期貨交易都有哪些特征
期貨交易都有哪些特征
對于股指期貨一次想必很多人都不陌生，那么對于期貨交易特征你到哪些呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于期貨交易特征的資料，希望對大家有用。
期貨交易特征
1、期貨交易的雙向性：期貨交易與股市的一個最大區(qū)別就期貨可以雙向交易，期貨可以買多也可賣空。價格上漲時可以低買高賣，價格下跌時可以高賣低補。做多可以賺錢，而做空也可以賺錢，所以說期貨無熊市。(在熊市中，股市會蕭條而期貨市場卻風(fēng)光依舊，機會依然。)
2、期貨交易的費用低：對期貨交易國家不征收印花稅等稅費，唯一費用就是交易手續(xù)費。國內(nèi)三家交易所目前手續(xù)在萬分之二、三左右，加上經(jīng)紀公司的附加費用，單邊手續(xù)費亦不足交易額的千分之一。(低廉的費用是成功的一個保證)
3、期貨交易的杠桿作用：杠桿原理是期貨投資魅力所在。期貨市場里交易無需支付全部資金，目前國內(nèi)期貨交易只需要支付5%保證金即可獲得未來交易的權(quán)利。由于保證金的運用，原本行情被以十余倍放大。我們假設(shè)某日銅價格封漲停(期貨里漲停僅為上個交易日的3%)，操作對了，我們的資金利潤率達60%(3%÷5%)之巨，是股市漲停板的6倍。(有機會才能賺錢)
4、“T+0”交易機會翻番：期貨是“T+0”的交易，使您的資金應(yīng)用達到極致，您在把握趨勢后，可以隨時交易，隨時平倉。(方便的進出可以增加投資的安全性)
5、期貨是零和市場但大于負市場：期貨是零和市場，期貨市場本身并不創(chuàng)造利潤。在某一時段里，不考慮資金的進出和提取交易費用，期貨市場總資金量是不變的，市場參與者的盈利來自另一個交易者的虧損。在股票市場步入熊市之即，市場價格大幅縮水，加之分紅的微薄，國家、企業(yè)吸納資金，也無做空機制。股票市場的資金總量在一段時間里會出現(xiàn)負增長，獲利總額將小于虧損額。(零永遠大于負數(shù))
綜合國家政策、經(jīng)濟發(fā)展需要以及期貨的本身特點都決定期貨有著巨大發(fā)展空間。股指期貨的全稱是股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指數(shù)期貨、期指，是指以股價指數(shù)為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小，進行標的指數(shù)的買賣。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。
股指期貨基差波動分析
實際基差與歷史基差主要比較當(dāng)前所在合約的基差是否與歷史上相同到期月份、相同合約月份(當(dāng)月合約、下月合約、季一合約、季二合約)、相同剩余存續(xù)期限的基差有明顯偏離。下文簡稱比較歷史同期基差。
由于涉及不同到期月份、不同合約序列、不同合約月份，我們采用IFYYMM—AALN來識別每一個股指期貨的期現(xiàn)組合。其中，IFYYMM表示合約代碼，AA表示合約序列的編號(01、02……12)，LN表示在合約序列中屬于股指期貨當(dāng)月合約(L1)、下月合約(L2)、季一合約(L3)、季二合約(L4)。
在上述期現(xiàn)組合識別標志基礎(chǔ)上，我們可以得到各種期現(xiàn)組合。比如，2014年股指期貨12月合約交割后第一個交易日至2015年股指期貨1月合約交割日，1月、2月、3月、6月的合約序列，其對應(yīng)期現(xiàn)組合識別標志分別是IF1501—01L1、IF1502—01L2、IF1503—01L3、IF1506—01L4。類似地，對于2014年股指期貨3月合約交割后第一個交易日至2014年股指期貨4月合約交割日，6月合約對應(yīng)的基差識別標志是IF1406—04L3。
確定好期現(xiàn)組合的識別標志后，接下來我們可以比較剩余存續(xù)期限內(nèi)相同的歷史基差與當(dāng)前基差的差異。比如IF1501—01L1的歷史同期基差，我們可以比較的對象是剩余存續(xù)期限內(nèi)相同的IF1101—01L1、IF1201—01L1、IF1301—01L1、IF1401—01L1。
不失一般性，我們比較2015年已經(jīng)交割完畢的股指期貨合約基差與2013年至2014年同期歷史基差的差異，數(shù)據(jù)頻率為1分鐘。在數(shù)據(jù)處理過程中，剔除交割日當(dāng)月合約的數(shù)據(jù)，剔除無相同剩余存續(xù)期限內(nèi)的數(shù)據(jù)，在1分鐘數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，計算各期現(xiàn)組合每日的基差均值、95分位數(shù)、5分位數(shù)后;在每日數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，計算各組合在整個存續(xù)期限內(nèi)的基差均值、95分位數(shù)均值、5分位數(shù)均值。過去兩年的基差歷史數(shù)據(jù)，取2013年至2014年同期基差的歷史數(shù)據(jù)，將兩者加總除以2，得到目標數(shù)據(jù)。
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