2016年債券大事
2016年債券大事
2016年以來債券市場重大違約事件，債務(wù)總額近百億!下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享2016年債券大事的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
2016年債券大事：
進(jìn)入2016年以來，公募債市場已有8個(gè)發(fā)行主體出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約，涉及12只個(gè)券(15山水SCP001于2015年11月本息違約)，債務(wù)總額接近百億。
違約事件：進(jìn)入2016年以來，公募債市場已有8個(gè)發(fā)行主體出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約，涉及12只個(gè)券(15山水SCP001于2015年11月本息違約)，債務(wù)總額接近百億。從企業(yè)性質(zhì)來看，信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)從民營企業(yè)蔓延至央企和國企。從后續(xù)債務(wù)處理來看，單一個(gè)券違約的主體后續(xù)在發(fā)行人多渠道籌措資金的努力下，最終都足額償付。而對(duì)于出現(xiàn)多只債券相繼違約的發(fā)行人，由于各方博弈的反復(fù)拉鋸，債務(wù)多數(shù)仍在拖欠中。在本篇報(bào)告中，我們按不同發(fā)行主體回顧違約事件的歷程、剖析導(dǎo)致違約的原因、追蹤債務(wù)后續(xù)處理，刪繁就簡，對(duì)2016年的違約事件進(jìn)行了梳理。
中國債券市場發(fā)展大事記(1988-2016年)：
1、1988年，財(cái)政部在全國61個(gè)城市進(jìn)行國債流通轉(zhuǎn)讓的試點(diǎn)。
2、1990年12月，上海證券交易所成立，開始接受實(shí)物債券的托管，并在交易所開戶后進(jìn)行記賬式債券交易，形成了場內(nèi)和場外交易并存的市場格局。
3、1994年以后，機(jī)構(gòu)以代保管單的形式超發(fā)和賣空國庫券的現(xiàn)象相當(dāng)普遍，市場風(fēng)險(xiǎn)巨大。同年，交易所開辟了國債期貨交易。
4、1995年，以武漢證券交易中心等為代表的區(qū)域性國債回購市場因虛假的國債抵押泛濫而被關(guān)閉。同年5月，國債期貨“3·27”事件爆發(fā)，國債期貨市場關(guān)閉。
5、1995年8月，國家正式停止一切場外債券市場，證券交易所變成了中國惟一合法的債券市場。
6、1996年，記賬式國債開始在上海、深圳證券交易所大量發(fā)行。隨著債券回購交易的展開，初步形成了交易所債券市場體系。
7、1997年，商業(yè)銀行退出上海和深圳交易所的債券市場。同年，在中國外匯交易中心基礎(chǔ)上建立了銀行間債券市場，中國債券市場就此形成兩市分立的狀態(tài)。
8、1998年5月，人民銀行債券公開市場業(yè)務(wù)恢復(fù)，以買進(jìn)債券和逆回購?fù)斗呕A(chǔ)貨幣，為商業(yè)銀行提供了流動(dòng)性支持，促進(jìn)了銀行間債券市場交易的活躍。
9、1998年9月，國家開發(fā)銀行通過銀行間債券發(fā)行系統(tǒng)，采取公開招標(biāo)方式首次市場化發(fā)行了金融債券。
10、1998年10月，人民銀行批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司入市;1999年初，325家城鄉(xiāng)信用社成為銀行間債券市場成員。
11、1999年9月，部分證券公司和全部的證券投資基金開始在銀行間債券市場進(jìn)行交易。
12、2000年9月，人民銀行再度批準(zhǔn)財(cái)務(wù)公司進(jìn)入銀行間債券市場。
13、2002年10月，央行允許非金融機(jī)構(gòu)法人加入銀行間債券市場。
14、2005年，銀行間市場推出短期融資券品種。截至2006年末，有210家企業(yè)共發(fā)行短期融資券4336.6億元，余額2667.1億元。
15、2007年3月初，企業(yè)年金基金獲準(zhǔn)進(jìn)入全國銀行間債券市場。
16、2008年1月，央行發(fā)布《中國人民銀行關(guān)于開展人民幣利率互換業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》，標(biāo)志著人民幣利率互換業(yè)務(wù)的正式推出。
17、2008年2月4日，中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理工作的通知。
18.2008年 4月，繼短期融資券成功推出之后，由人民銀行主導(dǎo)的銀行間債券市場另一創(chuàng)新性債務(wù)融資工具——中期票據(jù)成功發(fā)行，其中中國鐵道中期票據(jù)采取招標(biāo)方式成功發(fā)行。
19.2008年10月，國家發(fā)改委財(cái)政金融司通過了《關(guān)于企業(yè)債券有關(guān)具體事項(xiàng)的說明》的征求意見稿，其中，第五條提出了關(guān)于開展商業(yè)銀行承銷企業(yè)債券試點(diǎn)的建議。
20.2008年12月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布“金融30條”，多項(xiàng)內(nèi)容涉及債市發(fā)展。其中包括“擴(kuò)大債券發(fā)行規(guī)模，積極發(fā)展企業(yè)債、公司債、短期融資券和中期票據(jù)等債務(wù)融資工具。……穩(wěn)步發(fā)展中小企業(yè)集合債券，開展中小企業(yè)短期融資券試點(diǎn)。推進(jìn)上市商業(yè)銀行進(jìn)入交易所債券市場試點(diǎn)”等。
21.2009年9月銀監(jiān)會(huì)對(duì)《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知(征求意見稿)》做出適當(dāng)調(diào)整，對(duì)銀行間交叉持有的次級(jí)債從附屬資本中扣除，將按照“老債老辦法，新債新辦法”來執(zhí)行，同時(shí),銀行互相持有的新增次級(jí)債將分年從持有方附屬資本中扣除。
22.2011年5月 通過交易商協(xié)會(huì)注冊的非公開定向債務(wù)融資工具正式發(fā)行。
23.2011年5月 證監(jiān)會(huì)發(fā)文將中期票據(jù)納入證券投資基金的投資范圍。
24.2011年12月 銀行間市場清算所股份有限公司正式向銀行間市場提供現(xiàn)券交易凈額清算服務(wù)，這標(biāo)志著銀行間債券市場集中清算機(jī)制的正式建立。
25. 2012年2月，國債期貨仿真交易正式啟動(dòng)，標(biāo)志著國債期貨時(shí)隔17年重新啟動(dòng)｡
26. 2012年5月，中小企業(yè)私募債的試點(diǎn)辦法公布;6月，上海深圳證券交易所正式接受私募債的備案，標(biāo)志著有高風(fēng)險(xiǎn)、純信用特點(diǎn)的中小企業(yè)私募債品種在國內(nèi)正式推出｡
27. 2012年8月，中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)發(fā)布實(shí)施《銀行間債券市場非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引》，這意味著企業(yè)資產(chǎn)證券化再開新渠道｡
28.2012年9月國開行成功發(fā)行規(guī)模為101.6644億元的“2012年第一期開元信貸資產(chǎn)支持證券”，標(biāo)志中國信貸資產(chǎn)證券化閘門再度開啟｡
29.2013年3月，銀監(jiān)會(huì)公布了《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》，即8號(hào)文，要求理財(cái)產(chǎn)品與投資資產(chǎn)對(duì)應(yīng)，同時(shí)也規(guī)定，非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)產(chǎn)品占理財(cái)產(chǎn)品余額和總資產(chǎn)的比重分別不得超過35%和4%。
30.2013年9月在關(guān)閉國債期貨18年后，國債期貨9月6日正式在中國金融期貨交易所上市交易。
31.2014年11月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)文《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化備案登記工作流程的通知》(1092號(hào)文)，標(biāo)志著銀監(jiān)會(huì)信貸資產(chǎn)證券化開始正式執(zhí)行備案制，標(biāo)志著中國信貸資產(chǎn)證券化的雙審批制正式退出歷史舞臺(tái)。
32.2014年12月，與銀監(jiān)會(huì)廢除審批制相隔不久，2014年12月24日，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)公布《資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃備案管理辦法》及配套規(guī)則，備案系統(tǒng)已經(jīng)上線處于試運(yùn)行階段?；饦I(yè)協(xié)會(huì)的備案制執(zhí)行負(fù)面清單管理，即支持資產(chǎn)不在負(fù)面清單當(dāng)中即可在中基協(xié)進(jìn)行備案發(fā)行。
33.2015年3月，10年期國債期貨合約正式在中金所掛牌。
34.2015年1月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》，主要內(nèi)容涵蓋了擴(kuò)大發(fā)行主體范圍，豐富債券發(fā)行方式，增加債券交易場所，簡化發(fā)行審核流程，實(shí)施投資者分類管理，加強(qiáng)債券市場監(jiān)管，以及強(qiáng)化持有人權(quán)益保護(hù)等七個(gè)方面。公司債的改革促使公司債發(fā)行迅猛增長。
35.2015年4月-5月， 在2014年底銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)提出備案制后，人民銀行于2015年4月推出信貸資產(chǎn)支持證券的發(fā)行注冊制， 5月國務(wù)院會(huì)議確定新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規(guī)模。
36.2015年6月，公司債的發(fā)行量明顯超過中票、短融等同類企業(yè)融資工具。
37.2015年6月，債券市場對(duì)內(nèi)對(duì)外開放亮點(diǎn)不斷，人民銀行下發(fā)通知，允許私募投資基金重返銀行間債券市場，可參與現(xiàn)券、回購、遠(yuǎn)期和借貸交易，進(jìn)一步擴(kuò)大了投資者群體。
38.2015年7月，人民銀行進(jìn)一步放開相關(guān)境外機(jī)構(gòu)(即境外央行、國際金融組織、主權(quán)財(cái)富基金)進(jìn)入銀行間債券市場，審批制改為備案制，投資額度放開，交易品種也相應(yīng)拓寬，并允許其自主選擇結(jié)算代理人為其代理交易和結(jié)算，境外投資者參與市場的深度和靈活性提高。
39.2015年8月，首批專項(xiàng)建設(shè)債券的發(fā)行實(shí)施方案披露，由國開行、農(nóng)發(fā)行向郵儲(chǔ)銀行定向發(fā)行專項(xiàng)建設(shè)債券，總規(guī)模3000億元，中央財(cái)政按照專項(xiàng)建設(shè)債券利率的90%給予貼息。
40. 2015年12月，經(jīng)過充分醞釀和意見征求，國家發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于簡化企業(yè)債券審報(bào)程序，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和改革監(jiān)管方式的意見》(以下簡稱“《意見》”)，簡化企業(yè)債券申報(bào)程序，提高債券資金使用效率，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任和信息披露，強(qiáng)調(diào)事中事后監(jiān)管。
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