股利政策的特征
股利政策是決定如何將公司稅后利潤合理地分配給現(xiàn)有股東和增加公司留存收益的盈利分配政策。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的股利政策的特征的相關(guān)資料，希望對你有幫助!
股利政策的特征
中國上市公司的股利政策具有以下幾個明顯特點：
?、俟衫峙湫问蕉鄻踊Ｄ壳拔覈鲜泄镜墓衫峙?，主要有現(xiàn)金分紅、送紅股、轉(zhuǎn)增股本三種方式，但在此基礎(chǔ)上又派生出將派現(xiàn)、送股與轉(zhuǎn)增相結(jié)合的多種分配方式，再加上配股，使我國上市公司的分配方案顯得更為復(fù)雜。
?、诓环峙涞墓径?。股票是一種高風(fēng)險的金融資產(chǎn)，給投資者超過儲蓄收益率的較高的投資回報，是上市公司的責(zé)任。但是，中國的上市公司很多缺乏這種應(yīng)有的責(zé)任感，每到公布年報時，一些上市公司漫不經(jīng)心地用“暫不分配”就把投資者輕易地打發(fā)了，使投資者對股利回報的熱望成為泡影。
?、凵鲜泄竟衫呷狈B續(xù)性和穩(wěn)定性。由于沒有把投資者的利益置于應(yīng)有的位置上，我國多數(shù)上市公司沒有明晰的股利政策目標(biāo)，在股利政策的制訂和實施上缺乏長遠(yuǎn)打算，帶有很大的盲目性和隨意性。
?、苌鲜泄竟善惫衫峙漭^多，在股利分配中占重要地位。很多上市公司選擇了送紅股的分配方式，這也構(gòu)成中國上市公司股利政策的一大特色。雖然從整體來說，選擇現(xiàn)金分紅的公司要多于股票分紅的公司，但從股利金額來看，相對而言，現(xiàn)金股利的分配率較低，股票股利的分配率較高。
?、莨衫峙渫c再融資行為相關(guān)聯(lián)。我國上市公司上市后通過資本市場進(jìn)行再融資的主要渠道是實施配股，加之證監(jiān)會對配股資格有較為嚴(yán)格的規(guī)定，這在一定程度上也影響了上市公司的股利分配。
常見股利政策類型特點總結(jié)
固定或持續(xù)增長的股利政策
(1)含義：將每年發(fā)放的股利固定在一個固定的水平上并在較長的時期內(nèi)不變，只有當(dāng)公司認(rèn)為未來盈余將會顯著地、不可逆轉(zhuǎn)地增長時，才提高年度的股利發(fā)放額。
(2)特點
優(yōu)點：
?、?穩(wěn)定的股利向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好的形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格。
?、?有利于投資者安排股利收入和支出。
缺點：
?、俟衫Ц杜c盈余脫節(jié)。
②不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本。
固定股利支付率政策
(1)含義
該政策是公司確定一個股利占盈余的比率，長期按此比率支付股利的政策。
(2)特點
優(yōu)點：能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則。
缺點：各年的股利變動較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對穩(wěn)定股票價格不利。
低正常股利加額外股利政策
(1)含義：
該股利政策是公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利;在盈余較多的年份，再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外股利。但額外股利并不固定化，不意味著公司永久地提高了規(guī)定的股利率。
(2)采用該政策的理由
具有較大靈活性;使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收人，從而吸引住這部分股東。
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