我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇論文

　　企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是全面了解財(cái)務(wù)自身未被發(fā)現(xiàn)的價(jià)值創(chuàng)造點(diǎn)，掌握以資本市場(chǎng)預(yù)測(cè)目標(biāo)為導(dǎo)向的前瞻性財(cái)務(wù)控制手段。以下是學(xué)習(xí)啦小編今天為大家精心準(zhǔn)備的：我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇相關(guān)論文。文章僅供參考閱讀，希望能幫助到大家。

　　我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇全文如下：

　　摘 要： 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(Goals of Financial Management)又稱(chēng)理財(cái)目標(biāo)，是財(cái)務(wù)管理尤其是財(cái)務(wù)決策所依據(jù)的最高準(zhǔn)則，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，財(cái)務(wù)管理的觀念，內(nèi)容，對(duì)象，方法都要有所創(chuàng)新，其目標(biāo)也應(yīng)體現(xiàn)時(shí)代特色，適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。本文試通過(guò)分析企業(yè)的本質(zhì)，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特性和剖析財(cái)務(wù)學(xué)界以存在的關(guān)于理財(cái)目標(biāo)的幾種觀點(diǎn)的缺陷，提出我國(guó)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇——利益相關(guān)者財(cái)富最大化。

　　關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 現(xiàn)實(shí)選擇 利益相關(guān)者

　　1、企業(yè)的本質(zhì)

　　財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一部分，是有關(guān)資金的獲得和有效使用的管理工作。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是指財(cái)務(wù)管理尤其是財(cái)務(wù)決策所依據(jù)的最高準(zhǔn)則，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，因而，它取決于企業(yè)的總目標(biāo)。筆者認(rèn)為，研究財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)首先應(yīng)從企業(yè)的本質(zhì)入手?，F(xiàn)代企業(yè)理論把企業(yè)視為一系列契約的組合，是個(gè)人之間交易財(cái)產(chǎn)權(quán)的一種方式。企業(yè)本質(zhì)上是利益相關(guān)者締結(jié)的一組合約，這種合約是包括政府，股東，債權(quán)人，經(jīng)理，工人等利益相關(guān)者締結(jié)的關(guān)于財(cái)務(wù)資本，人力資本，市場(chǎng)資本和社會(huì)公共資本的共同合約，所有利益相關(guān)者都有參與公司財(cái)務(wù)控制以維護(hù)自身專(zhuān)業(yè)化資產(chǎn)不受損害的權(quán)利。

　　2、新形勢(shì)下財(cái)務(wù)管理要面對(duì)的問(wèn)題及其目標(biāo)的特性

　　當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)正在實(shí)現(xiàn)一體化，信息和知識(shí)成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一動(dòng)力。在這種新的經(jīng)濟(jì)背景下，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理體制受到嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理是以數(shù)字統(tǒng)計(jì)，事后分析，報(bào)表為依托的，知識(shí)經(jīng)濟(jì)下的財(cái)務(wù)管理將以人為本，其管理思路將從管理有形的財(cái)物資源轉(zhuǎn)向管理無(wú)形資源和有形資源并舉。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)下，財(cái)務(wù)管理理論的應(yīng)用和發(fā)展不是孤立的，它涉及到金融，投資，企業(yè)財(cái)務(wù)，電子信息，以及全球經(jīng)濟(jì)一體化所帶來(lái)的國(guó)與國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題，匯率風(fēng)險(xiǎn)和股市風(fēng)險(xiǎn)日益加大等問(wèn)題。在這種新形勢(shì)下，財(cái)務(wù)管理要求建立新的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：第一，財(cái)務(wù)責(zé)任社會(huì)化;第二，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)多元化。而這種新的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)在新形勢(shì)下的特性可以概括為以下四點(diǎn)：

　　一是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)管理的總目標(biāo)一致，以便通過(guò)開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作促進(jìn)企業(yè)管理總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)代企業(yè)管理目標(biāo)應(yīng)該定位在“企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展”，因而，確立財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是應(yīng)以“企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展”作為首先考慮的問(wèn)題。

　　二是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)由“利己”型轉(zhuǎn)向“利他”型和“利己”型的統(tǒng)一。任何一個(gè)企業(yè)都處于復(fù)雜的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中，各種社會(huì)關(guān)系都會(huì)不同程度的制約或影響企業(yè)的生存和發(fā)展，如果不承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，不能妥善處理各種社會(huì)關(guān)系，不但得不到社會(huì)的支持和回報(bào)，還會(huì)受到社會(huì)的懲罰。特別是在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，單個(gè)企業(yè)的行為只有有利于相關(guān)主體的利益，有利于社會(huì)利益的實(shí)現(xiàn)，才能使自身利益得到保障，周互惠互利，才能共享知識(shí)。做到“利己”和“利他”的統(tǒng)一就是做到了經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)和社會(huì)性目標(biāo)的統(tǒng)一。

　　三是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)是一個(gè)多元化，多層次的目標(biāo)體系。在現(xiàn)代企業(yè)管理中，參與企業(yè)的利益主體的多樣性和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的層次性，決定了財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的多元化結(jié)構(gòu)和層次性結(jié)構(gòu)。參與企業(yè)的利益主體不僅包括股東還包括債權(quán)人，經(jīng)營(yíng)者，政府，雇員，消費(fèi)者等，這就要求財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不可能簡(jiǎn)單的等同于人以利益主體的個(gè)人目標(biāo)，而是所有參與間接的個(gè)人目標(biāo)的總和，它是所有參與者共同作用和妥協(xié)的結(jié)果，是一個(gè)多元化的目標(biāo)體系。

　　四是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)體現(xiàn)前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。前瞻性強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要高度概括和盡可能地涵蓋顯示，又要能過(guò)預(yù)測(cè)到未來(lái)一定時(shí)期的發(fā)展?？刹僮餍詮?qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)在實(shí)踐中可以加以利用，可以表現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各單位的量化指標(biāo)，否則財(cái)務(wù)管理目標(biāo)就很難落到實(shí)處。

　　3、以往財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺陷剖析

　　3.1關(guān)于利潤(rùn)最大化

　　利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多則說(shuō)明企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。這種觀點(diǎn)的缺陷越來(lái)越多的暴露在人們面前：第一，它沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值;第二，沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系，從而不利于高效率項(xiàng)目的選擇;第三，沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，若選擇高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，一旦有不利事實(shí)出現(xiàn)，企業(yè)將陷入困鏡，甚致可能破產(chǎn)。

　　3.2每股盈余最大化

　　應(yīng)當(dāng)報(bào)企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考察，用每股盈余(或權(quán)益資本凈利率)來(lái)概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，可以避免“利潤(rùn)最大化目標(biāo)”的缺點(diǎn)。但這種觀點(diǎn)仍然存在以下缺陷：第一，仍然沒(méi)有考慮每股盈余取得的時(shí)間性;第二，仍然沒(méi)有考慮每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)性。

　　3.3股東財(cái)富最大化(或企業(yè)價(jià)值最大化)

　　這種觀點(diǎn)是西方財(cái)務(wù)理論界在20世紀(jì)80年代提出的，隨著我國(guó)改革開(kāi)放的深入發(fā)展，我國(guó)財(cái)務(wù)理論界也逐步映入了一些西方的思想及觀點(diǎn)。他認(rèn)為股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是擴(kuò)大財(cái)富，它與20世紀(jì)50年代以前再在西方根深蒂固的利潤(rùn)最大化的理財(cái)目標(biāo)相比，由于他考慮了不確定性，時(shí)間價(jià)值和股東資金的成本，風(fēng)險(xiǎn)性等問(wèn)題，無(wú)疑更為科學(xué)和合理，尤其積極的內(nèi)涵。但他的缺陷也越來(lái)越多的暴露出來(lái)，而且不適合我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況。

　　首先，就是股東財(cái)富最大化無(wú)法完全排除股東與其他利益主體之間的利益矛盾和利益沖突，從而也不能保證社會(huì)財(cái)富的最大化。隨著社會(huì)分工的日益細(xì)化，人力資本的專(zhuān)用性不斷增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷增大，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)著一由單一的股東變成了股東，債權(quán)人，經(jīng)營(yíng)者，雇員，消費(fèi)者，和政府等。尤其是在知識(shí)經(jīng)濟(jì)下知識(shí)資本已成為與實(shí)體資本同等重要的生產(chǎn)要素和經(jīng)濟(jì)資源，企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展將更多的依賴(lài)于取之不盡，用之不竭的人才智力鉆。企業(yè)這一市場(chǎng)契約關(guān)系的各利益主體的地位和作用已經(jīng)發(fā)生了重大變化，如果把提供實(shí)物資本的股東作為企業(yè)的唯一所有者，以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其局限性是顯而易見(jiàn)的。

　　其次，我國(guó)企業(yè)中上市公司只占少數(shù)，因而這一目標(biāo)不能普及，并且由于我國(guó)上市公司正處于摸索階段，一些體制不健全，會(huì)計(jì)透明度很低，會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量不高等一系列問(wèn)題，不利于投資者，政府等相關(guān)者做出正確的決策。第三，以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，可能會(huì)引起企業(yè)行為的短期化。因?yàn)槠髽I(yè)的戰(zhàn)略性投資，如人力資本投資，無(wú)形資產(chǎn)投資，高科技演劇投資在短期內(nèi)難以見(jiàn)效。如果一味地堅(jiān)持這一理財(cái)目標(biāo)，對(duì)于長(zhǎng)期性的戰(zhàn)略性投資就可能失去興趣，轉(zhuǎn)而投資與風(fēng)險(xiǎn)見(jiàn)效快的投資項(xiàng)目，從而影響了企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

　　4、鑒于我國(guó)具體情況，利益相關(guān)者財(cái)富最大化是理財(cái)目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇

　　要確立科學(xué)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，首先要分析哪些利益關(guān)系認(rèn)為企業(yè)理財(cái)產(chǎn)生影響。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)的條件下，企業(yè)的理財(cái)主體更加細(xì)化和多元化。股東企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者，債權(quán)人，員工，政府及顧客間有著一種法律上的契約關(guān)系，在這種契約基礎(chǔ)上組成了企業(yè)，所以筆者認(rèn)為企業(yè)的利益相關(guān)者首先包括企業(yè)本身，然后是股東，債權(quán)人，企業(yè)，經(jīng)營(yíng)者，政府，員工等。如果實(shí)現(xiàn)了利益相關(guān)者財(cái)富最大化，那么貨幣的時(shí)間價(jià)值，風(fēng)險(xiǎn)與收益，企業(yè)的總目標(biāo)，各利益主體的利益都得到充分的兼顧。所以說(shuō)，利益相關(guān)者財(cái)富最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最佳選擇。

　　4.1利益相關(guān)者財(cái)富最大化有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展

　　這是因?yàn)檫@一目標(biāo)注重企業(yè)在企業(yè)發(fā)展中考慮并滿(mǎn)足各利益主體的利益關(guān)系。而企業(yè)本身作為企業(yè)利益相關(guān)者之一有其總目標(biāo)：生存，發(fā)展，獲利。其他利益相關(guān)者以企業(yè)這一利益相關(guān)者為核心來(lái)協(xié)調(diào)和滿(mǎn)足各自利益。從而，在這一理財(cái)目標(biāo)下企業(yè)在求長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展中，可以站在企業(yè)的角度上進(jìn)行投資研究，這就避免了只站在股東的角度進(jìn)行投資可能導(dǎo)致的一系列問(wèn)題。

　　4.2利益相關(guān)者財(cái)富最大化這一目標(biāo)體現(xiàn)了“利己”和“利他”的統(tǒng)一，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一

　　由于兼顧了企業(yè)，股東，政府，顧客等利益，企業(yè)就不僅僅是一個(gè)單純牟利的組織，而且還承擔(dān)了一定的社會(huì)責(zé)任。企業(yè)在尋求其自身的發(fā)展和利益最大化中，由于顧及其他利益相關(guān)者的利益，就會(huì)依法經(jīng)營(yíng)，依法管理，正確處理各種財(cái)務(wù)關(guān)系，自覺(jué)維護(hù)和確切保障國(guó)家，集體和社會(huì)公眾的合法權(quán)益。

　　4.3利益相關(guān)者財(cái)富最大化這一目標(biāo)本身是一個(gè)多元化，多層次的目標(biāo)體系

　　他很好的兼顧了各利益主體的利益，使他們相互作用，相互協(xié)調(diào)，并使企業(yè)利益，股東利益，達(dá)到最大化的同時(shí)，也是其他利益相關(guān)者利益達(dá)到最大。也就是將企業(yè)財(cái)富這塊“蛋糕”做到最大的同時(shí)，保證每個(gè)利益主體所得的“蛋糕”更多。每個(gè)利益主體分別處于不同的角色，承擔(dān)著不同的任務(wù)，有著不同的目標(biāo)，這些多元，多層的目標(biāo)體系為這共同的目標(biāo)而努力——利益相關(guān)者財(cái)富最大化。

　　4.4利益相關(guān)者財(cái)富最大化體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。有些人會(huì)認(rèn)為這一目標(biāo)很難實(shí)現(xiàn)其可操作性和前瞻性，而筆者認(rèn)為，這一點(diǎn)反而使這一目標(biāo)的又一進(jìn)步之處。雖然我們不能制定出一個(gè)統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，但從各個(gè)利益主體的角度去考察其效績(jī)便會(huì)很容易。比如企業(yè)作為利益相關(guān)者之一，有其一套評(píng)價(jià)指標(biāo)，如未來(lái)企業(yè)報(bào)酬貼現(xiàn)值等;股東的評(píng)價(jià)指標(biāo)可以使股價(jià)等;債權(quán)人可以尋求風(fēng)險(xiǎn)最小，利息最大等;政府可考慮社會(huì)效益等;工人可以確保工資福利等。不同的利益相關(guān)者有各自的指標(biāo)，再相互協(xié)調(diào)，是共同利益達(dá)到最大。只要合理合法，互利互惠，所有利益相關(guān)者財(cái)富達(dá)到最大是可以實(shí)現(xiàn)的。