國際工程承包項目融資
企業(yè)能否在日益激烈的國際承包市場競爭中勝出，融資能力已成為關(guān)鍵因素。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開國際工程承包項目融資，希望能幫到你。
國際工程承包項目融資
對承包商而言，買方信貸是一種低風(fēng)險的融資方式，可以作為其首選的融資方式之一。其特點如下：
1.不影響對于承包商的資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)負(fù)債表中不會反映出流動負(fù)債比率的削弱，因而不會影響承包商的進(jìn)一步融資能力。
2.有利于加速資金周轉(zhuǎn)。采用買方信貸，業(yè)主是按照工程進(jìn)度用現(xiàn)匯向承包商支付工程進(jìn)度款。
3.承包商的風(fēng)險最小化。承包商收入的是現(xiàn)匯，在國際工程承包中是風(fēng)險最小的支付方式。業(yè)主不能按期付款的風(fēng)險將主要由銀行間承擔(dān)，通過銀行的擔(dān)保及保險公司承保出口信用險來轉(zhuǎn)移這些風(fēng)險。
4.與賣方信貸相比，買方信貸牽涉的關(guān)系面多，手續(xù)復(fù)雜。尤其是出口方銀行與進(jìn)口方銀行之間的談判要花費較長時間。
5.出口買方信貸的費用相對較高，影響業(yè)主采用此方式的積極性，因而增加了承包商的工作難度。賣方信貸采用政策性低利率(但商業(yè)銀行采用市場利率)，而出口買方信貸采用市場利率。
由于融資的風(fēng)險主要由出口國銀行承擔(dān)，而不是由承包商承擔(dān)，故出口國銀行和進(jìn)口國銀行都要對項目的可行性進(jìn)行嚴(yán)格審查。而且銀行還會采用擔(dān)?；蛲瑯悠鸬綋?dān)保作用的信貸協(xié)議、投保出口信用險等方式來轉(zhuǎn)移風(fēng)險。對于那些經(jīng)濟(jì)效益不佳的項目，承包商希望采用買方信貸而將融資風(fēng)險轉(zhuǎn)稼給出口國銀行的想法是不切實際的。由于必須能夠得到進(jìn)口國銀行為貸款提供的擔(dān)?；蛘咄ㄟ^貸款協(xié)議而承擔(dān)類似擔(dān)保的責(zé)任。因此，進(jìn)口國銀行的信譽至關(guān)重要。那些償還外債能力差的國家銀行，或者雖然進(jìn)口國償還外債的能力較強，但進(jìn)口商所選擇的銀行實力和信譽不夠好，都將無法獲得出口國銀行的認(rèn)可。
此外，業(yè)主必須能夠投保出口信用險。一是必須要有保險公司接受投保，這不僅要求業(yè)主要有能被保險公司認(rèn)可的信譽，而且項目本身要有預(yù)期良好的效益;二是業(yè)主應(yīng)能接受保費費率。而且業(yè)主要有足夠的自籌資金。一是要向承包商支付規(guī)定比例的現(xiàn)匯(成套設(shè)備和其它機(jī)電產(chǎn)品一般不低于合同金額的1 5 %)。二是出口商品在中國境內(nèi)制造部分，成套設(shè)備及普通機(jī)電產(chǎn)品一般應(yīng)占7 0 % 以上。這二點決定了承包商通過出口買方信貸能向業(yè)主提供的貸款最多只有項目的配套設(shè)備款的85%。一般說來，土建費、設(shè)備安裝費、成套設(shè)備款的15% 需要業(yè)主自籌。
國際工程承包項目融資適用條件
一般來講，要利用項目融資籌集資金，會先建立一個項目公司。項目公司的資金分為股本金與債務(wù)資金，其債務(wù)資金主要有：國際金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行;各國政府出口信貸機(jī)構(gòu);項目所在國政府;公共基金機(jī)構(gòu);短期資金市場;商業(yè)金融公司;租賃公司;投資管理公司風(fēng)險資金貸放單位;工程承包商;原材料及設(shè)備供應(yīng)商(實際上也是承包商或分承包商);項目產(chǎn)品或服務(wù)的購買者;項目發(fā)起人的貸款和預(yù)付款(承包商如作為項目發(fā)起人被要求提供從屬貸款即屬此情況)。從上述分析可知，承包商主要會在三種情況下向項目提供資金支持：一是承包商就承包的工程向業(yè)主(項目公司)所墊付的工程款及向業(yè)主出具的各種保函或保證。二是承包商作為項目發(fā)起人之一(但未必是股東)，有可能被要求以項目從屬貸款的形式提供資金支持。這種從屬貸款是一種吸引主要貸款的種子資金，是項目發(fā)起人為了提高項目主要貸款者的信心，促使他們出資或放松貸款條件而為項目提供的資金。在多數(shù)情況下，承包商是被動地提供從屬貸款的，即為獲得工程承包合同而應(yīng)項目主要發(fā)起人或項目公司或主要貸款者的要求而被動地提供從屬貸款。三是如承包商是項目公司的股東之一，會投入一部分資本金。承包商在承包工程時，以墊資方式向業(yè)主(即項目公司)提供資金的支持，當(dāng)業(yè)主不能償還承包商所墊付的工程款時，項目發(fā)起人不負(fù)有償還責(zé)任，但如有人就承包商墊資提供了擔(dān)?；蜃隽诵刨J保險，則應(yīng)由擔(dān)保人或保險公司償還。項目融資與其它承包商的融資方式的根本區(qū)別在于無追索權(quán)或有限追索權(quán)。承包商能否采用項目融資方式為其所欲承包的項目提供資金支持，主要取決于承包商要有足夠的實力(包括財力)。以及對項目的可行性應(yīng)能做出正確的研究和判斷，尤其是要確認(rèn)項目是否具有預(yù)期的收益率。此外，承包商對自己的技術(shù)必須要有把握。一是項目本身采用的技術(shù)必須要有把握;二是承包商的施工技術(shù)必須有把握，能保證項目按期竣工投產(chǎn)。建筑材料、設(shè)備的質(zhì)量及供應(yīng)要有保證，其價格不應(yīng)超過原預(yù)測。除此之外承包商對不可抗力、項目超支、建設(shè)工期延誤的風(fēng)險都應(yīng)做出安排，采取措施。對項目有關(guān)的保險應(yīng)做統(tǒng)籌考慮和安排。項目本身有足夠的價值，可以充當(dāng)貸款的擔(dān)保物。項目投產(chǎn)后要有合格的經(jīng)營者。項目投產(chǎn)后的原材料、能源的供應(yīng)應(yīng)有保證，其價格水平不應(yīng)超過原預(yù)測，其產(chǎn)品或提供的服務(wù)要有穩(wěn)定可靠的市場，產(chǎn)品運輸成本合理。項目的所在國必須政治穩(wěn)定、友好，項目的各種執(zhí)照和許可證必須齊全。不存在國家和主權(quán)的風(fēng)險，項目不會被所在國政府沒收。項目和承包商的貨幣和匯率風(fēng)險已得到妥善安排并充分考慮環(huán)保方面的要求。
國際工程承包項目融資的主要方式
1. 各國中央政府和地方政府資金;
2. 國際金融機(jī)構(gòu)貸款;
3. 政府間雙邊貸款或援助;
4. 商業(yè)銀行貸款;
5. 出口信貸，包括優(yōu)惠出口買方信貸、賣方信貸、買方信貸和對外優(yōu)惠貸款;
6. 項目融資;
7. 建設(shè)、運營和轉(zhuǎn)讓的BOT方式及其演變方式;
8. 私營公共合伙的PPP方式和私營主導(dǎo)融資的PFI方式。
各國中央政府和地方政府融資的工程項目，業(yè)界通俗稱為“當(dāng)?shù)貛?rdquo;項目，是各國中央政府和地方政府通過政府預(yù)算方式，在得到國會批準(zhǔn)后實施的項目。其主要特點是資金來源于工程所在國政府，支付貨幣全部為當(dāng)?shù)貛?。中國企業(yè)在海外承攬的當(dāng)?shù)貛彭椖浚贁?shù)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)外，其主要風(fēng)險是業(yè)主不能及時支付工程款項，延付、拖欠工程款現(xiàn)象嚴(yán)重，并最終形成呆賬和死帳。
國際金融組織和機(jī)構(gòu)貸款項目是中國外經(jīng)企業(yè)從事國際承包工程的主要方式之一，其特點是工程所在國政府與國際金融組織，如世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行等簽署貸款協(xié)議，由工程所在國政府根據(jù)國際金融組織制定的項目采購規(guī)則進(jìn)行國際公開招標(biāo)，選定中標(biāo)人并經(jīng)國際金融組織批準(zhǔn)實施工程項目。國際金融組織只承擔(dān)部分工程建設(shè)費用，工程所在國政府還需要拿出相應(yīng)比例，如10%～30%或更高比例的配套當(dāng)?shù)貛刨Y金用于工程項目。
中國的商業(yè)銀行、政策性銀行以及國際商業(yè)銀行可為項目提供貸款支持。對工程所在國而言，商業(yè)信貸存在利息高、浮動利率計算、擔(dān)保要求苛刻等不足。如貸款金額較大，貸款行為會降低，借貸國違約的壓力和代價會加大，為分擔(dān)風(fēng)險，一般采用銀團(tuán)貸款方式。
就中國企業(yè)而言，出口信貸，包括買方信貸(“買貸”)、賣方信貸(“賣貸”)、優(yōu)惠買方信貸和對外優(yōu)惠貸款(“優(yōu)貸”)是中國進(jìn)出口銀行、國有商業(yè)銀行、國家開發(fā)銀行等為支持中國機(jī)電設(shè)備出口和對外承包工程項目開辦的信貸業(yè)務(wù)。目前，中國政府主導(dǎo)的、以中國進(jìn)出口銀行為貸款行的借貸國主要是安哥拉、蘇丹、赤道幾內(nèi)亞、尼日利亞等非洲產(chǎn)油國，亞洲的部分國家，如上海合作組織框架下的中亞，東盟十國中的印尼、菲律賓、柬埔寨、緬甸等國家。以中國這些銀行的貸款為契機(jī)，中國企業(yè)獲得了大量的海外工程承包項目，為企業(yè)的跨越式發(fā)展提供了良好機(jī)遇。
在上述融資方式中，各國中央政府和地方政府融資、國際金融組織貸款、出口買方信貸、對外優(yōu)惠貸款項下的項目，從出口商或承包商的角度而言，均屬于“現(xiàn)匯”項目，出口商或承包商不承擔(dān)融資責(zé)任和資金風(fēng)險。而作為出口賣方信貸的借貸人，出口商或承包商要承擔(dān)融資責(zé)任和買方不能及時還款的風(fēng)險，也加大了出口商和承包商的負(fù)債比率。
隨著西方發(fā)達(dá)國家，如美國、加拿大、澳大利亞、西歐、中東歐以及拉丁美洲和亞洲較為發(fā)達(dá)國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)、社會的進(jìn)步，銀行業(yè)的發(fā)展和市場化機(jī)制的形成，政府主導(dǎo)投資型的項目日益減少，而以企業(yè)投資為主導(dǎo)型建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施等項目發(fā)展到了一定的階段，出現(xiàn)了項目融資、BOT、PPP和PFI等方式，其投資主體、投資方式已發(fā)生了根本的變革和改變，與發(fā)展中國家主要依賴政府主導(dǎo)投資形成鮮明比照。
總之，國際工程項目可資利用的融資方式和渠道較多，企業(yè)可根據(jù)工程所在國的意愿，針對項目的特點和規(guī)模，結(jié)合自身的技術(shù)優(yōu)勢和融資能力，從激烈進(jìn)而惡性競爭、利潤微薄甚至虧損的當(dāng)?shù)卣蛧H金融組織貸款的第一層次的“現(xiàn)匯”承包工程項目向利用出口信貸、優(yōu)惠貸款和商業(yè)貸款的第二層次的承包工程項目轉(zhuǎn)變，并逐步學(xué)會利用項目融資、BOT、PPP和PFI等方式的第三層次融資形式發(fā)展，擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域和規(guī)模。
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