股票與債券的比較
股票與債券的比較
債券跟股票有什么區(qū)別嗎?大家了解多少呢?跟小編來看看吧。
股票和債券相同點(diǎn)
1、性質(zhì)共同點(diǎn)：都是有價(jià)證券，都是一種投資憑證。兩者是證券市場(chǎng)上兩大主要的金融工具。對(duì)投資者來說，兩者都是可以通過公開發(fā)行募集資本的融資手段。由此可見，兩者實(shí)質(zhì)上都是基礎(chǔ)證券。
2、作用相同：兩者不僅僅能夠作為一種公民收入途徑，而且是企業(yè)的融資手段，對(duì)于促進(jìn)資金在社會(huì)上的流通，促進(jìn)企業(yè)和個(gè)人投資，增加企業(yè)資本，滿足企業(yè)生產(chǎn)和轉(zhuǎn)型要求具有重要意義。
3、發(fā)行流通的共同點(diǎn)：兩者同在一級(jí)市場(chǎng)上發(fā)行，又同在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓流通。
4、風(fēng)險(xiǎn)和收益并存：兩者作為一種投資手段，都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性和收益性。
5、價(jià)格相互影響: 從動(dòng)態(tài)上看，股票的收益率和價(jià)格與債券的利率和價(jià)格互相影響，往往在證券市場(chǎng)上發(fā)生同向運(yùn)動(dòng)，即一個(gè)上升另一個(gè)也上升，反之亦然，但升降幅度不見得一致。
股票和債券不同點(diǎn)
(一)從基本屬性方面比較
1、定義不同：股票是股份公司(包括有限公司和無限公司)在籌集資本時(shí)向出資人股票發(fā)行的股份憑證，是一種投資者用以證明其在公司的股東權(quán)利和投資入股份額、并據(jù)以獲得股利收入的有價(jià)證券。債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。
2、性質(zhì)不同：債券是一種限期償還的債權(quán)債務(wù)憑證，表明所有者是債權(quán)人。而股票是一種所有權(quán)憑證，表明所有者的股東身份。
3、特點(diǎn)不同：債券特點(diǎn)有償還性、流通性、安全性、收益性、要式性、可轉(zhuǎn)讓性、可轉(zhuǎn)換性、債權(quán)性。股票特點(diǎn)有不可償還性、平等性、證券性、不可分性、可轉(zhuǎn)讓性、參與性、流通性、收益性。
4、分類不同：債券最常見的分類方式是按照發(fā)行主體分成政府債券、金融債券和公司債券。而股票最常見的分類方式是按照發(fā)行范圍劃分成A股、B股H股和F股四種。A股是在我國國內(nèi)發(fā)行，供國內(nèi)居民和單位用人民幣購買的普通股票;B股是專供境外投資者在境內(nèi)以外幣買賣的特種普通股票;H股是我國境內(nèi)注冊(cè)的公司在香港發(fā)行并在香港聯(lián)合交易所上市的普通股票;F股是我國股份公司在海外發(fā)行上市流通的普通股票。
5、票面要素不同：債券票面要素包括：幣種;票面金額;還本期限;債券利率;發(fā)行人名稱。股票的票面要素包括：發(fā)行主體、股份、持有人。
6、發(fā)行主體不同：
作為籌資手段，無論是國家、地方公共團(tuán)體還是企業(yè)，都可以發(fā)行債券，而股票則只能是股份制企業(yè)才可以發(fā)行
7、期限不同：債券一般有規(guī)定的償還期，期滿時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金，因此債券是一種有期投資。股票通常是不能償還的，一旦投資人股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此股票是一種無期投資，或稱永久投資。但是，股票持有者可以通過市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓收回投資資金。
8、發(fā)行目的不同：發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金。發(fā)行股票則是股份公司創(chuàng)立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。
(二)從權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)方面比較
9、本質(zhì)經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同：
債券和股票二者反映著不同的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。債券所表示的只是對(duì)公司的一種債權(quán)，而股票所表示的則是對(duì)公司的所有權(quán)。權(quán)屬關(guān)系不同，就決定了債券持有者無權(quán)過問公司的經(jīng)營管理，而股票持有者，則有權(quán)直接或間接地參與公司的經(jīng)營管理。
10、投資者地位不同：股票持有人是公司的股東，有權(quán)對(duì)公司的重大決策發(fā)表自己的意見;債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)人，享有到期收回本息的權(quán)利;
11、所有者的權(quán)利不同：債券是債權(quán)憑證，所有者無權(quán)參與公司的經(jīng)營決策。股票則不同，股東一般擁有表決權(quán)、盈余分配權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、出席會(huì)議權(quán)、檢查賬務(wù)權(quán)、可以通過參加股東大會(huì)選舉董事，參與公司重大事項(xiàng)的審議和表決，行使對(duì)公司的經(jīng)營決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。
12、收益方式不同：債權(quán)的收益方式的等待債券到期的還本付息，股票的收益方式是依靠公司的分紅、收取股息和股票流轉(zhuǎn)賺取差價(jià)!
13、價(jià)格取向不一樣：影響債券價(jià)格的主要因素是利率，股票的價(jià)格則受供求關(guān)系的影響巨大。
14、收益穩(wěn)定性不同：
從收益方面看，債券在購買之前，利率已定，到期就可以獲得固定利息，而不管發(fā)行債券的公司經(jīng)營獲利與否。股票一般在購買之前不定股息率，股息收入隨股份公司的盈利情況變動(dòng)而變動(dòng)，盈利多就多得，盈利少就少得，無盈利不得。
15、保本能力不同：
從本金方面看，債券到期可回收本金，也就是說連本帶利都能得到，如同放債一樣。股票則無到期之說。股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠(yuǎn)歸公司支配。公司一旦破產(chǎn)，還要看公司剩余資產(chǎn)清盤狀況，那時(shí)甚至連本金都會(huì)蝕盡，小股東特別有此可能。
16、風(fēng)險(xiǎn)性不同：
債券只是一般的投資對(duì)象，其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率比股票較低，股票不僅是投資對(duì)象，更是金融市場(chǎng)上的主要投資對(duì)象，其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率高，市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)幅度大，可以暴漲暴跌，安全性低，風(fēng)險(xiǎn)大，但卻又能獲得很高的預(yù)期收入，因而能夠吸引不少人投進(jìn)股票交易中來。
(三)從流轉(zhuǎn)運(yùn)營方面比較
17、流通性不同：
一般而言，股票的流通性要比債券的大!股票的流轉(zhuǎn)比債券容易頻繁。
18、運(yùn)行機(jī)制與籌資投向不同。通過股票籌資的資金由股份公司運(yùn)用，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè);通過債券籌資的資金由債權(quán)人自主支配，籌集的資金也主要投向?qū)崢I(yè)。
19、發(fā)行管理制度不同：
債權(quán)發(fā)行條件：根據(jù)《公司法》的規(guī)定，我國債券發(fā)行的主體，主要是公司制企業(yè)和國有企業(yè)。企業(yè)發(fā)行債券的條件是：
(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元。
(2)累計(jì)債券總額不超過凈資產(chǎn)的40%.
(3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。
(4)籌資的資金投向符合國家的產(chǎn)業(yè)政策。
(5)債券利息率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。
(6)其他條件。
股票發(fā)行條件：1. 注冊(cè)制：發(fā)行人在發(fā)行新證券之前，首先必須按照有關(guān)法規(guī)向證券主管機(jī)關(guān)申請(qǐng)注冊(cè)，它要求發(fā)行人提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息，并要求所提供的信息具有真實(shí)性、可靠性。——關(guān)鍵在于是否所有投資者在投資之前都掌握各證券發(fā)行者公布的所有信息，以及能否根據(jù)這些信息做出正確的投資決策。
2. 核準(zhǔn)制：又稱特許制，是發(fā)行者在發(fā)行新證券之前，不僅要公開有關(guān)真實(shí)情況，而且必須合乎公司法中的若干實(shí)質(zhì)條件，如發(fā)行者所經(jīng)營事業(yè)的性質(zhì)、管理人員的資格、資本結(jié)構(gòu)是否健全、發(fā)行者是否具備償債能力等，證券主管機(jī)關(guān)有權(quán)否決不符合條件的申請(qǐng)。——主管機(jī)關(guān)有權(quán)直接干預(yù)發(fā)行行為。此外，股票還有漲跌停板制度。