2008年金融危機產(chǎn)生的原因
2008年金融危機產(chǎn)生的原因
2008年美國金融危機使得全世界的經(jīng)濟都出現(xiàn)了問題，那么2008年金融危機為什么會產(chǎn)生呢？下面是學(xué)習(xí)啦小編精心為你整理的2008年金融危機產(chǎn)生的原因，一起來看看。
2008年金融危機產(chǎn)生的原因
(一)直接原因。美國金融危機的直接原因是新自由主義政策下金融產(chǎn)品過度創(chuàng)新以及金融市場的過度投機引起的：
1、放松管制的新自由主義政策。美國解除對金融機構(gòu)的管制，使得越來越多的金融機構(gòu)被吸引從事投機性業(yè)務(wù)，缺乏監(jiān)管的金融市場為金融泡沫的產(chǎn)生埋下了禍根;
2、貨幣政策的操作不當(dāng)。20世紀(jì)80年代以來，美國貨幣政策長期堅持低利息率的取向，而長期的低利息率推動美國股票市場周期性地出現(xiàn)繁榮和泡沫;
3、金融創(chuàng)新的過度濫用。美國的金融政策為金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供了外部條件，在利益最大化的驅(qū)動下，金融衍生品的種類和規(guī)模急劇膨脹;
4、養(yǎng)老保障體制的市場化刺激了金融產(chǎn)品的需求。20世紀(jì)80年代以來，發(fā)達(dá)國家普遍推行削減福利開支的養(yǎng)老金市場化改革。家庭對增加避險和流動性金融衍生工具的需求，不僅推動了金融市場的過度繁榮，也進(jìn)一步削弱了面向?qū)嶓w經(jīng)濟的投資。
(二)深層原因。美國金融危機產(chǎn)生的深層原因是美國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟長期失衡造成的結(jié)果。美國的實體經(jīng)濟是指制造業(yè)、建筑業(yè)和交通運輸業(yè)等，虛擬經(jīng)濟是指金融、保險服務(wù)業(yè)和房地產(chǎn)及租賃服務(wù)業(yè)。戰(zhàn)后至今，美國GDP的內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了重要變化，實體經(jīng)濟不斷衰落，經(jīng)濟“虛擬化”程度不斷加深，金融業(yè)的脆弱性帶給了整個美國經(jīng)濟。
(三)根源。20世紀(jì)80年代以來，以美國為代表的資本主義國家普遍推行的新自由主義經(jīng)濟政策以及以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系，構(gòu)成了這場危機的賴以發(fā)生的制度環(huán)境。從根源上來看，美國金融危機既不僅僅是金融市場問題，也不單純是實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的失衡問題，更不是資本家人性貪婪的問題，而是美國資本主義基本矛盾在新的歷史條件下進(jìn)一步發(fā)展的必然結(jié)果。
生產(chǎn)社會化和資本主義生產(chǎn)資料私人占有之間的矛盾，仍然是當(dāng)代美國資本主義社會的基本矛盾，由這一矛盾引發(fā)的生產(chǎn)相對過剩是經(jīng)濟危機的實質(zhì)所在。金融資本的高度壟斷與高度投機的結(jié)合，把資本主義社會的基本矛盾推進(jìn)到一個新的高度。新自由主義理論加劇了資本主義市場經(jīng)濟的無政府狀態(tài)，而虛擬經(jīng)濟的過度化發(fā)展，不僅造成經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡，更制造了巨大的市場風(fēng)險。
2008年金融危機的影響
1、 全球金融危機的直接影響是針對嚴(yán)重依賴出口的實體上市公司及在海外有大量投資的金融機構(gòu)。這部分損失目前還無法完全預(yù)計，最終的損失數(shù)字也將是個天文數(shù)字。并且，出口型企業(yè)倒閉的多米諾骨牌效應(yīng)也將在此次合駿集團(tuán)的倒下后展開，更多的外向型企業(yè)死掉將是必然的;
2、 銀行業(yè)雖然直接受到金融危機的沖擊，但由于我國金融管制較嚴(yán)，致使損失相對較小，涉水不深。中長期看中國有持續(xù)降息的預(yù)期，但是由于消費者的心理預(yù)期變更，將在短期內(nèi)有更多的資金暫時回流到銀行，后續(xù)就看各家銀行如何應(yīng)對了。
3、 房地產(chǎn)業(yè)的冬天現(xiàn)在還是剛剛開始，房地產(chǎn)業(yè)在過去的幾年中由于固定資產(chǎn)投資過熱、通貨膨脹、中國貨幣升值的影響產(chǎn)生了大量泡沫。待泡沫破滅后，一些不利因素紛紛顯現(xiàn)，比如體制上的土地分配制度不公(高峰期大量的地王紛紛出現(xiàn)，地面價值迅猛拉高)、房價的上漲速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過消費者工資的上漲速度、股市的持續(xù)下跌使大量資金套牢(消費者財產(chǎn)性收入嚴(yán)重縮水)等。但可喜的是房地產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)證券化改革還處于初級階段，由此避免了類似美國的次貸危機。
4、 鋼鐵行業(yè)受危機的影響開始顯現(xiàn)，表現(xiàn)在鋼鐵價格持續(xù)下跌，產(chǎn)能縮減。但是，就中國鋼鐵業(yè)來說，由于中國拉動內(nèi)需的預(yù)期，勢必將提供更多公共品，即時冒著再次陷入通脹的危險，***也將放松固定資產(chǎn)投資。對于鋼鐵及機械制造業(yè)來說中期看好，至少不會嚴(yán)重下跌;
5、 石油、煤炭等能源業(yè)的影響將是長期的，表現(xiàn)在能源價格將持續(xù)走低(由于需求降低)，未來風(fēng)險處于中等水平。也可能由于中國內(nèi)需的快速啟動致使能源價格不致下降過快，而且現(xiàn)在中國大部分地區(qū)進(jìn)入冬季取暖期，對能源的需求將在未來半年內(nèi)是穩(wěn)定和持續(xù)的。
6、 黃金等貴金屬、奢侈品行業(yè)中期不看好。原因是黃金價格已經(jīng)在過去持續(xù)升高中透支了其保值性，對于黃金及其奢侈品行業(yè)來說冬天即將到來。更多的資金將撤出這個市場，消費者對實物的購買也將直線下降;
金融危機的危害
在全球金融風(fēng)暴中，處于風(fēng)口浪尖的進(jìn)出口行業(yè)受到的沖擊最直接也最嚴(yán)重。[3]首先，危機從金融層面轉(zhuǎn)向經(jīng)濟層面，直接影響出口。美國消費支出占GDP的70%以上，2007年美國國內(nèi)消費規(guī)模約10萬億美元，而同期中國消費者支出約為1萬億美元。短期內(nèi)，中國國內(nèi)需求的增加無法彌補美國經(jīng)濟對華進(jìn)口需求的減少。
據(jù)測算，美國經(jīng)濟增長率每降1%，中國對美出口就會降5%～6%。其次，次貸危機進(jìn)一步強化了美元的弱勢地位，加速了美元的貶值速度，從而降低了出口產(chǎn)品的優(yōu)勢。美國聯(lián)邦儲備局不斷降低利率、為銀行注入流動性資金與我國緊縮性的貨幣政策形成矛盾，導(dǎo)致大量熱錢流入中國，加速了美元貶值和人民幣升值的進(jìn)程，從而使中國出口產(chǎn)品價格優(yōu)勢降低，對美出口形成挑戰(zhàn)。在上述因素的作用下，中國出口呈現(xiàn)減速跡象。
上半年中國繼續(xù)延續(xù)出口增長減速的趨勢。從出口金額看，上半年同比增長21.87%，比2007年同期27.55%的增長速度降低近6個百分點;從出口數(shù)量看，上半年同比增長8.44%，也明顯低于2007年同期10.11%的增長速度。除了出口數(shù)量減少外，受金融危機的影響，海外企業(yè)的違約率也開始上升，出口企業(yè)的外部信用環(huán)境進(jìn)一步惡化。據(jù)中國出口信用保險公司浙江分公司統(tǒng)計，前5個月收到的報損案件金額高達(dá)3034萬美元，同比增長80%;已支付賠款895萬美元，同比增長525.6%。其中，2008年理賠量比2007年同期增長525.6%，本地企業(yè)的海外壞賬率增長約為268%。
具體到行業(yè)，保險業(yè)近年來總體處于上升狀態(tài)，除了受到國際金融危機的嚴(yán)重影響，保費增速降低，但仍超過10%。紡織行業(yè)等傳統(tǒng)勞動密集型企業(yè)受到的影響比較嚴(yán)重。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2008年9月份，紡織品服裝出口較8月份減少近6億美元，較上年同月僅小幅增加約3億美元，9月份出口延續(xù)了8月份微幅增長的趨勢。隨著美國金融危機愈演愈烈，以美元計價的紡織出口接近零增長，以人民幣匯率計價的出口額持續(xù)負(fù)增長，20%的紡織企業(yè)出現(xiàn)虧損;汽車行業(yè)受美國金融危機的影響，總體表現(xiàn)低迷。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，1～8月，乘用車產(chǎn)銷463.24萬輛和455.03萬輛，同比增長13.67%和13.15%，與上年同期相比，增幅回落8.32個百分點和10.94個百分點。從8月份的汽車銷量來看，歐洲同比銳減16%，北美降幅達(dá)15.5%，日本汽車銷量下降14.9%。
而中國國內(nèi)汽車銷量同比下降了5.4%，環(huán)比下降了6.0%;船舶行業(yè)也深受其害。由于金融危機，世界船舶融資的形勢也日益嚴(yán)峻，歐洲許多銀行都暫停了船舶融資業(yè)務(wù)，預(yù)訂船舶但未獲融資的比例明顯上升。一些船東被迫取消船舶訂單，如香港金輝船務(wù)取消了在大連船舶重工訂購2艘VLCC的訂單，雅典OceanautInc取消9艘7億美元散貨船訂單，韓國、印度中小船東也相繼出現(xiàn)了取消訂單的情況。就地區(qū)而言，東部地區(qū)由于以外向型經(jīng)濟為主導(dǎo)，所受損失相對較嚴(yán)重。
廣東有2萬至3萬家大大小小的工廠倒閉，其中影響最大的是合俊集團(tuán)旗下的兩家玩具加工廠倒閉，6500名員工面臨失業(yè)，這是受金融危機沖擊中國實體企業(yè)倒閉規(guī)模最大的案例。就出口國家來看，中國對美國出口金額增速下降較為明顯，對歐盟和大洋洲的出口并未受到明顯影響，而對拉美和非洲等發(fā)展中地區(qū)的出口金額則出現(xiàn)了強勁增長態(tài)勢，上半年中國對拉美、非洲出口金額增長都在40%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對歐洲和北美的出口金額增長速度。隨著金融危機的進(jìn)一步發(fā)展與擴散，中國對歐洲國家，甚至部分發(fā)展中國家的出口也會受到影響，從而對中國整體出口增長構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
金融危機對世界經(jīng)濟的影響是深遠(yuǎn)的。中國社科院金融研究所提供的數(shù)據(jù)顯示，目前次級債券衍生合約的市場規(guī)模被放大至近400萬億美元，相當(dāng)于全球GDP的7倍之高。日本媒體報道這次危機將導(dǎo)致全球金融資產(chǎn)縮水27萬億美元。
前美聯(lián)儲主席格林斯潘撰文指出：“有一天，人們回首，可能會把美國當(dāng)前的金融危機評為二戰(zhàn)結(jié)束以來最嚴(yán)重的危機。”危機對實體經(jīng)濟的影響現(xiàn)已顯現(xiàn)，世界經(jīng)濟下滑幾成定局。中國是這次危機中受損最小的發(fā)展中國家，直接損失較小，但是間接影響也不可小視。出口將減少，作為拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車之一，其作用開始消弱;投資者的信心有所動搖，投資積極性不高;銀行“惜貸”，國內(nèi)流動性不足。
目前，擴大內(nèi)需，尤其是刺激消費已成為政府和學(xué)界統(tǒng)一的經(jīng)濟調(diào)整口徑，但僅依靠個體經(jīng)濟行為(個人與家庭消費和企業(yè)投資)促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展顯然有些“牽強附會”。實踐表明，當(dāng)經(jīng)濟處于衰退、或預(yù)期衰退時，(我國仍處于良性軌道上，但經(jīng)濟下滑)政府的擴張性財政政策比貨幣政策更有效。應(yīng)該說，從不久前的“反通脹”到“保增長”政策突變，正在考驗著政府宏觀經(jīng)濟駕馭和調(diào)控的能力。
經(jīng)濟領(lǐng)域的劇變帶來了人心理上的改變，他們越來越失去安全感。從這個意義上來說，此次排山倒海般到來的金融危機不啻于美國經(jīng)濟領(lǐng)域的“9·11”。美國人開始質(zhì)疑美國政府的決策能力，美國數(shù)家新聞媒體23日公布的民意調(diào)查結(jié)果顯示，78%的接受調(diào)查的人認(rèn)為，當(dāng)前美國國家路線不對。民心的這種微妙變化，無疑將在即將白熱化的美國大選中發(fā)揮“威力”，因此美國兩黨總統(tǒng)候選人奧巴馬和麥凱恩都在不遺余力地批評現(xiàn)政府的決策之余，還熱情洋溢地發(fā)布解決經(jīng)濟困境的“妙招”，為的就是爭取這部分選民。
金融危機也直接沖擊到個人的生活。通貨膨脹、企業(yè)倒閉、經(jīng)濟困境降低了人們的支付能力，這不僅使得還不起房貸的人增多，也大大降低了許多人的生活質(zhì)量。就不斷有普通美國人抱怨，連日常開支都要一再思量、一再縮減。
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