作為期貨交易和期權(quán)交易了結(jié)部位的一種方式，期貨交割和期權(quán)執(zhí)行有相同的地方，促進(jìn)投資者套期保值交易，對沖風(fēng)險。小編在此為大家簡單介紹期貨交割和期權(quán)執(zhí)行有什么不同。

　　期貨交割的概念

　　期貨交割是指期貨合約到期時，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉合約的過程。交割方式有現(xiàn)金交割、實(shí)物交割兩類：現(xiàn)金交割是指合約到期日，核算交易雙方買賣價格與到期日結(jié)算價格相比的差價盈虧，把盈虧部分分別結(jié)算到相應(yīng)交易方，期間不涉及標(biāo)的實(shí)物交割;實(shí)物交割是指合約到期日，賣方將相應(yīng)貨物按質(zhì)按量交入交易所指定交割倉庫，買方向交易所交付相應(yīng)貨款，履行期貨合約。一般金融證券類期貨合約以現(xiàn)金交易為主，商品期貨合約以實(shí)物交割方式為主。

　　期權(quán)執(zhí)行價的確定

　　執(zhí)行價格確定后，在期權(quán)合約規(guī)定的期限內(nèi)，無論價格怎樣波動，只要期權(quán)的買方要求執(zhí)行該期權(quán)，期權(quán)的賣方就必須以此價格履行義務(wù)。

　　如：期權(quán)買方買入了看漲期權(quán)，在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，若價格上漲，并且高于執(zhí)行價格，則期權(quán)買方就有權(quán)以較低的執(zhí)行價格買入期權(quán)合約規(guī)定數(shù)量的特定商品。而期權(quán)賣方也必須無條件的以較低的執(zhí)行價格履行賣出義務(wù)。

　　對于外匯期權(quán)來說，執(zhí)行價格就是外匯期權(quán)的買方行使權(quán)利時事先規(guī)定的匯率。

　　期貨交割和期權(quán)執(zhí)行有什么不同?：

　　第一、期權(quán)的執(zhí)行價格(敲定價)是合約產(chǎn)生時就固定的，而期貨交割結(jié)算價是在交易過程中不斷形成的，一般為一段時間近交割月期貨價格的加權(quán)平均價，較難預(yù)計(jì)。

　　第二、對于期權(quán)的執(zhí)行，買方具有選擇權(quán)，而賣方只能被動接受，即只有買方擁有選擇是否執(zhí)行履約的權(quán)利，因此對于買方而言，風(fēng)險可控而收益無限。反之，期權(quán)賣方收益有限(權(quán)利金)而風(fēng)險不可控。對于期貨交割，只有買賣雙方都具有通過交割了結(jié)合約的意愿，期貨交割意向才能達(dá)成，從而進(jìn)入實(shí)物交割或現(xiàn)金交割流程。

　　第三、二者履約后的處理流程不同。期權(quán)作為一種次級衍生品，履約后的資產(chǎn)頭寸可能仍為衍生品，能夠通過對沖進(jìn)行風(fēng)險管理，而期貨頭寸在進(jìn)行交割之后，買方賣方都不再持有衍生品頭寸。

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