回顧歷史，我國的金融改革已取得長足進(jìn)步，除存款利率外，其他利率已基本實(shí)現(xiàn)市場化。下面是學(xué)習(xí)啦小編給大家推薦的我國利率市場化的論文，希望大家喜歡!

　　我國利率市場化的論文篇一

　　《淺析我國利率市場化改革》

　　【摘要】 在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后的相當(dāng)長一段時(shí)期中，世界上絕大多數(shù)國家普遍采取了利率管制措施。上個(gè)世紀(jì)七十年代初起，利率管制的弊端在積累之中暴露得日益充分，到八十年代以來利率市場化成為世界性潮流。伴隨著利率市場化，利率水平在全球范圍呈上升趨勢。在我國，利率市場化早有呼聲，但由于種種因素制約，尤其擔(dān)心利率市場化導(dǎo)致利率失控，以至于遲遲未能付諸實(shí)踐。本文擬就我國利率市場化的必要性和可行性等問題進(jìn)行探討研究。

　　【關(guān)鍵詞】 利率市場化;金融市場;金融監(jiān)管;經(jīng)濟(jì)發(fā)展

　　一、利率市場化的概念及發(fā)展情況

　　利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機(jī)制。利率市場化就是市場經(jīng)濟(jì)下的利率，使利率與市場掛鉤，隨市場變動，符合市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展.體現(xiàn)在：利率要為市場危機(jī)化解提供支持;利率要推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展;利率要規(guī)避危機(jī)出現(xiàn);利率要完善貨幣流動性。

　　早在1993年，黨的十四屆三中全會提出了建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，1995年，《中國人民銀行關(guān)于“九五”時(shí)期深化利率改革的方案》，初步提出了我國利率市場化改革的基本思路。2000年黨的十五屆五中全會、2001年九屆人大四次會議提出要“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革”。2002年黨的十六大報(bào)告進(jìn)一步提出“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，優(yōu)化金融資源配置”。2003年黨的十六屆三中全會，通過了《中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》，進(jìn)一步明確要“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化，建立健全由市場供求決定的利率形成機(jī)制，中央銀行通過運(yùn)用貨幣政策工具引導(dǎo)市場利率”。在一系列的政策性文件出臺的情況下，利率市場化改革離我們的生活已經(jīng)越來越近。

　　二、我國利率市場化改革的必要性

　　1、外部因素

　　(1)國際環(huán)境因素的影響。80年代以來，國際金融市場上利率市場化已成趨勢，美國于1986年3月成功地實(shí)現(xiàn)了利率市場化，日本于1994年10月最終成功地實(shí)現(xiàn)了利率市場化。在我國成功超過日本，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體之后，我國在國際上的地位也日益提高.因此利率市場化改革成為人心所向的趨勢。

　　(2)加入WTO后的影響。中國加入WTO后，在5年后取消外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶服務(wù)限制，并可以經(jīng)營銀行零售業(yè)務(wù)，銀行業(yè)的所有業(yè)務(wù)將徹底放開，與國際銀行業(yè)發(fā)展接軌，同樣對利率的掌控與調(diào)整提出新的要求。

　　(3)外匯管理政策的影響。推動利率市場化改革，在縮小本外幣利率差額的同時(shí)，也會減輕實(shí)施外匯管制的政策壓力，使得積極穩(wěn)妥地放開更多的本外幣溝通的渠道成為可能。作為我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的一個(gè)重要體現(xiàn)，外匯無疑是一大利器，如何將外匯優(yōu)勢充分發(fā)揮出來，推動利率市場化改革確實(shí)是一個(gè)有成效的方法。

　　(4)國際金融市場的發(fā)展趨勢。進(jìn)行利率市場化改革，不但為金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大規(guī)模創(chuàng)造了條件，而且也為以后人民幣資本項(xiàng)目下可兌換創(chuàng)造條件。同時(shí)，也為將來金融機(jī)構(gòu)之間通過資本市場工具，以市場為導(dǎo)向進(jìn)行大規(guī)模的并購重組創(chuàng)造了條件。

　　2、內(nèi)部因素

　　(1)財(cái)政連年赤字，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定存在隱患。我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過多年高速發(fā)展，目前已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)瓶頸期，長期以來積累的經(jīng)濟(jì)問題在當(dāng)下呈現(xiàn)出集中爆發(fā)的態(tài)勢，在供給與需求存在矛盾的情況下，市場的運(yùn)作必然受到影響。因此利率市場化改革對貨幣的流動以及調(diào)節(jié)市場平衡會起到一定的積極作用。

　　(2)商業(yè)化的銀行體系和金融機(jī)構(gòu)良性競爭的局面尚未形成，金融監(jiān)管體系尚不夠完善。我國以工行、建行、農(nóng)行、中行為首的四大國有銀行，占據(jù)著金融市場大部分份額，其它股份制商業(yè)銀行由于地域限制和政治性因素影響，發(fā)展有限，品牌并不響亮，無法形成實(shí)質(zhì)性的競爭，利率市場化改革呼之欲出。

　　(3)國有企業(yè)的經(jīng)營狀況不佳，預(yù)算軟約束尚未消除。國有企業(yè)占據(jù)著大部分資金、資源、市場、人力等，由于我國的社會生產(chǎn)力還沒有達(dá)到很高的水平，資源浪費(fèi)，生產(chǎn)過剩等問題難免會出現(xiàn)，這就導(dǎo)致國有企業(yè)的經(jīng)營狀況受到影響。預(yù)算資金以及如何更好地周轉(zhuǎn)，利率調(diào)整將會成為不可忽視的力量。

　　(4)受亞洲金融危機(jī)的影響，加上自身長期積累下來的體制與結(jié)構(gòu)弊端，前國內(nèi)市場普遍存在需求不足，政府已將利率調(diào)到相當(dāng)?shù)偷乃健?/p>

　　三、我國利率市場化存在的問題和制約因素

　　目前我國的低利率管制狀況在一定程度上扭曲了金融商品的價(jià)格，使利率這一重要的經(jīng)濟(jì)杠桿很難充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用，利率市場化改革是隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制改革而不斷深化的一個(gè)必然進(jìn)程。但是目前我國的宏微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境都不利于利率市場化的過快推進(jìn)。

　　(1)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度低。我國在過去一直搞計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，并且持續(xù)了很長時(shí)間，直到上世紀(jì)90年代才逐漸建立起社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制。由于建立市場經(jīng)濟(jì)的時(shí)間并不是很長，許多方面都與成熟市場經(jīng)濟(jì)的要求有較大差距。

　　(2)利率運(yùn)作主體行為不規(guī)范。首先，中央銀行的獨(dú)立自主性不是很強(qiáng)。中央銀行并未真正擁有利率的制訂權(quán)和調(diào)整權(quán)，使得利率調(diào)整存在很大的滯后性。其次，國有商業(yè)銀行的行為趨向非市場化。國有商業(yè)銀行由于產(chǎn)權(quán)制度建設(shè)較為落后，銀行的產(chǎn)權(quán)界定較為模糊，加上管理層和一般員工又沒有利益的驅(qū)動機(jī)制，使得所有者和經(jīng)營者難以實(shí)現(xiàn)利益的激勵(lì)辦法兼容，經(jīng)營者非市場化選擇的傾向也非常強(qiáng)。國有商業(yè)銀行的大量非市場化行為的存在，即使利率自主權(quán)放開，銀行也難以按照市場規(guī)律借貸資金，限制了利率作用的發(fā)揮。再次，企業(yè)的行為不規(guī)范。到目前為止，我國國有企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度改革并未達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，其在資金使用方面的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制和利益推動機(jī)制尚不健全，大多數(shù)企業(yè)存在虧損現(xiàn)象，在國家及財(cái)政部的保護(hù)傘下安穩(wěn)度日，利率高低對其來講無關(guān)緊要。

　　(3)企業(yè)對利息的承受能力低下。我國中小企業(yè)的數(shù)量近4000萬戶，中小外貿(mào)企業(yè)數(shù)量將近500萬戶，由于長期受傳統(tǒng)體制的影響，中小企業(yè)融資和獲取資金難的問題一直沒有得到很好的解決，成為長期困擾制約中小企業(yè)發(fā)展與生存的瓶頸問題，中小企業(yè)的貸款額度一直被限制在20%以下，根本沒有足夠的資金和實(shí)力承受利息調(diào)整帶來的影響。

　　(4)金融監(jiān)管還不完善。目前我國的金融監(jiān)管因不能擺脫行政干預(yù)而缺乏超脫性和真實(shí)性。另外，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、手段和技術(shù)也不能確保監(jiān)管的信息質(zhì)量和使金融機(jī)構(gòu)采取穩(wěn)健和審慎的經(jīng)營原則。金融監(jiān)管不到位，就無法為利率市場化提供穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。

　　四、為利率市場化積極創(chuàng)造條件

　　由于我國曾經(jīng)長期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，要實(shí)現(xiàn)利率完全市場化絕非易事，而是需要一個(gè)很長的過渡期。利率市場化同一國的市場經(jīng)濟(jì)完善程度、金融交易主體的市場化傾向以及金融監(jiān)管等外圍制度環(huán)境緊密相關(guān)，所以我們應(yīng)分別從這些方面逐一著手，為利率市場化創(chuàng)造有利條件。

　　1、深化社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革

　　從西方的成功經(jīng)驗(yàn)來看，很多國家都是在市場經(jīng)濟(jì)相當(dāng)成熟的條件下才逐步放開利率的。我國經(jīng)過二十幾年的改革開放，頗見成效，尤其是近幾年市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，并建立起了比較完善的商品市場。盡管如此，我國的產(chǎn)權(quán)市場、勞動力市場以及資本市場的發(fā)育都不是非常完善，這就極大地制約了利率的市場化改革推進(jìn)。建立有效的市場機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)主體行為的市場化，為市場經(jīng)濟(jì)體制改革奠定良好的基礎(chǔ)。

　　2、鼓勵(lì)、帶動利率運(yùn)作主體的市場化行為

　　(1)充分完善中央銀行制度。一方面，必須分離政府與央行的“天然”聯(lián)系;另一方面要提高中央銀行自身的管理水平和能力，使其能夠運(yùn)用各種貨幣政策工具去調(diào)控商業(yè)銀行的利率和其它的市場利率。(2)構(gòu)建真正意義上的商業(yè)銀行。我們只有加快國有銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化的步伐，才有可能實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的市場化運(yùn)作。對國有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造，以解決我國國有銀行長期存在的所有者虛置現(xiàn)象，實(shí)現(xiàn)國有銀行所有者和經(jīng)營者激勵(lì)兼容的市場化運(yùn)作目標(biāo)。按照現(xiàn)代企業(yè)的組織原則，重組國有銀行的內(nèi)部組織和機(jī)構(gòu)體系。建立規(guī)范透明的財(cái)會、審計(jì)制度，強(qiáng)化股東、外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)對會計(jì)信息的監(jiān)督和發(fā)布的能力。此外，我們還應(yīng)放寬金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，組建一批新的股份制商業(yè)銀行，為利率市場化改革引入新的競爭機(jī)制。(3)在國有企業(yè)中建立現(xiàn)代企業(yè)制度，推進(jìn)國有企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級等。

　　3、把握好利率改革的著力點(diǎn)

　　(1)增強(qiáng)利率的敏感性和彈性，利率敏感性和彈性較低是我國七次利率下調(diào)效果不顯著的根本問題所在。我們要逐步放松管制，即放寬利率的浮動范圍和幅度，之后加快銀行和企業(yè)的市場化進(jìn)程。(2)明確利率調(diào)整的目的和目標(biāo)。應(yīng)將我國的利率調(diào)節(jié)目標(biāo)轉(zhuǎn)移到優(yōu)化資源配置的功能上來。目前我國以降低企業(yè)利息負(fù)擔(dān)為目標(biāo)的利率調(diào)整方式，既不利于國有企業(yè)的體制轉(zhuǎn)換，也不利于國有經(jīng)濟(jì)部門經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變。(3)重新構(gòu)造利率結(jié)構(gòu)，理順利率的關(guān)系。要對現(xiàn)行利率劃分方法進(jìn)行改革，根據(jù)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)會計(jì)制度和業(yè)務(wù)發(fā)展的不同需要，綜合考慮期限、周期、數(shù)量、風(fēng)險(xiǎn)等因素設(shè)置利率的檔次，詳細(xì)劃分利率的種類;逐步清理優(yōu)惠的貸款利率，明確貼息的來源，減輕商業(yè)銀行的負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)商業(yè)銀行的活力與創(chuàng)造力。

　　4、完善金融監(jiān)管制度

　　一旦利率放開后，必須保持資金市場的穩(wěn)定秩序，不能像過去一樣靠行政命令來實(shí)現(xiàn)，而必須依賴于靈活有效的金融監(jiān)管體系。首先，金融監(jiān)管一定要擺脫行政的干預(yù)，獨(dú)立自主地運(yùn)行;其次，要充分落實(shí)金融監(jiān)管責(zé)任制度，實(shí)現(xiàn)層層負(fù)責(zé)，相互監(jiān)督，相互促進(jìn);最后，要盡早制定科學(xué)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，引入先進(jìn)的監(jiān)管技術(shù)和監(jiān)管手段，為金融監(jiān)管水平的提高提供條件。

　　五、總結(jié)

　　通過十余年的努力，我國利率市場化改革穩(wěn)步推進(jìn)，特別是貨幣市場利率放開的進(jìn)度比較快，利率市場化改革取得了階段性成果。一是逐步實(shí)現(xiàn)貨幣市場利率品種的市場化，二是不斷簡化存貸款利率管理。三是先后三次擴(kuò)大對中小企業(yè)貸款的利率浮動幅度，增強(qiáng)了銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，緩解了中小企業(yè)貸款難問題。四是放開了對外幣利率的管理。五是中資銀行法人對中資保險(xiǎn)公司法人試行大額定期存款業(yè)務(wù)，利率由雙方協(xié)商確定。總之，從制度方面看，我國利率市場化改革的近中期目標(biāo)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)。我國的利率市場化改革的過程必定是充滿崎嶇，充滿坎坷的，但是前進(jìn)的道路是光明的，相信在各方的共同努力下，我國的金融市場會更加繁榮，經(jīng)濟(jì)也會發(fā)展得更好!

　　我國利率市場化的論文篇二

　　《我國利率市場化改革思路探討》內(nèi)容摘要：由利率管制逐步實(shí)行利率市場化是市場經(jīng)濟(jì)國家利率制度的必然演化之路，目前我國的利率市場化已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性改革的攻堅(jiān)階段。如何穩(wěn)步推進(jìn)今后的利率市場化改革，本文擬就我國利率市場化改革的基本內(nèi)容、發(fā)展?fàn)顩r和可行性等問題進(jìn)行探討。

　　關(guān)鍵詞：利率市場化；利率管制；貨幣市場

　　在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，資金融通是不可缺少的核心環(huán)節(jié)。資金融通的本質(zhì)就是貨幣資本即資金的借貸活動。貨幣資本借貸過程中，資金盈余者獲得的收益就是貨幣資本的利息。利率是利息額與所貸資金額的比率，其本質(zhì)表現(xiàn)為資金的價(jià)格，利率市場化，簡單地說就是市場利率由市場資金供求關(guān)系來決定。

　　利率管制與利率市場化

　　利率市場化是相對于利率管制而言的，利率管制是指政府部門對利率水平的變化設(shè)置的一個(gè)最高限度(一般是對金融機(jī)構(gòu)吸收存款的利率)和一個(gè)最低限(一般是指貸款利率)，利率只能在限定的范圍內(nèi)浮動或者不允許浮動，它是國家或政府出于特定目的，將資金利率壓低到市場均衡利率之下的一種政策措施。各國的發(fā)展歷程表明:許多國家都曾經(jīng)選擇或者正采取利率管制政策，試圖借此達(dá)到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的目的。利率管制在一定程度上支持了經(jīng)濟(jì)的高速增長。

　　但從上世紀(jì)70年代開始，各國利率管制的弊端逐漸顯現(xiàn)。上世紀(jì)80年代以來，利率市場化開始成為世界性潮流。西方國家如美國和日本，分別于1986年和1994年全面實(shí)現(xiàn)了利率市場化。許多發(fā)展中國家也掀起了利率市場化的高潮。在我國隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展、金融體制改革的不斷深入以及與國際市場的逐步接軌，原有利率管制的弊端開始顯現(xiàn)：造成了經(jīng)濟(jì)的低效和失衡，經(jīng)濟(jì)的低效和失衡反過來又制約了經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展。利率管制逐步成為我國經(jīng)濟(jì)和金融改革中的“瓶頸”。要保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康的發(fā)展，必須改善投資結(jié)構(gòu)，提高投資效率。進(jìn)行利率市場化改革就成為一種必然。

　　利率市場化的著眼點(diǎn)是一種利率由市場供求決定的形成機(jī)制，是資金價(jià)格的市場機(jī)制，社會上的資金資源完全按照市場規(guī)律在社會上流動，金融市場參與者在市場上融資的利率水平由市場資金供求關(guān)系決定。微觀主體對資金需求沒有扭曲，利率作為資金的價(jià)格可以較完全反映資金供求，并且影響供求。具體來說，利率市場化包括幾方面內(nèi)容：

　　其一，利率決定權(quán)要由市場交易主體來確定。利率的本質(zhì)是一種資金價(jià)格。定價(jià)權(quán)是市場交易雙方的基本權(quán)利。金融交易主體應(yīng)該有權(quán)對其資金交易的規(guī)模、價(jià)格、償還期限、擔(dān)保方式等具體條款進(jìn)行討價(jià)還價(jià)，通過平等協(xié)商確定。其二， 利率結(jié)構(gòu)包括數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)等都應(yīng)該由市場自發(fā)選擇。 其三，資金市場上存在一個(gè)起主導(dǎo)作用的“基準(zhǔn)利率”。根據(jù)其他國家經(jīng)驗(yàn)，同業(yè)拆借利率或短期國債利率將成為市場利率的基本指針。它們將成為制定其他一切利率水平的基本標(biāo)準(zhǔn)，也是衡量市場利率水平漲跌的基本依據(jù)。其四，貨幣管理當(dāng)局應(yīng)當(dāng)享有間接影響金融市場利率的權(quán)利。但政府對利率的調(diào)控應(yīng)主要采用市場手段。

　　我國利率市場化改革的進(jìn)展情況

　　改革開放以來，我國即致力于金融改革，改善金融生態(tài)環(huán)境，特別是在上世紀(jì)90年代后，改革進(jìn)程進(jìn)一步加快。1993年《關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革若干問題的決定》和《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》最先明確利率市場化改革的基本設(shè)想。1995年《中國人民銀行關(guān)于“九五”時(shí)期深化利率改革的方案》初步提出利率市場化改革的基本思路。

　　1996年6月，我國放開了銀行間同業(yè)拆借市場利率。 1997 年6月，放開了銀行間債券市場債券回購和現(xiàn)券交易利率。從1998年開始，對再貼現(xiàn)利率及貼現(xiàn)利率的生成機(jī)制進(jìn)行了改革，實(shí)行了再貼現(xiàn)利率由中央銀行根據(jù)貨幣市場利率獨(dú)立確定的制度;放開了政策性銀行發(fā)行金融債券的利率，全面放開了銀行間債券市場債券發(fā)行利率。1998年5月，中央銀行開始利用公開市場操作。1999年逐漸擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動權(quán)，最高上浮可達(dá)到 30%。2000年9月，進(jìn)一步放開了外幣貸款利率，對300萬美元以上的大額外幣存款利率由金融機(jī)構(gòu)與客戶協(xié)商確定，并報(bào)中央銀行備案。2002年中國人民銀行在其《2002年中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中公布了我國利率市場化改革的總體思路：先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長期、大額，后短期、小額。2002年3月，人民銀行進(jìn)一步下放非中國居民的小額外幣存款利率的自主決定權(quán)。隨后中國人民銀行又在浙江、黑龍江、吉林、福建和內(nèi)蒙古等8家縣市級農(nóng)村信用聯(lián)社進(jìn)行“浮動利率試點(diǎn)”。

　　2004年10月放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率上限(城鄉(xiāng)信用社除外)和存款利率下限，標(biāo)志著我國利率市場化順利實(shí)現(xiàn)了“貸款利率管下限、存款利率管上限”的階段性目標(biāo)。這項(xiàng)政策構(gòu)建了現(xiàn)階段我國利率市場化改革的總體框架。今后，利率市場化改革將以落實(shí)這項(xiàng)政策為中心繼續(xù)推進(jìn)，不斷完善金融機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)控機(jī)制，逐步提高利率定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，進(jìn)一步加強(qiáng)中央銀行貨幣政策調(diào)控體系建設(shè)。

　　目前，我國利率市場化其實(shí)已走到了最后一步。金融生態(tài)環(huán)境有了極大的改善，而利率市場化最大的任務(wù)就是銀行人民幣存貸款利率，特別是居民存款利率的市場化。在占據(jù)社會融資份額絕大比例的存貸款方面，由中央銀行確定利率并報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)的利率決定的計(jì)劃機(jī)制基本未變，《商業(yè)銀行法》第31條規(guī)定：“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照中國人民銀行規(guī)定的存款利率上下限，確定存款利率，并予以公告。”第47條規(guī)定：“商業(yè)銀行不得違反規(guī)定提高或者降低利率以及采用其他不正當(dāng)手段，吸收存款，發(fā)放貸款”。

　　在今后較長時(shí)期內(nèi)，存貸款業(yè)務(wù)仍會是我國商業(yè)銀行負(fù)債和資產(chǎn)的主要構(gòu)成部分，實(shí)現(xiàn)存貸款利率市場化是實(shí)現(xiàn)我國利率市場化改革目標(biāo)的關(guān)鍵。貸款利率市場化要采取通過逐步擴(kuò)大浮動幅度，再過渡到實(shí)行貸款利率下限管理，直至最后完全放開由市場決定的方式。目前，我國社會資金供給寬裕，銀行積極爭奪優(yōu)質(zhì)貸款客戶，貸款利率在競爭中有下降趨勢，擴(kuò)大貸款利率上浮幅度，不會導(dǎo)致企業(yè)融資成本的全面上升。就存款利率市場化來講，考慮到存款利率牽涉面廣、敏感性強(qiáng)，要采取審慎的態(tài)度。特別是我國商業(yè)銀行成本約束機(jī)制仍有待進(jìn)一步健全，過快的放開存款利率容易產(chǎn)生不計(jì)成本的惡性競爭，損害銀行業(yè)的健康發(fā)展。到目前為止，我國的利率市場化還需要在各方面加快改革，塑造良好的金融生態(tài)環(huán)境，為利率真正市場化奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　推進(jìn)利率市場化的主要措施

　　首先，培育和完善貨幣市場。我國貨幣市場發(fā)育的不完善嚴(yán)重阻礙了我國利率市場化進(jìn)程。其實(shí)，貨幣市場的發(fā)展和利率市場化是一個(gè)問題的兩個(gè)方面，可以說利率市場化在很大程度上取決于貨幣市場的發(fā)展程度。目前貨幣市場的總量問題和結(jié)構(gòu)問題較為突出，貨幣市場發(fā)育不良已成為利率市場化進(jìn)程的主要障礙之一。我國長期以來對發(fā)展貨幣市場的重要性認(rèn)識不足，形成了重資本市場輕貨幣市場，貨幣市場發(fā)展極不均衡的現(xiàn)狀，貨幣市場比重相對較低，品種單一;金融商品的期限結(jié)構(gòu)不合理，短期國債發(fā)行量太少，且基本上由銀行承購，公眾很少有機(jī)會參與，不能充分反映市場供求狀況。

　　我國貨幣市場發(fā)育的不完善嚴(yán)重阻礙了我國利率市場化進(jìn)程。其實(shí)，貨幣市場的發(fā)展和利率市場化是一個(gè)問題的兩個(gè)方面，或者可以說利率市場化在很大程度上取決于貨幣市場的發(fā)展程度。在發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)中，各種金融工具的市場利率是直接參照貨幣市場利率并考慮到該種金融工具的供求狀況和性質(zhì)而在市場中形成的。然而，我國利率的非市場定價(jià)是通過國家力量壓低貸款利率來實(shí)現(xiàn)的，與之相對的是，民間借貸利率水平普遍高于銀行貸款利率，并且在很多情況下高出幅度相當(dāng)大，這說明我國銀行業(yè)對國有企業(yè)的支持力度較大，但是這種支持的前提是利率水平由中央銀行直接控制。如果實(shí)現(xiàn)利率市場化，利率的非市場定價(jià)使貨幣市場發(fā)育不完善，并造成利率扭曲，這就使市場利率不能正確引導(dǎo)資金流動，影響資源配置效率，甚至造成經(jīng)濟(jì)運(yùn)行紊亂。

　　我國利率管理體制改革的目標(biāo)，主要是建立以中央銀行利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率水平的市場利率體系和形成機(jī)制。由此可見，加快貨幣市場改革是實(shí)現(xiàn)利率市場化的必由之路。目前我國的利率市場化改革從貨幣市場入手，已經(jīng)做了大量的工作。如1996年1月3日啟動試運(yùn)行全國統(tǒng)一的銀行間拆借市場，取消再貸款利率的上限限制。1998年，改革再貼現(xiàn)利率制度，放開貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率;2000年，我國實(shí)現(xiàn)對境內(nèi)外幣利率三項(xiàng)改革等等。

　　在筆者看來，我國還應(yīng)本著循序漸進(jìn)的原則進(jìn)一步加快市場硬件建設(shè)，為實(shí)現(xiàn)貨幣市場的統(tǒng)一奠定基礎(chǔ);逐步開放貨幣市場，降低對貨幣進(jìn)入資格的限制，增加市場交易成員;加快二級市場建設(shè);建立統(tǒng)一、權(quán)威的資信評估結(jié)構(gòu)。在此過程中，央行應(yīng)該采取措施，如適當(dāng)調(diào)整再貸款利率，改變目前央行再貸款利率低于貨幣市場利率的局面，將變動再貼現(xiàn)率和開展公開市場業(yè)務(wù)作為主要的貨幣政策工具。

　　其次，加快推進(jìn)金融結(jié)構(gòu)特別是商業(yè)銀行體系改革。利率市場化是通過市場機(jī)制激活金融中介機(jī)構(gòu)，促進(jìn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，如果作為金融中介機(jī)構(gòu)的銀行經(jīng)營僵化，效率低下，就很難發(fā)揮利率市場化配置資金資源的優(yōu)勢。所以要推進(jìn)利率市場化，就必須進(jìn)行金融結(jié)構(gòu)，特別是銀行體系的改革。要求政府不再直接決定資金的分配，盡快著手金融結(jié)構(gòu)改革，按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，建立一個(gè)混合型商業(yè)銀行體系。通過深化銀行改革，使銀行成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自求平衡、自我約束的法人實(shí)體，并按盈利性、安全性和流動性的要求開展經(jīng)營活動。才能保證利率信號的準(zhǔn)確傳導(dǎo)，促使市場化利率的形成。

　　再次，深化國有企業(yè)改革。我國利率機(jī)制不完善的一個(gè)重要原因是企業(yè)作為利率調(diào)整的對象，產(chǎn)權(quán)不明晰，預(yù)算約束軟化，行為不規(guī)范，從而使其對利率變動缺乏彈性。利率市場化微觀基礎(chǔ)的構(gòu)造重點(diǎn)是國有銀行商業(yè)化和一般企業(yè)的真正企業(yè)化，由于目前我國未實(shí)現(xiàn)完全的銀企企業(yè)化，利率市場化就缺乏相應(yīng)的基礎(chǔ)，考慮到銀企的企業(yè)化現(xiàn)實(shí)，可逐步放開票據(jù)貼現(xiàn)利率和擴(kuò)大貸款利率浮動范圍和幅度。同時(shí)必須深化國有企業(yè)改革，使企業(yè)成為對利率變動反映靈敏的市場主體。使企業(yè)真正走向市場，真正成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的法人實(shí)體。要實(shí)現(xiàn)政企分開，產(chǎn)權(quán)明晰，落實(shí)企業(yè)自主權(quán)。對國有企業(yè)進(jìn)行公司制改造，使其建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，在總經(jīng)理、董事會和股東大會之間形成目標(biāo)一致、權(quán)責(zé)分明、相互制約的有效機(jī)制。通過建立健全企業(yè)的利益驅(qū)動和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，來加強(qiáng)企業(yè)對利率的反映程度。

　　第四，加強(qiáng)金融監(jiān)管。利率市場化的實(shí)踐，從正反兩方面證明了重塑金融監(jiān)管在改革中的關(guān)鍵作用。在總結(jié)上世紀(jì)七八十年代發(fā)展中國家金融改革經(jīng)驗(yàn)時(shí)，學(xué)界普遍認(rèn)為建立了有效監(jiān)管機(jī)制是利率市場化成功實(shí)現(xiàn)的前提。目前我國的監(jiān)管狀況有了一些突破性的進(jìn)展，但如何盡快使金融監(jiān)管擺脫困境，為利率市場化的根本推進(jìn)創(chuàng)造條件更顯迫切。要實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的規(guī)范化，必須盡快建立與國際接軌的市場金融監(jiān)管;按市場化金融運(yùn)行的要求，建立既適合我國國情又符合國際慣例的金融監(jiān)管法規(guī)體系;選拔和培養(yǎng)一支高素質(zhì)的監(jiān)管隊(duì)伍，從而大大提高我國監(jiān)管水平?？梢哉f，中央銀行監(jiān)管水平的提高，是實(shí)施利率市場化改革的關(guān)鍵前提條件。

　　參考文獻(xiàn)：

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