房地產(chǎn)信托是什么
近年各家信托公司對于傳統(tǒng)主營業(yè)務出現(xiàn)分化。尤其是對房地產(chǎn)信托業(yè)務，受到房地產(chǎn)行業(yè)轉冷趨勢影響，多家信托公司傳出消息，相關投資節(jié)奏被管理層人為放緩。下面由學習啦小編為你分享房地產(chǎn)信托是什么的相關內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
房地產(chǎn)信托
房地產(chǎn)信托(Real Estate Investment Trust，REITS)指信托投資公司發(fā)揮專業(yè)理財優(yōu)勢，通過實施信托計劃籌集資金，用于房地產(chǎn)開發(fā)項目，為委托人獲取一定的收益。房地產(chǎn)信托包括不動產(chǎn)信托、房地產(chǎn)資金信托兩方面，經(jīng)營業(yè)務內(nèi)容廣泛，按性質(zhì)也可分為委托業(yè)務、代理業(yè)務、金融租賃、咨詢、擔保等業(yè)務;房地產(chǎn)信托的運作流程基本上可以分為兩種模式：一種是美國模式，另一種是日本模式。
房地產(chǎn)信托內(nèi)容
房地產(chǎn)信托，英文是“Real Estate Investment Trust”，簡稱REITS，包括兩個方面的含義：一是不動產(chǎn)信托就是不動產(chǎn)所有權人《委托人)，為受益人的利益或特定目的，將所有權轉移給受托人，使其依照信托合同來管理運用的一種法律關系;二是房地產(chǎn)資金信托，是指委托人基于對信托投資公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托投資公司，由信托投資公司按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，將資金投向房地產(chǎn)業(yè)并對其進行管理和處分的行為。這也是我國正大量采用的房地產(chǎn)融資方式。
2003年6月，央行發(fā)布121號文件限制房地產(chǎn)企業(yè)的銀行融資，房地產(chǎn)信托開始成為企業(yè)追逐的熱點。房地產(chǎn)信托是指房地產(chǎn)信托機構受委托人的委托，為了受益人的利益，代為管理、營運或處理委托人托管的房地產(chǎn)及相關資財?shù)囊环N信托行為。
房地產(chǎn)信托發(fā)展歷程
1883年美國首先成立了波士頓個人財產(chǎn)信托(Boston Personal Property Trust)，但直到1920年以后，美國投資事業(yè)才有了劃時代的發(fā)展，這也是美國在戰(zhàn)后涌現(xiàn)出大量的富豪手中所持有的過剩資金所致。1929年紐約股市崩潰后，美國SEC開始對投資公司進行規(guī)范。為確保投資人的權益，美國展開了一系列聯(lián)邦證券交易活動，先后制定了1933年證券法、1934年證券交易法、1935年公用事業(yè)控股公司法、1939年信托契約法，并于1940年制定了投資公司法及投資顧問法，這些都成為日后投資公司經(jīng)營業(yè)務管理規(guī)則的基本框架。依據(jù)美國1940年投資公司法第4條，投資公司可以分為：面額證券公司(Face-Amount Certificate Companies)、單位信托公司(Unit Investment Trust)和經(jīng)理公司(Management Companies)三類。
其中，經(jīng)理公司在三種投資公司類型中運用最為普通，按投資公司法第5條又可將其分為：封閉型(Close-end Type)投資公司、開放型(Open-End Type)、分散型(Diversified Type)和非分散型(Non- Diversified Type)投資公司四種。馬塞諸塞商業(yè)信托是REIT的前身，由于經(jīng)濟利益的驅(qū)動，最初采用信托形式是為規(guī)避州法禁止公司以投資為目的而持有不動產(chǎn)的規(guī)定，隨后因其逐漸發(fā)展成為規(guī)避公司所得稅的不動產(chǎn)投資組織，而被美國最高法院認定為商業(yè)信托與公司相似，并視同聯(lián)邦公司組織加以課稅，導致其發(fā)展一度停滯。但由于后來的投資信托法規(guī)不斷健全，且經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢良好，美國投資信托的發(fā)展又日益茁壯起來。著眼于投資信托的優(yōu)點，美國國會于1960年通過修訂內(nèi)地稅法典，正式開創(chuàng)了REIT，規(guī)定凡具備該法案第856條至859條的有關組織、收入及收益分配要件的REIT 可享有免稅優(yōu)惠。
換言之，即使REIT是以公司為組織形態(tài)，也可以不必負擔公司所得稅，而僅對股東或投資人課征個人所得稅，所以REIT一般也被認為是具有投資媒介性質(zhì)管道機能。1976年美國國會通過了稅收改革法案，取消了REIT必須是由非法人信托或社團組織的要件，所以現(xiàn)今美國的REIT組織形態(tài)可以是公司組織或信托，但必須是聯(lián)邦所得稅意義下非銀行、儲蓄貸款機構或保險公司類的公司，通過這些機構，向大眾募集資金?；谖ｋU分散原則，主要從事買賣管理不動產(chǎn)實體的投資或抵押擔保貸款的信托投資，屬于一種長期投資商品，其基本架構由不動產(chǎn)投資信托基金、經(jīng)理公司、保管機構和投資人四個實體組成。但按照1986年稅收公司改革法的規(guī)定，REIT必須雇傭獨立的不動產(chǎn)專家來執(zhí)行管理REIT的日常事務活動。
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