項目融資風險評估
項目融資風險評估
世界經(jīng)濟一體化是近年來世界經(jīng)濟發(fā)展中的重要景觀,其實質(zhì)是一場世界范圍內(nèi)的資源整合運動。國際項目融資是這場運動的重要推動力之一。接下來請欣賞學習啦小編給大家網(wǎng)絡(luò)收集整理的項目融資風險評估。
項目融資風險評估
項目融資風險評估是一個知識,推論和搜索的過程,所涉及的專業(yè)知識比項目風險評估本身復(fù)雜,需要一個進行知識交流的平臺,以發(fā)揮專家的專業(yè)特長和評估人員的數(shù)據(jù)整合優(yōu)勢,融資風險評估是在對各單個風險進行量化估計的基礎(chǔ)上,運用合理的方法進行整合的效果,取決于技術(shù)路線能否體現(xiàn)不同的項目融資模式下,風險要素間的系統(tǒng)聯(lián)系,風險的傳遞機制和發(fā)展階段的特點。項目融資風險的評估方法建議采用以下幾種:
1、模糊綜合評判法。項目融資單項風險識別過程中,可利用專家和專業(yè)人士的豐富知識和經(jīng)驗,同時建立度量風險的指標體系,尋求各單項風險指標與整體風險指標的關(guān)系。具體可通過給出各單項風險指標的隸屬度來進行.該方法的優(yōu)點是簡單易行,適合于風險結(jié)構(gòu)不復(fù)雜的場合,缺點是過分依賴人的主觀判斷,從而對復(fù)雜系統(tǒng)風險的評估缺乏可靠性。
2、計算機模擬法。這種方法借助于對未來事件的概率估計及隨機模擬方法,在解決難以用數(shù)學分析方法求解的動態(tài)系統(tǒng)風險問題上有一定的優(yōu)越性,但這種方法需要項目參與人員列舉項目融資的風險變量及相應(yīng)概率關(guān)系,因而容易產(chǎn)生含糊性。
3、概率分析法。這種分析方法是將風險變量的均值與標準差結(jié)合到表示項目總風險指標的均值與標準差中去,使用這種方法處理變量間存在的相關(guān)問題時,需要做出一定的假設(shè)。如假設(shè)在與總風險有關(guān)的單項風險元素間只進行加法或乘法運算;相加或相乘的風險元素是相互獨立或線性相關(guān)等.‘決策樹法’,‘概率樹法’是這一方法的代表。
項目融資風險的規(guī)避
要想規(guī)避項目融資的風險產(chǎn)生,首先,必須在介入項目融資之前,除了做好項目風險識別工作之外,還須做好項目評估工作,即進行項目融資的可行性研究,對一些可能產(chǎn)生的風險采用一定的對策。如對完工風險可以通過對項目公司與工程建設(shè)承包人簽署的聯(lián)合承包合同來鎖定工程完工時間、建設(shè)成本或造價、項目建設(shè)質(zhì)量、以保障按期運營采用由承建商以某種總合同形式承擔,而對于一些跨國項目,承建商不愿意適用固定價格的總合同,也不對項目完工做出法律上的承諾。為了規(guī)避風險,項目公司可以通過投保,從承建商之外的第三方尋求完工的保證。另外,可以采用多種支持完工的安排來規(guī)避完工風險。而對生產(chǎn)風險則可通過一系列的融資文件和信用擔保協(xié)議來實施,針對生產(chǎn)風險種類的不同,設(shè)計不同的合同文件,對于資源類項目所引起的資源風險,可以利用最低資源覆蓋率和最低資源儲量擔保加以控制。投資者也可以利用混合融資方案來規(guī)避風險。關(guān)于生產(chǎn)中的技術(shù)風險,可以通過采用經(jīng)過市場驗證的成熟生產(chǎn)技術(shù)來規(guī)避。又對于市場風險的管理其關(guān)鍵是在于預(yù)防。
1、是在項目初期做好充分的可行性研究,可以大大減少項目的盲目性。
2、是在項目的建設(shè)和運營過程中,通過簽訂建立在固定價格基礎(chǔ)上的長期原材料及燃料供應(yīng)協(xié)議和無貨亦付款的產(chǎn)品出售協(xié)議,來減少市場不確定因素對項目收入的影響。
3、是項目公司爭取獲得其他項目參與者,如政府或當?shù)禺a(chǎn)業(yè)部門的某種信用支持來分散項目的市場風險。其次,要確保項目融資法律結(jié)構(gòu)嚴謹,即項目參與者在融資結(jié)構(gòu)中的地位以及他們所擁有的權(quán)利,所承擔的責任和義務(wù),要通過一系列的法律文件確定下來,法律文件是否準確地反映項目各個參與方在項目融資結(jié)構(gòu)中的地位和要求,各個法律文件之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系是否嚴謹,是能否規(guī)避融資風險的重要關(guān)鍵.最后,要想較好地規(guī)避項目融資風險,除了應(yīng)做好前期的項目融資風險的識別和項目評估工作之外,更應(yīng)做好對項目融資風險的全程監(jiān)控工作,由于項目融資風險具有復(fù)雜性,變動性等特點,風險監(jiān)控工作應(yīng)該圍繞融資風險的基本問題制定科學風險監(jiān)控標準,采用系統(tǒng)的管理方法,建立有效的風險預(yù)警系統(tǒng),做好應(yīng)急計劃,以實施高效的項目融資風險監(jiān)控。
項目融資風險的三要素
1、正確判斷融資風險的來源,即在時間、費用、技術(shù)、法律等方面產(chǎn)生的可能性;
2、可能發(fā)生的融資風險事件,即會給項目帶來消極影響的事件;
3、融資風險征兆,即指風險存在的指標,或者實際風險事件的表現(xiàn)。項目融資風險的識別一般有以下方法:(1)專家分析法,即由適當人數(shù)的專業(yè)人士組成專家組就某中心議題發(fā)表意見,通過結(jié)論的統(tǒng)計和整理,集中群體智慧和專業(yè)經(jīng)驗,這種方法的有效性依賴專家組構(gòu)成的合理性,以及采用有效的機制處理意見沖突的能力,具體有‘德爾菲法’、‘層次分析法’等。(2)網(wǎng)絡(luò)分析法,即通過建立項目的系統(tǒng)流程圖、實施流程圖、作業(yè)流程圖等網(wǎng)絡(luò)流程圖、從中查找風險可能存在的環(huán)節(jié)、因素、分析風險的起因,以及傳遞過程對風險的影響。(3)情景分析法,即通過對項目的數(shù)字、圖表、曲線的描繪,來對項目的某狀態(tài)進行分析,說明因素變化會產(chǎn)生的結(jié)果,其可靠性取決于能否有效的把握因素之間的系統(tǒng)聯(lián)系,具體運作可通過‘敏感性分析’,‘故障樹’進行。
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