怎樣理解保證金交易的杠桿性風(fēng)險(xiǎn)

　　怎樣理解保證金交易的杠桿性風(fēng)險(xiǎn)?股指期貨交易采用保證金交易方式，這是與目前我國(guó)股票交易的一個(gè)重大差別，股指期貨交易也因此比股票交易具有更大的風(fēng)險(xiǎn)性。

　　外匯保證金交易是指投資者使用規(guī)定貨幣在做市商的監(jiān)管帳戶(hù)存入一定金額的保證金，做市商以保證金為基礎(chǔ)，向投資者提供放大倍數(shù)的名義金額，投資者憑借名義金額按交易規(guī)則通過(guò)網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)進(jìn)行外匯等杠桿衍生產(chǎn)品交易，并通過(guò)國(guó)際市場(chǎng)行情買(mǎi)賣(mài)差價(jià)獲取軋差收益，同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　什么是外匯保證金交易風(fēng)險(xiǎn)

　　簡(jiǎn)單說(shuō)就是因外匯市場(chǎng)變動(dòng)引起匯率地變動(dòng)，導(dǎo)致以外幣計(jì)價(jià)地資產(chǎn)遭受損失地風(fēng)險(xiǎn);從事對(duì)外經(jīng)濟(jì)，貿(mào)易，投資及金融地公司，企業(yè)組織，個(gè)人及國(guó)家外匯儲(chǔ)備地管理與營(yíng)運(yùn)等，通常在全球范圍內(nèi)收付大量外幣，或持有外幣債權(quán)債務(wù)，或以外幣標(biāo)示其資產(chǎn)，負(fù)債價(jià)值.因?yàn)楦鲊?guó)使用地幣種不同，加上各國(guó)間幣種匯率經(jīng)常變化，所以在全球經(jīng)濟(jì)往來(lái)中，在全球收付結(jié)算地時(shí)候，就會(huì)產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn).

　　外匯保證金交易風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)

　　狹義外匯風(fēng)險(xiǎn)的意義是匯率風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn).

　　廣義地外匯風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)，也包括信用風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等.本文我們是從狹義地角度來(lái)討論風(fēng)險(xiǎn).從全球外匯市場(chǎng)外匯買(mǎi)賣(mài)地角度來(lái)看，買(mǎi)賣(mài)盈虧未能抵消地那部分，就面臨著匯率變動(dòng)地風(fēng)險(xiǎn).該部分外匯風(fēng)險(xiǎn)地外幣金額稱(chēng)為受險(xiǎn)部分或外匯敞口。

　　假定保證金比率為10%，在不考慮手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用時(shí)，理論上投入5萬(wàn)元就可以進(jìn)行一手合約價(jià)值為50萬(wàn)元的交易(僅僅是理論上，實(shí)際交易中不可取)，如果期貨價(jià)格上漲10%，對(duì)于多頭來(lái)說(shuō)，可以盈利5萬(wàn)元，收益率為100%;但對(duì)于空頭來(lái)說(shuō)，收益率為-100%，即投資者的保證金被全部虧掉，這就是保證金交易的杠桿性風(fēng)險(xiǎn)。

　　當(dāng)價(jià)格出現(xiàn)較大的不利變化時(shí)，如果不及時(shí)止損，投資者權(quán)益甚至可能出現(xiàn)負(fù)值。

　　所以，從事股指期貨交易要更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理。

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