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      信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)

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        信貸資產(chǎn)證券化對商業(yè)銀行而言,能加強經(jīng)營管理、分散信用風險;對金融市場而言,能促進專業(yè)化分工、提高運作效率,連通貨幣市場與資本市場。現(xiàn)在請欣賞學習啦小編帶來的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

        信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)

        (一)信貸資產(chǎn)證券化的基本過程

        信貸資產(chǎn)證券化的基本過程包括資產(chǎn)池的組建,交易結(jié)構(gòu)的安排和資產(chǎn)支持證券(Asset Backed Securities, 簡稱ABS)的發(fā)行,以及發(fā)行后管理等環(huán)節(jié)。

        通過上述過程,信貸資產(chǎn)的形態(tài)發(fā)生了轉(zhuǎn)化,從原始的諸多離散貸款形式,轉(zhuǎn)化為系列化的證券形式。也就是說,證券化的過程可以描述為:銀行將貸款進行組合打包,并切割為證券出售。

        這樣,通過貸款的組合能有效分散單個貸款的特定風險;將貸款包拆細為標準化的證券,提高了資產(chǎn)的流動性;通過對資產(chǎn)支持證券的結(jié)構(gòu)劃分,能滿足不同的投資需求。

        (二)信貸資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)

        信貸資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)一般是由發(fā)起人將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給一個特殊目的實體(Special Purpose Vehicle,簡稱SPV ),再由該特殊目的實體發(fā)行資產(chǎn)支持證券。根據(jù)SPV構(gòu)成的不同形式,可分為特殊目的公司(Special Purpose Company,簡稱SPC )、

        特殊目的信托(Special Purpose Trust,簡稱SPT ),以及基金或理財計劃等類型。根據(jù)我國目前的法律和政策情況,采用信托模式是目前國內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化較為可行的模式。

        信貸資產(chǎn)證券化的目標是通過一定的法律結(jié)構(gòu)安排將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可交易的證券,確定證券化各參與方的法律地位、風險和權(quán)益。就開行而言,要實現(xiàn)以下三個方面的目標:

        1.法律要求

        實現(xiàn)有限追索,即ABS投資者的追索權(quán)僅限于被證券化的資產(chǎn)及該資產(chǎn)相關(guān)的權(quán)益,而與發(fā)起人(開行)和發(fā)行人(信托公司)無關(guān);實現(xiàn)風險隔離,即被證券化的資產(chǎn)與發(fā)起人(開行)和發(fā)行人(信托公司)的其他資產(chǎn)的風險相隔離。

        2、會計要求

        實現(xiàn)表外證券化,符合國際會計準則IAS39R關(guān)于資產(chǎn)終止確認的標準,即滿足風險、收益和控制權(quán)的實質(zhì)轉(zhuǎn)移,從而將被證券化的信貸資產(chǎn)移出發(fā)起人(開行)的資產(chǎn)負債表外。

        3、市場要求

        實現(xiàn)ABS的公募發(fā)行與流通,符合有關(guān)證券公開發(fā)行與上市的法規(guī)和監(jiān)管要求,切合市場需求并保護投資者的利益。

        信貸資產(chǎn)證券化的宏觀意義

        1、落實"國九條",豐富資本市場投資品種?!秶鴦?wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(國發(fā)[2004]3號)明確提出:"加大風險較低的固定收益類證券產(chǎn)品的開發(fā)力度,為投資者提供儲蓄替代型證券投資品種,積極探索并開發(fā)資產(chǎn)證券化品種"。開行將優(yōu)質(zhì)的中長期基礎(chǔ)設(shè)施貸款進行證券化,形成一種具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的固定收益類產(chǎn)品,為投資者提供了參與國家重大"兩基一支"項目建設(shè)的渠道,分享經(jīng)濟快速發(fā)展帶來的收益。

        2、提高直接融資比例 ,優(yōu)化金融市場的融資結(jié)構(gòu)。我國的金融體系中銀行貸款所占比重過高,通過信貸資產(chǎn)證券化可以將貸款轉(zhuǎn)化為證券的形式向市場直接再融資,從而分散銀行體系的信貸風險,優(yōu)化金融市場的融資結(jié)構(gòu)。

        3、實現(xiàn)信貸體系與證券市場的對接,提高金融資源配置效率。通過信貸資產(chǎn)證券化可實現(xiàn)信貸體系和證券市場的融合,充分發(fā)揮市場機制的價格發(fā)現(xiàn)功能和監(jiān)督約束機制,提高金融資源的配置效率。

        信貸資產(chǎn)證券化的微觀目的

        1、引入外部市場約束機制,提升銀行的運營效率。信貸資產(chǎn)證券化為銀行體系引入了強化的外部市場約束機制,通過嚴格的信息披露,市場化的資產(chǎn)定價, 提高了信貸業(yè)務(wù)的透明度,能促使銀行加強風險管理,提升運營效率。

        2、拓寬開發(fā)性金融的融資渠道,支持經(jīng)濟瓶頸領(lǐng)域建設(shè)。通過信貸資產(chǎn)證券化可盤活存量信貸資產(chǎn),引導(dǎo)社會資金投入煤電油運等經(jīng)濟發(fā)展瓶頸領(lǐng)域的建設(shè),拓寬了開發(fā)性金融的融資渠道,提高資金的運用效率。

        3、優(yōu)化開行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),為開發(fā)性金融提供市場出口。開行作為批發(fā)性的政策性銀行,其信貸資產(chǎn)客觀上存在長期、大額、集中的特點。通過信貸資產(chǎn)證券化可以優(yōu)化開行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),運用市場機制合理分配政策性金融資產(chǎn)的風險與收益,為開發(fā)性金融提供市場出口,促進開發(fā)性金融的良性循環(huán)。

        
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      4.信貸資產(chǎn)證券化模式

      5.什么是信貸資產(chǎn)證券化

      信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)

      信貸資產(chǎn)證券化對商業(yè)銀行而言,能加強經(jīng)營管理、分散信用風險;對金融市場而言,能促進專業(yè)化分工、提高運作效率,連通貨幣市場與資本市
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