戰(zhàn)略結盟式融資的方式有哪些
戰(zhàn)略結盟式融資的方式有哪些
戰(zhàn)略結盟式融資是指兩家或多家企業(yè)以某一種方式合作,從而取長補短,共同承擔商業(yè)風險,實現(xiàn)共同的商業(yè)目標。戰(zhàn)略結盟作為一種融資方式,其最明顯的優(yōu)勢和最具誘惑之處在于它的高度兼容性。那么戰(zhàn)略結盟式融資的方式有哪些?
戰(zhàn)略結盟式融資可以將融資、技術創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、市場拓展以及跨國經(jīng)營等多種業(yè)務活動有機地結合起來,創(chuàng)造出一種能夠滿足結盟各方不同戰(zhàn)略需要的有效機制。戰(zhàn)略結盟各方通常以突破自身業(yè)務發(fā)展的某些局限作為結盟的首要目標,然而只有在它們自身也能夠提供滿足對方需求的有利條件時,這種結盟才有可能實現(xiàn)。
戰(zhàn)略結盟式融資具體方式
戰(zhàn)略結盟式融資的具體方式包括合資企業(yè)、參股投資、知識產(chǎn)權轉讓、企業(yè)合作合約,以及企業(yè)的收購和轉讓。
(1)合資企業(yè)是指由兩家或多家企業(yè)結盟建立的獨立于母公司的企業(yè),合資結盟的各方用現(xiàn)金、存貨、銷售渠道、生產(chǎn)工藝、固定資產(chǎn)和知識產(chǎn)權等多種方式入股。從籌資的一方來說,選擇合資方式的根本原因在于其他方法籌資不可能或者代價太大。當然,如果籌資方的主要經(jīng)理人員與其他有實力的公司的決策者關系很好,或者有關政策可以使合資企業(yè)享受諸如稅收、進出口權等方面的優(yōu)惠,這種選擇可能更為有利。從投資的一方來說,只要對籌資方企業(yè)的某一個業(yè)務部分如某一產(chǎn)品或部分市場感興趣,它就可能為建立合資企業(yè)注入資金。這種方法的主要缺點在于如果籌資方?jīng)]有確定的可供選擇的合資伙伴,那么臨時尋找合資伙伴可能很小,對于小企業(yè)來說,操作跨國的合資企業(yè)可能相當困難。
(2)參股投資是指通過購買某個公司50%以下的股份而作為少數(shù)股東參與結盟的方式。參股投資的金融形式可以是普通股票,也可以是可轉換的優(yōu)先股票、可轉換的債券或帶有購股權的債券。另一種形式是由實力相當?shù)墓就ㄟ^交換部分股權形式形成業(yè)務互補。以出售部分股權方式籌資的企業(yè)大都是一些力圖快速成長的小企業(yè),他們在選擇參股伙伴時往往也要考慮業(yè)務互補的因素。
(3)知識產(chǎn)權轉讓指一家公司將其生產(chǎn)某種專利保護產(chǎn)品或提供某種獨特服務的權利,獨家工藝或技術,商標或其它的知識財產(chǎn)讓渡給另一家公司,從而換取一定經(jīng)濟上的回報。
(4)企業(yè)收購和出讓指通過購買和出讓企業(yè)全部或主要部分的股份實現(xiàn)控制企業(yè)或融資目標。企業(yè)的出售與收購是同一過程的兩種相反相成的行為,一個企業(yè)如果不是由于經(jīng)營困難而被迫出售的話,作出接受別人控股條件的出售選擇往往限于企業(yè)的某個分部或子公司。
延伸閱讀
知識產(chǎn)權轉讓,是指知識產(chǎn)權出讓主體與知識產(chǎn)權受讓主體,根據(jù)與知識產(chǎn)權轉讓有關的法律法規(guī)和雙方簽定的轉讓合同,將知識產(chǎn)權權利享有者由出讓方轉移給受讓方的法律行為。在無特別說明的情況下,本文所說的知識產(chǎn)權轉讓僅指合同轉讓,不包括因繼承、繼受等方式的轉讓。
知識產(chǎn)權轉讓,是指知識產(chǎn)權出讓主體與知識產(chǎn)權受讓主體,根據(jù)與知識產(chǎn)權轉讓有關的法律法規(guī)和雙方簽定的轉讓合同,將知識產(chǎn)權權利享有者由出讓方轉移給受讓方的法律行為。在無特別說明的情況下,本文所說的知識產(chǎn)權轉讓僅指合同轉讓,不包括因繼承、繼受等方式的轉讓。
購股權是指PE在未來確定的時間內(nèi)按照一定的價格購買一定數(shù)量的目標企業(yè)股份的權利。購股權實際是一種期權。購股權實際是一種期權,賦予 PE有權在未來確定時間點或時間段內(nèi),按照預先設定的價格購買一定數(shù)量的股票。,賦予PE有權在未來確定時間點或時間段內(nèi),按照預先設定的價格購買一定數(shù)量的股票。
設定購股權的主要目的就是鎖定未來收益。一方面,在目標企業(yè)經(jīng)營情況較好或大幅增值的情況下,PE可以事先約定以較低的價格再行買入目標企業(yè)的 股份,從而獲得更大的收益;另一方面,PE為 規(guī)避風險,也可能將投資分批投入,此時,購股權條款是最能保護PE利益的分期投資模式。