年關將至基金怎么投資
進入1月，市場接近年尾，反彈壓力增大，打新抽血效應仍在，年底多保持震蕩行情，建議平衡配置。年關將至基金怎么投資?下面學習啦小編來告訴大家。
兩融余額微降 投資情緒回歸謹慎
情緒面上，數(shù)據(jù)顯示，偏股型基金過去一周倉位下降1.13%，當前倉位75.61%。其中，股票型基金下降0.92%，標準混合型基金下降1.15%，當前倉位分別為87.63%和74.64%。根據(jù)滬深交易所最新數(shù)據(jù)，上周兩融余額微降，截止到12月3日，兩融余額達1.18萬億元。此外，股市交易量也有所下降，從數(shù)據(jù)層面來看，投資者情緒短期回歸謹慎。
同樣來自眾祿基金研究中心的倉位測算也顯示，11月30日至12月5日，剔除QDII基金和指數(shù)型基金，樣本內開放式偏股型基金的平均倉位自前一周的84.12%下降2.15個百分點至81.97%。其中，股票型基金平均倉位為87.47%，比前一周下降1.98個百分點;而混合型基金平均倉位為72.09%，較前一周下降2.14個百分點。537只偏股型基金中，有205只基金倉位基本保持不變，有70只基金選擇加倉，有262只基金選擇減倉，選擇減倉的基金數(shù)量較多。
股基業(yè)績普漲價值風格領先
凱石金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計顯示，過去一周，股票基金平均漲2.31%，指數(shù)型產(chǎn)品表現(xiàn)好于主動型。具體來看，普通股基平均收益為1.47%，約85%的產(chǎn)品上漲，最高收益為匯豐晉信大盤的5.79%。指數(shù)型股基平均收益為2.59%，有96%的產(chǎn)品上漲，最高收益為鵬華中證800地產(chǎn)的11.36%。
從基金風格來看，價值風格好于成長風格。從投資范圍來看，房地產(chǎn)和金融等主題基金表現(xiàn)最佳，其中，鵬華中證800地產(chǎn)、招商滬深300地產(chǎn)、匯豐晉信大盤等產(chǎn)品較同類產(chǎn)品突出。農(nóng)業(yè)主題產(chǎn)品也表現(xiàn)不俗，前海開源中證大農(nóng)業(yè)、前海開源大農(nóng)業(yè)收益可觀。
混合基金平均收益為0.73%，漲幅大幅落后于股票基金。具體來看，混合偏股基金有73%的產(chǎn)品上漲，最高收益為南方成份精選的6.29%。平衡型基金有86%的產(chǎn)品上漲，最高收益為南方穩(wěn)健成長2號的2.62%。靈活型基金有70%的產(chǎn)品上漲，最高收益為南方改革機遇的5.07%。偏債型基金有80%的產(chǎn)品上漲，最高收益為新華阿鑫一號保本的3.55%。
QDII基金方面，過去一周平均下跌1.20%，近88%的產(chǎn)品收益為負，香港市場表現(xiàn)好于美國市場，好于歐洲市場。
債券型基金收益相對均衡，純債基金平均上漲0.37%，最低收益為零，最高收益為信誠月月定期支付的1.67%。一級債基、二級債基平均漲幅分別為0.38%、0.47%，分別有98%、90%的產(chǎn)品收正，二級債基最高收益為博時信用債券A的2.37%。指數(shù)債基平均漲幅為0.38%，最低收益持平，最高收益為銀華中證轉債的1.03%。另外，貨幣基金年化收益也略有回升。上周五，貨幣基金七日年化收益率均值為2.64%，較前周的2.55%有所回升。
年底尚無明確上漲信號 謹慎控制倉位
歲末臨近，機構人士對于后市的態(tài)度也較為謹慎。中歐基金曹劍飛認為，短期內市場中沒有明顯增量資金流入，加之小股票估值較貴、供給增加，年底前市場沒有明確的上漲信號。但在2016年，經(jīng)濟有望真正探底成功，運行到一個新的平臺之上。作為“十三五”的第一年，各項改革措施會繼續(xù)深入下去，貨幣政策仍以寬松基調為主，新的政治周期即將開啟，看好明年的市場。
當前，清理場外配資的去杠桿活動已經(jīng)結束。而貨幣政策持續(xù)寬松，通脹壓力相對較小，貨幣和財政政策仍有空間。同時，人民幣貶值預期告一段落，入籃SDR也將對沖美聯(lián)儲加息的風險。在曹劍飛看來，整體的宏觀基調有利于資本市場。
在流動性寬松的大背景下，資金趨于追逐高收益資產(chǎn)，前段時間由于股災原因資金進入債市，導致債券收益率大幅下降。而眼下，市場熱情又逐步輪動到權益市場。曹劍飛認為，系統(tǒng)性風險或已消除，指數(shù)下行風險有限。但市場的上漲不會一蹴而就，考慮到?jīng)]有了高杠桿、以及注冊制和大小非解禁等供給因素會壓制市場，市場或將以震蕩上行的方式展開。從投資的角度看，與轉型和調結構相關的標的值得關注，例如教育、體育、養(yǎng)老、大消費，新能源汽車、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療等。
摩根士丹利華鑫基金則指出，需要密切關注市場風格是否會開啟“二八轉換”，建議適當減配前期被過分炒作但未來業(yè)績難以支持目前較高估值的主題性股票。短期需要關注打新對市場資金的抽血、美元加息、年末公募基金調倉、人民幣加入SDR后的匯率波動等因素影響，中期需要重點關注IPO和注冊制相關政策對市場預期的影響。
在股混基金投資方面，凱石金融產(chǎn)品研究中心認為中長期投資機會正在孕育，但短期風險仍然在逐漸累積，操作上仍然建議謹慎。建議投資者控制倉位，均衡成長與價值。首先強調降低倉位，靜待美聯(lián)儲加息等不確定性因素落定，并關注市場波動，若市場大幅下跌，安全邊際上升后，可分批介入。具體投資方向上，可關注風格轉換，在長期核心成長風格基金的基礎上增配價值風格基金，如銀行、券商、電力改革等方向的基金。同時，目前市場題材活躍，追高有風險，建議參與一些有成長性確定或有政策支持的主題，如環(huán)保、高端制造、新能源、國企改革等。
另外，固定收益基金投資方面，債市資金面沖擊短期內有所減緩，但美元加息預期增強導致資本外流的風險仍在，人民幣貶值壓力有增無減等使得債市上行壓力頗大，預計債券市場仍將以震蕩整理為主，建議投資者調低債基配置比例?？蛇m度配置利率債比例較高的純債型產(chǎn)品，在股市向好趨勢確定之后，可適度配置可持有權益頭寸的一級債基、二級債基。信用債分化趨勢明顯，建議回避中低評級信用債配置高的債基。
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