1987：大恐慌再臨

　　1987年10月19日,又是一段美國股民的黑色記憶,這一天美國股市又一次大崩盤。

　　股市開盤,久違了半個世紀的恐怖重現(xiàn)。僅3小時,道瓊斯工業(yè)股票平均指數(shù)下跌508.32點,跌幅達22.62%。

　　這意味著持股者手中的股票一天之內即貶值了二成多,總計有5000億美元消遁于無形,相當于美國全年國民生產總值的八分之一的財產瞬間蒸發(fā)了。

　　隨即,恐慌波及了美國以外的其他地區(qū)。10月19日當天,倫敦、東京、香港、巴黎、法蘭克福、多倫多、悉尼、惠靈頓等地的股市也紛紛告跌。

　　隨后的一周內,恐慌加劇。10月20日,東京證券交易所股票跌幅達14.9%,創(chuàng)下東京證券下跌最高紀錄。10月26日香港恒生指數(shù)狂瀉1126點,跌幅達 33.5%,創(chuàng)香港股市跌幅歷史最高紀錄,將自1986年11月以來的全部收益統(tǒng)統(tǒng)吞沒。與此相呼應,東京、悉尼、曼谷、新加坡、馬尼拉的股市也紛紛下跌。于是亞洲股市崩潰的信息又回傳歐美,導致歐美的股市下瀉。

　　據統(tǒng)計,在從10月19日到26日8天內,因股市狂跌損失的財富高達2萬億美元之多,是第二次世界大戰(zhàn)中直接及間接損失總和3380億美元的5.92倍。美林證券公司的經濟學家瓦赫特爾因此將10月19、26日的股市暴跌稱之為“失控的大屠殺”。

　　1987年10月股市暴跌,首先影響到的還是那些富人。之前在9月15日《福布斯》雜志上公布的美國400名最富的人中,就有38人的名字從榜上抹去了。 10月19日當天,當時的世界頭號首富薩姆·沃爾頓就損失了21億美元,丟掉了首富的位置。(財富贏家網 http://www.cf8.com.cn收集整理)

　　更悲慘的是那些將自己一生積蓄投入股市的普通民眾,他們本來期望借著股市的牛氣,賺一些養(yǎng)老的錢,結果一天功夫一生的積蓄便在跌落的股價之中消失得無影無蹤。

　　股市的震蕩剛剛有所緩解,社會經濟生活又陷入了恐慌的波動之中。銀行破產、工廠關閉、企業(yè)大量裁員,1929年發(fā)生的悲劇再度重演。

　　比1929年幸運的是,當時美國經濟保持著比較高速的增長,股市崩盤并沒有導致整體的經濟危機。但股災對美國經濟的打擊仍然巨大,隨之而來的是美國經濟的一段長時間的停滯。

　　中國式股災

　　目光放回國內。雖然與西方發(fā)達市場經濟國家相比,中國股市發(fā)展歷程較為短暫,但依然經歷了兩次驚心動魄的股災。 (財富贏家網 http://www.cf8.com.cn收集整理)

　　一次發(fā)生在1996年。1996年國慶節(jié)后,股市全線飄紅。從4月1日到12月9日,上證綜合指數(shù)漲幅達120%,深證成份指數(shù)漲幅達340%。證監(jiān)會連續(xù)發(fā)布了后來被稱作“12道金牌”的各種規(guī)定和通知,意圖降溫,但行情仍節(jié)節(jié)攀高。12月16日《人民日報》發(fā)表特約評論員文章《正確認識當前股票市場》,給股市定性：“最近一個時期的暴漲是不正常和非理性的。”漲勢終于被遏止。上證指數(shù)開盤就到達跌停位置,除個別小盤股外,全日封死跌停,次日仍然跌停。全體持倉股民三天前的紙上富貴全部蒸發(fā)。

　　另一次發(fā)生在2001年。當年7月26日,國有股減持在 新股發(fā)行中正式開始,股市暴跌,滬指跌32.55點。到10月19日,滬指已從6月14日的2245點猛跌至1514點,50多只股票跌停。當年80%的投資者被套牢,基金凈值縮水了40%,而券商傭金收入下降30%。

　　與國外股災相比,中國股災的發(fā)生原因不盡相同,但都有一些共性：股市的走勢大大脫離經濟的基本面,因此注定難以持續(xù),一有風吹草動,便全線潰敗,而股市中人則投機心態(tài)過盛,或風雨將至仍勉力為止,或追漲賣跌全憑感覺,終不免悲慘收場。