有關于證券論文

　　證券在中國屬于舶來品，最早出現的股票是外商股票，最早出現的證券交易機構也是由外商開辦的上海股份公所和上海眾業(yè)公所。下文是學習啦小編為大家搜集整理的有關于證券論文的內容，歡迎大家閱讀參考!

　　有關于證券論文篇1

　　淺析證券公司融資融券客戶授信

　　引言

　　融資融券業(yè)務的風險對客戶授信提出了較高的要求，融資融券作為一種信用交易，其中第一位就是客戶授信。在對融資融券客戶授信的研究基礎上使得證券公司在控制融資融券交易風險上具有可能性，并對我國進一步開展融資融券業(yè)務具有重要意義。

　　1.概述

　　1.1融資融券

　　融資融券，是指客戶從證券公司借錢購買證券或借進證券賣出的一種交易行為，是海外證券市場普遍實施的一項成熟交易制度。證券融資融券包括金融機構對證券經紀商的融資融券和證券經紀商對投資者的融資融券，本文的融資融券是指證券公司對客戶的融資融券，又稱信用交易。

　　融資融券具體來講，當客戶對某支股票看漲，卻缺少資金時，他可以向證券公司借入資金購買這支股票，持有一段時間后再賣出這支股票獲得收益，就是融資。當客戶對某支股票看跌，卻沒有股票去賣時，他可以向證券公司借入這種股票賣出，等股票處于低位時買入該支股票還給證券公司獲取收益，這是融券。

　　1.2 證券公司客戶授信

　　客戶授信首先來源于銀行的信貸管理，授信是商業(yè)銀行對目標客戶做出的貸款承諾。證券公司的客戶授信是在證監(jiān)會允許其開展融資融券業(yè)務后出現的。證券公司對授信額度的定義是指證券公司根據客戶的資信狀況、擔保物價值、履約情況、市場變化、證券公司財務安排等因素綜合確定的投資者可融資融券額的最高限額。

　　2.證券公司客戶授信必要和可行性分析

　　2.1 融資融券業(yè)務的風險

　　在分析時發(fā)現證券公司開展融資融券業(yè)務要面臨如下幾個風險①：一是業(yè)務規(guī)模過度擴張風險。二是強制平倉引起的法律糾紛風險。三是資金流動性風險。四是客戶信用風險。五是信用擴展引發(fā)的金融風險。

　　2.2 客戶授信的必要性和可行性

　　即使在制度相對完善的證券市場，開展融資融券業(yè)務也要承擔較高的風險，避免風險的首要內容就是提高投資者投資經驗和風險調控的能力，以及高要求證券公司的風險控制能力。

　　站在監(jiān)管者的角度來看，防范證券公司風險要先做到：一是完善信用賬戶的征信評估。此時證券公司必須了解客戶的基本情況，對于申請開立信用賬戶的客戶證券公司必須對客戶進行嚴格的征信評估和檢查;二是制度精確的授信額度管理制度。對于信用交易而言，客戶能夠融資的金額或融券的數量根據客戶的保證金余額計算;三是規(guī)定客戶融券賣出和融資買入的證券，不得超出有關規(guī)定的融資融券證券范圍。從以上分析可以知道客戶授信尤其必要性和可行性。

　　2.3 客戶授信從了解客戶開始

　　2.3.1 不同緯度的客戶分析

　　在經濟生活中對任何企業(yè)客戶都是最寶貴的資源，那么如何開發(fā)利用這些資源，就是每個企業(yè)需要考慮的事情。而證券公司了解客戶可從以下方面開始：一是了解客戶的基本信息，如性別、年齡、資產規(guī)模等。二是對客戶的投資習慣進行了解。三是對客戶的風險承受能力進行了解。四是對客戶進行縱向比較。五是對客戶進行橫向比較。

　　2.3.2 按業(yè)務風險對客戶分類

　　營銷學告訴我們，不論是對客戶開展個性化服務，還是將有限的資源在不同用戶間進行有效率的分配，第一步都需要了解客戶，細分市場，然后才能對不同的客戶分配不同的資源、采取不同的營銷措施，從而制定不同的授信額度和費率等。由于各證券公司的客戶基礎、所處競爭環(huán)境不同，對不同維度的客戶分類標準必然也不同。一般說來，有以下幾種分類方法：第一，按客戶價值含量分類;第二，按核心客戶分類;第三，按客戶交易能力分類;第四，按投資周期偏好分類;第五，按客戶持倉品種偏好分類。既然有這么多種方法可以將客戶分類，那么就應當考慮和融資融券業(yè)務最有關聯的分類方法，即按業(yè)務風險對客戶分類。

　　3. 客戶授信策略的構架

　　3.1 從客戶交易記錄到客戶得分

　　分類客戶依據的是證券公司記錄的客戶以往交易記錄，考慮到分類指標與融資融券業(yè)務的關聯程度，現有的客戶記錄和證券公司現有的技術水平，對客戶分類可從客戶的交易風格入手。從融資融券業(yè)務的特點來講，理想客戶具有如下特點：(1)資產規(guī)模適中;(2)投資交易活躍;(3)投資經驗豐富;(4)交易額度和頻率適中;(5)具有良好持倉風格;(6)操作規(guī)范，沒有違規(guī)記錄。

　　3.2 客戶評級的分析

　　上面已經說明了證券公司如何對客戶進行分類，分類后就要給客戶打分，就是進行客戶評級。

　　客戶打分，第一步是單個指標打分，第二步是將各個指標加權得總分。對此，需要考慮三個問題：首先，確定統(tǒng)計得到的數值對應什么分數。其次，要考慮要不要歸檔化的問題。所最后，要考慮怎樣給各個指標賦權重。

　　3.3 客戶授信額度的確定

　　經過客戶分類和客戶評級后，需要授信的客戶就有了具體的分值，比如90分。那么賦予90分的客戶融資融券額度為多少?這是客戶授信策略的最重要的一步―客戶授信。

　　從《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》第三章第十三條規(guī)定可以看出，證券公司與客戶簽訂的融資融券合同中一定要包含授信額度、保證金比例、費率和利率。在研究如何確定授信額度時，顯然需要考慮哪些因素對融資融券合同有重要影響。

　　需要強調的是，融資融券業(yè)務采取的是“先試點、后推開”的辦法，初期只有少數優(yōu)質證券公司被批準可以開展試點。所以，證券公司融資融券的資源在不同的營業(yè)部、不同的客戶之間分配要有策略。顯然，在開始時這種預期不會很準確，可能會有資源閑置或資源分配不足得問題。但是隨著業(yè)務的運行，歷史的資料會使預期越來越準確，資源的準備會與客戶的需求基本匹配。

　　結論

　　以上分析的客戶授信策略，從理論上解決了證券公司開展融資融券業(yè)務面對的一個亟待解決的問題，以客觀數據為依據能更好地規(guī)避、控制和補償風險，為證券公司客戶授信提供了很有益的幫助。當然，該客戶授信策略還存在改進的地方：

　　(1)如何確定各指標的權重。

　　(2)在客戶評分后，如何給客戶一個確定額度這是另一個需要進一步研究的地方。

　　有關于證券論文篇2

　　證券公司財務管理風險監(jiān)測與防范措施分析

　　經過二十余年的發(fā)展，我國的金融市場已初具規(guī)模，證券公司作為金融市場重要的融資渠道，已成為了現代經濟的重要部分。但有些證券公司財務管理不規(guī)范、財務控制失效，甚至不惜冒著法律和道德風險，通過公司內部關聯交易、不適當運用會計政策、不公允的轉讓和出售資產等手段，操縱公司利潤，粉飾會計報告，通過信息的不對稱欺騙投資者。

　　一、證券公司財務管理風險的基本特征

　　(一)財務管理的工作缺乏重視

　　證券公司的管理者在管理理念上存在一些問題。比如： 家族式管理的用人唯親，證券公司所有權和經營權未能相分離的問題。證券公司的管理者把重心都放在如何提高證券公司的利潤收入，忽略財務管理制度層面建設，造成內部財務管理不規(guī)范且存在諸多問題。證券公司的財務不能良性發(fā)展，勢必會造成證券公司在日后發(fā)展中想要施展相關的戰(zhàn)略的時候會被財務問題掣肘。當前社會發(fā)展進程加快，市場環(huán)境瞬息萬變，如果一個證券公司財務體系不堅固，就會影響到其日后發(fā)展，作為證券公司管理者應該充分重視證券公司財務管理工作。

　　(二)財務管理的基礎環(huán)節(jié)薄弱

　　證券公司大多管理基礎環(huán)節(jié)薄弱。首先，沒有科學化的資金預算。大部分證券公司在財務管理過程中，領導意圖常常起著決定性作用;另外資金流量和利用大多是根據以往經驗進行資金的籌集、使用，沒有建立起以科學的分析、規(guī)劃為管理依據的資金管理體系，對證券公司的資金需求量、使用量缺少長遠眼光。其次，缺乏執(zhí)行力。既便有些證券公司建立了科學、有效的預算管理體系，但由于領導意圖有別、觸及到部門利益及員工責任心不強等因素，預算未能在實際管理時得到很好的執(zhí)行。并且，預算如果偏離實際收支，沒有針對差異得到認真的分析及修正，以致預算制度形同虛設。再次，內部監(jiān)管沒有起到應有效果。由于有些企業(yè)領導采取一言堂管理，內部審計缺乏獨立性，使企業(yè)內部監(jiān)管無法有效運作，更無法為企業(yè)股東進行決策提供必要的建議。

　　(三)財務管理的機構設置不健全

　　首先對現金的管理比較隨意是大部分證券公司存在的問題，比如沒有確定現金的最佳持有數量，也沒有對證券公司日?，F金使用做好規(guī)劃和編制，這會造成資金閑置或不足。證券公司的日?，F金流量要控制在一個合適的度之內，這個度需要結合證券公司的自身實際情況決定，并非是現金越多越好，也并非現金越少越好?，F金持有量過多，會造成資金閑置; 現金過少也不能應對開展日?；顒铀?。如果財務管理制度建設得當，資金會得到最大限度的使用，這也會加快資金的流轉速度。

　　證券公司在針對應收賬款這一項管理如果不進行嚴格的把控，會讓證券公司日后面臨尾大不掉的局面，如果應收賬款不能及時收回，那勢必會形成呆賬、壞賬的可能，這無形中會增加證券公司的財務風險。我們不得不面對的一個問題，證券公司在經營過程中，賒銷是常有的固態(tài)，這其實是一把雙刃劍雖可以增加證券公司的銷售額，但是也會讓證券公司賬款周轉周期變慢，資金無法靈活周轉。最后證券公司對于存貨也沒有進行科學有效地管理。如果不能很好的制定存貨計劃和相關制度，則不能對存貨進行合理的資源配置。

　　二、證券公司財務管理風險的監(jiān)測方法

　　(一)專家意見法

　　專家意見法是利用專家的專業(yè)經驗對證券公司的財務風險進行監(jiān)控。它的作用是量化那些普通人不能進行量化的財務風險事項，歲財務風險監(jiān)控進行定性的分析，以此增強監(jiān)測準確性。

　　(二)財務報表分析法

　　由于能夠反映證券公司的各項財務指標，財務報表分析法通過對財務指標的計算，能夠準確地搜尋和判斷財務風險，這種方法符合工作人員的思維模式，但是需要專業(yè)人員進行操作。

　　(三)指標分析法

　　指標分析法是通過收集數據，建立指標體系，并進行分析，它與財務報表分析法類似，能夠從分析結果中找到財務風險的隱患，但是需要提前設定臨界值來代表風險臨界值。

　　三、證券公司財務管理風險的防范措施

　　(一)樹立財務管理風險意識

　　擔保公司首先要向領導和各級管理人員的思想統(tǒng)一認識，重視會計在預防在公司安全風險和崗位設置，人員編制的重要作用。然后根據本公司以及員工的情況制定相應的提高人員素質的計劃改善大家職業(yè)道德。最后，要依靠培訓和學習，及時發(fā)現問題，防范風險，提升其業(yè)務水平。領導層是證券公司的核心人員，首先領導層應該高度重視財務管理工作，樹立牢固的財務意識。然后對證券公司財務人員做好宣傳工作，提高證券公司整體財務意識，規(guī)范財務管理工作的秩序。管理者應主動學習相關理論知識，在決策時科學地運用財務管理方法，并且將在日常工作中貫徹財務管理理念，使財務工作順利合理的進行。其次要明確各個崗位人員的崗位職責，不能越權辦事，各個崗位之間要形成相互監(jiān)督機制，發(fā)現問題要及時上報上級，及時處理。

　　(二)構建財務管理風險識別、評估、預測體系

　　對于財務集中管控體系建設，必須構建符合國家法律法規(guī)的財務管理制度。提高業(yè)務流程的規(guī)范化程度以及內部財務監(jiān)督機制。良好的內部監(jiān)督機制是完善財務集中管控體系的基礎和保障。房地產證券公司下屬項目眾多，財務需要處理的事項較分散，使得財務監(jiān)督的難度和工作量都較為龐大。對此，證券公司要將財務監(jiān)督的主次、輕重進行劃分。實行重點監(jiān)督，定期檢查的監(jiān)督管理辦法。財務集中管控重點內容可以設為： 會計的核算、財務報表審核、資金流動審核等關鍵財務審核工作。

　　證券公司預算的制定要符合證券公司長遠的戰(zhàn)略布局和近期的資金流動現狀。在當前經濟環(huán)境下，堅持以風控為先，收支平衡，合理發(fā)展的原則。同時，結合證券公司所在城市的發(fā)展情況以及房地產發(fā)展宏觀和微觀信息，完成整體性的財務預算管理。實現業(yè)績、績效、預算相結合的財務控制體系，合理的運作資金的流向，優(yōu)化證券公司資源配置，推動證券公司整體的預算管理。為保證統(tǒng)一預算管理的執(zhí)行程度，財務部應結合公司上年度資金流動方向，創(chuàng)建預算執(zhí)行分析反饋系統(tǒng)。在實際工作中，加強與證券公司的財務信息交流，市場現狀交流，及時提醒風險狀況，強化預算編制的科學性，統(tǒng)籌風控與發(fā)展的統(tǒng)一。

　　在具體工作制度上，總部可以召開半年、年度預算分析會，各證券公司結合上季度、年度的財務報告進行預算分析，通過后再進行預算處理。證券公司財務體系的戰(zhàn)略性調整，加強對其財務狀況和資金流量的監(jiān)管。當前，證券公司構建財務管理團隊兩種模式： 一種是總部直接派遣財務人員入駐; 另一種是實行財務管理的集中核算。財務人員委派方式是指總部通過向證券公司派遣財務人員，通過網絡系統(tǒng)進行財務工作的管理，與總部財務進行對接。

　　這種財務人員可以通過校招和社會招聘選拔，屬于借調性質，占用總部編制，向總部財務領導負責。另一種是實行集中地財務集中核算，證券公司設立財務報賬人員，只有使用權限，沒有批復和決定權限。限定范圍外的資金流動項目需要獲得總部財務部的單子簽章方可進行; 總部設立專門的核算處理中心，負責領導、規(guī)劃、處理一切財務實務。

　　(三)建立預算管理體系

　　保證公司會計部門在日常核算會計數據的基礎上，結合相關的統(tǒng)計研究數據進行動態(tài)分析。證券公司的財務業(yè)務活動分析，是建立在信息數據庫的各種風險指標的基礎上，根據可能出現的量的分解和定性分析。然后根據自己的經營狀況和金融風險的結果，分解為業(yè)務風險、信用風險資產、金融風險、支付風險。根據對比信息分析，建立相關的一般風險和顯著風險指標體系，并及時發(fā)出警告。如果要分析一個更大程度的信貸風險資產，會計部門根據特定類型的證券、期限、金額作為一個儲備賬。最后，對證券公司會計信息跟蹤和分析的分析，及時記錄信息庫的信用風險。這樣我們就可以充分發(fā)揮會計的分析、監(jiān)控等功能作用，通過風險管理來分析每一筆證券，了解整個證券公司的資產運行狀況。

　　四、結論

　　最為資本市場運作的重要組成部分，證券公司具有資本密集、知識密集，信息化高度密集的發(fā)展趨勢。隨著證券公司規(guī)模的擴大，分支機構數量的增加，其在財務管理風險也出現了一些新特征，需要財務工作人員在經濟活動中嚴格遵循會計準則的有關規(guī)定，加強會計信息監(jiān)督與披露工作管理，防范經營風險。證券公司在市場經濟發(fā)展過程中，應充分發(fā)揮財務管理在防范金融風險的作用，維護金融經濟秩序的安定，為公司經濟持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展提供保證。