債券怎樣賺取高收益
債券怎樣賺取高收益
通常情況下，當(dāng)經(jīng)濟衰退、通脹水平下行并進入降息周期的過程中，股票和商品的表現(xiàn)會很差，此時債券為王。債券市場絕對穩(wěn)定的投資保障以及不錯的交易性收益，正在吸引更多的普通投資者投身其中。如何投資債券市場呢? 投資者需要掌握6方面內(nèi)容。(本文觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議)
債券收益到底有多高?
在風(fēng)險收益比上，國債、地方政府債等具有國家信用擔(dān)保，因此被稱為利率品種，收益相對較低;其他的公司債或企業(yè)債等，因信用狀況各不相同，因而存在較明顯的價格波動，有一定風(fēng)險，但收益會高出利率品種不少。
公司債收益比較高，可達(dá)10%以上，但風(fēng)險比較大。結(jié)合銀行間市場與交易所市場，高風(fēng)險債券前20名中，基本為公司債，它們都有一個基本特征：到期收益率在11%-13%左右，公司所處行業(yè)產(chǎn)能過剩。
交易所債券怎么買?
入門低：一張債券為100元，最低交易單位一手為10張。1000元起就可以交易。
安全性高：與股票不同的是，債券具有到期還本付息的特點，因此具有絕對保障。
流動性好：債券流通轉(zhuǎn)讓更加安全、方便和快捷.
買一只債，如何計算債券的收益?
債券收益的大小，主要取決于以下幾個因素：
一是債券票面利率。票面利率越高，債券收益越大，反之則越小。形成利率差的主要原因是基準(zhǔn)利率水平、殘存期限、發(fā)行者的信用度和市場流通性等。
二是債券的市場價格。債券購買價格越低，賣出價格越高，投資者所得差益額越大，其收益就越大;
三是利益支付頻率。在債券有效期內(nèi)，利息支付頻率越高，債券復(fù)利收益就越大，反之則越小;
四是債券的持有期限。在其他條件下一定的情況下，投資者持有債券的期限越長，收益越大，反之則越小。
以11云維債為例，由于其在2016年6月1日有一次回售的權(quán)利，回售價格100元，票面利率5.65%，扣除20%的利息稅后，持有到2016年6月1日總共獲得利息13.56元。除此之外，比如，該債券今日收盤報85.70元，按回售100元來算，投資者可賺取差價近14元。也就是說，持有到期稅后總差價13.56+14=27.56，總收益率為27.56/85.7×100%=32.16%，目前距離2016年6月1日時間還剩余2年零7個月，平均每年收益率達(dá)到12.46%。
債券的風(fēng)險有多大?
風(fēng)險一：信用風(fēng)險，又稱違約風(fēng)險，是指發(fā)行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風(fēng)險。在所有債券之中，財政部發(fā)行的國債，由于有政府作擔(dān)保，往往被市場認(rèn)為是金邊債券，所以沒有違約風(fēng)險。但除中央政府以外的地方政府和公司發(fā)行的債券則或多或少地有違約風(fēng)險，債券多年以來一直是剛性兌付。但今年以來，超日債違約，成為首例債券違約案例，這給債券投資者們敲響了警鐘，債券投資并非無風(fēng)險，”剛性兌付”也已成為歷史。
風(fēng)險二：利率風(fēng)險
債券的利率風(fēng)險，是指由于利率變動而使投資者遭受損失的風(fēng)險。毫無疑問，利率是影響債券價格的重要因素之一：當(dāng)利率提高時，債券的價格就降低;當(dāng)利率降低時，債券的價格就會上升。由于債券價格會隨利率變動，所以即便是沒有違約風(fēng)險的國債也會存在利率風(fēng)險。
風(fēng)險三：流動性風(fēng)險
流動性風(fēng)險即變現(xiàn)能力風(fēng)險，是指投資者在短期內(nèi)無法以合理的價格賣掉債券的風(fēng)險。如果投資者遇到一個更好的投資機會，他想出售現(xiàn)有債券，但短期內(nèi)找不到愿意出合理價格的買主，要把價格降到很低或者很長時間才能找到買主，那么，他不是遭受降低損失，就是喪失新的投資機會。
規(guī)避風(fēng)險 如何挑選債券?
一名分析師表示，“9%以上的收益率為高收益率債券，發(fā)行這樣債券的公司基本面上都會有一些問題綜合多名分析師意見。在他們看來，首先看債券評級。
其次為行業(yè)發(fā)展前景，再看公司情況如企業(yè)資質(zhì)、經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下滑、資產(chǎn)負(fù)債率高、現(xiàn)金流動性、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流、抵押物能不能充分防范風(fēng)險，有無信用擔(dān)保。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，規(guī)避風(fēng)險可選“評級高、有擔(dān)保”債券。綜合多方面因素來看，如果投資者想回避債券的信用風(fēng)險，最簡單的方法就是購買評級高、有擔(dān)保、抵押充足、有政府或大國企背景的債券。雖然說評級水分大，但同是水分大評級高的債券比水分更大的評級低的債券顯然相對靠譜：有擔(dān)保的債券，一旦發(fā)行人兌付不了，至少最后一關(guān)還有擔(dān)保人來埋單;并且一旦哪一天違約發(fā)生，評級高、有擔(dān)保、抵押充足這幾點不可替代的價值就會充分顯現(xiàn)出來。
投資債券的制勝法寶是什么?
宏觀政策與債券市場具有緊密的相關(guān)關(guān)系，可謂是投資債市的“制勝法寶”。業(yè)內(nèi)專家指出，宏觀政策具有一定的周期性，經(jīng)濟增長處于上升期時，企業(yè)利潤會增長，股票投資回報會上升，此時債券的吸引力會隨之降低;相反，當(dāng)經(jīng)濟處于下行期時，債券的吸引力會因收益穩(wěn)定而上升，此時投資債市可獲得可觀收入。