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      企業(yè)的融資方式有哪些

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      企業(yè)的融資方式有哪些

        從理論上分析,融資擔保能夠提高小微企業(yè)的信用,降低商業(yè)銀行等金融機構(gòu)對其貸款的風險,所以能夠有效緩解小微企業(yè)融資難問題。下面學習啦小編就為大家解開企業(yè)的融資方式,希望能幫到你。

        企業(yè)的融資方式

        1、股權(quán)融資

        股權(quán)融資是指資金不通過金融中介機構(gòu),借助股票這一載體直接從資金盈余部門流向資金短缺部門,資金供給者作為所有者享有對企業(yè)控制權(quán)的融資方式。它具有以下特征:長期性、不可逆性、無負擔性;

        2、債務(wù)融資

        債務(wù)融資是指企業(yè)通過舉債籌措資金,資金供給者作為債權(quán)人享有到期收回本期的融資方式。相對于股權(quán)融資,它具有以下特征:短期性、可逆性、負擔性。

        企業(yè)的融資動因

        一般而言,公司融資的動因主要有以下幾個方面:

        (一)為設(shè)立、創(chuàng)建公司任何公司的設(shè)立是以充分的資金準備為基本前提的。首先必須籌集資本金,進行公司的設(shè)立、登記,才能開展正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。我國的公司法對公司設(shè)立必須具備的資本金的最低限額作了嚴格規(guī)定。

        (二)滿足公司發(fā)展的需要公司必須不斷發(fā)展壯大才能求得生存。公司的發(fā)展集中表現(xiàn)為擴大收入,擴大收入的根本途徑是擴大銷售的數(shù)量,提高產(chǎn)品的質(zhì)量,增加新的品種。這就要求不斷擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,不斷更新設(shè)備和進行技術(shù)改造,合理調(diào)整企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營結(jié)構(gòu),并不斷提高各種人員的素質(zhì)。而無論是擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,還是進行技術(shù)改造,都需要進行資金籌集。

        (三)償還債務(wù)公司為了獲得杠桿收益往往進行負債經(jīng)營。當債務(wù)到期時,公司必須通過一定的方式籌集資金,滿足償還到期債務(wù)的需要。

        (四)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是指公司各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系,它是由公司采用各種籌資方式及其不同的組合而形成的。當公司的資本結(jié)構(gòu)不合理時,可以采用不同的籌資方式籌集資金,人為地調(diào)整資本結(jié)構(gòu)使其趨于合理。如當企業(yè)發(fā)現(xiàn)其負債率偏高時.可發(fā)行股票籌集一部分資金償還債務(wù),或當權(quán)益資本比重過小時可以適當舉債,加大分紅,從而使資本結(jié)構(gòu)達到公司所期望的目標。

        (五)適應(yīng)外部環(huán)境變化公司的生存和發(fā)展是以一定的外部環(huán)境為條件的;外部環(huán)境對公司籌集資金有著重要的影響。外部環(huán)境的每一變化都會影響到公司的生產(chǎn)和經(jīng)營。比如,在通貨膨脹的情況下,不僅會由于原材料價格上漲造成資金占用量的大量增加,還會引起公司利潤虛增而造成公司資金流失等。這些都會增加公司的資金需求,公司必須籌集資金滿足這些原因引起的資金需求。

        企業(yè)的融資模式

        在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家中,企業(yè)的融資模式主要有兩種類型:一是以美國為

        代表的證券市場占主導(dǎo)地位的保持距離型融資模式,銀企關(guān)系相對不密切;企業(yè)融資日益游離于銀行體系,銀行對企業(yè)的約束主要是依靠退出機制而不是對企業(yè)經(jīng)營活動的直接監(jiān)督;二是以日本為代表的關(guān)系型融資模式,在這種融資模式中,銀企關(guān)系密切,企業(yè)通常與一家銀行有著長期穩(wěn)定的交易關(guān)系,從那里獲得資金救助和業(yè)務(wù)指導(dǎo),銀行通過對企業(yè)產(chǎn)權(quán)的適度集中而對企業(yè)的經(jīng)營活動實施有效的直接控制。

        保持距離型

        1.保持距離型融資模式——以美國為例。美國是典型的自由主義的市場經(jīng)濟國家,具有發(fā)達的資本市場和高度競爭的商業(yè)銀行體系,這使企業(yè)可以同時利用直接融資與間接融資兩條渠道。由于企業(yè)自有資金的比率較高、商業(yè)銀行間的高度競爭、發(fā)達的直接融資體系、禁止商業(yè)銀行持有企業(yè)的股票以及銀行活動本身受到嚴格監(jiān)督,所以企業(yè)與銀行間保持一種松散的商業(yè)型融資關(guān)系,即“保持距離型的融資”。在保持距離型的融資模式下,證券市場是企業(yè)獲得外部長期資金的主渠道。企業(yè)主要通過發(fā)行債券和股票的方式從資本市場上籌措資金。從股權(quán)控制的角度看,美國企業(yè)十分分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)對治理結(jié)構(gòu)具有重大影響:對經(jīng)營者的約束主要來自市場。這些市場包括股票市場、商品市場和經(jīng)理市場等,其中股票市場具有很重要的作用:一是股東“用腳投票”的約束。由于股票市場具有充分的流動性和方便交易性,當股東普遍對企業(yè)的經(jīng)營狀況不滿意或?qū)ΜF(xiàn)任管理者不信任時,就會在股票市場上大量拋售股票,這就是所謂的“用腳投票”。它會引起該企業(yè)股票價格下跌,導(dǎo)致企業(yè)面臨一系列的困難和危機。二是股票市場“接管”的風險。股票市場運作方便靈活促進了企業(yè)并購,特別是杠桿收購和敵意收購的興起與發(fā)展,一旦企業(yè)經(jīng)營善,就存在被接管的可能,經(jīng)營者就可能被撤換。市場對企業(yè)經(jīng)營者形成強有力的外部監(jiān)督制約機制。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)能夠形成較為完整的權(quán)利制衡機制,外部治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)彼此獨立存在且相互制衡,所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營權(quán)的分布與配置有著較為穩(wěn)固和規(guī)范的制度安排。

        關(guān)系型

        2.關(guān)系型融資模式——以日本為例。日本富有政府干預(yù)色彩的經(jīng)濟體制內(nèi)在地要求建立一種不同于保持距離型融資模式的企業(yè)融資模式——關(guān)系型融資模式,以滿足不平衡發(fā)展戰(zhàn)略對資金的非均衡配置和對大企業(yè)給予特殊扶植的目的。長期以來日本處于一種金融壓抑的體制之下:主要商業(yè)銀行直接或間接地受到政府的嚴格控制;長期人為執(zhí)行低利率政策;政府影響貸款規(guī)模和方向,重點支持優(yōu)先發(fā)展部門和企業(yè);資本市場不發(fā)達,銀行貸款是企業(yè)融資的主要方式。在這種金融壓抑的體制下形成了富有日本特色的主銀行制度。主銀行制度包括互相補充的三個部分:銀行和企業(yè)訂立關(guān)系型契約、銀行之間形成特殊關(guān)系以及金融監(jiān)管當局采取一套特別的管制措施,如市場準入管制、金融約束、存款提保及對民間融資的限制等。與此相對的是,日本企業(yè)在證券融資中,形成了獨特的法人相互持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)。企業(yè)通過這種持股方式集結(jié)起來,容易形成“企業(yè)集團”,有助于建立長期穩(wěn)定的交易關(guān)系,也有利于加強經(jīng)營者對企業(yè)的自主控制。因此,在日本的主銀行體制和法人之間的相互持股基礎(chǔ)上形成的日本企業(yè)治理結(jié)構(gòu):一方面,日本企業(yè)經(jīng)營者擁有作出經(jīng)營決策的極大自主權(quán),由于法人之間具有持股關(guān)系,很少干預(yù)對方的經(jīng)營活動;另一方面,企業(yè)經(jīng)營者又會受到銀行特別是主銀行的監(jiān)督。主銀行既是企業(yè)的主要貸款者或貸款銀團的組織者,又是企業(yè)的主要持股者。主銀行與企業(yè)具有兩方面的關(guān)系:(1)作為企業(yè)的股東,在盈利情況良好的條件下,銀行并不對這些企業(yè)的經(jīng)營實施直接控制;(2)如果企業(yè)利潤開始下降,主銀行由于所處的特殊地位,能夠較早地察覺出問題。如果情況繼續(xù)惡化,主銀行就可以通過召開股東大會或董事會來更換企業(yè)的最高領(lǐng)導(dǎo)層。

        企業(yè)直投

        對申請融資的企業(yè)進行資質(zhì)審核、實地考察,篩選出具有投資價值的優(yōu)質(zhì)項目在網(wǎng)站上向投資者公開;并提供在線投資的交易平臺,實時為投資者生成具有法律效力的借貸合同;監(jiān)督企業(yè)的項目經(jīng)營,管理風險保障金,確保投資者資金安全。愛投資創(chuàng)造的融資方式是讓專業(yè)的機構(gòu)做專業(yè)的事。一方面利用互聯(lián)網(wǎng)公開的優(yōu)勢、開放性的優(yōu)勢,同時結(jié)合傳統(tǒng)的金融機構(gòu)在風險控制、信貸審核等等方面的專業(yè)度。愛投資作為一個投融資的平臺,處在中間的結(jié)合的地位,兩邊是投資者和有融資需求的需求方,但是又和第三方的擔保機構(gòu)進行密切合作。具有多年的專業(yè)的風控能力,并且都是億級以上的資金,對用戶的投資進行專業(yè)性的擔保。同時還和像信用評級機構(gòu)、資產(chǎn)管理機構(gòu)合作,為用戶的投資信息提供全方面的解讀,以及對資產(chǎn)處置后續(xù)提供保障

        
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