打新基金沒新打，4招讓你辨別贖回還是持有！
打新基金沒新打，4招讓你辨別贖回還是持有！
其實(shí)基金類型中并沒有專門的“打新基金”這一類，只是有些基金以認(rèn)購(gòu)新股這種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益為賣點(diǎn)。下面學(xué)習(xí)啦小編為大家介紹一下打新基金，希望對(duì)你有幫助。
第一類：轉(zhuǎn)向固定收益
因?yàn)榇蛐禄鸨旧硎瞧Ｊ氐娘L(fēng)格，由于無(wú)新可打，便重點(diǎn)轉(zhuǎn)投債市。股票倉(cāng)位很低，大量現(xiàn)金空置，導(dǎo)致凈值波動(dòng)很小。這是打新基金中最常見的一種類型。比如下面這些基金：
7月4日證監(jiān)會(huì)發(fā)布IPO暫停公告至今，這些基金的凈值增長(zhǎng)率到現(xiàn)在也就在1%左右波動(dòng)。而在IPO暫停之前的三個(gè)多月里，它們的凈值增長(zhǎng)率還是相對(duì)較大的。
從打新股轉(zhuǎn)向固定收益類產(chǎn)品，凈值增長(zhǎng)一下子放緩甚至直接不動(dòng)了，但是管理費(fèi)還是按原來的標(biāo)準(zhǔn)收取，這對(duì)投資者來說就很不劃算啦。大家都知道，混合型基金的管理費(fèi)比債券型基金要高一些。一般混合型的在1.2%-1.5%，而債券型的大概在0.6%-0.8%之間。
此前打新基金的大客戶是機(jī)構(gòu)投資者。但是IPO暫停后，打新基金收益不見漲，管理費(fèi)照收，于是一些機(jī)構(gòu)投資者就陸續(xù)贖回資金了，因?yàn)樗麄兊囊?guī)模很大，再加上一些投資者持有時(shí)間短，贖回時(shí)繳納的手續(xù)費(fèi)也比較高。
這就是我們之前見到的因?yàn)榫揞~贖回導(dǎo)致凈值暴漲的事件由來，最著名的就是鵬華弘銳混合C(001493)在7月7日凈值暴漲71.79%。無(wú)意間讓鵬華弘銳剩下的持有人躺著薅了一大撮羊毛~~哇哈哈
第二類：轉(zhuǎn)向股市
除了轉(zhuǎn)向固定收益類產(chǎn)品，還有一小撮打新基金不甘寂寞，積極加入股市參加抄底和反彈。菜導(dǎo)發(fā)現(xiàn)一只很有意思的打新基金——安信鑫發(fā)優(yōu)選混合(000433)，這只基金成立于2013年年末，此前一直是純正的打新基金。
沒想到股災(zāi)之后竟然搖身一變成為一只大股基!貼張累計(jì)收益率走勢(shì)圖，菜友們感受一下：
看它的收益波動(dòng)，8月份之前還是非常平穩(wěn)的。6月末的時(shí)候，這只基金的倉(cāng)位顯示是不到2%，不過看最近這兩個(gè)月的節(jié)奏，估計(jì)得有七八成以上的倉(cāng)位了。
那么這只積極的打新基金賺到錢了么?額……然并卵，從上面這張圖來看，至少目前它的抄底計(jì)劃還沒成功，仍需努力。
除了安信鑫發(fā)優(yōu)選混合之外，還有一些基金也積極加入股市，變身權(quán)益類基金。比如東吳阿爾法靈活配置混合(000531)、招商安達(dá)保本(217020)等等。
該繼續(xù)持有還是贖回呢?
好了，分析完“打進(jìn)基金”的兩種去向，那么問題來了，菜友們到底是繼續(xù)持有還是贖回來呢?這里有一個(gè)背景，大家可以先看看：IPO歷史上共有8次暫停記錄。從暫停原因來看，可參考的是2008年9月16日-2009年7月10日的第七次暫停。
在那次IPO暫停期間，“受金融危機(jī)等多重因素影響，A股在經(jīng)歷了6124點(diǎn)的瘋狂之后一路下行，至2008年12月時(shí)已經(jīng)下跌了1年多，股指最低1664點(diǎn)。進(jìn)入2009年后，市場(chǎng)一度走出2008年至今最大的一波反彈行情。”(摘自新浪財(cái)經(jīng)7月4日?qǐng)?bào)道《A股歷史上8次IPO暫停及重啟：3次下跌》)
回到今年這次IPO暫停，從今年7月初至今，已過去三個(gè)多月。還會(huì)持續(xù)多久，菜導(dǎo)也不能做準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，但至少今年年內(nèi)應(yīng)該不會(huì)重啟了。所以，到底是繼續(xù)持有還是贖回，菜導(dǎo)建議，可以根據(jù)以下幾點(diǎn)來參考判斷：
一看自身資產(chǎn)配置
首先看本身資金是否充裕，這部分基金所占資產(chǎn)比例多少。如果占比不多，又懶得折騰，可以選擇坐等，反正IPO總會(huì)重啟。說不定這中間又有機(jī)構(gòu)投資者按耐不住，大規(guī)模贖回了呢，還能躺著薅羊毛，哈哈~~
二看基金收益
如果前期收益率不高、新股中簽不多、規(guī)模又比較大(會(huì)稀釋新股收益)，比如超過50億元，這類基金的打新收益隨著時(shí)間推移會(huì)越來越稀薄。坐吃山空的情況下，可考慮贖回。
三看基金投資策略
如果始終堅(jiān)持原先的投資策略，那么它在未來一段時(shí)間內(nèi)還將收著混合基金的管理費(fèi)，做債基的事情。建議替換成管理費(fèi)更低的債基，或者投入權(quán)益類基金搶一把反彈。
如何判斷它的投資策略?還是那句老話，看基金定期報(bào)告，最近三季報(bào)將密集出爐，菜友們可以關(guān)注一下，實(shí)在不行就看二季報(bào)。有些基金打定主意不換道的，會(huì)在二季報(bào)中明確地提出。
舉栗子給大家看看：
(1)、易方達(dá)新收益C就在二季報(bào)里寫道：“本基金將逐步轉(zhuǎn)向以債券投資為主，根據(jù)市場(chǎng)情況，適度參與股票市場(chǎng)投資，提高基金收益，在新股發(fā)行重啟之后繼續(xù)積極申購(gòu)新股。”
(2)、工銀瑞信絕對(duì)收益B寫道：“從三月份開始，新股認(rèn)購(gòu)以及期現(xiàn)套利已經(jīng)明顯成為最滿足我們風(fēng)險(xiǎn)收益比目標(biāo)的兩個(gè)策略，本基金就適時(shí)地將投資傾斜于這兩類策略。”現(xiàn)在新股認(rèn)購(gòu)和期現(xiàn)套利都沒戲了，怪不得這只基金幾乎不動(dòng)啊!
四看基金經(jīng)理
看看基金經(jīng)理是否有權(quán)益類基金管理背景。如果有，那么很可能這只基金會(huì)投資股市，可以考慮繼續(xù)持有。不過也要注意看一下基金經(jīng)理此前的投資業(yè)績(jī)，如果不太好就算了。
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