若日元匯率上升100點(diǎn)

　　盈利 US0.00US0.00

　　盈利率680/92,592.59=7.34%0680/1000=68%

　　若日元匯率下跌100點(diǎn)

　　虧損 US0.00US0.00

　　虧損率680/92,592.59=7.34%0680/1000=68%

　　從上表中可以發(fā)現(xiàn)，實(shí)買(mǎi)實(shí)賣(mài)的與保證金形式的買(mǎi)賣(mài)在盈利和虧損的金額上是完全相同的，所不同的是投資者投入的資金在數(shù)量上的差距，實(shí)買(mǎi)實(shí)賣(mài)的要投入9萬(wàn)多美元，才能買(mǎi)賣(mài)12,500,000日元，而采用保證金的形式只需1千美元，兩者投入的金額相差90多倍。因此，采取合約形式對(duì)投資者來(lái)說(shuō)投入小、產(chǎn)出多，比較適合大眾的投資，可以用較小的資金贏得較多的利潤(rùn)。

　　但是，采取保證金形式買(mǎi)賣(mài)外匯特別要注意的問(wèn)題是，由于保證金的金額雖小，但實(shí)際撬動(dòng)的資金卻十分龐大，而外匯匯價(jià)每日的波幅又很大，如果投資者在判斷外匯走勢(shì)方面失誤，就很容易造成保證金的全軍覆沒(méi)。以上表為例，同樣是100點(diǎn)的虧損幅度，投資者的1千美元就虧掉了680美元，如果日元繼續(xù)貶值，投資者又沒(méi)有及時(shí)采取措施，就要造成不僅保證金全部賠掉，而且還可能要追加投資。因此，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)等的，但如果投資者方法得當(dāng)，風(fēng)險(xiǎn)是可以管理和控制的。

　　在合約現(xiàn)貨外匯交易中，投資者還可能獲得可觀的利息收入。合約現(xiàn)貨外匯的計(jì)息方法，不是以投資者實(shí)際的投資金額，而是以合約的金額計(jì)算。例如，投資者投入1萬(wàn)美元作保證金，共買(mǎi)了5個(gè)合約的英鎊，那么，利息的計(jì)算不是按投資人投入的1萬(wàn)美元計(jì)算，而是按5個(gè)合約的英鎊的總值計(jì)算，即英鎊的合約價(jià)值乘合約數(shù)量(62,500英鎊*5)，這樣一來(lái)，利息的收入就很可觀了。當(dāng)然，如果匯價(jià)不升反跌，那么，投資者雖然拿了利息，怎么也抵不了虧掉的價(jià)格變化的損失。

　　財(cái)息兼收也不意味著買(mǎi)賣(mài)任何一種外幣都有利息可收，只有買(mǎi)高息外幣才有利息的收入，賣(mài)高息外幣不僅沒(méi)有利息收入，投資者還必須支付利息。由于各國(guó)的利息會(huì)經(jīng)常調(diào)整，因此，不同時(shí)期不同貨幣的利息的支付或收取是不一樣的，投資者要以從事外幣交易的交易商公布的利息收取標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)。

　　利息的計(jì)算公式有兩種，一種是用于直接標(biāo)價(jià)的外幣，像日元、瑞士法郎等，另一種用于間接標(biāo)價(jià)的外幣，如歐元、英鎊、澳元等。

　　日元、瑞士法郎的利息計(jì)算公式為：

　　合約金額*1/入市價(jià)*利率*天數(shù)/360*合約數(shù)

　　歐元、英鎊的利息計(jì)算公式為：

　　合約金額*入市價(jià)*利率*天數(shù)/360*合約數(shù)

　　合約現(xiàn)貨外匯買(mǎi)賣(mài)的方法，既可以在低價(jià)先買(mǎi)，待價(jià)格升高后再賣(mài)出，也可以在高價(jià)位先賣(mài)，等價(jià)格跌落后再買(mǎi)入。外匯的價(jià)格總是在波浪中攀升或下跌的。這種既可先買(mǎi)又可先賣(mài)的方法，不僅在上升的行情中獲利，也可以在下跌的形勢(shì)下賺錢(qián)。投資者若能靈活運(yùn)用這一方法，無(wú)論升市還是跌市都可以左右逢源。那么，投資者如何來(lái)計(jì)算合約現(xiàn)貨外匯買(mǎi)賣(mài)的盈虧呢?主要有3個(gè)因素要考慮。

　　首先，要考慮外匯匯率的變化。投資者從匯率的波動(dòng)賺錢(qián)可以說(shuō)是合約現(xiàn)貨外匯投資獲取利潤(rùn)的主要途徑。盈利或虧損的多少是按點(diǎn)數(shù)來(lái)計(jì)算的，所謂點(diǎn)數(shù)實(shí)際上就是匯率，比如說(shuō)1美元兌換130.25日元，130.25日元可以說(shuō)成13025點(diǎn)，當(dāng)日元跌到131.25時(shí)，即下跌100點(diǎn)，日元在這個(gè)價(jià)位上，每一點(diǎn)代表了6.8美元。日元、英鎊、瑞士法郎等每種貨幣的每一點(diǎn)所代表的價(jià)值也不一樣。在合約現(xiàn)貨外匯買(mǎi)賣(mài)中，賺的點(diǎn)數(shù)越多盈利也就越多，賠的點(diǎn)數(shù)越少虧損也就越少。例如，投資者在1.6000價(jià)位時(shí)買(mǎi)入1個(gè)合約的英鎊，當(dāng)英鎊上升到1.7000時(shí)，投資者把這個(gè)合約賣(mài)掉，即賺1000點(diǎn)的英鎊，盈利高達(dá)6,250美元。而另一個(gè)投資者在1.7000時(shí)買(mǎi)英鎊，英鎊下滑至1.6900時(shí)，他馬上拋掉手中的合約，那么，他只賠了100點(diǎn)，即賠掉625美元。當(dāng)然，賺和賠的點(diǎn)數(shù)與盈利和虧損的多少是成正比的。

　　其次，要考慮利息的支出與收益。本文曾敘述過(guò)先買(mǎi)高息外幣會(huì)得到一定的利息，但先賣(mài)高息外幣就要支付一定的利息。如果是短線的投資，例如當(dāng)天買(mǎi)賣(mài)結(jié)束，或者在一二天內(nèi)結(jié)束，就不必考慮利息的支出與收益，因?yàn)橐欢斓睦⒅С雠c收益很少，對(duì)盈利或者虧損影響很小。對(duì)中、長(zhǎng)線投資者來(lái)說(shuō)，利息問(wèn)題卻是一個(gè)不可忽視的生要環(huán)節(jié)。例如，投資者在1.7000價(jià)位時(shí)先賣(mài)英鎊，一個(gè)月以后，英鎊的價(jià)格還在這一位置，如果按賣(mài)英鎊要支付8%的利息計(jì)算，每月的利息支付高達(dá)750美元。這也是一個(gè)不少的支出。從目前一般居民投資的情況來(lái)看，有很多投資者對(duì)利息的收入看得比較多，而同時(shí)忽視了外幣的走勢(shì)，從而都喜歡買(mǎi)高息外幣，結(jié)果造成了以少失多，例如，當(dāng)英鎊下跌時(shí)，投資者買(mǎi)了英鎊，即使一個(gè)合約每月收息450美元，但一個(gè)月英鎊下跌了500點(diǎn)，在點(diǎn)數(shù)上賠掉3,125美元，利息的收入彌補(bǔ)不了英鎊下跌帶來(lái)的損失。所以，投資者要把外匯匯率的走勢(shì)放在第一位，而把利息的收入或支出放在第二位。

　　最后，要考慮手續(xù)費(fèi)的支出。投資者買(mǎi)賣(mài)合約外匯要通過(guò)金融公司進(jìn)行，因此，投資者要把這一部分支出計(jì)算到成本中去。金融公司收取的手續(xù)費(fèi)是按投資者買(mǎi)賣(mài)合約的數(shù)量，而不是按盈利或虧損的多少，因此，這是一個(gè)固定的量。

　　以上的三個(gè)方面，構(gòu)成了計(jì)算合約現(xiàn)貨外匯盈利及虧損的計(jì)算方法。

　　日元、瑞士法郎的損益計(jì)算公式為：

　　合約金額*(1/賣(mài)出價(jià)-1/買(mǎi)入價(jià))*合約數(shù)-手續(xù)費(fèi)+/-利息

　　而歐元、英鎊的損益計(jì)算公式為：

　　合約金額*(賣(mài)出價(jià)-買(mǎi)入價(jià))*合約數(shù)-手續(xù)費(fèi)+/-利息

　　外匯保證金交易，作為一種投資工具，在歐美、日本、香港、臺(tái)灣等國(guó)家和地區(qū)是合法的，交易商和交易行為受到政府的監(jiān)管。

　　綜上所述，合約現(xiàn)貨外匯交易既可以在低價(jià)先買(mǎi)，待價(jià)格升高后再賣(mài)出，也可以在高價(jià)位先賣(mài)，等價(jià)格跌落后再買(mǎi)入。外匯的價(jià)格總是在波浪中攀升或下跌的。這種既可先買(mǎi)又可先賣(mài)的方法，不僅在上升的行情中獲利，也可以在下跌的形勢(shì)下賺錢(qián)。投資者若能靈活運(yùn)用這一方法，無(wú)論升市還是跌市都可以左右逢源。那么，投資者如何來(lái)計(jì)算合約現(xiàn)貨外匯買(mǎi)賣(mài)的盈虧呢?主要有3個(gè)因素要考慮。