)的基金組合，向投資者灌輸組合投資 的理念。在未來公募 FOF 登錄市場(chǎng)后，投資者也可以直接投 資不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的 FOF，讓專業(yè)投資者代替自己做組合，挑 選基金，并進(jìn)行組合的調(diào)整。

　　金融資訊來源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)!

　　定期投資

　　定投的概念投資者已經(jīng)非常熟悉了。如果你按照每月、 每季或每年進(jìn)行定期投資，反而能從大幅波動(dòng)的市場(chǎng)中獲利。 定投操作簡(jiǎn)單，關(guān)鍵是在長(zhǎng)期熊市中，投資者會(huì)懷疑這一方 法的有效性，在市場(chǎng)下跌時(shí)很不容易堅(jiān)持。

　　但是，如果在前幾年的熊市中堅(jiān)持定投，在去年到今年 上半年的牛市中，投資者能取得很好的回報(bào)。在熊市和震蕩 市中累積基金份額，在牛市中兌現(xiàn)獲利的定投策略，是較為 有效的投資方法。

　　作為一種投資策略，定投能迫使投資者在市場(chǎng)處于低谷 而其他投資者還在恐懼觀望時(shí)進(jìn)行投資。在決定何時(shí)買進(jìn)時(shí) 排除了主觀臆測(cè)，按期的投入固定的金額，當(dāng)價(jià)格較低的時(shí) 候獲得的份額更多一些。長(zhǎng)期堅(jiān)持這么做，你投資基金的每 一份額的單位成本可能會(huì)低于把所有的錢進(jìn)行一次性的投 資。長(zhǎng)期的定投確實(shí)單調(diào)的消磨人的意志，但這一方法確實(shí) 有效，投資者不必懷疑這一點(diǎn)。定投策略是投資者用較被動(dòng) 的方式來應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)，在時(shí)間維度上分散投資，回避試 圖進(jìn)行市場(chǎng)擇時(shí)的誘惑，從而避免損失過重。

　　謹(jǐn)慎擇時(shí)

　　面對(duì)市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，把握時(shí)機(jī)、低買高賣，爭(zhēng)取盡可 能多的收益，這是投資者很自然的反應(yīng)。很多投資者相信自己能夠把握好市場(chǎng)的節(jié)奏，回避下跌的風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大賬戶收益。實(shí)際上，市場(chǎng)擇時(shí)并不是一件容易的事情，無(wú)論是專業(yè)的機(jī) 構(gòu)投資者，還是個(gè)人投資者，很難通過市場(chǎng)擇機(jī)獲得持續(xù)的收益。在市場(chǎng)上進(jìn)進(jìn)出出的嘗試成本很高，頻繁擇時(shí)的效果 可能也不盡人意。海外的一項(xiàng)研究表明，市場(chǎng)擇機(jī)策略要能夠有效，投資者對(duì)多頭市場(chǎng)和空頭市場(chǎng)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度必須至少在70%以上。

　　相反，投資者通常是在市場(chǎng)下跌前增加股票倉(cāng)位而在市 場(chǎng)上漲前減少了股票倉(cāng)位。無(wú)論是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是國(guó)外的市場(chǎng)， 從歷史上可以看出，市場(chǎng)大幅上漲的階段，只是集中在極少 數(shù)的時(shí)間，如果在市場(chǎng)顯著上漲的時(shí)間里不在場(chǎng)，那么投資 的效果會(huì)大打則扣。

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