亚洲欧美精品沙发,日韩在线精品视频,亚洲Av每日更新在线观看,亚洲国产另类一区在线5

<pre id="hdphd"></pre>

  • <div id="hdphd"><small id="hdphd"></small></div>
      學習啦>創(chuàng)業(yè)指南>開店指南>融資>

      bt項目融資風險控制是怎么做的

      時間: 立康912 分享

        如何bt項目融資風險控制,學習啦小編今天來探討一番,歡迎閱讀參考。

        bt項目融資風險控制

        BOT是英文“BUILD-OPERATE-TRANSFER”的簡稱,即“建設(shè)-經(jīng)營-移交”。所謂BOT項目融資,是政府與投資企業(yè)簽訂協(xié)議,授予項目公司特許經(jīng)營權(quán),由項目公司籌集資金,完成項目建設(shè)。項目公司在政府授予特許期內(nèi)擁有運營和管理該項目,并通過提供產(chǎn)品、收取服務(wù)費用,回報投資、償還貸款并獲得合理利潤。特許經(jīng)營期滿后,項目無償移交政府。近兩年來,總公司成功地參與了咸陽渭河三橋、京承高速公路二期、遂渝高速公路和南京過江隧道等一批BOT項目的建設(shè)。由于總公司參與大型BOT建設(shè)項目剛剛起步,缺乏經(jīng)驗,國家對BOT項目的立法尚不健全,如何積極、穩(wěn)妥、安全制訂項目融資方案十分重要,確實有效地控制融資風險更加關(guān)鍵。本文重點探討B(tài)OT項目融資方案和有效控制融資風險問題。

        一、加強調(diào)查研究,積極穩(wěn)妥地制訂融資方案首先,要全面了解項目情況,做到心中有數(shù)。BOT項目的特點是規(guī)模較大和資金需求多,技術(shù)要求高,具有盈利潛力,使用期限長。項目公司成立后,在落實資本金的前提下,建設(shè)資金由項目公司進行融資,提供融資的銀行一般要求項目建設(shè)期間由股東擔保,經(jīng)營期間用政府授予項目公司的經(jīng)營權(quán)質(zhì)押擔保。由于BOT項目情況復雜,這將對融資方案產(chǎn)生較大影響。因此,在制定融資方案時必須首先吃透項目的情況,全面掌握項目的特點,了解有關(guān)政策后再與金融機構(gòu)接觸,權(quán)衡利弊,制定切實可行的融資方案。切不可一知半解,盲目與金融機構(gòu)談融資,以防陷入被動。

        其次,要積極穩(wěn)妥地選定金融機構(gòu)。資本金的籌措落實后就可以開展其余資金的籌集工作。要根據(jù)項目的大小,選擇相適應(yīng)的金融機構(gòu)合作,一是應(yīng)當與已經(jīng)建立了長期的良好合作伙伴關(guān)系的銀行合作,避免臨時找合作伙伴,增加融資難度和成本。再是要根據(jù)項目額度大小,選擇具備實力的銀行。同時要注重企業(yè)自身的實力,不能過分依賴于銀行的支持。

        第三,要多方調(diào)查研究,實事求是地確定融資方案。一般情況下,融資有獨家貸款(包銷)、聯(lián)合貸款、銀團貸款三種模式。

        一是獨家貸款,即由一家金融機構(gòu)提供貸款。獨家貸款的優(yōu)點是融資方案審批比較容易,相對節(jié)省時間。缺點是風險比較集中,一旦合作銀行資金遇到困難,項目運作會受到影響。

        二是聯(lián)合貸款,即項目公司分別向幾家銀行單獨貸款。優(yōu)點是風險相對分散,缺點是項目公司分別要與幾家銀行商談,由幾家銀行分別單獨上報其上級審批,報批時間長;且政府授予項目的特許經(jīng)營權(quán)只有一個,在擔保和質(zhì)押上需要協(xié)調(diào)解決,增加了難度。

        三是銀團貸款,即由幾家銀行組成銀團,其中一家為牽頭銀行,占比例略大,其他銀行分別占一定比例。優(yōu)點是項目公司只與牽頭銀行談判,一旦達成協(xié)議,牽頭銀行的融資方案審批通過,其他銀行則會比較順利通過,利率相對較低,風險相對分散,不至于因某一家銀行資金困難影響項目融資。缺點是銀團之間需要協(xié)調(diào),會增加一些費用。上述模式,總公司目前運作的BOT項目均有采用。

        在與金融機構(gòu)就融資合同談判時要抓住重點,突出主要問題,一是提款時間與還款時間要詳細測算,在滿足施工的要求下,盡量縮短資金滯留項目的時間,充分發(fā)揮資金的效能,有時可以做一些承兌匯票式的理財業(yè)務(wù)。還款時要考慮的因素很多,運營前期一般為培育期,要適當少量還款,項目效益好時可以多還,甚至提前還款,這些均應(yīng)在合同中表述清楚。二是建設(shè)期間的股東擔保合同、運營期間收費權(quán)質(zhì)押的保證合同等,要本著平等、互惠互利的原則積極商談,避免雙方利益受到損害。三是利率使用要適當,銀行可以下浮一定利率的,要積極爭取下浮。

        二、充分發(fā)揮資金效率,加強資金監(jiān)管BOT項目資金投入巨大,項目建設(shè)期間的資金監(jiān)管十分重要,必須有一套辦法、措施,保證項目的正常運轉(zhuǎn)。一是企業(yè)、銀行、施工單位要簽訂資金監(jiān)管協(xié)議,明確各方的責任;二是要定期全面檢查,不留死角,發(fā)現(xiàn)問題立即糾正;三是要依靠先進的管理手段,積極使用網(wǎng)上銀行,實現(xiàn)網(wǎng)上支付和網(wǎng)上監(jiān)控,確保資金使用在項目上,避免施工單位挪用建設(shè)資金;四是要規(guī)范運作,不得違規(guī)操作,經(jīng)得起審計、監(jiān)察等各種監(jiān)督部門的檢查。

        三、強化風險意識,切實做好融資風險的預測與防范工作BOT項目中的風險是指在BOT項目融資的特許、建設(shè)、運營、移交4個階段損失發(fā)生的不確定性,是一種潛在的危險因素。任何BOT項目決不是萬無一失,風險無處不在、無時不有。因此,在運作BOT項目時,就股東和項目公司而言,要更加關(guān)注以下風險的預測和防范。

        一是防范資本金不能及時到位的風險。項目公司的資本金是由股東投入的,一個單位決定投資BOT項目必須有足夠的自有資金,采用銀行短期貸款用于資本金投入具有很大風險,由于投入的資金量大,時間長,一方面存在政策風險,另一方面存在償還的壓力。因此,要有足夠的資金和籌資辦法,否則將會由于資本金不能及時到位,影響整個項目建設(shè)。

        二是防范擔保風險。建設(shè)期間的融資一般需要股東出具擔保,運營期間一般用特許經(jīng)營權(quán)質(zhì)押擔保。無論任何擔保,都具有一定的風險,如果項目運作過程中發(fā)生重大變化,項目公司不能履行合同,則由擔保方負責履行。因此,在簽訂擔保合同時切不可草率,要認真研究有關(guān)條款,及時規(guī)避風險。

        三是防范利率變化風險。這種風險是在BOT項目融資過程中,由于利率變動直接或間接地造成項目價值或收益受到損失的風險。如果項目公司采用浮動利率,一旦利率上升,項目成本就會攀升;如果采用固定利率,一旦市場利率下降,便會造成機會成本的提高。規(guī)避方法是,采用固定利率的貸款擔?;蛲y團及其他金融機構(gòu)密切合作,或者運用封頂、利率區(qū)間、保底等套期保值技術(shù)以減少利率變化的影響。 |

        四是防范外匯匯率風險。外匯匯率風險是指因匯率波動而蒙受損失,以及將喪失所期待的利益的可能性。預防的一般方法是與銀行簽訂遠期兌換合同,事先把匯率鎖定在一個雙方都可以接受的價位上。

        五是防范信用風險。BOT項目參與各方彼此存在著信用風險。對于債權(quán)人而言,采用項目融資方式放款,必須選擇好理想的項目和營運商。一般要求營運商具有項目融資、籌資的成功經(jīng)驗;經(jīng)營及財務(wù)管理連續(xù)性有保障;政治風險、市場保障在可控之內(nèi);信譽良好、友好合作;有專業(yè)化的,質(zhì)量較高的可行性研究報告和融資方案。對債務(wù)人(項目公司或營運商)而言,必須充分考慮當?shù)氐恼攮h(huán)境,包括融資環(huán)境。對政府而言,主要考慮債權(quán)人和發(fā)起人是否有足夠的資金完成項目,政府信用最重要的是要及時合理授予項目公司特許經(jīng)營權(quán),其次要協(xié)調(diào)好建設(shè)過程中的各種關(guān)系。

        除以上風險外,BOT項目還存在征地拆遷的風險;建設(shè)完工延遲風險;自然災(zāi)害等不可抗拒風險;政府提前收回或越權(quán)干預風險;公共政策及法律變化風險;違約風險;招標、投標風險;原材料價格變動造成成本超支風險;技術(shù)故障風險;運營維護風險;環(huán)境影響風險等等。以上風險必須給予充分考慮,事先制定可行的解決方案,才能確保項目圓滿完成。

        BOT項目建設(shè)當中需要重視的問題很多,其中專業(yè)人才培訓迫在眉睫。BOT融資方式作為一種新型的融資建設(shè)管理方式,需要有一批專門人才進行實施,這些人員必須掌握豐富的法律、金融知識,熟悉BOT融資方式的運行規(guī)則或辦法,具備合同談判、項目實施、生產(chǎn)管理、風險管理、財務(wù)管理等多方面的能力。各集團公司在運作BOT項目時要根據(jù)自身的財力、物力和人力,按照總公司確定的"依托主業(yè)、積極穩(wěn)妥、量力而行"的指導思想慎重決策,積極探索,確保項目成功運作和最佳效益。

      1908648