土地銀行的方案和實(shí)施
土地銀行的方案和實(shí)施
1692年1月休·張伯倫(Hugh Chamberlain)博士向下議院提交了創(chuàng)建土地銀行的建議,與此同時(shí),威廉·帕特森(William Paterson)提交了創(chuàng)建英格蘭銀行的方案,土地銀行和英格蘭銀行作為兩大競(jìng)爭(zhēng)性方案,引發(fā)了當(dāng)時(shí)人的廣泛討論。雖然下議院一個(gè)委員會(huì)在報(bào)告中認(rèn)為張伯倫“博士的建議切實(shí)可行”,休·張伯倫也在1693年請(qǐng)求下議院重新考慮他的建議,但他的方案并沒有獲得多少支持,而英格蘭銀行方案在朝廷重臣查爾斯·蒙塔古(Charles Montague)的支持下于1694年獲得議會(huì)授權(quán),批準(zhǔn)成立。
隨后,在1695年,除了張伯倫重啟他的土地銀行方案外,約翰·阿斯吉爾(John Asgill)和尼古拉斯·巴本(Nicholas Barbon)以及約翰·布里斯科(John Briscoe)又提出了兩套土地銀行建設(shè)方案,至此有3套土地銀行方案在一年內(nèi)啟動(dòng)。1696年2月,后兩套方案的創(chuàng)始人同意合作,兩套方案合并后的新公司在4月獲得議會(huì)批準(zhǔn)為法人“英國(guó)土地銀行董事和公司”(the Governor and Company of the National Land Bank of England),其構(gòu)想開始付諸實(shí)踐,但最終在認(rèn)購(gòu)股份時(shí)流產(chǎn)。這些土地銀行方案的實(shí)踐都沒有獲得成功。
那么這幾套方案的具體內(nèi)容是什么?是否切實(shí)可行呢?我們做一個(gè)簡(jiǎn)單介紹和分析。
休·張伯倫早在1665年就打算創(chuàng)建一家倫巴底銀行(Lumbard Bank),構(gòu)想以范圍廣泛的一系列物品作抵押來(lái)貸款,類似于現(xiàn)代典當(dāng)鋪。他的土地銀行靈感可以追溯到1682年他與倫敦當(dāng)局達(dá)成的一份協(xié)議。1689 年他在一份手稿中提出了土地銀行的設(shè)想,一年后手稿出版。霍斯菲爾德把休·張伯倫的土地銀行思想總結(jié)為一個(gè)三段論:“貿(mào)易的最佳基礎(chǔ)是信用,信用的最佳基礎(chǔ)是土地,因此貿(mào)易的最佳基礎(chǔ)是土地信用。”而且,這樣的信用和貨幣一樣好,因?yàn)樗鼡碛泻笳咚械膬?yōu)點(diǎn)——某些方面更優(yōu)——那就是內(nèi)在價(jià)值(因?yàn)樗碇恋?,方便、耐用、輕便,一種票面就是顯示其價(jià)值的證書。這樣,由于貨幣明顯非常匱乏,信用的增加則有大量的潛力,土地銀行明顯是針對(duì)這一全國(guó)性問(wèn)題的解決方案。休·張伯倫在英格蘭和蘇格蘭多次向議會(huì)提出他的主張,并不斷完善他的方案。從1695年提出的方案來(lái)看,他為加入土地銀行的人提供了三種選擇:第一種,地產(chǎn)擁有者可以把土地抵押給土地信貸處(the office of land credit)150年,每年會(huì)收到150鎊租金,還可分配到8 000鎊銀行券,每年僅向信貸處支付0.25%利息,本金在100年里以每年1%的利息償還;第二種,他可以借同樣的數(shù)目,每年支付1.25%的利息,不用歸還本金;第三種,他可以完全出售他的土地80年,收取土地銀行券作為款項(xiàng)。這個(gè)方案的奧秘在于通過(guò)土地信貸處印制的銀行券來(lái)支付,其成本包括印制費(fèi)用、維持信貸處的日常費(fèi)用,僅小額利息就可以實(shí)現(xiàn)可觀的利潤(rùn)。休·張伯倫的方案版本眾多,同一個(gè)版本也多次修改。史家威廉·羅伯特·斯科特認(rèn)為休·張伯倫的銀行設(shè)計(jì)方案有一個(gè)致命缺陷,那就是沒有考慮銀行券必然會(huì)貶值的問(wèn)題。這樣的話,發(fā)行它的機(jī)構(gòu)也必須接收它,虛構(gòu)出來(lái)的利潤(rùn)就會(huì)消失,連休·張伯倫也直言不諱地承認(rèn)全盤生意就是一項(xiàng)賭博。
約翰·阿斯吉爾和尼古拉斯·巴本的方案是一種土地抵押銀行的原型,它的章程規(guī)定提供抵押地產(chǎn)實(shí)際貨幣價(jià)值3/4的貸款,其運(yùn)作機(jī)制由三本賬(a treble series of books)構(gòu)成,一本包含市場(chǎng)價(jià)值(審計(jì)價(jià)值“the value of the auditor”),另一本包含總數(shù)3/4 的價(jià)值(登記價(jià)值“the value of the register”),第三本包含剩余1/4的價(jià)值(贖回權(quán)“the equity of redemption”),出借的數(shù)額不能超過(guò)登記價(jià)值,以賬票(“the bill of charge”)的形式付給借款人,面額分為1 000 鎊、500 鎊、100 鎊、50 鎊,利息季付3.5%,半年付4%。為了讓這些賬票能夠流通,進(jìn)行公開認(rèn)購(gòu),認(rèn)購(gòu)額度是到1695年8月30日須達(dá)到10萬(wàn)鎊。在10月19日當(dāng)天或之前交付認(rèn)購(gòu)款的20%,建立賬票保險(xiǎn)基金(fund for insurance of “the bill of charge”),基金由已收資本金里留出的1萬(wàn)鎊,和收取的貸款利息的0.5% 構(gòu)成。
約翰·布里斯科的方案不同之處在于,它被稱為“全國(guó)土地銀行”(the National Land Bank),直接購(gòu)買地產(chǎn),農(nóng)業(yè)土地購(gòu)買20年,地租購(gòu)買22年,房屋財(cái)產(chǎn)購(gòu)買17年,貸款數(shù)也是總價(jià)的3/4,給貸款人支付鈔票,利息是每日2便士或者每年3鎊10便士。除了土地?fù)?dān)保運(yùn)作,還以現(xiàn)金的形式認(rèn)購(gòu)100萬(wàn)鎊,在1695年9月29 日交付10%,根據(jù)方案,1 500 鎊現(xiàn)金等于2 000 鎊土地金,從一開始認(rèn)購(gòu)時(shí)就打折,認(rèn)購(gòu)者會(huì)收到3% 的利息,認(rèn)購(gòu)名單從6 月11 日開放。
約翰·布里斯科的銀行方案和約翰·阿斯吉爾與尼古拉斯·巴本的方案在市場(chǎng)上認(rèn)購(gòu)情況并不理想。由于現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的困難和政府財(cái)政的急迫需求,這兩大方案在提交下院后合并,新公司在1696年4月獲得議會(huì)批準(zhǔn)為法人“英國(guó)土地銀行董事和公司”,合并法案向投資者保證每年7% 的收益,貸款給政府2 564 000 鎊,其中一半必須在8月1日之前認(rèn)購(gòu)。但僅有3名認(rèn)購(gòu)者現(xiàn)身,認(rèn)購(gòu)總數(shù)2 100鎊。再加上國(guó)王的5 000 鎊,認(rèn)購(gòu)總數(shù)只有7 100 鎊,認(rèn)購(gòu)最終失敗。張伯倫的土地信貸處雖然仍茍延殘喘了一段時(shí)間,但最后也不了了之。
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