證券包銷(xiāo)的概述與特點(diǎn)
證券包銷(xiāo)的概述與特點(diǎn)
證券包銷(xiāo) 是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入或者在承銷(xiāo)期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的承銷(xiāo)方式。你對(duì)證券包銷(xiāo)有多少了解?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹證券包銷(xiāo)的相關(guān)法律知識(shí)。
證券包銷(xiāo)的概述與特點(diǎn)
1、證券包銷(xiāo)概述：
包銷(xiāo)是指證券發(fā)行人與承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)簽訂合同，由承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)買(mǎi)下全部或銷(xiāo)售剩余部分的證券，承擔(dān)全部銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)發(fā)行人來(lái)說(shuō)，包銷(xiāo)不必承擔(dān)證券銷(xiāo)售不出去的風(fēng)險(xiǎn)，而且可以迅速籌集資金，因而適用于那些資金需求量大、社會(huì)知名度低而且缺乏證券發(fā)行經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)。
與代銷(xiāo)相比，包銷(xiāo)的成本也相應(yīng)較高。包銷(xiāo)在實(shí)際操作中有全額包銷(xiāo)和余額包銷(xiāo)之分。
全額包銷(xiāo)是指發(fā)行人與承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)簽訂承購(gòu)合同，由承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)按一定價(jià)格買(mǎi)下全部證券，并按合同規(guī)定的時(shí)間將價(jià)款一次付給發(fā)行公司，然后承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)以略高的價(jià)格向社會(huì)公眾出售。
在全額包銷(xiāo)過(guò)程中，承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)與證券發(fā)行人并非委托代理關(guān)系，而是買(mǎi)賣(mài)關(guān)系，即承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)將證券低價(jià)買(mǎi)進(jìn)然后高價(jià)賣(mài)出，賺取中間的差額。對(duì)發(fā)行人來(lái)說(shuō)，采用全額包銷(xiāo)方式既能保證如期得到所需要的資金，又無(wú)須承擔(dān)發(fā)行過(guò)程中價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此全額包銷(xiāo)是西方成熟證券市場(chǎng)中最常見(jiàn)、使用最廣泛的方式。
余額包銷(xiāo)是指發(fā)行人委托承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)在約定期限內(nèi)發(fā)行證券，到銷(xiāo)售截止日期，未售出的余額由承銷(xiāo)商按協(xié)議價(jià)格認(rèn)購(gòu)。余額包銷(xiāo)實(shí)際上是先代理發(fā)行，后全額包銷(xiāo)，是代銷(xiāo)和全額包銷(xiāo)的結(jié)合。
2、證券包銷(xiāo)的特點(diǎn)：
?、偈亲C券的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移。
?、谑前l(fā)行人可以迅速、可靠地獲得證券價(jià)款。
?、凼浅袖N(xiāo)人要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。
?、苁前N(xiāo)的費(fèi)用比較高。
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包銷(xiāo)的定義
包銷(xiāo)協(xié)議本身不是買(mǎi)賣(mài)合同，它規(guī)定了雙方的權(quán)利和義務(wù)，以及一般交易條件，其主要內(nèi)容如下：
雙方的基本關(guān)系。明確出口方與包銷(xiāo)商之間的關(guān)系是買(mǎi)賣(mài)關(guān)系。包銷(xiāo)商應(yīng)自籌資金買(mǎi)斷商品，并自負(fù)盈虧進(jìn)行銷(xiāo)售。
包銷(xiāo)的商品、地區(qū)、期限。協(xié)議應(yīng)規(guī)定包銷(xiāo)商品的種類或型號(hào)，并對(duì)包銷(xiāo)商享有經(jīng)營(yíng)權(quán)
的地理范圍作出規(guī)定，這些都按出口商的營(yíng)銷(xiāo)意圖和包銷(xiāo)商的銷(xiāo)售能力和所承諾的銷(xiāo)售數(shù)量，由雙方商定。包銷(xiāo)期限即為包銷(xiāo)協(xié)議的有效期限、通常規(guī)定為一年至兩年，也有不規(guī)定期限，只規(guī)定中止條款或續(xù)約條款。
專營(yíng)權(quán)。專營(yíng)權(quán)包括專賣(mài)權(quán)和專買(mǎi)權(quán)。前者指出口方承諾在協(xié)議有效期內(nèi)不向包銷(xiāo)地區(qū)內(nèi)的其他客戶出售包銷(xiāo)商品。后者指包銷(xiāo)商承諾只向協(xié)議出口方購(gòu)買(mǎi)該項(xiàng)商品，不得向第三者購(gòu)買(mǎi)同類商品或有競(jìng)爭(zhēng)性的替代商品。其中專賣(mài)權(quán)是包銷(xiāo)協(xié)議必不可少的內(nèi)容，是區(qū)別于一般經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議的主要條件。
包銷(xiāo)商品的最低數(shù)量或金額，也就是在協(xié)議規(guī)定期限內(nèi)包銷(xiāo)商必須向出口人承購(gòu)的最低限額。也有的包銷(xiāo)協(xié)議對(duì)此不作規(guī)定。
包銷(xiāo)商品的價(jià)格和一般貿(mào)易條件。包銷(xiāo)商品的價(jià)格可以一次性規(guī)定，也可以在訂立買(mǎi)賣(mài)合同時(shí)按市場(chǎng)行情商定。一般貿(mào)易條件是指適合于協(xié)議期間每一筆交易的條件，如支付方式、檢驗(yàn)索賠、保險(xiǎn)，以及不可抗力等貿(mào)易條件，可在包銷(xiāo)協(xié)議中予以規(guī)定，以簡(jiǎn)化日后買(mǎi)賣(mài)合同的內(nèi)容。
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