期貨交易所有哪些風(fēng)險管理制度
期貨交易所風(fēng)險管理制度有哪些?這些管理制度的作用如何？下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家。
期貨交易所風(fēng)險管理制度主要是漲跌停板制度;保證金制度;持倉限額制度;強(qiáng)行平倉制度;大戶報告制度;每日無負(fù)債結(jié)算制度和風(fēng)險準(zhǔn)備金制度。
期貨交易所的含義
期貨交易所是買賣期貨合約的場所，是期貨市場的核心。它是一種非營利機(jī)構(gòu)，但是它的非營利性僅指交易所本身不進(jìn)行交易活動，不以盈利為目的不等于不講利益核算。在這個意義上，交易所還是一個財務(wù)獨(dú)立的營利組織，它在為交易者提供一個公開、公平、公正的交易場所和有效監(jiān)督服務(wù)基礎(chǔ)上實現(xiàn)合理的經(jīng)濟(jì)利益，包括會員會費(fèi)收入、交易手續(xù)費(fèi)收入、信息服務(wù)收入及其它收入。交易所作為期貨市場的組織者，主要通過一線監(jiān)管以維護(hù)期貨市場的“三公”和誠實信用。它所制定的一套制度規(guī)則為整個期貨市場提供了一種自我管理機(jī)制，使得期貨交易的“公開、公平、公正”原則得以實現(xiàn)。
期貨交易所風(fēng)險管理制度
一、持倉限額制度
持倉限額制度是指期貨交易所為防范操縱市場價格的行為，防止期貨市場風(fēng)險過度集中于少數(shù)投資者，對會員及客戶的持倉數(shù)量進(jìn)行限制的制度。超過限額，交易所可按規(guī)定強(qiáng)行平倉或提高保證金比例。這是交易所控制市場風(fēng)險程度的，防范風(fēng)險擴(kuò)大的重要措施。
二、保證金制度
保證金制度就是在期貨交易中，每一個交易者必須按所買賣期貨合約價值的一定比例繳納少量資金，作為履行期貨合約的財力擔(dān)保，并視期貨價格變動情況確定是否追加資金，以使保證金水平保持在相應(yīng)的水平之上。這從制度上保證了參與期貨交易的每一個交易者履行合約的誠信。
三、漲跌停板制度
漲跌停板制度是指期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過這個幅度的報價將被視為無效，不能成交。這是與保證金制度相配套的重要的風(fēng)險管理制度，它最低限度保證每一個交易者的保證金能抵御一天的交易風(fēng)險，通過每日無負(fù)債結(jié)算制度，從理論上期貨交易的交易風(fēng)險被控制在最低限度。
四、強(qiáng)行平倉制度
強(qiáng)行平倉制度是指當(dāng)會員或客戶的交易保證金不足并未在規(guī)定時間內(nèi)補(bǔ)足，或者當(dāng)會員或客戶的持倉數(shù)量超出規(guī)定的限額時，交易所或期貨經(jīng)紀(jì)公司為了防止風(fēng)險進(jìn)一步擴(kuò)大，實行強(qiáng)制平倉的制度。這是交易所或期貨經(jīng)紀(jì)公司控制市場風(fēng)險，化解市場風(fēng)險的重要制度。
五、大戶報告制度
大戶報告制度是指當(dāng)會員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80%以上時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況等。這是與持倉限額制度緊密相關(guān)的防范大戶操縱市場價格、控制市場風(fēng)險的重要制度。
六、每日無負(fù)債結(jié)算制度和風(fēng)險準(zhǔn)備金制度。
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