bot項目融資風(fēng)險防范
bot項目融資風(fēng)險防范
bot項目融資風(fēng)險防范，學(xué)習(xí)啦小編做出下面的內(nèi)容來為你解答。
bot項目融資風(fēng)險防范
風(fēng)險是指項目在實施過程中的不確定因素引起的能夠?qū)椖靠刂颇繕水a(chǎn)生有利或不利影響的機會事件發(fā)生的不確定性。風(fēng)險主要由下列事件組成：
風(fēng)險事件：發(fā)生什麼情況使項目受損或受益;
事件的不確定性：發(fā)生的可能性;
損失/受益的大?。猴L(fēng)險事件如果發(fā)生，對項目的影響;
從整個BOT項目的角度分析，投標者在得到招標文件時，項目的風(fēng)險管理工作就開始了，該項工作始終伴隨著項目的進展而逐步深化，同時也受到項目進展過程的約束。如果經(jīng)過對招標文件的初步調(diào)查，投標者決定不參加投標，則投標者在整個過程中所能涉及的風(fēng)險管理工作僅限于風(fēng)險的辨識階段，此時尚未涉及具體的風(fēng)險分擔和控制。在風(fēng)險辨識之后，接著就制定相應(yīng)的風(fēng)險管理策略和設(shè)計風(fēng)險分擔結(jié)構(gòu)。在實際設(shè)計BOT項目風(fēng)險合理分擔結(jié)構(gòu)時主要是依據(jù)風(fēng)險是否可控和應(yīng)由誰來控制的原則。風(fēng)險管理與分擔的一般原則是，在參與項目活動的過程中，誰最有能力控制該項風(fēng)險，且能產(chǎn)生最好的整體效益，則將該風(fēng)險分配給誰。這種原則或國際慣例在FIDIC合同條件中得到了很好的體現(xiàn)。
BOT項目融資與一般項目融資無本質(zhì)區(qū)別，主要區(qū)別在于BOT項目的特許權(quán)協(xié)議和運營期屆滿后項目的轉(zhuǎn)讓。BOT項目一般采用有限追索項目融資形式籌集資金，資金的大部分都將通過銀行貸款獲得，這種融資僅以項目本身作為抵押，其運營期的現(xiàn)金流量是正常償還債務(wù)的唯一保證，所以為使BOT項目融資成功，必須有令銀行滿意的風(fēng)險分擔方式。從銀行的角度，只有項目的參與各方充分承擔了項目風(fēng)險，將銀行的風(fēng)險降低到可以承受的程度，銀行才會提供貸款。因此BOT項目融資的關(guān)鍵在于風(fēng)險的合理分擔。
風(fēng)險如何進行合理分擔是由雙方在招標、投標過程中，特別是在特許權(quán)協(xié)議談判時進行確定的。由于BOT項目融資涉及的資金數(shù)額巨大、期限很長，對政府而言，又是在一段時間內(nèi)對項目的所有權(quán)(很多情況下是經(jīng)營權(quán))失去控制。因此，投資者在和政府進行風(fēng)險分擔談判時，必須注意如下原則：
(1)確定關(guān)鍵風(fēng)險因素;
(2)各方的風(fēng)險承擔能力;
(3)風(fēng)險在誰的控制范圍內(nèi);
(4)由誰處理風(fēng)險對整個項目最經(jīng)濟有效;
(5)誰可以享有處理風(fēng)險的最大收益;
(6)若風(fēng)險發(fā)生，損失將由誰負責(zé)。
BOT項目風(fēng)險可以分為可控制風(fēng)險和不可控制風(fēng)險，這與一般項目融資的風(fēng)險并無二致，包括完工風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、市場風(fēng)險、金融風(fēng)險、政治風(fēng)險及不可抗力風(fēng)險等。嚴格說這些風(fēng)險在建設(shè)項目都存在，不過在BOT項目中更為突出，必須認真解決好。問題在于，建設(shè)工程承包合同已有不同的標準范本，如FIDIC合同條件、ICE合同條件、AIA合同條件，我國建設(shè)工程項目施工合同示范文本等，而BOT項目目前還沒有一個可供遵循的范例。不同國情適用不同的BOT模式，不可能千篇一律，具體情況具體分析。
BOT融資方式在很大程度上依賴于政府的特許經(jīng)營權(quán)、特定的稅收政策和外匯政策，并以這些特許權(quán)和相關(guān)的政策作為項目融資的重要信用支持。在BOT項目中，政府風(fēng)險顯得比較突出。一般說來，政府應(yīng)承擔政治風(fēng)險和不可抗力風(fēng)險，其余風(fēng)險由項目公司承擔，這符合上述的風(fēng)險分擔原則。例如，我國BOT項目中，法律變更的風(fēng)險由政府承擔。
搏實資本認為，由于BOT項目融資涉及領(lǐng)域廣泛，項目公司在進行風(fēng)險分析時面臨許多困難，因此應(yīng)聘請一些專家、技術(shù)顧問來幫助進行風(fēng)險的分析、評價和防范，設(shè)計出一個合理的風(fēng)險防范和分擔的融資結(jié)構(gòu)。在風(fēng)險分析中，除了進行定性分析，還應(yīng)進行定量分析，如對現(xiàn)金流量模型的敏感性分析，確定風(fēng)險的評價指標等等。這些量化分析方法的應(yīng)用可以使項目公司在進行BOT項目融資過程中將風(fēng)險控制在一個最小的或何以接受的范圍內(nèi)。
【相關(guān)鏈接】BOT項目融資過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險
l 政治風(fēng)險：此類風(fēng)險指由于戰(zhàn)爭、爭權(quán)更迭、政策改變等因素而導(dǎo)致項目受到損失的風(fēng)險，主要表現(xiàn)為：(1)政治局勢的影響;(2)政府政策的影響;(3)政府行為的影響;(4)法律環(huán)境的影響。
l 經(jīng)濟風(fēng)險：指BOT項目所在國及國際的經(jīng)濟狀況發(fā)生變化時可能帶來的風(fēng)險，主要表現(xiàn)為：(1)市場風(fēng)險;(2)外匯風(fēng)險;(3)利率風(fēng)險。
l 不可抗力風(fēng)險：指項目參與方不能預(yù)見且無法克服及避免的事件給項目所造成的損壞或毀滅的風(fēng)險，如自然災(zāi)害、瘟疫、工廠和設(shè)備遭受意外損壞等等。
l 完工風(fēng)險：指項目無法完工、延期完工或者完工后無法達到預(yù)期項目目標的風(fēng)險，此類風(fēng)險對項目參與人的打擊是巨大的，如果發(fā)生這種情況，就意味著市場機會喪失、貸款償還期延長和利息增加等，后果非常嚴重。主要表現(xiàn)在：(1)建造和竣工延誤風(fēng)險(2)成本超支風(fēng)險(3)質(zhì)量風(fēng)險
l 經(jīng)營和維護風(fēng)險：指在項目的經(jīng)營維護過程中，由于經(jīng)營者的疏忽或能力低下導(dǎo)致的重大問題，如設(shè)備安裝、使用不合理、產(chǎn)品質(zhì)量低劣、管理混亂，從而嚴重影響項目的運營計劃，削弱甚至喪失項目獲利能力的風(fēng)險，主要表現(xiàn)為：(1)技術(shù)風(fēng)險(2)生產(chǎn)條件風(fēng)險。
l 環(huán)保風(fēng)險：指項目在建設(shè)或投產(chǎn)階段，因違反項目所在國環(huán)保法規(guī)而對項目預(yù)期收益的影響，當項目沒有對承擔環(huán)保責(zé)任的成本費用進行預(yù)算或有意逃避環(huán)保責(zé)任時，都可能因為環(huán)保問題而給項目帶來重大損失，因此項目管理者一定要對項目可能造成的污染后果進行充分的評估、檢測以免造成不可控制的后果，使項目處于十分不利的地位。