關(guān)于現(xiàn)金管理論文范文

　　在現(xiàn)金管理的實(shí)踐中大多認(rèn)為現(xiàn)金管理的目標(biāo)就是能夠獲得更多的現(xiàn)金盈余。小編整理了關(guān)于現(xiàn)金管理論文范文，歡迎閱讀!

　　關(guān)于現(xiàn)金管理論文范文篇一

　　關(guān)于現(xiàn)金管理的幾個(gè)問(wèn)題

　　【摘 要】 文章從當(dāng)前企業(yè)現(xiàn)金管理理論和實(shí)務(wù)關(guān)注入手,指出現(xiàn)金管理的直接目標(biāo)是現(xiàn)金不出現(xiàn)短缺或盈余;現(xiàn)金管理的主體具有多層性;現(xiàn)金管理應(yīng)采用集中管理的模式,并在集中管理的同時(shí)集中而不集權(quán);現(xiàn)金管理強(qiáng)調(diào)過(guò)程的動(dòng)態(tài)性;現(xiàn)金管理應(yīng)在獲取利潤(rùn)的條件下實(shí)現(xiàn)更多的現(xiàn)銷,也就是沒(méi)有利潤(rùn)的現(xiàn)金流入是不可能長(zhǎng)久的,而有利潤(rùn)不能收到現(xiàn)金也是質(zhì)量較低的。

　　【關(guān)鍵詞】 現(xiàn)金管理;目標(biāo);主體;集中;分權(quán);利潤(rùn);質(zhì)量;動(dòng)態(tài)管理

　　就目前企業(yè)現(xiàn)金管理來(lái)說(shuō),有以下幾個(gè)問(wèn)題值得關(guān)注并需要澄清。

　　一、關(guān)于現(xiàn)金管理形式上的目標(biāo)與實(shí)質(zhì)上的目標(biāo)

　　在現(xiàn)金管理的實(shí)踐中大多認(rèn)為現(xiàn)金管理的目標(biāo)就是能夠獲得更多的現(xiàn)金盈余。按照馬克思的資金運(yùn)用公式,貨幣既是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的起點(diǎn),也是終點(diǎn),這樣就造成了一種誤解,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的目的就是取得更多的貨幣,相應(yīng)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)現(xiàn)金不斷的增加。從單個(gè)的資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程看似乎這一結(jié)論是正確的,但是,企業(yè)再生產(chǎn)是一個(gè)永續(xù)的過(guò)程,資金運(yùn)動(dòng)會(huì)周而復(fù)始地進(jìn)行下去。由此不難發(fā)現(xiàn)上一個(gè)運(yùn)動(dòng)過(guò)程所形成的現(xiàn)金可以成為下一個(gè)運(yùn)動(dòng)過(guò)程的投入起點(diǎn)。也就是說(shuō),現(xiàn)金必須被周而復(fù)始的使用,而不僅僅是追求資金數(shù)量的增加。實(shí)際上現(xiàn)金具有雙重價(jià)值,即功能價(jià)值和實(shí)體價(jià)值。當(dāng)企業(yè)追求現(xiàn)金數(shù)量增加時(shí),現(xiàn)金所表現(xiàn)的價(jià)值就是實(shí)體價(jià)值,它意味著每增加一元現(xiàn)金,企業(yè)就得到了一元財(cái)富現(xiàn)金的增加;當(dāng)企業(yè)追求通過(guò)現(xiàn)金的運(yùn)用使投入現(xiàn)金增值時(shí),現(xiàn)金所表現(xiàn)的價(jià)值就是功能價(jià)值,它意味著企業(yè)每投入一元現(xiàn)金帶來(lái)了多少價(jià)值的增加。一般來(lái)說(shuō),現(xiàn)金的實(shí)體價(jià)值是指貨幣作為儲(chǔ)存手段所表現(xiàn)出的特征,而儲(chǔ)存手段表明現(xiàn)金越多財(cái)富越多;現(xiàn)金的功能價(jià)值是指貨幣作為交換手段所表現(xiàn)出的特征,而交換手段就是要求現(xiàn)金不斷地投入到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,反復(fù)使用,不斷增值。這意味著現(xiàn)金不能停滯在企業(yè)而不投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中,同時(shí),通過(guò)現(xiàn)金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的使用,必須不斷的增值,這種增值的結(jié)果在形式上并不一定只是表現(xiàn)為現(xiàn)金的增加,在會(huì)計(jì)上以資本增值進(jìn)行描述,而資本增值是指期末凈資產(chǎn)超過(guò)期初投入資本的價(jià)值,這里的凈資產(chǎn)顯然不僅僅是指現(xiàn)金資產(chǎn)。由此得到初步的結(jié)論,現(xiàn)金管理的目標(biāo)不是簡(jiǎn)單地表現(xiàn)為企業(yè)現(xiàn)金數(shù)量的增加,而是表現(xiàn)為凈資產(chǎn)超過(guò)期初投入資本,超過(guò)的數(shù)量越大,意味著現(xiàn)金的功能價(jià)值越大。

　　現(xiàn)金管理形式上的目標(biāo)和實(shí)質(zhì)上的目標(biāo)的差異在于:

　　一是形式上的目標(biāo)只是追求現(xiàn)金數(shù)量上的增加,一個(gè)企業(yè)期末比期初的現(xiàn)金數(shù)量也許增加了,但是其凈資產(chǎn)有可能少于期初投入資本,因?yàn)楝F(xiàn)金只是總資產(chǎn)的一個(gè)構(gòu)成要素。所以,企業(yè)現(xiàn)金管理的實(shí)質(zhì)目標(biāo)應(yīng)該是通過(guò)現(xiàn)金的運(yùn)用而形成的資產(chǎn)超過(guò)投入的現(xiàn)金。

　　二是形式上的目標(biāo)容易導(dǎo)致現(xiàn)金機(jī)會(huì)收益的喪失,亦或機(jī)會(huì)成本的增加。如果把現(xiàn)金管理的目標(biāo)確定為增加現(xiàn)金的數(shù)量,就很容易使企業(yè)將現(xiàn)金置于不使用的狀態(tài),這樣現(xiàn)金就喪失了機(jī)會(huì)收益或增加了機(jī)會(huì)成本。從功能價(jià)值的角度看,現(xiàn)金只有在使用中才能增加價(jià)值。所以,現(xiàn)金管理的最直接目標(biāo)就是將現(xiàn)金用起來(lái),就是要滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。這要求現(xiàn)金管理在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要時(shí)既不能短缺也不能盈余,也就是現(xiàn)金管理的直接目標(biāo)是在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的充分需要時(shí),庫(kù)存現(xiàn)金為零的狀態(tài),這樣就不會(huì)發(fā)生機(jī)會(huì)損失。一旦現(xiàn)金投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)后,就必須不斷地使其增值,也就是凈資產(chǎn)的數(shù)量不斷增加,這是現(xiàn)金管理的最終目標(biāo),但是這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)不僅僅依賴于現(xiàn)金管理,更依賴于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理。所以,就現(xiàn)金管理而言,其直接目標(biāo)更顯重要。

　　三是現(xiàn)金管理的目標(biāo)即便是現(xiàn)金數(shù)量目標(biāo)時(shí),也存在現(xiàn)金質(zhì)量的要求。企業(yè)的期末現(xiàn)金不僅可以來(lái)自于借債或其它資產(chǎn)變現(xiàn)而成,也來(lái)自于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金數(shù)量的增加是來(lái)自于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)時(shí),這種數(shù)量的增加就體現(xiàn)了企業(yè)現(xiàn)金管理實(shí)質(zhì)目標(biāo)的要求,否則,通過(guò)借債獲得現(xiàn)金數(shù)量的增加不僅不能給企業(yè)帶來(lái)收益,而且會(huì)增加成本和風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)其它資產(chǎn)變現(xiàn)而獲得的現(xiàn)金數(shù)量增加,它只是改變了資產(chǎn)的變現(xiàn)狀態(tài),并不意味著總資產(chǎn)價(jià)值的增加亦或現(xiàn)金運(yùn)用帶來(lái)的價(jià)值增加。

　　二、關(guān)于現(xiàn)金管理的財(cái)務(wù)主體與其他主體

　　現(xiàn)金管理屬于財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容,一般把企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén)作為財(cái)務(wù)管理的主體,這確實(shí)有失偏頗。十多年前,我們?cè)?jīng)提出了財(cái)務(wù)分層管理的理論,財(cái)務(wù)管理的主體按其權(quán)力層次可以分為出資者財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)、財(cái)務(wù)部門(mén)的財(cái)務(wù)和員工財(cái)務(wù)。由于這四個(gè)主體在企業(yè)中的地位和作用不同,它們?cè)谪?cái)務(wù)管理中的權(quán)利與責(zé)任也不相同。出資者為了維護(hù)資本保全和實(shí)現(xiàn)資本增值進(jìn)行財(cái)務(wù)管理,經(jīng)營(yíng)者為了實(shí)現(xiàn)出資者資本保全和資本增值的責(zé)任進(jìn)行財(cái)務(wù)管理,財(cái)務(wù)部門(mén)按照出資者和經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)決策要求組織日常財(cái)務(wù)管理以保證財(cái)務(wù)決策的執(zhí)行,員工根據(jù)其崗位職責(zé)不同對(duì)與其職責(zé)相關(guān)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行管理。就現(xiàn)金管理而言,出資者對(duì)于重大的投融資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流入流出必須進(jìn)行決策;經(jīng)營(yíng)者對(duì)于出資者授權(quán)的投融資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流入流出進(jìn)行決策;財(cái)務(wù)部門(mén)按照出資者和經(jīng)營(yíng)者的投融資決策組織日常的現(xiàn)金流入流出;而與投融資相關(guān)的出納等崗位根據(jù)其崗位職責(zé)實(shí)施具體的業(yè)務(wù)操作。可見(jiàn),企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)并非都是由財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行的,如果把財(cái)務(wù)管理區(qū)分為決策和執(zhí)行兩個(gè)層次,財(cái)務(wù)決策是由股東大會(huì)、董事會(huì)和總經(jīng)理辦公會(huì)進(jìn)行,財(cái)務(wù)部門(mén)主要是執(zhí)行這些財(cái)務(wù)決策,由于任何一項(xiàng)財(cái)務(wù)決策都會(huì)引起現(xiàn)金的流入和流出,如何組織現(xiàn)金的流入和流出就是財(cái)務(wù)執(zhí)行的內(nèi)容,這是財(cái)務(wù)部門(mén)的基本職責(zé)。

　　三、關(guān)于現(xiàn)金的集中與分散

　　現(xiàn)代企業(yè)制度的典型形式是公司制企業(yè),一個(gè)公司其屬下會(huì)有若干子公司和分公司,這樣就產(chǎn)生了現(xiàn)金的集中與分散問(wèn)題。一個(gè)公司是將其屬下的所有子公司和分公司的現(xiàn)金進(jìn)行集中管理,還是由各個(gè)子公司和分公司分散管理?？傮w上說(shuō),世界各國(guó)的大型公司制企業(yè)都采取了集中管理的模式并且以現(xiàn)金池的方式予以實(shí)現(xiàn),采取集中管理最大的有利之處是能夠保證現(xiàn)金的安全;能夠?qū)崿F(xiàn)現(xiàn)金在所屬成員企業(yè)之間的合理調(diào)配,這不僅有利于整個(gè)公司的資源配置,也有利于降低資金成本;現(xiàn)金的集中管理使得公司總部可以通過(guò)現(xiàn)金的流入流出了解所屬成員企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng),可以稱之為對(duì)所屬成員企業(yè)的知情權(quán)。實(shí)行現(xiàn)金的集中管理是以所屬子公司和分公司對(duì)自身現(xiàn)金的管理權(quán)不被分割為基礎(chǔ)的,也就是說(shuō)公司將子公司和分公司的現(xiàn)金集中統(tǒng)一到現(xiàn)金池中,在不同企業(yè)之間進(jìn)行調(diào)配使用時(shí)始終貫穿兩條基本原則:一是有償原則,就是將一個(gè)子公司和分公司的現(xiàn)金調(diào)配到其它子公司和分公司使用時(shí),現(xiàn)金的提供一方應(yīng)該獲得超過(guò)同期銀行存款利率的收入,而現(xiàn)金的使用一方應(yīng)該支付同期銀行貸款利率的資金成本(或者低于);二是保證原則,就是當(dāng)一個(gè)子公司和分公司的現(xiàn)金被調(diào)配到其它子公司和分公司使用時(shí),一旦現(xiàn)金的提供一方本身需要使用現(xiàn)金時(shí),公司總部必須保證其現(xiàn)金的需要,不能由于沒(méi)有足夠的現(xiàn)金而影響該子公司和分公司的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。只有這樣,子公司和分公司的現(xiàn)金管理權(quán)限才不會(huì)被分割,它們才愿意將現(xiàn)金集中于公司總部,這是一箭雙雕的事情。

　　四、關(guān)于現(xiàn)金管理的集權(quán)與分權(quán)

　　在企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)管理模式上可以簡(jiǎn)單地劃分為集權(quán)模式和分權(quán)模式。在集權(quán)模式下,一切權(quán)力和主要權(quán)力都集中于企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)的最高權(quán)力層,也就是凡事必須經(jīng)過(guò)審批才能進(jìn)行;在分權(quán)模式下,根據(jù)權(quán)力與義務(wù),或者權(quán)、責(zé)、利相匹配的原則,在權(quán)力下放到企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)的各個(gè)層次時(shí),也必須承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)或者責(zé)任,并根據(jù)義務(wù)或責(zé)任的履行程度分享相應(yīng)的利益。由于企業(yè)一切業(yè)務(wù)活動(dòng)的展開(kāi),最終都會(huì)引起現(xiàn)金的流入和流出,所以集權(quán)模式得以實(shí)現(xiàn)的最重要的手段就是現(xiàn)金收支權(quán)審批的高度集中,而分權(quán)模式得以實(shí)現(xiàn)的最重要手段則是現(xiàn)金收支權(quán)的下放?，F(xiàn)實(shí)中,不可能采取純而又純的集權(quán)模式或者分權(quán)模式,總是會(huì)有一部分權(quán)力集中于企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)的最高層,而另一部分權(quán)力則在下屬層次之間進(jìn)行分割。理論上講,企業(yè)的規(guī)模越小越趨向于采取集權(quán)的模式,企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模越大越趨向于采取分權(quán)的模式。整體上說(shuō),隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展與企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模不斷擴(kuò)大,企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)越來(lái)越采取分權(quán)管理的模式。就現(xiàn)金收支管理而言,也必須適應(yīng)這種分權(quán)管理趨勢(shì)的需要,就是現(xiàn)金收支管理也要逐漸放權(quán)。似乎產(chǎn)生了一種矛盾:一方面大規(guī)模的企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)在現(xiàn)金管理上采取了集中管理的模式;而另一方面卻又在對(duì)現(xiàn)金收支管理權(quán)限進(jìn)行放權(quán)。實(shí)際上這是兩個(gè)性質(zhì)完全不同的問(wèn)題,大規(guī)模企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)在現(xiàn)金管理上,一方面由分散向集中的模式轉(zhuǎn)換;另一方面又由集權(quán)向分權(quán)模式轉(zhuǎn)換,兩者的協(xié)同在于集中主要是為了提高現(xiàn)金的使用效率,但卻不會(huì)有違分權(quán)管理的趨勢(shì)。達(dá)成這一目標(biāo)要求,大規(guī)模企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)在實(shí)施現(xiàn)金集中管理的同時(shí),不得損害分公司和子公司對(duì)現(xiàn)金收支管理的基本權(quán)限及其相應(yīng)的利益。前者要求分公司和子公司轉(zhuǎn)入其他分公司和子公司使用的現(xiàn)金,當(dāng)自身有使用需求時(shí),企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)總部必須保證其需要,這是最基本的要求;企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)總部也不能任意改變業(yè)已對(duì)分公司和子公司予以授權(quán)的現(xiàn)金管理的審批權(quán)限。后者要求任何分公司和子公司轉(zhuǎn)入其他分公司和子公司中的現(xiàn)金必須實(shí)行有償原則,其資金被他人使用的收益不得低于同期銀行存款利率。實(shí)現(xiàn)了這兩個(gè)條件就實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)金的集中管理而不集權(quán)管理,簡(jiǎn)稱為集中而不集權(quán)。

　　在現(xiàn)金的集中時(shí),還有一個(gè)更為重要的作用是使得企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)總部獲得知情權(quán)。企業(yè)的一切業(yè)務(wù)活動(dòng)最終都會(huì)引起現(xiàn)金的流入和流出,反過(guò)來(lái)說(shuō)就是如果了解了企業(yè)現(xiàn)金的流入和流出也就可以知曉企業(yè)的一切業(yè)務(wù)活動(dòng)狀態(tài)。在現(xiàn)金集中管理后,任何分公司和子公司的現(xiàn)金都必須通過(guò)企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)總部的現(xiàn)金池流入和流出,正由于這樣,掌握現(xiàn)金流入流出也就知曉了企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。盡管通過(guò)現(xiàn)金的集中而實(shí)現(xiàn)的這種對(duì)分公司和子公司業(yè)務(wù)活動(dòng)的知情權(quán)并不帶有集權(quán)的性質(zhì),但是由于信息透明度的作用使得企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)總部借助這種手段具有了實(shí)際的控制作用。

　　五、關(guān)于現(xiàn)金的時(shí)點(diǎn)報(bào)告與動(dòng)態(tài)管理

　　在現(xiàn)有的會(huì)計(jì)報(bào)表中,企業(yè)必須編制現(xiàn)金流量表。實(shí)際上,現(xiàn)金流量表所揭示的現(xiàn)金凈流量是時(shí)點(diǎn)數(shù)而不是時(shí)期數(shù),或者換句話說(shuō)現(xiàn)金的期末數(shù)都是時(shí)點(diǎn)數(shù),它表明了在結(jié)賬時(shí)企業(yè)所擁有的現(xiàn)金總量和現(xiàn)金凈流量。從這個(gè)意義出發(fā),現(xiàn)金流量表所揭示的現(xiàn)金都是一定時(shí)期現(xiàn)金收支的結(jié)果,但在日常的現(xiàn)金管理中,關(guān)鍵是要如何實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收支的數(shù)量在時(shí)間上的匹配,這是一個(gè)永續(xù)的過(guò)程,具有高度的動(dòng)態(tài)性。目前各企業(yè)編制的現(xiàn)金流量表大都是按月、季、年編制,顯然只具有結(jié)果性不具有動(dòng)態(tài)性。要實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的動(dòng)態(tài)管理,就是要使每個(gè)時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流入流出在數(shù)量上達(dá)成一致。因此,實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金動(dòng)態(tài)管理就是要按照企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的要求做好每時(shí)每日的現(xiàn)金預(yù)算,使得現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出匹配,所以現(xiàn)金管理不是以現(xiàn)金流量表所披露的月、季、年作為時(shí)間基礎(chǔ)?；谶@一點(diǎn),進(jìn)行現(xiàn)金的動(dòng)態(tài)管理,每一個(gè)企業(yè)必須編制動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金管理報(bào)告,包括以下四個(gè)方面:一是必須對(duì)企業(yè)的每個(gè)項(xiàng)目編制現(xiàn)金流入流出的預(yù)算報(bào)告,稱之為現(xiàn)金項(xiàng)目預(yù)算,這可以稱之為現(xiàn)金時(shí)點(diǎn)預(yù)算;二是以現(xiàn)金項(xiàng)目預(yù)算為基礎(chǔ)編制日預(yù)算,確定未來(lái)一日的現(xiàn)金流入和流出總量及其凈流量,這可以稱之為現(xiàn)金日預(yù)算;三是編制現(xiàn)金日預(yù)算執(zhí)行情況明細(xì)表,確定未來(lái)一日現(xiàn)金日預(yù)算執(zhí)行的差異;四是編制現(xiàn)金日預(yù)算執(zhí)行差異原因明細(xì)表,主要是從業(yè)務(wù)活動(dòng)的層面說(shuō)明現(xiàn)金日預(yù)算未執(zhí)行的原因。通過(guò)這四個(gè)有關(guān)現(xiàn)金管理的報(bào)表就可以有效地實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的動(dòng)態(tài)管理。

　　六、關(guān)于現(xiàn)金重要與利潤(rùn)重要

　　現(xiàn)在比較流行的觀點(diǎn)是現(xiàn)金比利潤(rùn)重要,這一結(jié)論主要是從一些企業(yè)雖然賬面有利潤(rùn),但是現(xiàn)金流卻出現(xiàn)問(wèn)題,就是現(xiàn)金流入不抵流出,導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)短期支付困難,甚至不得不縮減業(yè)務(wù)規(guī)模以減少支出,乃至出現(xiàn)因到期不能償債而破產(chǎn)的狀況?，F(xiàn)金比利潤(rùn)重要是有一定的理由,但也是有一定的條件。從理由上說(shuō),一個(gè)企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就是要把投入企業(yè)的現(xiàn)金得以收回并取得增值,這在馬克思的資金運(yùn)動(dòng)公式中就可以看到,資金運(yùn)動(dòng)的結(jié)果就是要取得G+△G,G是投入現(xiàn)金的收回,△G則是增加的價(jià)值,這一增加的價(jià)值不僅是數(shù)量上的增加,也有質(zhì)量上的要求,就是企業(yè)的利潤(rùn)不僅有數(shù)量的多少,也有質(zhì)量的高低。一個(gè)企業(yè)如果取得了利潤(rùn),但是這些利潤(rùn)如果沒(méi)有收到現(xiàn)金,說(shuō)明利潤(rùn)的質(zhì)量不高,所謂利潤(rùn)的質(zhì)量就是指利潤(rùn)的收現(xiàn)程度。當(dāng)一個(gè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn),而其形成利潤(rùn)的銷售沒(méi)有收到現(xiàn)金時(shí),一方面由于銷售收入的實(shí)現(xiàn)和利潤(rùn)的取得相應(yīng)的稅費(fèi)必須要付現(xiàn);另一方面卻因銷售沒(méi)有收到現(xiàn)金而無(wú)法支付稅費(fèi),這樣就造成了現(xiàn)金支付的困難。從條件上說(shuō),一個(gè)企業(yè)如果長(zhǎng)期沒(méi)有利潤(rùn),甚至虧損,在這種情況下說(shuō)現(xiàn)金比利潤(rùn)重要就毫無(wú)理由了。原因很簡(jiǎn)單,一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期虧損就意味著投入企業(yè)作為本金的現(xiàn)金被虧蝕了,任何企業(yè)的經(jīng)營(yíng)都是為了使其本金增值,如果本金都被虧蝕了,不僅這種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)毫無(wú)用處,而且還造成了投資者的損失,這與馬克思的資金運(yùn)動(dòng)公式是相悖的。那么,現(xiàn)金比利潤(rùn)更重要的前提條件是什么?

　　一是在短期內(nèi),雖然一個(gè)企業(yè)出現(xiàn)虧損,但其現(xiàn)金流入不僅能夠彌補(bǔ)現(xiàn)金流出,并能產(chǎn)生盈余,這時(shí)現(xiàn)金比利潤(rùn)重要是可以成立的。一般來(lái)說(shuō),在短期內(nèi)如果企業(yè)現(xiàn)金支付緊張,如果企業(yè)考慮到現(xiàn)金流入的重要性,必須采取現(xiàn)銷的方式,但這有可能使得銷價(jià)下降,甚至平價(jià)或折價(jià)銷售,最終導(dǎo)致企業(yè)虧損。這種虧損一方面會(huì)由于不需要和少支付相關(guān)稅費(fèi)而減少現(xiàn)金流出;另一方面卻因銷售收到的現(xiàn)金而相對(duì)增加企業(yè)的凈流量,這是企業(yè)現(xiàn)金管理的一種重要方式,在經(jīng)濟(jì)緊縮時(shí)期常被采用。

　　二是在長(zhǎng)期內(nèi),如果一個(gè)企業(yè)持續(xù)不斷地出現(xiàn)虧損,就不可能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出,理論上說(shuō),企業(yè)的虧損額最終會(huì)表現(xiàn)為企業(yè)投入現(xiàn)金的損失額。所以長(zhǎng)期看一個(gè)企業(yè)只有最終取得利潤(rùn),也就是在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi),企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)最終收回的現(xiàn)金大于投入的現(xiàn)金,企業(yè)才可以存續(xù)。歸結(jié)起來(lái)就是,長(zhǎng)期地看,一個(gè)企業(yè)的虧損意味著投入現(xiàn)金的虧蝕,當(dāng)投入現(xiàn)金都已經(jīng)虧空又何談現(xiàn)金比利潤(rùn)更重要;一個(gè)企業(yè)有利潤(rùn)才可能為企業(yè)現(xiàn)金流入超過(guò)現(xiàn)金流出提供前提,只有當(dāng)企業(yè)的銷售能夠帶來(lái)利潤(rùn)時(shí),企業(yè)收到的現(xiàn)金超過(guò)投入的現(xiàn)金才有可能的基礎(chǔ),一旦企業(yè)虧損,企業(yè)流入的現(xiàn)金必不可能抵補(bǔ)流出的現(xiàn)金,就必然造成企業(yè)投入現(xiàn)金的虧空。在這個(gè)意義上講利潤(rùn)比現(xiàn)金更重要。一個(gè)企業(yè)關(guān)于利潤(rùn)與現(xiàn)金的最佳關(guān)系的選擇是,在企業(yè)持續(xù)獲利的條件下,能夠盡可能地實(shí)現(xiàn)現(xiàn)銷,使收到的利潤(rùn)的質(zhì)量完全處于收現(xiàn)的狀態(tài)。正因?yàn)檫@樣,中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司的盈利能力進(jìn)行考核時(shí),不僅采用每股紅利,而且也必須考核每股現(xiàn)金紅利。當(dāng)一個(gè)企業(yè)出現(xiàn)短期的現(xiàn)金短絀時(shí),如果能從外部取得融資就不一定采取平價(jià)或折價(jià)銷售的方式迅速地獲取現(xiàn)金,這里主要看外部融資的成本和收現(xiàn)銷售的現(xiàn)金折扣成本的比較。

　　綜合上述六個(gè)方面不難看出,現(xiàn)金管理的目標(biāo)既要滿足財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的要求又要滿足自身管理特點(diǎn)的要求;現(xiàn)金管理的主體是多層次性的,從而體現(xiàn)了分權(quán)管理的要求;現(xiàn)金管理又是集中性的,從而反映了協(xié)同效應(yīng)的要求;現(xiàn)金管理是動(dòng)態(tài)性的,從而反映了現(xiàn)金高流動(dòng)性的特征?，F(xiàn)金管理不能唯現(xiàn)金管理而管理,管理現(xiàn)金的目的是在不出現(xiàn)支付風(fēng)險(xiǎn)的情況下實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的最大化,這就與現(xiàn)金管理目標(biāo)的雙重性達(dá)成了一致?！?/p>

　　【參考文獻(xiàn)】

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