我國(guó)商業(yè)銀行面臨的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)格局和經(jīng)營(yíng)環(huán)境已發(fā)生了前所未有的變化,在面對(duì)金融業(yè)全面開(kāi)放的挑戰(zhàn)和機(jī)遇時(shí),逐漸由傳統(tǒng)商業(yè)銀行向現(xiàn)代全能型銀行轉(zhuǎn)變。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于商業(yè)銀行投資的論文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　商業(yè)銀行投資的論文篇1

　　淺談商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)策

　　【摘要】我國(guó)商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)起步晚，發(fā)展快，但也存在一些問(wèn)題。本文結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題，分析了產(chǎn)生這些問(wèn)題的原因，并提出了發(fā)展商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的對(duì)策。

　　【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行;投資銀行;發(fā)展對(duì)策

　　我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)開(kāi)辦時(shí)間不長(zhǎng)，與國(guó)外先進(jìn)商業(yè)銀行相比存在諸多劣勢(shì)，自身發(fā)展還存在問(wèn)題，因此需要更進(jìn)一步發(fā)展。

　　一、我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

　　我國(guó)的投資銀行發(fā)展較晚，第一家證券公司是1987年在深圳成立的深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司。從我國(guó)實(shí)踐來(lái)看，投資銀行業(yè)務(wù)最初是由商業(yè)銀行來(lái)輔助完成的。上世紀(jì)80年代中后期，隨著我國(guó)開(kāi)放證券流通市場(chǎng)，原有商業(yè)銀行的證券業(yè)務(wù)逐漸被分離出來(lái)，各地區(qū)先后成立了一大批證券公司，形成了以證券公司為主的證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)體系。在隨后的十余年里，證券公司逐漸成為我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的主體。但是，除了專(zhuān)業(yè)的證券公司以外，還有一大批業(yè)務(wù)范圍較為寬泛的信托投資公司、金融投資公司、產(chǎn)權(quán)交易與經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理公司、財(cái)務(wù)咨詢公司等在從事投資銀行的其他業(yè)務(wù)。

　　我國(guó)的投資銀行可以分為三種類(lèi)型：第一種是全國(guó)性的，第二種是地區(qū)性的，第三種是民營(yíng)性的。全國(guó)性的投資銀行又分為兩類(lèi)：其一是以銀行系統(tǒng)為背景的證券公司，其二是以國(guó)務(wù)院直屬或國(guó)務(wù)院各部委為背景的信托投資公司。地區(qū)性的投資銀行主要是省市兩級(jí)的專(zhuān)業(yè)證券公司和信托公司。以上兩種類(lèi)型的投資銀行依托國(guó)家在證券業(yè)務(wù)方面的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)在我國(guó)投資銀行業(yè)中占據(jù)了主體地位。民營(yíng)性的投資銀行主要是一些投資管理公司、財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司和資產(chǎn)管理公司等，它們絕大多數(shù)是從過(guò)去為客戶提供管理咨詢和投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)發(fā)展起來(lái)的，有一定的資本實(shí)力，在企業(yè)并購(gòu)、項(xiàng)目融資和金融創(chuàng)新方面具有很強(qiáng)的靈活性，正逐漸成為我國(guó)投資銀行領(lǐng)域的一支中堅(jiān)力量。

　　二、目前我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題

　　(一)業(yè)務(wù)功能不全

　　國(guó)際投行的主營(yíng)業(yè)務(wù)在我國(guó)商業(yè)銀行中都沒(méi)有開(kāi)展起來(lái)，商業(yè)銀行缺少核心業(yè)務(wù)，影響優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮，還不能算真正意義上開(kāi)展投行業(yè)務(wù)。

　　(二)經(jīng)營(yíng)品種簡(jiǎn)單

　　我國(guó)商業(yè)銀行從事的部分投行業(yè)務(wù)，大致分為咨詢顧問(wèn)類(lèi)、重組并購(gòu)類(lèi)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與資產(chǎn)證券化、直接融資類(lèi)四大類(lèi)。盡管如此，投行業(yè)務(wù)開(kāi)展的程度仍不深、業(yè)務(wù)范圍仍不廣，能從事兼并收購(gòu)顧問(wèn)業(yè)務(wù)、金融工程以及研究與發(fā)展類(lèi)業(yè)務(wù)的屈指可數(shù)。

　　(三)對(duì)企業(yè)走出去支持不夠

　　境內(nèi)企業(yè)在海外上市的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)大都交與合資公司或外資公司，我國(guó)的投資銀行還普遍缺乏聲譽(yù)，尤其是缺乏國(guó)際聲譽(yù)，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行尚不能為企業(yè)走出國(guó)門(mén)、參與國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)、海外兼并收購(gòu)形成有力的支持。從西方發(fā)達(dá)國(guó)家看，現(xiàn)代投資銀行業(yè)的發(fā)展是以其大量經(jīng)營(yíng)企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)為標(biāo)志的，另外在資產(chǎn)管理和金融工程方面也都有優(yōu)異的表現(xiàn)。

　　此外，我國(guó)商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、在國(guó)際金融市場(chǎng)的參與程度等方面都不及國(guó)際大型投資銀行。

　　三、導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)存在問(wèn)題的原因

　　我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的缺陷和問(wèn)題是由多種原因造成的，主要有三個(gè)方面原因。

　　(一)分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局的制約

　　這是最重要的原因。隨著我國(guó)《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》陸續(xù)頒布，形成了分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的格局，這在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型初期有它的合理性和必要性。2001年國(guó)家推出了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》等法律法規(guī)，為商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)提供了政策空間。盡管商業(yè)銀行開(kāi)展了常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)、銀團(tuán)貸款、結(jié)構(gòu)化融資、重組并購(gòu)、短期融資券、資產(chǎn)證券化等一些證券公司未能開(kāi)展或者未形成優(yōu)勢(shì)的投行業(yè)務(wù)，但證券的承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)與交易等需要經(jīng)營(yíng)牌照的業(yè)務(wù)仍未能開(kāi)展，對(duì)商業(yè)銀行的全面服務(wù)功能形成制約，造成商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)不能形成完整的業(yè)務(wù)價(jià)值鏈和全面的業(yè)務(wù)體系，很多投行業(yè)務(wù)只是投行業(yè)務(wù)整體價(jià)值鏈上的某幾個(gè)環(huán)節(jié)，要開(kāi)展具有完整價(jià)值鏈的投行業(yè)務(wù)還需要國(guó)家政策和法律的進(jìn)一步調(diào)整。

　　(二)創(chuàng)新機(jī)制的缺失

　　在國(guó)外，投行模式、監(jiān)管環(huán)境、成熟程度、交易環(huán)境較為完善，投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品種類(lèi)全，衍生產(chǎn)品、創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用較多。我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前還是政府主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)，民營(yíng)資本投資受到較多的限制，例如我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)還未能有效開(kāi)展，風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源單一，規(guī)模不大，創(chuàng)業(yè)資本的退出渠道或退出機(jī)制問(wèn)題尚未解決。貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)長(zhǎng)期割裂，使得我國(guó)商業(yè)銀行承擔(dān)了幾乎全部的金融風(fēng)險(xiǎn)，與經(jīng)營(yíng)收益很大程度上不相匹配，也積累了中國(guó)金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行也需要進(jìn)入資本市場(chǎng)和其他金融市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的匹配，合理分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　(三)高素質(zhì)專(zhuān)業(yè)人員的缺乏

　　開(kāi)展投行業(yè)務(wù)需要大量的資料、專(zhuān)業(yè)的人才和先進(jìn)的技術(shù)。對(duì)于相關(guān)人員來(lái)講不僅需要懂得投資、融資、法律、產(chǎn)業(yè)分析、國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀分析等廣博知識(shí)，而且能夠有捕捉商業(yè)機(jī)會(huì)、運(yùn)用談判技巧、把握恰當(dāng)時(shí)機(jī)、進(jìn)行對(duì)象挖掘和財(cái)務(wù)安排等高智力服務(wù)的本領(lǐng)?？梢哉f(shuō)，人才、資本、品牌是構(gòu)成投資銀行的重要資產(chǎn)，最重要的資產(chǎn)是人才。高素質(zhì)專(zhuān)業(yè)人員稀缺是困擾我國(guó)投行業(yè)務(wù)發(fā)展的主要問(wèn)題之一。

　　四、我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的對(duì)策

　　我國(guó)直接融資領(lǐng)域的快速發(fā)展給從事間接融資的商業(yè)銀行帶來(lái)沖擊的同時(shí)，也帶來(lái)了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和實(shí)施業(yè)務(wù)多元化的機(jī)遇，開(kāi)啟了商業(yè)銀行進(jìn)入新的資本市場(chǎng)的渠道。針對(duì)我國(guó)投資銀行的現(xiàn)實(shí)格局和商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的不足，可以采取以下主要措施。

　　(一)促進(jìn)商業(yè)銀行與投行業(yè)務(wù)的融合

　　在我國(guó)需要大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)的今天，走西方發(fā)達(dá)國(guó)家那種自由競(jìng)爭(zhēng)、投行林立，到創(chuàng)建品牌、合并整合，再到做大做強(qiáng)，走出國(guó)門(mén)，積累過(guò)程是漫長(zhǎng)的，時(shí)間和成本顯然不允許。商業(yè)銀行是我國(guó)間接融資的主要渠道，走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式已是全球性趨勢(shì)，也是我國(guó)壯大投行業(yè)務(wù)的捷徑。從商業(yè)銀行進(jìn)一步拓展投行業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，有兩種途徑可選擇：一是商業(yè)銀行直接開(kāi)展投行業(yè)務(wù)，早日爭(zhēng)取業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)牌照發(fā)放，二是成立金融控股公司從事投資銀行業(yè)務(wù)，如控股基金公司、證券公司、信托公司等，加快業(yè)務(wù)綜合化經(jīng)營(yíng)步伐，促進(jìn)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的交叉融合、相互滲透。

　　(二)形成專(zhuān)業(yè)品牌和民族品牌

　　面對(duì)國(guó)際金融資本的快速滲透與競(jìng)爭(zhēng)，要保持國(guó)家對(duì)金融的控制力，提升金融業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)有必要組建能夠同國(guó)外金融集團(tuán)抗衡的大型綜合化經(jīng)營(yíng)金融企業(yè)，發(fā)展壯大本土的投行業(yè)務(wù)，以商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)來(lái)帶動(dòng)投行業(yè)務(wù)發(fā)展，將使我國(guó)商業(yè)銀行繼續(xù)成為大客戶的主要金融服務(wù)和產(chǎn)品提供者，通過(guò)投行業(yè)務(wù)使信貸客戶向投行客戶轉(zhuǎn)化。因此，商業(yè)銀行有必要大力拓展投行業(yè)務(wù)，培育出一批資金雄厚、有競(jìng)爭(zhēng)力、能充分參與我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展和國(guó)有企業(yè)改革的投資銀行。

　　(三)創(chuàng)新產(chǎn)品，繁榮市場(chǎng)，滿足不同企業(yè)需求

　　隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、信息技術(shù)的進(jìn)步、金融理論的深化尤其是金融工程的興起，使得投資銀行能夠運(yùn)用新興的金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和投資組合，進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為客(下轉(zhuǎn)第96頁(yè))(上接第92頁(yè))戶提供廣泛的增值服務(wù)，使得抵押債券、一攬子金融管理服務(wù)、杠桿收購(gòu)(LBO)、期貨、期權(quán)、互換、資產(chǎn)證券化等衍生金融工具不斷涌現(xiàn)。商業(yè)銀行能通過(guò)組織專(zhuān)業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)為企業(yè)提供從過(guò)橋融資(股權(quán)融資)、短券、中期票據(jù)、債券承銷(xiāo)、股票發(fā)行、票據(jù)融資、理財(cái)與投資等一攬子綜合解決方案。

　　隨著金融技術(shù)和市場(chǎng)的變化，資產(chǎn)證券化、各類(lèi)衍生產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金等新產(chǎn)品和新服務(wù)方式不斷豐富著投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)涵。通過(guò)投行手段會(huì)推動(dòng)商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)從“公司信貸”向“公司金融”轉(zhuǎn)變，從“持有貸款”向“經(jīng)營(yíng)貸款”轉(zhuǎn)變，從“信貸銀行”向“信用銀行”轉(zhuǎn)變，為客戶提供更好的綜合金融服務(wù)。

　　(四)形成競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，完善配套的中介服務(wù)

　　發(fā)展投行業(yè)務(wù)需要大批的高素質(zhì)專(zhuān)業(yè)人才、強(qiáng)大的資本運(yùn)作能力以及豐富、廣泛的信息資源，使得商業(yè)銀行能在融資證券化、資產(chǎn)票據(jù)化的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中充分發(fā)揮資金中介的作用，而銀行及時(shí)擁有各類(lèi)專(zhuān)業(yè)人才是不現(xiàn)實(shí)的，也加大了運(yùn)行成本，這就需要社會(huì)中介機(jī)構(gòu)提供良好的服務(wù)。銀行與中介機(jī)構(gòu)的合作將不斷加深。

　　參考文獻(xiàn)

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　　[2]單娟.淺議我國(guó)商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)[J].現(xiàn)代商業(yè),2007(07).

　　商業(yè)銀行投資的論文篇2

　　淺析我國(guó)商業(yè)銀行債券投資管理

　　【摘要】近年來(lái)，我國(guó)債券市場(chǎng)迅速發(fā)展，商業(yè)銀行作為我國(guó)債券市場(chǎng)的主要投資者，其債券業(yè)務(wù)規(guī)模也取得高速增長(zhǎng)。本文分析了我國(guó)商業(yè)銀行債券投資的現(xiàn)狀，面臨的風(fēng)險(xiǎn)，提出我國(guó)商業(yè)銀行債券投資面臨的問(wèn)題，最后提出我國(guó)商業(yè)銀行債券投資策略。

　　【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 債券投資

　　我國(guó)債券市場(chǎng)開(kāi)始于20實(shí)際80年代。經(jīng)過(guò)這二十年的發(fā)展，我國(guó)債券市場(chǎng)斷發(fā)展壯大，形成了以上海證券交易所、深證證券交易所債券市場(chǎng)組成的場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和以銀行間債券市場(chǎng)為主的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。但是，這兩個(gè)市場(chǎng)目前均依據(jù)不同的交易系統(tǒng)、交易規(guī)則，存在諸多問(wèn)題，兩個(gè)市場(chǎng)的協(xié)調(diào)和互聯(lián)工作尚未全部完成。而銀行間市場(chǎng)則承擔(dān)著絕大部分的債券交易額。同時(shí)，商業(yè)銀行系統(tǒng)是銀行間債券市場(chǎng)最大的機(jī)構(gòu)投資者，又承擔(dān)著銀行間債券市場(chǎng)健康運(yùn)行的重要責(zé)任。

　　商業(yè)銀行的債券投資業(yè)務(wù)規(guī)模逐年擴(kuò)大，債券投資也成為商業(yè)銀行利用超額準(zhǔn)備金以及其他先進(jìn)資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的重要途徑。截至2012年底，債券市場(chǎng)托管總量達(dá)到26.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.75%。商業(yè)銀行債券托管量為16.6萬(wàn)億元，較2011年增持1.97萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.39%;商業(yè)銀行持有債券占比65.33%，是債券市場(chǎng)最大的機(jī)構(gòu)投資者。

　　作為最主要的投資者，商業(yè)銀行對(duì)債券投資做出更好的研究，不但為自己拓寬利潤(rùn)渠道，還為完善我國(guó)資本市場(chǎng)體系的建設(shè)貢獻(xiàn)巨大的力量。因此，研究商業(yè)銀行的債券投資就具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

　　一、商業(yè)銀行開(kāi)展債券投資的重要性

　　在能夠?yàn)殂y行帶來(lái)收入的資產(chǎn)業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)中。貸款業(yè)務(wù)受到政策和風(fēng)險(xiǎn)兩方面的制約，中間業(yè)務(wù)收入也受到法規(guī)的制約。因此，拓展其它的資產(chǎn)業(yè)務(wù)投資渠道就顯得很有必要。受制于《商業(yè)銀行法》的要求，這種渠道目前來(lái)說(shuō)，就是債券。作為一種主動(dòng)型的投資工具，債券投資可以作為對(duì)可貸資金余額的充分利用的一種方式，也可以作為對(duì)超額準(zhǔn)備金充分利用的方式，都可以為銀行取得固定收益，帶來(lái)利潤(rùn)。債券投資對(duì)于改變銀行收入過(guò)度依賴貸款利息收入的局面有積極的意義。

　　債券投資的特點(diǎn)是固定收益，這也為商業(yè)銀行對(duì)資產(chǎn)的管理提供了便利。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定良好時(shí)，貸款收益如果高于債券投資收益，那么可以考慮適當(dāng)放貸，獲取更高收入;如果貸款收益低于債券投資收益時(shí)，則可以適當(dāng)考慮債券投資的比重。況且，債券投資形成的資產(chǎn)具有很強(qiáng)的流動(dòng)性。它可以是可貸資金余額的利用所形成，也可以依據(jù)利率高低調(diào)節(jié)超額準(zhǔn)備金，因此，債券投資也可以成為一種調(diào)節(jié)工具，在銀行實(shí)施的資產(chǎn)負(fù)債管理中發(fā)揮重要的作用。

　　得益于政策因素，債券的發(fā)行主體、擔(dān)保方式等都受到嚴(yán)格控制，因此，我國(guó)的債券的風(fēng)險(xiǎn)都比較小，包括企業(yè)債在內(nèi)。因此，銀行通過(guò)債券投資代替一部分貸款業(yè)務(wù)，本身就對(duì)銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)做了有效的緩解;其次，商業(yè)銀行可投資的債券品種也很多，國(guó)債、中央銀行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等等。所以，商業(yè)銀行可以將擬投資資金進(jìn)行組合投資，將之分散到不同風(fēng)險(xiǎn)、不同收益率、不同期限的債券資產(chǎn)上，就可以很好的分散債券投資的風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、債券投資的風(fēng)險(xiǎn)

　　債券作為一種有價(jià)證券，也是一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。債券投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和其它有價(jià)證券面臨的風(fēng)險(xiǎn)是類(lèi)似的，主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等。

　　信用風(fēng)險(xiǎn)，又叫違約風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)行人不能按照債券條款的約定還本付息而發(fā)生違約的可能性，它是最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)。利率風(fēng)險(xiǎn)，指由于市場(chǎng)利率發(fā)生變化，但是由于債券條款中的固定利率條款限制，使得投資人不能享受市場(chǎng)利率上升帶來(lái)的收益。購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)則考慮的是通貨膨脹因素。票面利率減去通貨膨脹率可以簡(jiǎn)單的視為實(shí)際利率，即投資債券的實(shí)際收益率。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)不發(fā)生損失而且能夠快速變現(xiàn)的能力。流動(dòng)性與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是聯(lián)系在一起的概念，二者相互統(tǒng)一，如果資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，那么流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就低;流動(dòng)性越差，則流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越大。政治風(fēng)險(xiǎn)雖不常見(jiàn)，但是一旦發(fā)生就很致命，它是指一國(guó)發(fā)生的政治事件或一國(guó)與其他國(guó)家的政治關(guān)系發(fā)生的變化對(duì)發(fā)行人造成不利影響，從而使其發(fā)行的債券面臨違約等情況的可能性

　　我國(guó)商業(yè)銀行債券投資存在的問(wèn)題

　　(1)債券資產(chǎn)流動(dòng)性較低。我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展的債券投資業(yè)務(wù)主要是以持有至到期債券為主，其特點(diǎn)是持有債券的存續(xù)期限長(zhǎng)。由此造成的是，銀行體系所持有的債券類(lèi)資產(chǎn)的流動(dòng)性較低。這樣一來(lái)，債券投資就不能很好的起到調(diào)節(jié)商業(yè)銀行閑置的可貸資金余額的作用，不利于商業(yè)銀行靈活地調(diào)劑頭寸，進(jìn)而不符合資產(chǎn)負(fù)債管理的期限匹配原則，不利于保持資產(chǎn)流動(dòng)性和提高資金營(yíng)運(yùn)效率。

　　(2)債券市場(chǎng)投資范圍受到嚴(yán)格控制。根據(jù)《商業(yè)銀行法》的要求，銀行可投資的債券類(lèi)別有限。國(guó)債、金融債是最合規(guī)的，但是，鑒于企業(yè)債的發(fā)展，更高收益率的企業(yè)債以及可轉(zhuǎn)換債券，也應(yīng)當(dāng)放開(kāi)這種限制，畢竟，我國(guó)能夠發(fā)行企業(yè)債的企業(yè)或者公司一定是大規(guī)模的企業(yè)，資信條件良好，盈利性也有保障。通過(guò)債券的評(píng)級(jí)，我們可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)絕大多數(shù)企業(yè)債券的評(píng)級(jí)都是aaa級(jí)，主體信用都非常良好。

　　(3)各商業(yè)銀行的債券投資能力參差不齊。小規(guī)模銀行的債券投資收益的重要性高于大規(guī)模銀行。這可能是由于競(jìng)爭(zhēng)能力的不同導(dǎo)致了這種差異：在貸款業(yè)務(wù)方面，小規(guī)模銀行難以有實(shí)力和大規(guī)模銀行競(jìng)爭(zhēng)，因此，他們更多的致力于發(fā)展其他創(chuàng)收項(xiàng)目。因此，在債券投資業(yè)務(wù)上，小規(guī)模銀行有著更充分的競(jìng)爭(zhēng)能力。

　　三、我國(guó)商業(yè)銀行債券投資策略

　　(1)定期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)。商業(yè)銀行應(yīng)定期出具研究報(bào)告，就宏觀經(jīng)濟(jì)景氣狀況、金融運(yùn)行態(tài)勢(shì)、利率趨勢(shì)變動(dòng)等情況進(jìn)行詳盡分析，然后在此基礎(chǔ)上再結(jié)合銀行自身資產(chǎn)負(fù)債配置的實(shí)際情況提出相關(guān)對(duì)策方案。

　　(2)資產(chǎn)負(fù)債管理總規(guī)劃。通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整，進(jìn)行資產(chǎn)、負(fù)債兩方面的統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理和比例控制，達(dá)到預(yù)定的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)。債券資產(chǎn)作為銀行資產(chǎn)的一部分，是資產(chǎn)負(fù)債管理的對(duì)象之一，必然要受到資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。商業(yè)銀行債券資產(chǎn)的規(guī)模還應(yīng)進(jìn)一步增加。中小商業(yè)銀行債券投資的當(dāng)務(wù)之急的是處理好規(guī)模發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)系，克服盲目擴(kuò)張。應(yīng)首先考慮流動(dòng)性，綜合考慮安全性、盈利性。

　　(3)有選擇的進(jìn)行積極性投資策略。為綜合實(shí)現(xiàn)債券投資的最小化風(fēng)險(xiǎn)和最大化收益，商業(yè)銀行可以結(jié)合防御性的“免疫”策略和積極性的“回購(gòu)杠桿”策略。一方面，商業(yè)銀行被免疫的負(fù)債隨著時(shí)間的推移而調(diào)整，形成未來(lái)的負(fù)債的變化，免疫策略要進(jìn)行動(dòng)態(tài)的適應(yīng)性管理;另一方面，對(duì)于給定的某種可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平，積極性策略可以相機(jī)而動(dòng)放大預(yù)期收益。