2017年我國(guó)的財(cái)政政策
2017年我國(guó)的財(cái)政政策
財(cái)政政策或有重大轉(zhuǎn)變，A股2017年迎三大利好。李稻葵建議，在人民幣問(wèn)題上要雙管齊下，既要管資本流動(dòng)，也要管匯率。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于2017年我國(guó)的財(cái)政政策的相關(guān)文章，希望對(duì)你有幫助!!!
2017年我國(guó)的財(cái)政政策
2017年人民幣匯率一改去年年底頹勢(shì) 財(cái)政政策或有重大調(diào)整
1月8日， 由中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心(SEEC)與和訊網(wǎng)聯(lián)合主辦的財(cái)經(jīng)中國(guó)2016年會(huì)暨第十四屆財(cái)經(jīng)風(fēng)云榜在北京召開(kāi)，本次論壇主題為“改革新起點(diǎn)”。
作為“十三五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)已釋放出企穩(wěn)信號(hào)，特別是制造業(yè)連續(xù)6個(gè)月增長(zhǎng)，復(fù)蘇跡象明顯。展望2017年，面對(duì)中美貿(mào)易的不確定性、資本外流壓力以及民間投資改善等諸多問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)較以往任何年份更加需要未雨綢繆。
新年伊始，人民幣匯率一改去年年底頹勢(shì)，在岸、離岸人民幣雙雙大漲，央行通過(guò)加強(qiáng)預(yù)期管理 保持匯率穩(wěn)定。
清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵在年會(huì)上發(fā)表演講表示，人民幣匯率要管住，就不能讓它成為話題。一旦成為話題擋不住，21萬(wàn)億的貨幣存量只要走出1/7，外匯儲(chǔ)備就要被趕盡殺絕。倘若一年貶值15%，等于吹響集結(jié)號(hào)，老百姓都要換匯，而5%的利差是個(gè)坎兒。
因此，他建議，在人民幣問(wèn)題上要雙管齊下，既要管資本流動(dòng)，也要管匯率，否則中國(guó)和經(jīng)濟(jì)相關(guān)的改革就會(huì)大幅度倒退。
不過(guò)，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員余永定則認(rèn)為，人民幣匯率貶值底線是不超過(guò)25%，可以讓我們有大量的彈藥應(yīng)對(duì)。而中國(guó)匯率的貶值是由許多基本因素決定的及這些基本因素不是通過(guò)打消人民幣貶值預(yù)期就能解決的。在匯率穩(wěn)定、外匯儲(chǔ)備、國(guó)家信用、人民幣國(guó)際化四個(gè)方面，應(yīng)該保外匯儲(chǔ)備和國(guó)家信用。如果加強(qiáng)資本管制，必然導(dǎo)致人民幣國(guó)際化的進(jìn)程受阻。
余永定還表示，匯率貶值到較低水平，再利用充足的外匯儲(chǔ)備將空頭聚而殲之，當(dāng)前沒(méi)有必要為穩(wěn)定一兩個(gè)百分點(diǎn)的匯率而消耗彈藥。
實(shí)際上，“今年年初強(qiáng)力反彈，但這是連續(xù)貶值趨勢(shì)之下的反彈而已。人民幣對(duì)美元表面上是兩國(guó)貨幣發(fā)動(dòng)的戰(zhàn)爭(zhēng)，但背后是兩國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的較量，人民幣長(zhǎng)期來(lái)看肯定要貶值”，中央財(cái)政大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)表示，真正防止人民幣出現(xiàn)連續(xù)大幅度貶值趨勢(shì)最有效的辦法就是盡快把經(jīng)濟(jì)搞起來(lái)。這才是最根本的。
很多人形容，2017年，世界經(jīng)濟(jì)將面臨“黑天鵝”聚集的天鵝湖。特別是由于特朗普的意外當(dāng)選。“這個(gè)不靠譜的特朗普，所謂不靠譜不是這個(gè)人不靠譜，而是他在這個(gè)月要執(zhí)政，至少四年、甚至于八年。”北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越說(shuō)。
在此情況下，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)政策上將發(fā)生哪些變化，北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授、中金宏觀經(jīng)濟(jì)高級(jí)顧問(wèn)宋國(guó)青在論壇上發(fā)表講話稱(chēng)，一個(gè)可能發(fā)生的重要變化是積極財(cái)政政策的內(nèi)容有所調(diào)整，從重投資向減稅費(fèi)的方向發(fā)展。而2016年全球經(jīng)濟(jì)景氣趨強(qiáng)，在很大程度上是由于中國(guó)的積極財(cái)政政策發(fā)力刺激內(nèi)需，導(dǎo)致季調(diào)后貿(mào)易順差減小，也就是進(jìn)口相對(duì)增加。
同時(shí)對(duì)于中國(guó)而言，目前還不具備形成金融危機(jī)的條件。中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)吳曉求認(rèn)為，雖然中國(guó)的外部環(huán)境和M2的規(guī)模太大，但我們的政策中心是將150多萬(wàn)億的M2轉(zhuǎn)化成其他資產(chǎn)，不過(guò)，人民幣大幅度貶值和房地產(chǎn)上漲都不是好的選擇，甚至侵害。在這個(gè)意義上看，資本市場(chǎng)是唯一消納M2的重要途徑，而且也可以延長(zhǎng)貨幣結(jié)構(gòu)，讓它變成M3、M4，就會(huì)使得國(guó)家的金融結(jié)構(gòu)得到很好的改善。而資產(chǎn)價(jià)格上漲特別是股票價(jià)格上漲，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于房?jī)r(jià)的上漲。
“因?yàn)槿ツ旮叻績(jī)r(jià)吸納了超發(fā)的貨幣，對(duì)于控制通脹做出了功不可沒(méi)的貢獻(xiàn)。高房?jī)r(jià)也提前透支了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力，甚至于綁架了中國(guó)政府，綁架了中國(guó)的銀行。”胡俞越說(shuō)。
賀強(qiáng)也表示，150億現(xiàn)在主要是在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的堰塞湖里折，必須要把堰塞湖打破，中國(guó)股市就是突破口。“關(guān)鍵是資金進(jìn)入股市哪一塊，不鼓勵(lì)大量資金流入二級(jí)市場(chǎng)參與炒作，應(yīng)該有大量資金支持一級(jí)市場(chǎng)，大力發(fā)展私募、VC/PE，通過(guò)他們把關(guān)，選擇企業(yè)，對(duì)企業(yè)注資，澆花澆到花根上，注入資本，扶持企業(yè)成長(zhǎng)。”
2017年財(cái)政政策趨向積極
剛剛過(guò)去的2016年，人民幣匯率波動(dòng)較大，本月受調(diào)研的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為2017年人民幣對(duì)美元可能將繼續(xù)貶值，但幅度不及去年。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)2017年中人民幣對(duì)美元將較2016年12月30日匯率(人民幣對(duì)美元中間價(jià)為6.937)貶值2.06%，跌至7.08.2017年底人民幣對(duì)美元中間價(jià)將繼續(xù)貶值，預(yù)計(jì)將貶至7.16。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)2017年GDP增速將較2016年度有所放緩，可能會(huì)降至6.48%，經(jīng)濟(jì)壓力依然存在。
在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨壓力的背景下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)未來(lái)貨幣政策將保持穩(wěn)健，而支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的任務(wù)將更多地由更為積極的財(cái)政政策承擔(dān)。這與2016年12月底舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議給2017年的宏觀政策走向定下的基調(diào)相一致。預(yù)計(jì)2017年，新增貸款與社融規(guī)模均較2016年有所增加，M2增速會(huì)回落至11.16%，利率變化可能性較小，存款準(zhǔn)備金率有下調(diào)可能。
在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面，2017年，房地產(chǎn)投資增速將明顯回落，但固定資產(chǎn)投資增速整體保持平穩(wěn);消費(fèi)較為穩(wěn)定、物價(jià)漲幅將有所上升;進(jìn)出口增速有望在新的一年中轉(zhuǎn)正，貿(mào)易順差減少。
信心指數(shù)：
連續(xù)五個(gè)月位于50線上方
2017年1月“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)”為50.31，雖較上月有所下降，但連續(xù)五個(gè)月位于50線上方，表明本月參與該項(xiàng)指標(biāo)預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)中國(guó)未來(lái)一個(gè)月的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都保持較為樂(lè)觀的態(tài)度。
2017年1月“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)”為50.31，雖較上月有所下降，但連續(xù)五個(gè)月位于50線上方，表明本月參與該項(xiàng)指標(biāo)預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)中國(guó)未來(lái)一個(gè)月的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都保持較為樂(lè)觀的態(tài)度。除一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家給出的預(yù)測(cè)值低于50線外，其余經(jīng)濟(jì)學(xué)家給出的預(yù)測(cè)值都高于或者位于50線，顯示出未來(lái)一個(gè)月中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體將繼續(xù)改善。其中，莫尼塔鐘正生給出了最樂(lè)觀的預(yù)估值51，中國(guó)銀行陳衛(wèi)東給出本次信心指數(shù)預(yù)測(cè)值的最低值49.5.
邱曉華表示，2016年宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了下行，供給側(cè)改革取得初步成效。2017年經(jīng)濟(jì)緩慢下行，政策重心由穩(wěn)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為防風(fēng)險(xiǎn)。貨幣政策邊際緊縮，財(cái)政政策發(fā)力，但受制于經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致預(yù)算內(nèi)收入放緩，PPP、專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)債等類(lèi)財(cái)政政策發(fā)力。
陳衛(wèi)東認(rèn)為，2016年，受穩(wěn)增長(zhǎng)政策累積效應(yīng)釋放、房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)升溫和大宗商品價(jià)格走高等因素的影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，下行壓力有所緩解，總體表現(xiàn)好于市場(chǎng)預(yù)期，呈現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)特征。盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)近期出現(xiàn)了企穩(wěn)趨勢(shì)，但由于不確定性顯著增加，2017年經(jīng)濟(jì)減速的壓力依然存在。
GDP:
2017年將繼續(xù)回落
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)2016年度GDP的預(yù)測(cè)十分一致，除渣打銀行丁爽預(yù)計(jì)這一數(shù)值將為6.8%以外，其他給出預(yù)測(cè)值的21位經(jīng)濟(jì)學(xué)家均認(rèn)為2016年整體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)平穩(wěn)，年度GDP將與前三季度GDP同比增速保持一致，為6.7%。
同時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們均認(rèn)為2017年GDP同比增速將較2016年度有所放緩，超過(guò)半數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2017年GDP同比增速將降至6.5%。德勤中國(guó)許思濤最為悲觀，他預(yù)計(jì)2017年GDP同比增速將放緩至6.2%，招商證券丁安華、渣打銀行丁爽、民生銀行黃劍輝和中國(guó)銀行陳衛(wèi)東最為樂(lè)觀，他們給出了6.6%的預(yù)測(cè)值。
許思濤認(rèn)為，政策制定者開(kāi)始逐漸淡化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)，并逐漸重視金融資產(chǎn)質(zhì)量和金融風(fēng)險(xiǎn)防范，預(yù)計(jì)2017年GDP增速比6.5%稍低，但經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)硬著陸。
物價(jià)：
去年12月CPI漲幅有所回落
調(diào)研結(jié)果顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)2016年12月CPI同比增速的預(yù)測(cè)均值為2.19%，較統(tǒng)計(jì)局公布的11月值(2.3%)有所回落。參與調(diào)研的22位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，交通銀行連平、銀河證券潘向東、民生證券邱曉華、興業(yè)證券王涵、國(guó)經(jīng)交流中心徐洪才、德商銀行周浩、國(guó)家信息中心祝寶良、申萬(wàn)宏源李慧勇和摩根大通朱海斌給出了最大的預(yù)測(cè)值，為2.3%，而最小值2%來(lái)自民生銀行黃劍輝、野村證券趙揚(yáng)和莫尼塔鐘正生。
2017年度CPI同比增速預(yù)測(cè)均值為2.27%，稍高于2016年度預(yù)測(cè)均值(2%)。其中，最大值2.5%來(lái)自交通銀行連平、民生銀行溫彬、德商銀行周浩和中國(guó)銀行陳衛(wèi)東，最小值1.9%來(lái)自海通證券姜超。
2017年P(guān)PI同比增速預(yù)測(cè)均值為2.86%，高于2016年預(yù)測(cè)均值(-1.52%)。其中，最大值5.5%來(lái)自交通銀行連平，最小值1%來(lái)自野村證券趙揚(yáng)。
渣打銀行丁爽表示，通脹正逐步趨于上行。鑒于國(guó)內(nèi)食品價(jià)格和國(guó)際能源價(jià)格關(guān)系緊密，且假定2017年原油價(jià)格溫和上升并高出目前水平，則預(yù)計(jì)2017年食品價(jià)格通脹將上漲。中國(guó)核心CPI通脹同比漲幅自2016年中以來(lái)一直穩(wěn)定在1.6%~1.8%。由于服務(wù)價(jià)格和房屋租賃價(jià)格上漲，他預(yù)計(jì)非食品通脹同樣將上揚(yáng)。2016年人民幣有效匯率貶值或推高2017年的進(jìn)口價(jià)格。另一方面，主要行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩應(yīng)能阻止通脹快速上升。他預(yù)測(cè)2017年底CPI通脹同比漲幅或達(dá)2.7%，全年平均達(dá)2.1%，2017年底PPI通脹同比漲幅為1.0%，全年平均為3.3%。
社會(huì)消費(fèi)品零售總額：
2017年消費(fèi)保持平穩(wěn)
調(diào)研結(jié)果顯示，2016年12月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速預(yù)測(cè)均值為10.61%，較上月(10.8%)穩(wěn)中有降。其中，11.3%的最大值來(lái)自興業(yè)銀行魯政委，莫尼塔鐘正生給出了最小值10.2%。
2017年全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速預(yù)測(cè)均值為10.15%，低于2016年10.4%的增長(zhǎng)預(yù)期。其中工銀國(guó)際程實(shí)給出了最高值11%，而興業(yè)證券王涵給出了最低值9%。
李慧勇預(yù)計(jì)，去年12月社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)10.3%。11月社零數(shù)據(jù)大超預(yù)期，與雙11線上銷(xiāo)售大增及汽車(chē)銷(xiāo)售強(qiáng)勁有關(guān)。12月線上銷(xiāo)售或有所回落;乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示汽車(chē)銷(xiāo)售增速也略低于11月，預(yù)計(jì)12月社零增速回落至10.3%。
去年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2017年預(yù)測(cè)(社會(huì)消費(fèi)品零售總額)：
丁爽：10.5%
工業(yè)增加值：較上月有所回落
接受調(diào)研的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期2016年工業(yè)增加值同比增速為6.03%。去年12月工業(yè)增加值同比增速預(yù)測(cè)均值為6.09%，較11月公布值(6.2%)稍有回落。其中，渣打銀行丁爽給出了最大值6.4%，工銀國(guó)際程實(shí)、銀河證券潘向東、興業(yè)證券王涵、民生銀行溫彬和興業(yè)銀行魯政委給出了最小值6%。
工業(yè)增加值增速預(yù)計(jì)在2017年繼續(xù)回落。2017年全年工業(yè)增加值同比增速預(yù)測(cè)均值為5.89%，其中工銀國(guó)際程實(shí)給出了6.2%的最高預(yù)測(cè)值，而最低值5.3%則來(lái)自莫尼塔鐘正生。
魯政委認(rèn)為，歷史數(shù)據(jù)表明，電廠耗煤與水電氣生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)增加值比較相關(guān)。高頻數(shù)據(jù)顯示，去年12月電廠耗煤同比放緩，表明水電氣業(yè)增速放緩。此外，12月工作天數(shù)同比減少1天，而11月則是同比多1天，這也會(huì)拉低12月工業(yè)增速。
去年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2017年預(yù)測(cè)(工業(yè)增加值)：
程實(shí)：6.2%
徐洪才：5.8%
固定資產(chǎn)投資增速：
2017年繼續(xù)下滑
22位接受調(diào)研的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，2016年固定資產(chǎn)投資增速均值為8.27%，低于2015年度官方公布值(10%)。其中，交通銀行連平、興業(yè)證券王涵和德勤中國(guó)許思濤給出了最高值8.4%，招商證券丁安華和銀河證券潘向東給出了最低值8.1%。2017年固定資產(chǎn)投資增速可能繼續(xù)下滑，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)均值為8.06%，顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。
祝寶良稱(chēng)，從投資看，基建將繼續(xù)擔(dān)當(dāng)重任。完成換屆之后，重大工程和基建投資將會(huì)加速推進(jìn)，繼續(xù)扮演“穩(wěn)增長(zhǎng)”的核心力量，但在今年高速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，明年進(jìn)一步加快的空間有限;2016年房地產(chǎn)泡沫已使政策開(kāi)始加速收緊，預(yù)計(jì)在一到兩個(gè)季度內(nèi)將傳導(dǎo)至房地產(chǎn)投資;制造業(yè)投資和民間投資盡管有所復(fù)蘇，但其具有受經(jīng)濟(jì)周期影響更大的特點(diǎn)，一旦短周期的庫(kù)存復(fù)蘇有所回落，預(yù)計(jì)投資增速仍會(huì)出現(xiàn)反復(fù)，不過(guò)一些轉(zhuǎn)型升級(jí)迅速的民營(yíng)企業(yè)有望獲得較快增長(zhǎng)。
去年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2017年預(yù)測(cè)(固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速)：
程實(shí)：8.5%
陳衛(wèi)東：8.3%
李慧勇：9%
溫彬：8%
伍戈：8%
徐洪才：8%
祝寶良：8%
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資：
2017年數(shù)據(jù)下降
經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期2016年全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增速預(yù)測(cè)均值為6.24%，這一數(shù)值將在2017年回落至2.53%。2016年9月底、10月樓市調(diào)控政策密集出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們大多認(rèn)為未來(lái)房地產(chǎn)投資將逐步回落。
鐘正生預(yù)計(jì)，去年12月房地產(chǎn)投資累計(jì)同比增速回落至5.9%。12月樓市調(diào)控政策繼續(xù)收緊，30個(gè)大中城市商品房銷(xiāo)售面積同比從上月的-19%進(jìn)一步降至-24%。銷(xiāo)售持續(xù)低迷對(duì)開(kāi)發(fā)商現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響，或?qū)⒁种破湫麻_(kāi)工意愿。同時(shí)，12月100個(gè)大中城市成交土地占地面積同比由4%下滑至-28%，其中三線城市降幅最大，開(kāi)發(fā)商拿地?zé)崆槌霈F(xiàn)轉(zhuǎn)淡跡象。盡管中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要增加熱點(diǎn)城市土地供應(yīng)，但地方政府缺乏加快推地的動(dòng)力，對(duì)中央政策的執(zhí)行情況有待觀察。預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資當(dāng)月同比增速進(jìn)一步下降至零。
去年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2017年預(yù)測(cè)(房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資)：
溫彬：2.6%
外貿(mào)：2016年貿(mào)易順差較上年下降
經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的2016年貿(mào)易順差均值為5356.93億美元，較2015年公布值(5945.04億美元)有所下降，2017年預(yù)計(jì)將下降至5130.14億美元。2016年進(jìn)出口表現(xiàn)均較疲弱，經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)計(jì)進(jìn)出口增速將繼續(xù)為負(fù)值，衰退型順差繼續(xù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)進(jìn)出口增速將在2017年轉(zhuǎn)正，較2016年有所改善。
伍戈稱(chēng)，在世界經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇和人民幣持續(xù)貶值的影響下，2017年我國(guó)出口需求將有所改善，但特朗普貿(mào)易保護(hù)主義政策可能對(duì)出口回升產(chǎn)生不利影響。一方面，根據(jù)IMF最新預(yù)測(cè)，2017年全球經(jīng)濟(jì)將小幅復(fù)蘇，增速將從2016年的3.1%提高到2017年的3.4%。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，OECD綜合領(lǐng)先指數(shù)對(duì)GDP增長(zhǎng)有一定預(yù)判性，而根據(jù)其最新預(yù)測(cè)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整體從階段性底部開(kāi)始回升，新興經(jīng)濟(jì)體也正在扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，各主要經(jīng)濟(jì)體都展現(xiàn)一定復(fù)蘇勢(shì)頭。但2017年發(fā)達(dá)國(guó)家政治不確定性增強(qiáng)、新興經(jīng)濟(jì)體結(jié)構(gòu)性調(diào)整等沖擊因素仍可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。此外，在復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固的情況下，全球利率水平卻已經(jīng)回升，這將對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)性產(chǎn)生影響。
另一方面，過(guò)去一段時(shí)間人民幣持續(xù)貶值對(duì)出口的積極影響或?qū)⒃?017年顯現(xiàn)。2017年隨著全球經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，人民幣貶值對(duì)出口的積極影響可能體現(xiàn)，出口增速或?qū)⒏纳啤４送?，?guó)際貿(mào)易保護(hù)主義政策可能會(huì)抑制我國(guó)出口回升的幅度。特朗普自競(jìng)選以來(lái)一直宣揚(yáng)激進(jìn)的貿(mào)易保護(hù)主義論調(diào)，目前看來(lái)，特朗普的貿(mào)易保護(hù)主義政策正在逐步落實(shí)，未來(lái)能否完全實(shí)施雖存不確定性，但其對(duì)華貿(mào)易政策強(qiáng)硬趨勢(shì)可能難以避免。由于對(duì)美出口在我國(guó)總出口中的比重接近20%，未來(lái)中美之間貿(mào)易摩擦的加劇將對(duì)我國(guó)出口的回升產(chǎn)生不利影響。
去年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2017年預(yù)測(cè)(貿(mào)易順差)：
許思濤：5100億美元
鐘正生：6000億美元
新增貸款：
2016年新增貸款繼續(xù)增加
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，本周將會(huì)公布的2016年新增貸款將由2015年公布的1.172萬(wàn)億元上升至1.23萬(wàn)億元。2017年這一數(shù)據(jù)將進(jìn)一步上升至1.27萬(wàn)億元，其中，最小值1.1萬(wàn)億來(lái)自德勤中國(guó)許思濤，最大值1.45萬(wàn)億來(lái)自銀河證券潘向東。
去年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2017年預(yù)測(cè)(新增貸款)：
伍戈：125000億元
許思濤：110000億元
社會(huì)融資總量：2016年社融
總量較2015年上升
調(diào)研結(jié)果顯示，去年12月社會(huì)融資總量預(yù)測(cè)均值為1.28萬(wàn)億元，較央行公布的11月規(guī)模(1.74萬(wàn)億元)有所下降。其中，德勤中國(guó)許思濤給出了最大值1.71萬(wàn)億元，國(guó)經(jīng)中心徐洪才給出了最小值0.72萬(wàn)億元。受年初較強(qiáng)信貸影響，2016年度社會(huì)融資總量達(dá)16.86萬(wàn)億元，比2015年(15.41萬(wàn)億元)增加約1.4萬(wàn)億元。經(jīng)濟(jì)學(xué)家還預(yù)計(jì)2017年社會(huì)融資總量或增至17.27萬(wàn)億元。
去年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家12月預(yù)測(cè)(社會(huì)融資總量)：
丁爽：1.52萬(wàn)億元
M2:去年12月增速較上月下降
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，去年12月M2同比增速將從央行公布的11月水平(11.4%)下降至11.37%。其中，興業(yè)銀行魯政委給出了最大值11.8%，莫尼塔鐘正生和民生銀行溫彬給出了最小值10.8%。
潘向東認(rèn)為，貨幣供應(yīng)增速11月基本保持平穩(wěn)，穩(wěn)健的貨幣政策并未轉(zhuǎn)向，貨幣市場(chǎng)略緊，11月份短期市場(chǎng)利率上行，央行控制貨幣投放節(jié)奏。M2在11月份并未有所恢復(fù)，而國(guó)內(nèi)資金外流持續(xù)，貸款上升速度平穩(wěn)的情況下，M2增速回升仍有困難。
去年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2017年預(yù)測(cè)(M2)：
程實(shí)：11%
連平：12%
王涵：12%
許思濤：11.7%
趙揚(yáng)：10.6%
周浩：10.8%
祝寶良：12%
李慧勇：11%
利率&存款準(zhǔn)備金率：
2017年央行利率調(diào)整可能性極小
給出存貸款基準(zhǔn)利率預(yù)測(cè)的20位首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，僅摩根大通朱海斌認(rèn)為2017年中會(huì)有一次降息，其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為這一年中存貸款基準(zhǔn)利率不會(huì)發(fā)生變化。存款準(zhǔn)備金率方面，有18位經(jīng)濟(jì)學(xué)家給出預(yù)測(cè)，其中三分之二的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2017年期間可能會(huì)下調(diào)一到兩次存準(zhǔn)，其余三分之一經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2017年期間存準(zhǔn)水平不會(huì)變化。
徐洪才認(rèn)為，2016年我國(guó)實(shí)行穩(wěn)健貨幣政策，與2015年頻繁降準(zhǔn)降息不同，而以公開(kāi)市場(chǎng)操作為主，綜合采取多種政策工具，保持貨幣、信貸和社會(huì)融資規(guī)模適度增長(zhǎng)，流動(dòng)性合理充裕、利率水平相對(duì)穩(wěn)定，但人民幣匯率貶值較大;積極發(fā)揮信貸政策的靈活性和針對(duì)性，為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造了良好的貨幣金融環(huán)境。
匯率：
人民幣2017年將持續(xù)貶值
2016年人民幣匯率波動(dòng)較大，本月受調(diào)研的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為2017年人民幣對(duì)美元可能將繼續(xù)貶值，但幅度不及去年。調(diào)研結(jié)果顯示，2017年中人民幣對(duì)美元中間價(jià)的預(yù)測(cè)均值為7.08，較2016年12月30日匯率(人民幣對(duì)美元中間價(jià)為6.937)貶值2.06%。2017年底人民幣對(duì)美元中間價(jià)將繼續(xù)貶值，預(yù)計(jì)將貶至7.16.
潘向東認(rèn)為，2016年是全球匯率市場(chǎng)波動(dòng)較大的一年，上半年受英國(guó)脫歐“黑天鵝”事件影響，全球主要貨幣波動(dòng)幅度明顯。下半年受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期和美國(guó)總統(tǒng)大選結(jié)果影響，美元指數(shù)持續(xù)走高，并在年底突破100關(guān)口。美元在2017年大概率仍然保持強(qiáng)勢(shì)貨幣的趨勢(shì)，人民幣對(duì)美元貶值仍將延續(xù)，但是我國(guó)仍然是一個(gè)貿(mào)易順差國(guó)，人民幣持續(xù)貶值的基礎(chǔ)并不存在，預(yù)計(jì)人民幣對(duì)美元2017年貶值5%以?xún)?nèi)，美元兌人民幣穩(wěn)定在7.3元左右。
官方外匯儲(chǔ)備：
2017年持續(xù)減少
調(diào)研結(jié)果顯示，去年12月官方外匯儲(chǔ)備預(yù)測(cè)均值為30049.76億美元，較央行公布的11月水平(30516億美元)繼續(xù)減少。其中海通證券姜超、交通銀行連平、民生證券邱曉華和莫尼塔鐘正生給出了最大值30200億美元，最小值29500億美元來(lái)自國(guó)經(jīng)中心徐洪才。官方外匯儲(chǔ)備持續(xù)減少的趨勢(shì)將延續(xù)至2017年，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)測(cè)，到2017年底，這一數(shù)值將下降至27872.86億美元。
去年11月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2017年預(yù)測(cè)(官方外匯儲(chǔ)備)：
伍戈：28000億美元
許思濤：30020億美元
政策：貨幣政策穩(wěn)健
財(cái)政政策積極
王涵稱(chēng)，2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速或回落，季度走勢(shì)“前高后低”。補(bǔ)庫(kù)存、投資黏性等可能支撐一季度經(jīng)濟(jì)增速還可以。但全年來(lái)看，政策“保增長(zhǎng)”的必要性下降，基建、地產(chǎn)、汽車(chē)的拉動(dòng)缺乏持續(xù)性。另外，受通脹預(yù)期、地產(chǎn)調(diào)控、外部壓力等影響，貨幣政策空間或被壓縮。2017年海外發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣放松到頭，全球利率面臨上行壓力，金融市場(chǎng)波動(dòng)率繼續(xù)上升。發(fā)達(dá)國(guó)家特別是美國(guó)，政策或轉(zhuǎn)向“財(cái)政+貿(mào)易保護(hù)”，把國(guó)內(nèi)矛盾引向海外，也就意味著出口型經(jīng)濟(jì)體可能受到貿(mào)易保護(hù)帶來(lái)的較大壓力。而美國(guó)可能給中國(guó)在政治、經(jīng)濟(jì)上施壓，甚至給人民幣施加政治上的壓力，這將制約中國(guó)的貨幣政策。
程實(shí)認(rèn)為，2017年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策將從倚重需求側(cè)刺激性政策轉(zhuǎn)向依靠供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，財(cái)政政策保持積極，貨幣政策保持穩(wěn)健，降息降準(zhǔn)依舊是貨幣政策的大方向，但在通脹抬頭背景下，政策寬松的力度將較為有限。短期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)是首“冰與火之歌”，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)展伴生，增長(zhǎng)與轉(zhuǎn)型共振;長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的格局之變決定了大趨勢(shì)，創(chuàng)造了新機(jī)遇，在內(nèi)外格局重構(gòu)的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依舊具有穩(wěn)定特質(zhì)和比較優(yōu)勢(shì)，這是我們繼續(xù)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)保有謹(jǐn)慎樂(lè)觀的根本原因。
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