2016年地方政府債券
2016年地方政府債券
財政部公布了《關(guān)于做好2016年地方政府債券發(fā)行工作的通知》,學(xué)習(xí)啦小編對此進行簡要梳理,與大家分享2016年地方政府債券的相關(guān)內(nèi)容。
2016年地方政府債券發(fā)行工作:節(jié)奏更穩(wěn)、流動性更強：
1、地方債發(fā)行的限額管理進一步明確,新增債券不得超過當年本地新增限額,置換債券不得超過當年本地置換規(guī)模上限;
2、按照三年置換,預(yù)測2016年置換地方債規(guī)模達到4萬億,其中,以前年度地方債券的到期規(guī)模為2437億元,非債券存量債務(wù)中2016年的置換規(guī)模大約為3.77萬億;
3、結(jié)合赤字率的提升和國債發(fā)行計劃,預(yù)計新增地方債額度的提升幅度為,接近8000億;
4、地方政府債需要“按照各季度債券發(fā)行量大致均衡的原則”,同時要求“做好地方債發(fā)行與國債發(fā)行平穩(wěn)銜接”,地方債發(fā)行節(jié)奏的控制,主要是為了降低地方債發(fā)行對債券市場的沖擊;
5、結(jié)合“大致均衡原則”以及“國債發(fā)行錯期”,我們預(yù)計理論上地方債最早發(fā)行日期將安排在2月15日(春節(jié)后第一個可發(fā)行工作日),按照持續(xù)發(fā)行至12月30日,共有179個工作日可供發(fā)行地方債,平均每日發(fā)行225億,這個水平與去年12月份相當,但顯著低于其他月份
6、鼓勵定向承銷發(fā)行,雖然會使地方政府承擔相對更高一些的債務(wù)成本,但是卻可以直接實現(xiàn)債務(wù)形式的轉(zhuǎn)變,減少地方債券發(fā)行對債券市場的沖擊;
7、發(fā)行工作通知鼓勵地方債承銷團成員參與二級市場交易以及接受地方債作為抵質(zhì)押標的,并將參與二級市場交易作為承銷團資質(zhì)的參考指標,推動地方債投資主體的多元化,二級交易的流動性有望得到進一步提升。
財政部要求做好2016年地方政府債券發(fā)行工作：
一、科學(xué)合理設(shè)定地方債發(fā)行規(guī)模
(一)省、自治區(qū)、直轄市、經(jīng)省政府批準自辦債券發(fā)行的計劃單列市人民政府(以下統(tǒng)稱地方政府)依法自行組織本地區(qū)地方債發(fā)行、利息支付和本金償還。地方債發(fā)行兌付有關(guān)工作由地方政府財政部門(以下簡稱地方財政部門)負責辦理。
(二)地方政府發(fā)行新增債券的規(guī)模不得超過財政部下達的當年本地區(qū)新增債券限額;發(fā)行置換債券的規(guī)模不得超過財政部下達的當年本地區(qū)置換債券發(fā)行規(guī)模上限，執(zhí)行過程中可以根據(jù)實際情況減少當年置換債券發(fā)行規(guī)模。對于根據(jù)地方政府債務(wù)限額管理規(guī)定，利用騰出的債務(wù)限額空間發(fā)行債券的，以及通過發(fā)行新的地方債償還到期舊的地方債的，應(yīng)當在置換債券發(fā)行規(guī)模上限內(nèi)統(tǒng)籌考慮。
(三)地方財政部門應(yīng)當根據(jù)資金需求、存量債務(wù)到期情況、債券市場狀況等因素，按照各季度債券發(fā)行量大致均衡的原則，科學(xué)安排債券發(fā)行。對于新增債券，地方財政部門應(yīng)當根據(jù)對應(yīng)項目資金需求、庫款情況等因素，合理確定發(fā)行進度安排。對于置換債券，在滿足到期存量債務(wù)償還需求的前提下，各地每季度置換債券發(fā)行量原則上控制在當年本地區(qū)置換債券發(fā)行規(guī)模上限的30%以內(nèi)(累計計算)，即截至第一季度末發(fā)行量不得超過30%，截至第二季度末發(fā)行量不得超過60%，截至第三季度末發(fā)行量不得超過90%。
二、按照市場化、規(guī)范化原則組織債券發(fā)行
(一)2016年地方債通過公開發(fā)行和定向承銷方式發(fā)行。地方財政部門、地方債承銷團成員(以下簡稱承銷團成員)、信用評級機構(gòu)及其他相關(guān)主體在地方債發(fā)行中應(yīng)當遵循市場化原則。
(二)地方財政部門應(yīng)當按照財政部有關(guān)制度規(guī)定，結(jié)合本地區(qū)實際情況，規(guī)范完善本地區(qū)地方債發(fā)行有關(guān)制度。各地制定的債券招標發(fā)行規(guī)則、發(fā)行兌付辦法等制度文件在一個自然年度內(nèi)原則上不得更改。
(三)地方財政部門應(yīng)當嚴格執(zhí)行財政部和本地區(qū)制定的地方債發(fā)行有關(guān)制度，認真做好地方債發(fā)行工作。
三、規(guī)范有序開展地方債公開發(fā)行工作
(一)公開發(fā)行的地方債主要通過承銷團面向全國銀行間債券市場、證券交易所債券市場發(fā)行。地方財政部門與承銷團成員簽訂的地方債承銷協(xié)議仍在有效期之內(nèi)的地區(qū)，可繼續(xù)沿用此前的承銷團;承銷協(xié)議已到期的地區(qū)，應(yīng)當按有關(guān)規(guī)定重新組建承銷團。地方財政部門如需增補承銷團成員，應(yīng)當提前公布增補通知，按照有關(guān)規(guī)定擇優(yōu)確定增補成員，并及時公布增補結(jié)果。
(二)公開發(fā)行的地方債應(yīng)當進行債項信用評級。地方財政部門與信用評級機構(gòu)簽訂的信用評級協(xié)議仍在有效期之內(nèi)的地區(qū)，可繼續(xù)沿用此前選擇的信用評級機構(gòu);信用評級協(xié)議已到期的地區(qū)，應(yīng)當按有關(guān)規(guī)定重新選擇信用評級機構(gòu)，合理設(shè)定評級費用標準，避免信用評級機構(gòu)采用壓低評級費用等方式進行惡性競爭。信用評級機構(gòu)應(yīng)當嚴格遵守有關(guān)制度規(guī)定和職業(yè)規(guī)范，不得弄虛作假。
(三)地方財政部門應(yīng)當按照政府信息公開和債券市場監(jiān)管有關(guān)規(guī)定，切實做好債券發(fā)行前信息披露、債券發(fā)行結(jié)果披露、債券存續(xù)期信息披露、重大事項披露、還本付息披露等相關(guān)工作。同時，應(yīng)當逐步擴大地方債信息披露內(nèi)容范圍，在2015年財政部對地方債信息披露相關(guān)要求的基礎(chǔ)上，結(jié)合實際情況更新有關(guān)信息，并增加披露以下內(nèi)容：
1.披露本地區(qū)財政收支狀況時，按照地方政府本級、全轄(不含省級政府轄區(qū)內(nèi)單獨發(fā)行地方債的計劃單列市)口徑同時公布近三年一般公共預(yù)算收支、政府性基金預(yù)算收支、國有資本經(jīng)營預(yù)算收支。其中，2014年數(shù)據(jù)按決算口徑公布，2015年數(shù)據(jù)在決算編制完成之前按預(yù)算口徑公布，在決算編制完成之后按決算口徑公布，2016年數(shù)據(jù)按預(yù)算口徑公布。
2.披露本地區(qū)地方政府債務(wù)狀況時，公布經(jīng)清理甄別確定的截至2014年底、2015年底的地方政府債務(wù)余額情況，以及2015年、2016年地方政府債務(wù)限額情況。
地方財政部門應(yīng)當按規(guī)定及時披露相關(guān)信息，并對信息的真實性、準確性、完整性負責。
(四)公開發(fā)行的地方債可通過招標和公開承銷兩種方式發(fā)行。單一期次債券發(fā)行額在5億元以上(含5億元)的應(yīng)當通過招標方式發(fā)行。
采用招標方式發(fā)行地方債時，地方財政部門應(yīng)當制定招標發(fā)行規(guī)則，并合理設(shè)定承銷團成員最低投標限額、最低承銷限額、最高投標限額、債券投標利率區(qū)間上下限等技術(shù)參數(shù)，其中單個承銷團成員最高投標限額不得超過每期債券發(fā)行量的30%，投標利率區(qū)間下限不得低于發(fā)行日前1至5個工作日相同待償期記賬式國債收益率平均值。競爭性招標時間原則上為40分鐘。
地方債繳款日為招標日(T日)后第一個工作日(即T+1日)，承銷團成員不遲于繳款日將發(fā)行款繳入發(fā)行文件中規(guī)定的國家金庫XX省(自治區(qū)、直轄市、計劃單列市)分庫對應(yīng)賬戶。債權(quán)登記日為招標日后第二個工作日(即T+2日)，地方財政部門于債權(quán)登記日按約定方式通知登記結(jié)算機構(gòu)辦理債權(quán)確認。地方債上市日為招標日后第三個工作日(即T+3日)。
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