關于財務分析的論文精選范文

　　財務分析是為財務報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項重要管理活動，財務分析的質(zhì)量直接影響著企業(yè)財務管理的水平。下文是學習啦小編為大家搜集整理的關于財務分析的論文精選范文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　關于財務分析的論文精選范文篇1

　　試論保利地產(chǎn)財務分析

　　論文摘要：保利地產(chǎn)作為國有上市的地產(chǎn) 企業(yè)，在經(jīng)歷2010年限購政策的風波后，其不僅沒有縮減業(yè)務，反而加速了擴張的腳步，該文針對保利地產(chǎn)擴張中體現(xiàn)的財務狀況，對其核心財務指標進行分析，為財務報表的使用者提供一個新的觀察角度。

　　論文關鍵詞：營運資本需求;存貨周轉速度;營銷戰(zhàn)略

　　保利房地產(chǎn)(集團)股份有限公司(以下簡稱“保利地產(chǎn)”)是由 中國保利集團公司全資子公司保利南方集團有限公司于1992年9月14日在廣州市注冊成立的全民所有制企業(yè)，公司經(jīng)批準的經(jīng)營范圍為：一級房地產(chǎn)開發(fā)，出租本公司開發(fā)的商品房，房屋工程設計、舊樓拆遷等。

　　1行業(yè)分析

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)分析，2010年1～9月全國房地產(chǎn)完成投資335l1.25億元，住宅投資額23512.05億元，同比增長33.8%商品房銷售面積63150.23萬平方米，銷售額31916.58億元，銷售額增速15.9%。9月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為103.52，比8月份回落0.59個百分點，比去年同期提高2.44+百分點。由此可見我國房地產(chǎn)投資行業(yè)仍然處于一個高度 發(fā)展的時期，并且隨著一線城市的帶動，二三線城市的房地產(chǎn)投資業(yè)逐漸進入了一個快速發(fā)展的時間段。

　　2關注政策

　　《國務院關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》中提出“對購買首套自住房且套型建筑面積在90平方米以上的家庭(包括借款人、配偶及未成年子女，下同)，貸款首付款比例不得低于30%;對貸款購買第二套住房的家庭，貸款首付款比例不得低于50%，貸款利率不得低于基準利率的1.1倍;對貸款購買第三套及以上住房的，貸款首付款比例和貸款利率應大幅度提高。”由于相關政策影響，公司要求提高流動資產(chǎn)比例，保證公司正常運營，加快存貨的周轉，降低企業(yè)的短期風險。

　　3戰(zhàn)略分析

　　保利地產(chǎn)著眼于六個方向的地產(chǎn)投資項目分別是：精品住宅、商務辦公、高端休閑、商貿(mào)會展、購物中心及五星酒店，對投資項目實行差異化戰(zhàn)略，力求在房地產(chǎn)的投資中有別于國內(nèi)的其它投資企業(yè)，由于其母公司中國保利集團公司隸屬于國務院國有資產(chǎn)管理委員會，其在自身管理體制及投資方向上較其它企業(yè)更適應中國國情需要，并且在母公司的配套企業(yè)財務公司的協(xié)助下可以更加有效地進行資本籌集和資產(chǎn)管理，其存貨(主要為土地)在2010年前三季度增長69.02%，遠高于國內(nèi)房地產(chǎn)龍頭企業(yè)萬科地產(chǎn)的36.75%。

　　4財務分析

　　4.1營運資本潛在不足

　　保利地產(chǎn)連續(xù)三年營運資本需求對于營運資本保障倍數(shù)為1.516、1.249、1.515，算術平均值為1.365，三年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量為一26107000000、一ll44790000、一7590470000。　　保利地產(chǎn)在近三期的營運資本基本保持了其對于經(jīng)營所需的資本需求，然而由于在經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量長年為負數(shù)，維持保利地產(chǎn)的現(xiàn)金流人量的一個重要因素是籌資的現(xiàn)金凈流量，而主要為短期借款的現(xiàn)金凈流量，且在2010年第二、三季度，短期借款的現(xiàn)金流入量增長超過一倍，說明保利地產(chǎn)由于經(jīng)營周期長，需要大量借人資金持其周轉，而在《國務院關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》這一限制購房首付款比例的政策出臺后，保利地產(chǎn)的資金回流速度明顯下降，需要進一步對自身投資進行控制，加強現(xiàn)金管理，保證經(jīng)營的穩(wěn)定性。

　　4.2存貨周轉慢增加財務風險

　　保利地產(chǎn)三年的流動比率分別為2.338、2.3148、2.7267，行業(yè)平均為1.797，三年速動比率分別為0.5638、0.7429、0.667。行業(yè)平均為0.5187，當年存貨占流動資產(chǎn)比例75.89%，行業(yè)平均為71.14%，存貨量為101578000000，存貨周轉天數(shù)為2491.3495。

　　對保利地產(chǎn)短期資產(chǎn)運行相關比率進行分析，流動比率和速動比率及存貨占流動資產(chǎn)的比例都高于行業(yè)平均水平，可見其流動資產(chǎn)缺乏細致管理，而且由于房地產(chǎn)行業(yè)的存貨占用資金量大，周轉慢，而保利地產(chǎn)存貨占流動資產(chǎn)比例高于同期行業(yè)平均水平，會嚴重影響保利地產(chǎn)償債能力。

　　4.3盈利缺乏競爭性

　　保利地產(chǎn)2010年前三季度的銷售毛利率、營業(yè)利潤率、營業(yè)凈利率分別為32.4272%、19.5861%、14.398%，都低于房地產(chǎn)行業(yè)龍頭公司的38.803%、22.3773%、17.0937%。

　　對比保利地產(chǎn)三年來與萬科公司的銷售毛利率、營業(yè)利潤率和營業(yè)凈利率，我們可以發(fā)現(xiàn)，將多元化、差異化作為長遠戰(zhàn)略的保利地產(chǎn)的主營業(yè)務成本率遠高于萬科，在房地產(chǎn)這樣規(guī)模經(jīng)營的行業(yè)中，希望保持差異化的高利潤率需要有更加高效的營銷系統(tǒng)、財務系統(tǒng)來保障其銷售利潤，保利地產(chǎn)需在營銷方面加大投資，從而找到擴大差異化渠道，取得高利潤率的目標。

　　5財務分析建議

　　5.1對投資者

　　保利地產(chǎn)作為國內(nèi)地產(chǎn)界前五名的一個國有化 企業(yè)，雖然在財務風險及銷售利潤上有一定的缺陷，但其自身具有的強大信息資源與銀行信用可以相應降低風險對企業(yè)的沖擊，而其長遠戰(zhàn)略的定位是其它國內(nèi)上市公司所不具備的，作為長期投資項目，其具有很強的增長性，但需要投資者緊密關注公司的財務政策，以防止不必要的損失。

　　5.2對管理者

　　保利地產(chǎn)的經(jīng)營規(guī)模在2010年有了長足的進步，資產(chǎn)總量已接近 中國地產(chǎn)的龍頭老大萬科公司，但是在規(guī)模經(jīng)營下，實現(xiàn)差異化戰(zhàn)略，需要對營銷戰(zhàn)略更加重視。要想在公司戰(zhàn)略轉型的階段，有更為優(yōu)秀的表現(xiàn)，需要在關鍵的營銷戰(zhàn)略和存貨周轉管理上認真籌劃，減少盲目擴張帶來的風險，在適度增長的條件下，做好企業(yè)內(nèi)部管理，適應市場 經(jīng)濟 規(guī)律。

　　關于財務分析的論文精選范文篇2

　　淺談現(xiàn)代企業(yè)財務分析方法的改進

　　摘要：

　　財務分析是為財務報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項重要管理活動，財務分析的質(zhì)量直接影響著企業(yè)財務管理的水平。本文分析了傳統(tǒng)財務指標及分析方法中存在的缺陷，針對現(xiàn)代企業(yè)面臨的日益激烈的市場競爭，商業(yè)模式、生產(chǎn)要素均發(fā)生了重大變化，為提高企業(yè)財務分析的質(zhì)量及管理水平，對現(xiàn)有財務分析方法的完善及改進提出了建議。

　　關鍵詞：

　　財務分析;缺陷;建議

　　隨著市場環(huán)境的變化及市場競爭的日益激烈，現(xiàn)代企業(yè)商業(yè)模式及生產(chǎn)要素已發(fā)生了重大變化，如果企業(yè)仍以傳統(tǒng)的財務指標及分析方法進行財務管理，就無法滿足現(xiàn)代企業(yè)財務管理的需要。如何改進企業(yè)財務分析，提高財務分析的質(zhì)量，是我們目前重點研究的課題。本文將從現(xiàn)有的財務分析存在的缺陷入手，試論述現(xiàn)代企業(yè)財務分析方法的改進及完善。

　　一、現(xiàn)有財務分析方法存在的缺陷

　　現(xiàn)有的財務分析方法有單項指標分析法及綜合指標分析法。單項指標包括凈資產(chǎn)、營運資本、凈利潤等的絕對指標和速動比率、流動比率、凈資產(chǎn)收益率、應收賬款周轉率、權益乘數(shù)等的相對指標。綜合分析法最具代表性的是杜邦財務分析法?，F(xiàn)有財務分析方法存在以下方面的缺陷：

　　(一)企業(yè)財務報表所反映的企業(yè)經(jīng)營情況和財務狀況的信息與

　　從管理角度進行財務分析需要的財務信息存在差異財務分析是企業(yè)的一項管理活動，是為企業(yè)管理者提供經(jīng)營決策的依據(jù);財務報表是企業(yè)對外提供的，根據(jù)會計準則為依據(jù)，在一定的會計假設下，對企業(yè)發(fā)生的交易及事項采用一定的會計處理方法進行確認、計量，形成的對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的綜合反映。例如：企業(yè)存貨發(fā)生了減值，根據(jù)會計準則需要計提存貨跌價準備，財務報表上反映的存貨是計提跌價準備后的凈值，但從管理的角度進行財務分析，可能需要的數(shù)據(jù)是存貨不計提跌價準備的金額，所以雙方存在差異。此外，以下原因還可能導致不實的財務信息：企業(yè)在會計確認和計量中需要使用判斷和估計的專業(yè)手段，實務中一些財務人員可能亂用會計估計或對交易和事項進行不當?shù)膶I(yè)判斷導致錯誤的會計處理，形成錯誤的報表數(shù)據(jù);企業(yè)因為業(yè)績考核的需要或市場退出機制的壓力等原因，存在粉飾財務報表的可能。如果從上述財務報表直接取數(shù)進行財務分析，就無法滿足財務分析的管理需要。

　　(二)缺少現(xiàn)金流量指標在財務分析中的使用

　　傳統(tǒng)的財務分析指標主要以資產(chǎn)負債表和利潤表數(shù)據(jù)為主計算企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力及企業(yè)發(fā)展能力，缺少現(xiàn)金流量指標反映企業(yè)的現(xiàn)金獲取能力。一個企業(yè)雖然創(chuàng)造了較高的利潤，但沒有足夠的現(xiàn)金流入，那么利潤僅是企業(yè)賬面的數(shù)據(jù)，如果存在大量的應收款項，說明企業(yè)盈利能力的質(zhì)量不高，支付及償債能力也存在問題。企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入不足，很容易引起企業(yè)現(xiàn)金流斷裂而無法持續(xù)經(jīng)營的風險。當然，很多企業(yè)已經(jīng)越來越重視現(xiàn)金流量表的相關數(shù)據(jù)，目前，涉及現(xiàn)金流量的指標僅有“現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)”及“現(xiàn)金流量比率”，而這兩個指標更側重于企業(yè)的償債能力。在財務分析指標體系中，現(xiàn)金流量指標還是很缺乏的。

　　(三)缺少非財務信息的分析指標

　　財務報表是一個企業(yè)過去的經(jīng)營管理活動形成的經(jīng)營成果和財務狀況的綜合反映，而企業(yè)的人力資源、企業(yè)文化、研發(fā)及創(chuàng)新能力等非財務信息卻在財務報表中無法體現(xiàn)出來。在知識經(jīng)濟時代下，企業(yè)的管理和發(fā)展更重在知識的管理，企業(yè)文化的建設、人力資源的管理、信息技術的應用，研發(fā)及創(chuàng)新能力的提高都決定了一個企業(yè)未來的持續(xù)發(fā)展能力。這些資源是企業(yè)發(fā)展的動力，是企業(yè)價值的體現(xiàn)，但卻難以在財務報表上確認及計量。如果仍以現(xiàn)有的財務分析指標進行分析，很難體現(xiàn)一個企業(yè)的長期發(fā)展能力，也不能對一個企業(yè)做出客觀的評價及正確的管理決策。

　　(四)傳統(tǒng)的綜合分析法更注重短期利潤的指標，已不適應現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展模式和戰(zhàn)略目

　　標杜邦分析法作為最具代表性的傳統(tǒng)的綜合分析法，是以凈資產(chǎn)收益率為核心指標，逐級分解為多項財務指標的乘積，利用相關的財務比率之間的關系來綜合地分析企業(yè)的盈利能力和股東權益回報水平(杜邦等式：權益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù))。傳統(tǒng)的杜邦分析法更注重企業(yè)的利潤指標，指標體系無現(xiàn)金流量指標，也無反映企業(yè)發(fā)展能力的指標。一方面，企業(yè)的利潤很容易被人為調(diào)控，以利潤指標作為綜合分析的核心指標，很容易因報表數(shù)據(jù)的不實做出錯誤的分析判斷;另一方面，以利潤指標為目標，很容易引起企業(yè)追求利潤的短期行為;更重要的是，現(xiàn)代企業(yè)若立足于市場，更需要的是提升自身潛力及持續(xù)發(fā)展能力，只有創(chuàng)新與發(fā)展才能贏得未來。所以傳統(tǒng)的綜合分析法需要改進。

　　二、現(xiàn)有財務分析方法的完善及改進建議

　　(一)進行財務分析時，應從管理的視角恰當使用報表數(shù)據(jù)

　　財務分析是企業(yè)的一項管理活動，而財務報表是企業(yè)根據(jù)會計準則的要求對交易和事項進行會計處理形成的企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的量化反映。財務分析如果直接從報表取數(shù)，分析的結果可能偏離企業(yè)真實情況，無法滿足管理的需要。所以需對財務報表進行恰當調(diào)整或甄選相關數(shù)據(jù)后，再納入分析，結果更真實、合理。1.將財務報表調(diào)整為管理報表。管理資產(chǎn)負債表，將經(jīng)營性流動負債作為經(jīng)營性流動資產(chǎn)的減項，經(jīng)營性非流動負債作為經(jīng)營性非流動資產(chǎn)的減項，調(diào)整后，報表左邊為凈經(jīng)營性資產(chǎn)合計;將金融資產(chǎn)調(diào)至金融負債下作為金融負債的減項，報表右邊為凈金融負債和股東權益。管理利潤表，先列示經(jīng)營性收支及凈經(jīng)營利潤，再列示利息費用、凈利息費用，兩者之和為凈利潤。以調(diào)整后的管理報表再計算各項財務指標，例如流動比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、總資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)報酬率等指標，準確度更高。2.合理使用報表數(shù)據(jù)。進行財務分析，應結合報表附注，合理使用報表數(shù)據(jù)。例如：存貨周轉率=銷售成本÷平均存貨余額，報表上存貨是以凈值(存貨余額-跌價準備)填列，如果企業(yè)當期計提了大額的存貨跌價準備，期末報表上的存貨凈值減少，如果直接從報表取數(shù)計算存貨周轉率指標，就會高估企業(yè)營運能力的判斷，因為存貨跌價準備減少了報表存貨凈值，并不是存貨占用的減少引起的效率的提高。而報表提供的信息有限，必須結合報表附注等資料詳細獲取財務信息，恰當使用報表數(shù)據(jù)。

　　(二)重視現(xiàn)金流量指標

　　企業(yè)利潤是按權責發(fā)生制原則確認的，容易被人為操控。但現(xiàn)金流量表能夠真實地反映企業(yè)現(xiàn)金流入及流出情況，財務分析引入現(xiàn)金流量指標，與以利潤表為基礎的財務分析指標體系比較，更能真實地反映企業(yè)的現(xiàn)金支付能力、償債能力及盈利能力的質(zhì)量，揭示被利潤掩蓋的潛在風險。企業(yè)應重視以下涉及現(xiàn)金流量的財務指標：經(jīng)營現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/期末流動負債(反映現(xiàn)金償債能力);現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/利息費用(反映利息償付能力);銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金/(營業(yè)收入+增值稅銷項稅額)，該指標可以反映企業(yè)營業(yè)收入的質(zhì)量。

　　(三)重視非財務數(shù)據(jù)的分析

　　指標企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新能力、技術及知識性人才儲備、知識產(chǎn)權、信息技術的應用、顧客滿意度、業(yè)務流程等非財務指標是衡量一個企業(yè)未來競爭力和持續(xù)發(fā)展能力的重要指標。財務數(shù)據(jù)更多說明的是企業(yè)過去經(jīng)營管理的結果，非財務指標代表了企業(yè)未來的發(fā)展力，所以將非財務指標引入評價指標體系，才使財務分析指標更加完善，更滿足現(xiàn)代企業(yè)管理的需要。財務分析中應重視以下非財務指標：研發(fā)投資、研發(fā)人才數(shù)量、技術性及知識性人才占比、專利權及專有技術數(shù)量、信息系統(tǒng)的應用、顧客滿意度、市場份額、員工培訓支出、員工收入增長率、業(yè)務處理時間縮短率等等。

　　(四)完善綜合分析方法，形成以可持續(xù)發(fā)展為核心的綜合分析

　　體系可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)生存的根本，建立以可持續(xù)發(fā)展為核心的綜合分析體系更適應現(xiàn)代企業(yè)的戰(zhàn)略目標。目前業(yè)界針對傳統(tǒng)的杜邦分析法存在的缺陷已提出了多種改進方案，有一種做法是以可持續(xù)增長率為核心的指標體系，分析過程如下：可持續(xù)增長率=權益報酬率×留存收益率其中：權益報酬率=資產(chǎn)報酬率/財務杠桿系數(shù)×權益乘數(shù)×(1-所得稅稅率);資產(chǎn)報酬率=銷售息稅前利潤率×總資產(chǎn)周轉率;銷售息稅前利潤率=銷售息稅率+銷售凈利率;銷售凈利率=邊際貢獻率×(1-所得稅率)×安全邊際率;權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權益;股東權益=經(jīng)營活動凈現(xiàn)流×權益負債比×債務總額/經(jīng)營活動凈現(xiàn)流經(jīng)過逐層分解后，可持續(xù)增長率不僅與傳統(tǒng)分析體系下的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉率、權益乘數(shù)相關，還與成本管理的邊際貢獻率、安全邊際率以及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量存在著一定的相關性。所以改進后的杜邦分析法不僅以可持續(xù)增長率為核心指標，還引入了成本控制、現(xiàn)金流量的相關指標，從新的財務分析視角，能夠更準確地反映和評價企業(yè)的財務經(jīng)營狀況，也更適應現(xiàn)代企業(yè)財務管理的需要。

　　三、結論

　　傳統(tǒng)的財務分析已無法滿足新經(jīng)濟時代下的企業(yè)管理需要，完善和改進現(xiàn)有的財務分析模式及方法是提高企業(yè)管理水平的關鍵。新的財務分析模式及方法應該適應企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的需要，以企業(yè)的可持續(xù)增長為核心，引入現(xiàn)金流量指標、非財務指標的新財務分析方法是科學、有效的，也更適應現(xiàn)代企業(yè)管理的需要。

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