境外投資風(fēng)險知識
由于國際經(jīng)營環(huán)境及管理的復(fù)雜性，中國境外投資面臨著許多風(fēng)險，按不同的研究角度分類，其主要風(fēng)險表現(xiàn)為企業(yè)境外融資風(fēng)險。以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于境外投資風(fēng)險知識的內(nèi)容，希望大家喜歡!
境外投資風(fēng)險的介紹
投資決策風(fēng)險企業(yè)因缺乏對海外投資環(huán)境、投資項目的有效風(fēng)險評估，致使海外投資存在一定盲目性，從而可能出現(xiàn)風(fēng)險。目前，國內(nèi)缺乏專門的海外投資風(fēng)險評估機構(gòu)以幫助海外投資企業(yè)分析和評估海外投資項目的可行性，企業(yè)本身受信息渠道、自身評價或判斷能力等方面因素的影響很難正確判斷某項目在國外是否具有發(fā)展前景。由于部分海外投資企業(yè)對投資項目的前期調(diào)查不充分、不科學(xué)，從而導(dǎo)致項目投資后經(jīng)營虧損。
經(jīng)營管理風(fēng)險近年來，我國企業(yè)跨國經(jīng)營雖然取得了一些進展，但與發(fā)達國家相比仍很落后。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國海外企業(yè)中盈利的占55%，其中多為非生產(chǎn)性企業(yè);收支平衡的占28%;虧損的占17%，而且以生產(chǎn)性企業(yè)居多。我國企業(yè)缺少跨國經(jīng)營管理的經(jīng)驗，管理體制尚不適應(yīng)國際化經(jīng)營的需要，往往使得企業(yè)在“走出去”的過程中遭遇意想不到的風(fēng)險，這在國有企業(yè)中更為明顯。
從管理體制上看，一些境外國有企業(yè)尚未建立完善的法人治理機制，所有者代表監(jiān)管不到位，存在嚴(yán)重的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象。在實施跨國經(jīng)營決策時，缺乏風(fēng)險意識和風(fēng)險制約機制，在投資項目、環(huán)境分析、地點選擇、合作伙伴選擇、經(jīng)營策略的制定與執(zhí)行等方面，都缺乏足夠的科學(xué)論證，因而往往造成重大決策失誤，導(dǎo)致國有資產(chǎn)受到嚴(yán)重侵蝕。“中航油”事件就是最好的例證。
從管理人才的培養(yǎng)來看，我國企業(yè)也缺乏一整套適應(yīng)國際市場競爭需要的人力資源管理機制。許多從事跨國經(jīng)營的企業(yè)還沒有建立起現(xiàn)代化的人力資本觀念，對人才資源管理的認(rèn)識仍舊停留在人事制度管理的層次上，導(dǎo)致外派人員專業(yè)能力和積極性都不高，遠遠不能適應(yīng)當(dāng)今國際市場競爭的需要。
分散化經(jīng)營與惡性競爭風(fēng)險我國設(shè)立的境外企業(yè)分散化經(jīng)營現(xiàn)象嚴(yán)重，使得企業(yè)不但無法在資本、技術(shù)、市場、信息以及生產(chǎn)等方面實現(xiàn)資源共享與互補，甚至反而會引發(fā)越來越嚴(yán)重的內(nèi)部過度競爭。這說明這些企業(yè)投資母體之間缺乏聯(lián)系和合作。
另一方面，在當(dāng)今經(jīng)濟全球化趨勢下，跨國企業(yè)都以兼并或建立策略聯(lián)盟作為發(fā)展手段以實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，而我國企業(yè)顯然尚未跟上這種跨國經(jīng)營的潮流。由于我國從事國際化經(jīng)營的主體主要是國有企業(yè)，至今依然存在著條塊分割的管理體制，使得海外的國有企業(yè)分支公司即使在業(yè)務(wù)上有相似和交叉之處，也難以進行有效的合作和信息交流。
國有企業(yè)自身機制與國際上跨國公司的通行體制存在較大差距，限制、束縛了海外企業(yè)的經(jīng)營活力和經(jīng)營理念，使海外中資企業(yè)難以像跨國公司的子公司那樣以各種手段進行兼并和聯(lián)盟經(jīng)營。在同一項目的競爭中，我國企業(yè)間往往出現(xiàn)競相壓價、惡性競爭的局面，難以建立起戰(zhàn)略聯(lián)盟，這也從內(nèi)部進一步增大了企業(yè)跨國經(jīng)營的風(fēng)險。
境外投資系統(tǒng)風(fēng)險的防范
境外企業(yè)無法決定投資所在國的政治、經(jīng)濟形勢，因此，對于系統(tǒng)風(fēng)險只能采用規(guī)避的方法，并盡量減少其不利影響：
1、做好對投資所在國政治、經(jīng)濟形勢的評估，注意借助大型國際投資咨詢公司的專業(yè)力量
企業(yè)應(yīng)在投資前通過實地考察、專家咨詢等方式，對投資所在國的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r、政局穩(wěn)定情況和對外國投資的優(yōu)惠政策進行綜合評估，境外企業(yè)設(shè)立后也應(yīng)要求海外經(jīng)理人員及時提供當(dāng)?shù)馗鞣N政策動向的情報，并由專門的機構(gòu)進行分析。評估工作專業(yè)性較強，由于一般企業(yè)實力有限，要注意借助咨詢公司這類中介機構(gòu)的專業(yè)知識。隨著國外跨國公司的發(fā)展，出現(xiàn)了一批專為企業(yè)海外投資服務(wù)的大型咨詢公司，如美國最大的漢密爾頓咨詢公司始建于1914年，擁有1500 名咨詢?nèi)藛T，其中老資格的專家達800多人，他們的服務(wù)明顯提高了客戶海外投資的效率。由于目前國內(nèi)沒有成熟的海外投資咨詢公司，對于大的境外投資項目，雖然咨詢費用比較昂貴，但為減少投資風(fēng)險，還是有必要委托國外的大型投資咨詢公司進行評估。
2、改變投資方式，實行海外企業(yè)本地化戰(zhàn)略，加強對投資所在國的公關(guān)策略
在境外投資中貫徹“雙贏”策略。在投資方式上盡量采用合資形式，以取得一定的本國企業(yè)身份，使合資方分擔(dān)一部分投資風(fēng)險;對資源開發(fā)等敏感領(lǐng)域的投資根據(jù)所在國情況可以債務(wù)形式出資，通過產(chǎn)品分成獲得收益，避免直接取得控股權(quán)所帶來的國有化風(fēng)險;如果投資主體具有品牌、技術(shù)、管理優(yōu)勢也可以像麥當(dāng)勞那樣采取特許經(jīng)營的形式，做到既節(jié)約資金、避免了直接投資風(fēng)險，又占領(lǐng)了市場。在境外企業(yè)經(jīng)營中采用本地化戰(zhàn)略，一方面多雇用當(dāng)?shù)貑T工，另一方面盡量實現(xiàn)采購本地化。境外企業(yè)必須注意塑造自己在當(dāng)?shù)亓己玫?ldquo;公眾形象”，對投資所在國有明確的公關(guān)策略，并將自身的發(fā)展積極地融入投資所在國的經(jīng)濟發(fā)展中。
3、通過保險手段減少系統(tǒng)風(fēng)險產(chǎn)生的損失
企業(yè)可以通過加入保險等方法減少境外投資的風(fēng)險，如世界銀行于1988年成立了多邊投資保險機構(gòu)，它和國家之間的多邊條約一起為對外直接投資中的國有化等系統(tǒng)風(fēng)險提供了條約保證，當(dāng)跨國公司成為該公約或機構(gòu)的成員之后，境外投資中的部分系統(tǒng)風(fēng)險就可以在一定程度上進行控制，當(dāng)損失發(fā)生時也可以申請國際賠償，為企業(yè)的境外投資提供國際保證.
境外投資經(jīng)營風(fēng)險的防范
經(jīng)營風(fēng)險來源于企業(yè)的決策失誤和無效管理，可能出現(xiàn)在境外企業(yè)的任何一個部門，也貫穿了境外投資的全過程。防范經(jīng)營風(fēng)險需要注意以下幾個問題：
1、境外投資要著眼于增強投資主體的核心能力
核心能力指企業(yè)在特定的經(jīng)營中具有競爭優(yōu)勢的多方面技能、互補性資產(chǎn)和運行機制的有機融合，是不同技術(shù)系統(tǒng)、管理系統(tǒng)的有機組織，是識別和提供競爭優(yōu)勢的知識體系。核心能力的強弱是企業(yè)實施境外投資的首要制約因素，也是決定境外企業(yè)抗拒經(jīng)營風(fēng)險能力的重要指標(biāo)。
不論在境外新設(shè)企業(yè)還是直接收購境外股權(quán)，境外投資成功的關(guān)鍵在于是否發(fā)揮和增強了投資主體的核心能力，如果只是盲目并購和多元化，往往導(dǎo)致經(jīng)營失敗。目前許多國內(nèi)企業(yè)只關(guān)注境外投資的外在效果，如資本的集中、規(guī)模的擴大，卻很少認(rèn)真分析核心能力這個本質(zhì)的東西，特別是一些有資金實力卻并不具備競爭優(yōu)勢的企業(yè)，把境外投資等同于攻城略地的擴張，導(dǎo)致收購境外股權(quán)時出價過高，也影響了境外投資的實際收益。
2、實行內(nèi)部診斷制度，完善境外企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和管理結(jié)構(gòu)
沒有健全競爭機制以及激勵與約束機制的海外經(jīng)營比國內(nèi)經(jīng)營的風(fēng)險大幅增加，因此，形成完善的治理管理結(jié)構(gòu)是境外企業(yè)應(yīng)對經(jīng)營風(fēng)險的前提條件。
首先，通過加強對境外企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督完善其內(nèi)控機制，目前國內(nèi)投資單位選派到國外企業(yè)的財會人員，尤其是有經(jīng)驗的財會主管嚴(yán)重不足。很多海外企業(yè)內(nèi)部賬務(wù)管理和會計核算制度不健全，“多本賬”問題嚴(yán)重，有的海外分支機構(gòu)為節(jié)省開支甚至?xí)?、出納一人兼，這種不規(guī)范的財務(wù)制度往往成為貪污、舞弊者可資利用的漏洞，造成國有資產(chǎn)的大量流失。這種情況要求投資主體不能對境外企業(yè)放任不管，要有專門的審計部門對海外子公司進行定期和不定期的審計，特別要防止將國有資產(chǎn)和外匯資金用于境外投機性炒作。
其次，當(dāng)海外企業(yè)的投資所在國外部治理機制健全，母公司可以借助外部治理環(huán)境的強監(jiān)督作用來安排內(nèi)部治理，實現(xiàn)對海外企業(yè)的有效治理和控制，例如很多跨國公司在境外企業(yè)的董事會中引入當(dāng)?shù)貍鶛?quán)銀行的代表和獨立董事職務(wù)以加強對海外子公司的監(jiān)督。最后，母公司應(yīng)把內(nèi)部診斷制度作為完善境外企業(yè)治理管理結(jié)構(gòu)的重要手段，設(shè)立專門的機構(gòu)，對境外企業(yè)的經(jīng)營管理情況進行定期的內(nèi)部評估，并提出相應(yīng)的改進建議。
3、在加強境外企業(yè)管理的同時保持其經(jīng)營的靈活性
投資主體應(yīng)該明確跨國公司內(nèi)部風(fēng)險決策的權(quán)限，一方面防止完全放任海外子公司自行決策投資行為，造成子公司權(quán)限過大，投資失控;另一方面也要避免管得過死，一切投資或支出均須報請公司總部審批，影響海外企業(yè)的正常運營。
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