溢價債券是什么
你知道溢價債券是什么么。你知道溢價債券是什么中有多少不為人知的秘密么。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享溢價債券是什么的相關(guān)內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
溢價債券
溢價債券是指價格高于其面值的債券。當(dāng)市場利率低于息票率時，債券價格將高于其面值。隨著時間的推移，債券的價值在周期性的波動中總體上向面值回歸。如果是溢價購入的債券，從總體來看債券價值逐漸下降，在到期日價值等于面值;如果是折價購入的債券，從總體來看債券價值逐漸升高，在到期日價值等于面值;平價債券價值從總體來看始終等于面值。
基本概念溢價債券是指價格高于其面值的債券。當(dāng)市場利率低于息票率時，債券價格將高于其面值。
計算方法設(shè)債券發(fā)行時市場利率為8%,則債券的發(fā)行價格應(yīng)考慮以下因素:按市場利率，每半年的利率為4%, 從復(fù)利現(xiàn)值表和年金現(xiàn)值表中查得利率為4%, 期限為10期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)分別為0.6756和8.1109。
面值的現(xiàn)值=100000×0.6756=67560.00(元)
10期利息的現(xiàn)值=100000×5%×8.1109=40554.50(元)
發(fā)行價格=67560.00+40554.50=108114.50(元)
債券溢價=108114.50-100000=8114.50(元)
此債券可溢價發(fā)行，如果溢價發(fā)行成功, 取得現(xiàn)款,作如下分錄:
借:銀行存款： 108114.50
貸:應(yīng)付債券----債券面值：100000.00
----債券溢價：8114.50
舉例說明例如：以面值為100元的10年期國債每年末按5%的年利率支付利息，該債券現(xiàn)在已發(fā)行5年，當(dāng)前5年期債券的市場利率水平下降為4%，該債券當(dāng)前的價格水平如何?
可見，當(dāng)前該債券價格為104.46元，高于其面值，因而是溢價債券。注意，溢價債券的到期收益率與本期收益率(Current Yield)的差別。
溢價債券的本期收益率=利息/價格=5/104.46=4.787%
溢價債券的到期收益率低于其本期收益率，本期收益率低于息票利率。溢價幅度越大，到期收益率低于息票率的幅度越大，反之亦然。
相關(guān)區(qū)別折價債券、溢價債券與平價債券比較：
1.到期時間對債券價值的影響：
隨著時間的推移，債券的價值在周期性的波動中總體上向面值回歸。如果是溢價購入的債券，從總體來看債券價值逐漸下降，在到期日價值等于面值;如果是折價購入的債券，從總體來看債券價值逐漸升高，在到期日價值等于面值;平價債券價值從總體來看始終等于面值。
2.付息頻率
在其它條件不變，溢價債券的價值隨著付息頻率和付息次數(shù)增加，債券的價值是逐漸變大的，即是正相關(guān)的。折價債券的價值隨著付息頻率和付息次數(shù)增加，債券的價值是變小，即是負(fù)相關(guān)。平價債券的價值不隨付息頻率和付息次數(shù)變化而變化。
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