私募基金是什么
私募基金是什么
私人股權(quán)投資(又稱私募股權(quán)投資或私募基金),是一個很寬泛的概念,用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權(quán)資產(chǎn)的投資。
私募基金設(shè)立條件
基金型企業(yè)設(shè)立條件:
《1》、名稱應(yīng)符合《名稱登記管理規(guī)定》,允許達到規(guī)模的投資企業(yè)名稱使用“投資基金”字樣。
《2》、名稱中的行業(yè)用語可以使用“風險投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、股權(quán)投資基金、投資基金”等字樣。“北京”作為行政區(qū)劃分允許在商號與行業(yè)用語之間使用。
《3》、基金型:投資基金公司“注冊資本(出資數(shù)額)不低于5億元,全部為貨幣形式出資,設(shè)立時實收資本(實際繳付的出資額)不低于1億元;5年內(nèi)注冊資本按照公司章程(合伙協(xié)議書)承諾全部到位。”
《4》、單個投資者的投資額不低于1000萬元(有限合伙企業(yè)中的普通合伙人不在本限制條款內(nèi))。
《5》、至少3名高管具備股權(quán)投基金管理運作經(jīng)驗或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗。
《6》、基金型企業(yè)的經(jīng)營范圍核定為:非證券業(yè)務(wù)的投資、投資管理、咨詢。(基金型企業(yè)可申請從事上述經(jīng)營范圍以外的其他經(jīng)營項目,但不得從事下列業(yè)務(wù):
(1)、發(fā)放貸款;
(2)、公開交易證券類投資或金融衍生品交易;
(3)、以公開方式募集資金;
(4)、對除被投資企業(yè)以外的企業(yè)提供擔保。)
《7》、管理型基金公司:投資基金管理:“注冊資本(出資數(shù)額)不低于3000萬元,全部為貨幣形式出資,設(shè)立時實收資本(實際繳付的出資額)”
私募基金的特點
私募資金
私募股權(quán)基金的募集對象范圍相對公募基金要窄,但是其募集對象都是資金實力雄厚、資本構(gòu)成質(zhì)量較高的機構(gòu)或個人,這使得其募集的資金在質(zhì)量和數(shù)量上不一定亞于公募基金??梢允莻€人投資者,也可以是機構(gòu)投資者。
股權(quán)投資
除單純的股權(quán)投資外,出現(xiàn)了變相的股權(quán)投資方式(如以可轉(zhuǎn)換債券或附認股權(quán)公司債等方式投資),和以股權(quán)投資為主、債權(quán)投資為輔的組合型投資方式。這些方式是私募股權(quán)在投資工具、投資方式上的一大進步。股權(quán)投資雖然是私募股權(quán)投資基金的主要投資方式,其主導(dǎo)地位也并不會輕易動搖,但是多種投資方式的興起,多種投資工具的組合運用,也已形成不可阻擋的潮流。
風險大
私募股權(quán)投資的風險,首先源于其相對較長的投資周期。因此,私募股權(quán)基金想要獲利,必須付出一定的努力,不僅要滿足企業(yè)的融資需求,還要為企業(yè)帶來利益,這注定是個長期的過程。再者,私募股權(quán)投資成本較高,這一點也加大了私募股權(quán)投資的風險。此外,私募股權(quán)基金投資風險大,還與股權(quán)投資的流通性較差有關(guān)。
股權(quán)投資不像證券投資可以直接在二級市場上買賣,其退出渠道有限,而有限的幾種退出渠道在特定地域或特定時間也不一定很暢通。一般而言,PE成功退出一個被投資公司后,其獲利可能是3~5倍,而在我國,這個數(shù)字可能是20~30倍。高額的回報,誘使巨額資本源源不斷地涌入PE市場。
參與管理
一般而言,私募股權(quán)基金中有一支專業(yè)的基金管理團隊,具有豐富的管理經(jīng)驗和市場運作經(jīng)驗,能夠幫助企業(yè)制定適應(yīng)市場需求的發(fā)展戰(zhàn)略,對企業(yè)的經(jīng)營和管理進行改進。但是,私募股權(quán)投資者僅僅以參與企業(yè)管理,而不以控制企業(yè)為目的。