杠桿融資租賃有什么優(yōu)點(diǎn)
杠桿融資租賃有什么優(yōu)點(diǎn)
杠桿租賃的做法類似銀團(tuán)貸款，是一種專門做大型租賃項(xiàng)目的有稅收好處的融資租賃，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。那么杠桿融資租賃有什么優(yōu)點(diǎn)?
杠桿融資租賃優(yōu)點(diǎn)
杠桿租賃主要有以下幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)：
?、倌承┳赓U物過于昂貴，租賃公司不愿或無力獨(dú)自購買并將其出租，杠桿租賃往往是這些物品唯一可行的租賃方式。
②美國等資本主義國家的政府規(guī)定，出租人所購用于租賃的資產(chǎn)，無論是靠自由資金購入的還是靠借入資金購入的，均可按資產(chǎn)的全部價(jià)值享受各種減稅、免稅待遇。因此，杠桿租賃中出租人僅出一小部分租金卻能按租賃資產(chǎn)價(jià)值的l00%享受折舊及其他減稅免稅待遇，這大大減少了出租人的租賃成本。
?、墼谡l件下，杠桿租賃的出租人一般愿意將上述利益以低租金的方式轉(zhuǎn)讓給承租人一部分，從而使杠桿租賃的租金低于一般融資租賃的租金。
?、茉诟軛U租賃中，貸款參與人對出租人無追索權(quán)，因此，它較一般信貸對出租人有利，而貸款參與人的資金也能在租賃物上得到可靠保證，比一般信貸安全。杠桿租賃的對象大多是金額巨大的物品，如民航客機(jī)等。
杠桿融資租賃條件
(1)具備真實(shí)租賃的各項(xiàng)條件; (2)出租人必須在租期開始和租賃有效期間持有至少20%的有風(fēng)險(xiǎn)的最低投資額; (3)租賃期滿租賃物的殘值必須相當(dāng)于原設(shè)備有效壽命的20%，或至少尚能使用一年; (4)承租人行使合同規(guī)定的購買選擇權(quán)時(shí)，價(jià)格不得低于這項(xiàng)資產(chǎn)當(dāng)時(shí)的公平市場價(jià)格。我國租賃市場還不很發(fā)達(dá)，實(shí)踐中，租賃的形式多為典型的融資租賃和出售回祖，杠桿租賃的作用還沒有發(fā)揮出來。
杠桿租賃的做法類似銀團(tuán)貸款，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)—專為本項(xiàng)目成立資金管理公司墊付出項(xiàng)目總金額20%以上的資金，其余部分資金來源主要是吸收銀行和社會閑散游資，利用100%享受低稅的好處，“以小博大”的杠杠方式，為租賃項(xiàng)目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過合同的復(fù)雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全和費(fèi)用低，因此，杠桿租賃一般被用于金額巨大的物品，如民航客機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。
杠桿融資租賃的會計(jì)處理
就出租人來說，杠桿租賃可視同融資租賃。但其會計(jì)處理方法，如果沿用融資租賃的方法，則不能反映出租人真正投資的變化和各租賃期間的正確收益。一般的融資租賃，出租人的投資隨租金收回而呈現(xiàn)有規(guī)則遞減的形式。而杠桿租賃，在租賃的前期，出租人的現(xiàn)金流人大于流出，租賃后期則流入小于流出。出租人投資的變化由多方面因素所組成，并不完全取決于各租賃期間的租金收回。因此，出租人對于杠桿租賃的會計(jì)處理應(yīng)按不同的投資狀態(tài)分別確認(rèn)利益的方法，即將杠桿租賃所產(chǎn)生的主要利益和再投資利益分別加以確認(rèn)。
杠桿租賃所產(chǎn)生的主要利益由三項(xiàng)因素組成：出租人的租金收入扣除利息費(fèi)用后的凈額;投資減稅(投資扣抵);租賃資產(chǎn)殘值的處理。再投資利益是指出租人比較少的投資(如20%)，對租賃資產(chǎn)取得所有權(quán)采用加速折舊法，使出租人獲得全部遞延交納所得稅的利益。此項(xiàng)遞延所得稅，等于稅務(wù)當(dāng)局在租賃的早期提供了一筆無息貸款，而在租賃后期逐步償還，如將此項(xiàng)資金運(yùn)用于營業(yè)中，必能產(chǎn)生利益。 根據(jù)以上介紹，杠桿租賃會計(jì)處理的主要方法是：
1.出租人應(yīng)收租金為租金總額減去長期借款本金和利息的和，即： 租人應(yīng)收租金=租金總額-(長期借款本金+利息)
2.出租人的投資(在租賃開始日)為租賃資產(chǎn)成本與長期借款之差，或者為出租人的應(yīng)收租金加預(yù)計(jì)殘值和投資減稅然后減去未實(shí)現(xiàn)租賃收益(租賃投資稅前利益加投資減稅利益)。 出租人的投資(在租賃開始日)=租賃資產(chǎn)成本-長期借款 或：出租人的投資(在租賃開始日)=出租人的應(yīng)收租金+預(yù)計(jì)殘值+投資減稅-未實(shí)現(xiàn)租賃收益(租賃投資稅前利益+投資減稅利益)
3.計(jì)算投資報(bào)酬率。投資報(bào)酬率是根據(jù)每年現(xiàn)金流出流入量求得的，該投資報(bào)酬率不同于租賃內(nèi)含利率。
4.確認(rèn)出租人每年凈利。首先計(jì)算出租人每年凈投資。 每年凈投資=出租人應(yīng)收租金余額+預(yù)計(jì)殘值-未實(shí)現(xiàn)租賃收益-遞延所得稅余額 或：每年凈投資=上年凈投資-(上年現(xiàn)金流量-上年凈投資×投資報(bào)酬率) 5.遞延所得稅為會計(jì)確認(rèn)的所得稅費(fèi)用和稅務(wù)所得稅減免額之間的差額，該項(xiàng)差額應(yīng)貸記或借記“遞延稅金”。 6.出租人的凈收益為租賃投資稅前利益加投資減稅利益減會計(jì)確認(rèn)所得稅費(fèi)用。 7.各年租賃投資稅前利益和投資減稅利益，應(yīng)根據(jù)每年凈收益除以凈收益總額求得的百分比分配。