亚洲欧美精品沙发,日韩在线精品视频,亚洲Av每日更新在线观看,亚洲国产另类一区在线5

<pre id="hdphd"></pre>

  • <div id="hdphd"><small id="hdphd"></small></div>
      學(xué)習(xí)啦>知識大全>知識百科>法律知識>

      淺析私募基金發(fā)展的風(fēng)險

      時間: 煒杭741 分享

        私人股權(quán)投資(又稱私募股權(quán)投資或私募基金),是一個很寬泛的概念,用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權(quán)資產(chǎn)的投資。你對私募基金有多少了解?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹私募基金的相關(guān)法律知識。

        淺析私募基金發(fā)展的風(fēng)險

        一、我國私募基金的規(guī)范分析

        我國的私募基金一直游離于法律、法規(guī)監(jiān)管之外,沒有取得合法地位,面臨巨大的法律風(fēng)險。

        首先,我國的私募基金一般以工作室、券商、公司型私募基金等名義存在,在組成形式上與受托理財、集資投資相似,基本上通過私下訂立契約而形成,建立在這種非法的契約上的委托代理關(guān)系是很脆弱的,無法控制受托者的道德風(fēng)險,一旦發(fā)生糾紛,投資者權(quán)益難以得到法律保障。

        其次,國外私募基金的操作手段是利用金融衍生工具進(jìn)行對沖,在控制風(fēng)險的同時,也加大了風(fēng)險。在目前我國期權(quán)、期貨等金融衍生工具不完善甚至不存在基金管理人素質(zhì)不高的條件下,私募基金主要依靠在證券市場上做莊或跟莊獲取收益,既影響了證券市場的穩(wěn)定性,也使其面臨的風(fēng)險擴(kuò)大。

        最后,由于目前國家對私募基金的立法沒有正式出臺,投資者還面臨著政策調(diào)整的風(fēng)險,由于私募基金信息披露要求低,高財務(wù)杠桿投資模式的特殊性,決定了它的高風(fēng)險性和社會震蕩性。所以,如何加強(qiáng)對私募基金風(fēng)險的控制和適度監(jiān)管越來越成為關(guān)注的焦點。?

        二、私募基金蘊(yùn)含巨大的風(fēng)險

        (1)信用風(fēng)險

        因為私募基金在法律上還沒有正式地位,所以它的投資者與管理者簽訂的契約合同在法律上是無效的,是得不到法律保障的。因此私募基金的投資者面臨著巨大的信用風(fēng)險。

        (2)到期無法兌現(xiàn)的風(fēng)險

        私募基金投資者對管理者使用資金都有一個期限限制,如果私募基金到期不能達(dá)到預(yù)期的收益,那么,就會像非法集資案一樣拆東墻補(bǔ)西墻,最后因兌付現(xiàn)金越來越多而集資資金越來越少形成惡性循環(huán),造成無可挽回的兌現(xiàn)風(fēng)險。

        (3)系統(tǒng)風(fēng)險

        雖然一些較大規(guī)模的私募基金采用了西方基金的做法,有一套監(jiān)管、運作的方案,而且,迄今為止私募基金的運轉(zhuǎn)從整體上講還算正常,沒有出現(xiàn)系統(tǒng)性的信用危機(jī)。但由于缺乏外部監(jiān)管,加上此類業(yè)務(wù)本身就處于地下狀態(tài),使得基金管理人操縱市場、欺詐客戶行為時有發(fā)生。由于市場競爭激烈,法律地位不確定,很多基金管理人短期行為嚴(yán)重,經(jīng)營風(fēng)格激進(jìn),一旦市場大勢發(fā)生逆轉(zhuǎn),基金經(jīng)營的資產(chǎn)質(zhì)量下降將會引發(fā)很多金融風(fēng)險。

        相關(guān)閱讀:

        私募基金的特點

        私募資金

        私募股權(quán)基金的募集對象范圍相對公募基金要窄,但是其募集對象都是資金實力雄厚、資本構(gòu)成質(zhì)量較高的機(jī)構(gòu)或個人,這使得其募集的資金在質(zhì)量和數(shù)量上不一定亞于公募基金??梢允莻€人投資者,也可以是機(jī)構(gòu)投資者。

        股權(quán)投資

        除單純的股權(quán)投資外,出現(xiàn)了變相的股權(quán)投資方式(如以可轉(zhuǎn)換債券或附認(rèn)股權(quán)公司債等方式投資),和以股權(quán)投資為主、債權(quán)投資為輔的組合型投資方式。這些方式是私募股權(quán)在投資工具、投資方式上的一大進(jìn)步。股權(quán)投資雖然是私募股權(quán)投資基金的主要投資方式,其主導(dǎo)地位也并不會輕易動搖,但是多種投資方式的興起,多種投資工具的組合運用,也已形成不可阻擋的潮流。[1]

        風(fēng)險大

        私募股權(quán)投資的風(fēng)險,首先源于其相對較長的投資周期。因此,私募股權(quán)基金想要獲利,必須付出一定的努力,不僅要滿足企業(yè)的融資需求,還要為企業(yè)帶來利益,這注定是個長期的過程。再者,私募股權(quán)投資成本較高,這一點也加大了私募股權(quán)投資的風(fēng)險。此外,私募股權(quán)基金投資風(fēng)險大,還與股權(quán)投資的流通性較差有關(guān)。

        股權(quán)投資不像證券投資可以直接在二級市場上買賣,其退出渠道有限,而有限的幾種退出渠道在特定地域或特定時間也不一定很暢通。一般而言,PE成功退出一個被投資公司后,其獲利可能是3~5倍,而在我國,這個數(shù)字可能是20~30倍。高額的回報,誘使巨額資本源源不斷地涌入PE市場。

        參與管理

        一般而言,私募股權(quán)基金中有一支專業(yè)的基金管理團(tuán)隊,具有豐富的管理經(jīng)驗和市場運作經(jīng)驗,能夠幫助企業(yè)制定適應(yīng)市場需求的發(fā)展戰(zhàn)略,對企業(yè)的經(jīng)營和管理進(jìn)行改進(jìn)。但是,私募股權(quán)投資者僅僅以參與企業(yè)管理,而不以控制企業(yè)為目的。

        看過“淺析私募基金發(fā)展的風(fēng)險”的人還看了:

      1.私募投資基金募集行為管理辦法全文解讀

      2.私募FOF怎么樣

      3.金融研究

      4.該買公募基金還是買私募產(chǎn)品

      5.私募基金是什么

      淺析私募基金發(fā)展的風(fēng)險

      私人股權(quán)投資(又稱私募股權(quán)投資或私募基金),是一個很寬泛的概念,用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權(quán)資產(chǎn)的投資。你對私募基金有多少了解?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹私募基金的相關(guān)法律知識。 淺析私募基金發(fā)展的風(fēng)險
      推薦度:
      點擊下載文檔文檔為doc格式
      835076