公開發(fā)行債券需要滿足的條件_公開與非公開發(fā)行公司債券的區(qū)別

　　上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，除應(yīng)當(dāng)符合第一款規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合公開發(fā)行股票的條件，并且公開發(fā)行債券需要遵守法律規(guī)定。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹相關(guān)的法律知識(shí)。

　　公開發(fā)行債券發(fā)行主體范圍及條件

　　(1)發(fā)行主體范圍：2015年1月新規(guī)出臺(tái)前，發(fā)行主體包括四類：1.境內(nèi)證券交易所上市公司;2.發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份公司;3.證券公司;4.擬上市公司。新規(guī)出臺(tái)后，將前述主體擴(kuò)大至所有公司制法人(地方融資平臺(tái)除外)。但是，依照《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》(國發(fā)[2014]43號(hào))交易所市場(chǎng)公司債發(fā)債主體排除地方政府融資平臺(tái)公司。

　　(2)大公募和小公募的發(fā)行條件：新規(guī)試行后，發(fā)行門檻大幅降低，交易所公司債分為面向公眾投資者公開發(fā)行的“大公募”、面向合格投資者公開發(fā)行的“小公募”、面向特定投資者非公開發(fā)行的私募公司債PPN三種。

　　大公募發(fā)行人需具備以下條件(如未達(dá)到下述條件的僅能進(jìn)行小公募)：

　　發(fā)行人最近三年無債務(wù)違約或者遲延支付本息的事實(shí);

　　發(fā)行人最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于債券一年利息的1.5倍;

　　債券信用評(píng)級(jí)達(dá)到AAA級(jí);

　　(3)發(fā)行主體財(cái)務(wù)指標(biāo)要求：發(fā)大小公募的公司，其累計(jì)發(fā)行債券余額不得超過其凈資產(chǎn)40%。

　　(4)財(cái)務(wù)報(bào)告要求：發(fā)行人最近三年的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告或會(huì)計(jì)報(bào)表(截至此次申請(qǐng)時(shí)，最近三年內(nèi)發(fā)生重大資產(chǎn)重組的發(fā)行人，同時(shí)應(yīng)提供重組前一年的備考財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)或?qū)忛唸?bào)告和重組進(jìn)入公司的資產(chǎn)的財(cái)務(wù)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或?qū)徲?jì)報(bào)告)

　　交易場(chǎng)所：滬深交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。

　　公開發(fā)行債券的審核流程

　　《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》取消了保薦制和發(fā)審委制度，取消事前向證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行方案和承銷協(xié)議，取消后，申請(qǐng)文件報(bào)送主體由保薦機(jī)構(gòu)改為發(fā)行人和主承;申請(qǐng)文件目錄中的發(fā)行保薦書改為主承出具的核查意見。

　　證監(jiān)會(huì)審核期限為自受理之日起三個(gè)月內(nèi)做出是否核準(zhǔn)發(fā)行的決定。

　　面向公眾投資者公開發(fā)行公司債(大公募)的審核流程：由證監(jiān)會(huì)公司債券監(jiān)管部對(duì)是否受理進(jìn)行審核并決定，證監(jiān)會(huì)對(duì)是否核準(zhǔn)公司債發(fā)行做出決定。

　　面向合格投資者公開發(fā)行公司債(小公募)的審核流程：相較于面向公眾投資者的審核流程更為簡(jiǎn)化。發(fā)行人需先向滬、深交易所提交公開發(fā)行并上市申請(qǐng)材料，由交易所對(duì)是否符合上市條件進(jìn)行預(yù)審，預(yù)審?fù)ㄟ^后，發(fā)行人向證監(jiān)會(huì)報(bào)送行政許可申請(qǐng)材料，證監(jiān)會(huì)將以交易所預(yù)審意見為基礎(chǔ)簡(jiǎn)化審核流程。如果交易所出具預(yù)審意見后，發(fā)行人發(fā)生重大事項(xiàng)變更的，亦應(yīng)及時(shí)先向交易所報(bào)告。證監(jiān)會(huì)為方便發(fā)行人，相關(guān)行政許可申請(qǐng)受理及批文均放在交易所現(xiàn)場(chǎng)辦理。

　　公開發(fā)行債券的中介機(jī)構(gòu)

　　(1)會(huì)計(jì)師、律師

　　(2)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：公募有強(qiáng)制要求;私募對(duì)是否評(píng)級(jí)不做強(qiáng)制規(guī)定

　　(3)增信機(jī)構(gòu)

　　(4)受托管理人：強(qiáng)制聘請(qǐng)，但私募債的受托管理人職責(zé)可自行約定。此外，規(guī)定受托管理人必須是證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員。

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