時(shí)事與政治論文兩篇

　　時(shí)事政治是當(dāng)前國(guó)內(nèi)外發(fā)生的熱點(diǎn),引人注目,且有重大意義的新聞。下面是小編為大家精心推薦的時(shí)事與政治論文，希望能夠?qū)δ兴鶐椭?/p>

　　時(shí)事與政治論文篇一

　　歐債危機(jī)的分析

　　【摘要】 本文從財(cái)政機(jī)會(huì)主義的角度分析了歐債危機(jī)，指出在統(tǒng)一貨幣體系下，各成員國(guó)出于自身利益考慮會(huì)選擇財(cái)政機(jī)會(huì)主義行為，從而導(dǎo)致財(cái)政赤字和債務(wù)過(guò)高，使歐洲貨幣聯(lián)盟的規(guī)定成為“軟約束”，并引發(fā)債務(wù)危機(jī);并認(rèn)為導(dǎo)致歐洲貨幣聯(lián)盟的規(guī)定成為“軟約束”的根本原因在于歐元區(qū)不是最優(yōu)貨幣區(qū)，解決債務(wù)危機(jī)的根本措施是實(shí)施財(cái)政一體化。

　　【關(guān)鍵詞】 財(cái)政機(jī)會(huì)主義 債務(wù)危機(jī) 財(cái)政赤字

　　一、統(tǒng)一貨幣體系對(duì)歐元區(qū)成員國(guó)的影響

　　1、非對(duì)稱(chēng)的政策搭配使成員國(guó)更依賴(lài)于政府債券

　　加入歐元區(qū)后，各成員國(guó)放棄了貨幣的發(fā)行權(quán)和貨幣政策，ECB(歐洲中央銀行)根據(jù)歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)狀況執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策。貨幣政策的缺失使各成員國(guó)只能使用財(cái)政政策調(diào)節(jié)本國(guó)經(jīng)濟(jì)，而財(cái)政收入來(lái)源于稅收和發(fā)行債券，增加稅收會(huì)增加企業(yè)的負(fù)擔(dān)，減少消費(fèi)者的可支配收入，從而抑制投資需求和消費(fèi)需求，進(jìn)而不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。同時(shí)，增加稅收會(huì)引發(fā)社會(huì)不滿(mǎn)，因而各成員國(guó)政府會(huì)更偏好于發(fā)行政府債券。

　　2、貨幣風(fēng)險(xiǎn)大大降低，央行信譽(yù)成為公共物品

　　加入歐元區(qū)后，各成員國(guó)貨幣退出流通領(lǐng)域，統(tǒng)一使用歐元。歐元區(qū)的人口、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、產(chǎn)值遠(yuǎn)超各成員國(guó)，因而歐元抵御各種風(fēng)險(xiǎn)的能力也遠(yuǎn)超各成員國(guó)(特別是小國(guó))的貨幣;同時(shí)，歐元作為僅次于美元的國(guó)際貨幣，其國(guó)際信譽(yù)也遠(yuǎn)超各成員國(guó)(特別是小國(guó))的原有貨幣。因此，與各成員國(guó)原有貨幣相比，歐元風(fēng)險(xiǎn)更低。由于ECB事實(shí)上是所有成員國(guó)的央行，其信譽(yù)也必然成為各成員國(guó)的公共物品，各成員國(guó)都可以利用央行信譽(yù)獲得收益，而損害央行信譽(yù)的成本也會(huì)相應(yīng)地轉(zhuǎn)嫁給整個(gè)歐元區(qū)各國(guó)。

　　3、借債成本下降

　　加入歐元區(qū)后，各成員國(guó)(特別是經(jīng)濟(jì)落后的小國(guó))與加入歐元區(qū)前相比，借債成本會(huì)更低，原因如下：一是與各成員國(guó)原有貨幣相比，歐元風(fēng)險(xiǎn)更低;二是歐元區(qū)成立后，市場(chǎng)一體化程度更高了，市場(chǎng)規(guī)模更大，資金的流動(dòng)更便利，導(dǎo)致融資成本下降;三是借債成本沒(méi)有完全內(nèi)部化，部分轉(zhuǎn)移到了其他成員國(guó)。上述因素使得借債成本下降，這可以從成員國(guó)國(guó)債的市場(chǎng)利率上得到證明，各成員國(guó)加入歐元區(qū)后，市場(chǎng)利率明顯下降。

　　二、政府選擇的理論分析

　　1、加入歐元區(qū)前，成員國(guó)政府財(cái)政政策的選擇

　　加入歐元區(qū)前，各國(guó)財(cái)政、貨幣政策獨(dú)立，可運(yùn)用這些政策影響產(chǎn)出水平，假設(shè)其產(chǎn)出水平由式(1)給出：

　　Y=ag-b(π-πe)+ε1 (1)

　　式(1)中Y表示一國(guó)產(chǎn)出，g表示本國(guó)財(cái)政政策(本文主要指財(cái)政支出)，由于財(cái)政支出具有增加產(chǎn)出的作用，故a>0，右邊第二項(xiàng)π-πe表示意外通脹率，顯然意外通脹率對(duì)產(chǎn)出有負(fù)作用，故b>0，假定人們是理性預(yù)期者，即E(πe)=π，ε1表示隨機(jī)擾動(dòng)因素，E(ε1)=0。而通脹率由式(2)給出：

　　π=m+hg+ε2 (2)

　　式(2)突出影響通脹率的兩個(gè)政策因素：央行的貨幣政策m和財(cái)政部門(mén)的財(cái)政政策g，由于財(cái)政支出對(duì)通脹率有促進(jìn)作用，故h>0，把式(2)代入式(1)，得到g對(duì)產(chǎn)出Y的總影響，由于g對(duì)產(chǎn)出的正效用，故a-bh>0，同理ε2表示隨機(jī)擾動(dòng)因素，E(ε2)=0。

　　財(cái)政支出不僅對(duì)產(chǎn)出和通脹率有影響，而且隨著財(cái)政支出的增加，會(huì)導(dǎo)致政府債務(wù)的增加(因?yàn)樨?cái)政支出的一部分來(lái)自于政府借債)，而政府債務(wù)需要支付利息，其成本表示為：

　　C=rd=rf(g) (3)

　　式(3)中C表示財(cái)政支出引致的政府債務(wù)成本，r表示債務(wù)利率，d表示政府債務(wù)，d=f(g)，且f(g)滿(mǎn)足f '(g)>0，f ''(g)>0。

　　f '(g)>0表示財(cái)政支出增加，政府債務(wù)隨著增加，f ''(g)>0表示由于稅收的剛性，稅收的增加很少，財(cái)政支出的增加主要來(lái)自于債務(wù)的增加。有了上面的分析，可以得到財(cái)政支出的效用U(g)：

　　U(g)=Y-C=(a-bh)g+b(πe-m)-rf(g)+ε (4)

　　其中，ε=ε1-bε2

　　對(duì)式(4)求一階導(dǎo)數(shù)得到：u'(g)=(a-bh)-rf '(g)(5)

　　設(shè)u'(g0)=0，得到f '(g0)=，進(jìn)而得到g0=f '-1() (6)

　　式(6)中f '-1表示f '的反函數(shù)，因?yàn)閒 '是增函數(shù)，所以f '-1也是增函數(shù)，g0是政府最優(yōu)的財(cái)政支出。

　　由式(6)可知：當(dāng)a增加或r減少時(shí)，政府的財(cái)政支出g0會(huì)增加;而b、h增加時(shí)，由于通脹的負(fù)面影響，政府的財(cái)政支出g0會(huì)減少。

　　2、加入歐元區(qū)后，成員國(guó)政府財(cái)政政策的選擇

　　加入歐元區(qū)后，各國(guó)喪失貨幣政策，只能采取財(cái)政政策。設(shè)n個(gè)國(guó)家組成歐元區(qū)，與前面的分析類(lèi)似，可設(shè)i國(guó)的產(chǎn)出Yi為：

　　Yi=agi-b(π-πe)+ε1 (7)

　　在歐元區(qū)內(nèi)，通脹率?仔受ECB貨幣政策m和各成員國(guó)財(cái)政政策gi的共同影響，假設(shè)各國(guó)財(cái)政政策對(duì)通脹率的影響相同，則：

　　π=m+h∑gi+ε2 (8)

　　同理，財(cái)政支出的成本是政府債務(wù)的利息，而加入歐元區(qū)后，各國(guó)的利率會(huì)減少，不同國(guó)家利率減少的程度是不同的，用?啄表示利率變化，可得到財(cái)政支出的成本為：

　　Ci=?啄rd=?啄rf(gi) (9)

　　其中d=f(gi)，f '(gi)>0，f ''(gi)>0，?啄∈(0，1)。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的小國(guó)利率減少的幅度大些，故?啄小些，而經(jīng)濟(jì)成熟的大國(guó)利率減少的幅度小些，故?啄大些。

　　由式(7)、(8)、(9)可以得到，i國(guó)財(cái)政支出gi的效用U(gi)為：

　　U(gi)=Yi-Ci=agi-b(m+h∑gi-πe)-?啄rf(gi)+ε(10)

　　其中ε=ε1-bε2 　　令U'(gi)=0，得a--δrf '(gi)=0，f '(gi)=(a-)/(δr)，

　　進(jìn)而得到：gi= f '-1[(a-)/(?啄r)] (11)

　　由于小于(a-)/(?啄r)，所以g0

　　令gi-g0=f '-1[(a-)/(?啄r)]-f '-1() (12)

　　gi-g0的差越大，意味著加入歐元區(qū)后，政府財(cái)政機(jī)會(huì)主義行為的動(dòng)力越大。

　　當(dāng)?啄越大時(shí)，gi越小，因而gi-g0越小，政府財(cái)政機(jī)會(huì)主義行為的動(dòng)力越小。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)家越小，經(jīng)濟(jì)越落后，該國(guó)的?啄越小，政府的財(cái)政機(jī)會(huì)主義的動(dòng)力越強(qiáng)。

　　當(dāng)n增大時(shí)，gi增加，因而gi-g0增加，政府財(cái)政機(jī)會(huì)主義行為的動(dòng)力越大。當(dāng)n→∞時(shí)，gi=f '-1[a/(?啄r)]，此時(shí)b和h對(duì)gi沒(méi)有影響。這說(shuō)明，當(dāng)n足夠大時(shí)，單個(gè)成員國(guó)對(duì)歐元通脹率基本不產(chǎn)生影響，該國(guó)在實(shí)施財(cái)政政策時(shí)也不會(huì)考慮通脹率對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)作用，因而該國(guó)政府有最大的動(dòng)力增加財(cái)政支出。

　　在一個(gè)貨幣區(qū)內(nèi)，當(dāng)成員國(guó)數(shù)量較多或某個(gè)成員國(guó)占的份額較少時(shí)，該成員國(guó)的財(cái)政政策對(duì)整個(gè)貨幣區(qū)的通脹影響很小。對(duì)該國(guó)而言，這時(shí)貨幣區(qū)的通脹率?仔被認(rèn)為是外生的，該國(guó)不會(huì)考慮積極的財(cái)政政策對(duì)通脹率?仔的影響，有更大的動(dòng)力增加財(cái)政支出。每個(gè)成員國(guó)都有這種行為傾向，導(dǎo)致的結(jié)果必然是各國(guó)相繼增大財(cái)政支出，從而導(dǎo)致整個(gè)貨幣區(qū)財(cái)政支出過(guò)大，這會(huì)增加整個(gè)貨幣區(qū)的通脹壓力，增加貨幣區(qū)央行穩(wěn)定通脹率的難度，進(jìn)一步影響整個(gè)貨幣區(qū)的穩(wěn)定。

　　三、財(cái)政赤字與債務(wù)危機(jī)爆發(fā)

　　各成員國(guó)擴(kuò)大財(cái)政支出必然會(huì)導(dǎo)致財(cái)政赤字，而財(cái)政赤字主要是通過(guò)政府借債來(lái)解決的。當(dāng)債務(wù)增長(zhǎng)到一定程度時(shí)，就會(huì)影響到債務(wù)的穩(wěn)定性，在外部沖擊下，就會(huì)發(fā)生債務(wù)危機(jī)。下面分析成員國(guó)債務(wù)危機(jī)的發(fā)生。

　　設(shè)G表示政府支出，T表示稅收，D表示政府債務(wù)，r表示債務(wù)利率，則政府財(cái)政預(yù)算的約束條件為：

　　Gt=Tt+Dt-(1+r)Dt-1 (13)

　　兩邊同除以產(chǎn)出水平Y(jié)t，即為：=+- (14)

　　設(shè)Yt=(1+k)Yt-1，k為產(chǎn)出的增長(zhǎng)率，并設(shè)=gt表示財(cái)政支出占產(chǎn)出的比，=τt表示稅收占產(chǎn)出的比，=dt表示政府債務(wù)占產(chǎn)出的比。由式(14)得到：

　　gt=τt+dt-dt-1， (15)

　　進(jìn)而得到：dt=dt-1-(τt-gt) (16)

　　設(shè)τt-gt=pt，又由于≈1+r-k

　　由式(16)可得到：dt=dt-1(1+r-k)-pt (17)

　　要使dt保持穩(wěn)定，即dt≤dt-1，則：dt=dt-1(1+r-k)-pt≥dt(1+r-k)-pt (18)

　　由式(18)可得到：pt≥dt(r-k) (19)

　　式(19)即為債務(wù)穩(wěn)定的條件。這個(gè)條件說(shuō)明要保持債務(wù)穩(wěn)定，必須使財(cái)政盈余pt不小于市場(chǎng)利率和產(chǎn)出增長(zhǎng)率的差與政府債務(wù)的積，即dt(r-k)。若此條件不滿(mǎn)足，政府債務(wù)會(huì)增加。

　　設(shè)Wt=dt(r-k)-pt，由債務(wù)穩(wěn)定的條件可知，Wt越大，政府維持債務(wù)穩(wěn)定越困難，如果Wt過(guò)大，政府可能由于無(wú)能力還債而違約，導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)發(fā)生。理性的市場(chǎng)會(huì)意識(shí)到這一點(diǎn)，從而要求對(duì)這個(gè)過(guò)大的Wt所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償，即要求更高的利率，這又進(jìn)一步提高了Wt，如此循環(huán)，當(dāng)Wt達(dá)到一定程度時(shí)，債務(wù)危機(jī)必然發(fā)生。

　　四、債務(wù)危機(jī)后的思考

　　1、歐元區(qū)不是最優(yōu)貨幣區(qū)

　　為了制止成員國(guó)過(guò)度的財(cái)政機(jī)會(huì)主義行為，歐洲貨幣聯(lián)盟規(guī)定了3%的赤字上限標(biāo)準(zhǔn)和60%的債務(wù)上限標(biāo)準(zhǔn)。但回顧歐元區(qū)成立的這十年，發(fā)現(xiàn)這些規(guī)定并沒(méi)有得到很好的執(zhí)行，而是成為了“軟約束”，主要原因是歐元區(qū)現(xiàn)在還不是一個(gè)最優(yōu)貨幣區(qū)。按照雷曼(1997)總結(jié)的最優(yōu)貨幣區(qū)的五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：生產(chǎn)要素的流動(dòng)性、經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放度、價(jià)格和工資的靈活性、商品市場(chǎng)一體化、財(cái)政一體化，目前歐元區(qū)不是最優(yōu)貨幣區(qū)。歐元啟動(dòng)后，ECB針對(duì)整個(gè)歐元區(qū)的統(tǒng)一貨幣政策，并不適用所有成員國(guó)，可能還會(huì)抑制其經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　2、加快實(shí)施財(cái)政一體化

　　如前所述，歐元區(qū)不是一個(gè)最優(yōu)貨幣區(qū)，致使歐洲貨幣聯(lián)盟的相關(guān)規(guī)定成了“軟約束”，財(cái)政支出增加導(dǎo)致財(cái)政赤字和債務(wù)增加成為了一種常態(tài)。雖說(shuō)目前歐元區(qū)債務(wù)嚴(yán)重的國(guó)家采取了縮減財(cái)政支出的財(cái)政政策，但一旦債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)消除，又會(huì)重現(xiàn)財(cái)政支出增加導(dǎo)致赤字和債務(wù)增加的情形。要解決根本性的問(wèn)題，歐元區(qū)必須加快財(cái)政一體化的步伐，建立一種類(lèi)似于美國(guó)聯(lián)邦政府和各州政府之間的那種財(cái)政關(guān)系，發(fā)揮轉(zhuǎn)移支付和“抽肥補(bǔ)瘦”的財(cái)政穩(wěn)定機(jī)制。這其實(shí)也是歐洲一體化的必然。所以，歐債危機(jī)的結(jié)果是：歐元區(qū)一體化進(jìn)程的深化。

　　【參考文獻(xiàn)】

　　[1] 鄭建軍、黃梅波：貨幣聯(lián)盟中的貨幣政策承諾與財(cái)政紀(jì)律[J].世界經(jīng)濟(jì)，2007(1).

　　[2] Joshua，Aizenman，.Soft budget constraints，taxes，and the incentive to cooperate[R].NBER working paper NO. 3561，December 1990.

　　[3] Joshua，Aizenman.The competitive externalities and the optimal seigniorage[R]. NBER working paper NO. 2937，April 1989.

　　[4] Roel Beetsma，Lambertini.Monetary union without fiscal coo

　　rdination may discipline policymaker[J].Journal of International Economics，1998(45).

　　[5] Otmar Issing. The Stability and Growth Pact： the appropriate fiscal framework for EMU[J].International Economic and Economic Policy，2004(1).

點(diǎn)擊下頁(yè)還有更多>>>時(shí)事與政治論文