股票數(shù)據(jù)分析方法
眾所周知,一些股票分析磚家,做股票投資分析主要用:基本分析、技術(shù)分析、演化分析,下面就讓學習啦小編為你們介紹一下股票數(shù)據(jù)分析方法吧。
股票數(shù)據(jù)分析方法一
作為提高股票分析數(shù)據(jù)時效性和真實性的重要方法,技術(shù)分析和演化分析主用于具體投資操作和波段判斷上,基本分析則是用于對股票常規(guī)數(shù)據(jù)分析進行的前期準備。
每個想自己做股票投資或者是想讓操盤手和機構(gòu)代為投資的,都需要學習一些基礎(chǔ)的股票分析方法,因為我們知道不看路的人,遲早會掉進沒井蓋的下水溝里。
一、基本分析:以傳統(tǒng)經(jīng)濟學為理論基礎(chǔ),將企業(yè)的經(jīng)營狀況和經(jīng)營戰(zhàn)略,行業(yè)發(fā)展前景,企業(yè)綜合實力等諸多因素作為研究對象。以分析其公司上市后的投資價值和邊際效率,以形成有效投資建議。但也因為分析一些不可預防的股價波動,所以做短期不如做長期持有,來的安全。
二、技術(shù)分析:以傳統(tǒng)證券學為理論基礎(chǔ),研究股票價格波動的各種因素和可能性,也就是磚家們在電視上經(jīng)常鼓吹的依據(jù)。這部分的分析數(shù)據(jù)量很大,要看很多股價變化的歷史數(shù)據(jù)和對波動規(guī)律進行統(tǒng)計。這方面的知識,建議簡單看看就好,畢竟我們不是很專業(yè),買股也是看熱點和政策支持等因素。
三、演化分析:以煙花證券學為理論基礎(chǔ)。和技術(shù)分析相似,都是需要龐大的數(shù)據(jù)支持,進行推演,預測股價的波動和走勢。但它屬于假想范圍,是一種模糊的預測。
通過股票的數(shù)據(jù)分析,可以更好的判斷股票所代表公司的經(jīng)營狀況和發(fā)展方向,看看是否達到建倉買進的要求的程度。并基本分析得到的數(shù)據(jù)里判斷它的發(fā)展空間和上漲力度,以及它的現(xiàn)行股價是否合理。技術(shù)分析則是讓我們掌握好購買的價位和時機。
其中基本分析法適合用于長期持有股票的分析,而技術(shù)分析經(jīng)常應用于短期持有股。無論哪一種方法,都需要有肯打持久戰(zhàn)的準備和沉著冷靜的強心臟。
以上個人觀點,僅供參考。希望股友們有所斬獲,
股票數(shù)據(jù)分析方法二
記得上大學的時候,老師在第一堂課里對我們說:“經(jīng)濟學是一門奇怪的學科,它所使用的數(shù)據(jù)如此之多,但卻得不到什么確定的結(jié)論。”多年以后,筆者發(fā)現(xiàn),投資這門學科也如出一轍。
數(shù)字不能推導出未來,這其中有很多的原因,有些是我們不可控制的,這無可厚非,畢竟誰也沒有水晶石。不過其中有些偏差,是由于我們沒有仔細分析數(shù)據(jù)造成的。這其中的一類偏差,就是由我們沒有能夠進行正確的數(shù)據(jù)比較造成的。舉個簡單的例子,就好比有人發(fā)現(xiàn)美國的牛奶、汽車比中國的便宜,就攻擊中國的物價體系,卻忘記比較兩者的白菜價格、保姆薪酬一樣。在這里,筆者就想指出幾個在投資中經(jīng)常碰到、或者曾經(jīng)碰到的、極易被忽視的數(shù)據(jù)比較誤區(qū)。
一般來說,主要的股票指數(shù)均不包含派息,這包括了標普500指數(shù)、滬深300指數(shù)等。在美國,按照證券交易委員會的規(guī)定,共同基金在將他們的業(yè)績和某種指數(shù)的回報率進行比較時,必須將指數(shù)的派息收益包含在內(nèi)。而在A股,目前尚沒有這一硬性要求。那么,包含和不包含股息收益,到底會對業(yè)績的比較產(chǎn)生多大影響呢?
舉例來說,滬深300指數(shù)過去5年的平均股息率大約在1.23%左右,上證50、標普500、日經(jīng)225、富時100指數(shù)則分別在1.44%、1.61%、2.21%、3.81%左右。假設(shè)一個股票指數(shù)在5年的時間里平均股息率為2%,每年凈資產(chǎn)增長10%,同時估值不改變,那么考慮和不考慮股息率的回報率將分別為76.2%和61.1%,相差15.2%。如果把以上的股息率取值1.5%,則相差為11.3%。實際上,在2006年4月至今的5.2年里,滬深300指數(shù)增長了68%,滬深300全收益指數(shù)則增長了85.3%,相差達到17.3%。和什么指數(shù)比?這是個問題。
在過去兩年的小盤股行情中,我們看到許多分析認為,小公司未來有更好的增長,所以從動態(tài)PE來看,小股票并不貴。那么到底小股票貴不貴呢?我們在2010年進行了一系列比對,主要是對比了A股和海外大約15個發(fā)達、發(fā)展中市場的估值結(jié)構(gòu),結(jié)果發(fā)現(xiàn)從PB來看,A股的小股票估值達到藍籌股的2倍以上,而海外市場無一高于藍籌股。類似的,在創(chuàng)業(yè)板剛推出的時候,市盈率高達50余倍,當時有分析認為,韓國KOSDAQ的PE也有40多倍,所以創(chuàng)業(yè)板不貴。但是如果看看PB就會發(fā)現(xiàn),韓國KOSDAQ的PB只有1倍左右,其PE高主要是因為沒有盈利。和什么估值體系比?這也是個問題。
曾經(jīng)有個朋友推薦一只股票,說是一家高成長公司,過去4年凈利潤增長了250%,CAGR達到37%,遠遠高于行業(yè)平均水平,現(xiàn)在PE只有40倍,可以看好。我說光憑這個原因,我不會看好這家公司。她問為什么?我說你看看工行同期的凈利潤CAGR是多少?一查,是35.6%。那么工行只有不到10倍的PE,因而僅憑增速就去看好一家增速一樣、估值卻要貴4倍的公司,似乎也不可取。和什么股票比?這還是個問題。
另外,在看主動投資分析的時候,會發(fā)現(xiàn)大部分作者喜歡先說一段國外的情況(通常是美國),然后再說國內(nèi)的。有意思的是,如果看一下金融工程、量化投資的分析,則會發(fā)現(xiàn)極少有人借用國外的數(shù)據(jù)進行比較。為什么呢?筆者的工作正好跨主動策略投資和量化投資兩個領(lǐng)域,因此對此提出一個簡單的猜想:是不是因為金工、量化想要在成熟市場找到一種足夠有效、能夠經(jīng)得住跨市場、跨周期回測的算法,實在是比較困難?而對主動投資來說,成熟市場歷史悠久、數(shù)據(jù)豐富,幾乎可以找到任何情況下股市的表現(xiàn),因此在調(diào)素材的時候多用一些,也就順理成章了?你看,比還是不比?這更是個問題。
有了數(shù)據(jù)還不行,數(shù)據(jù)怎么分析、和什么對比,是更大的問題,值得更細致地研究。而有些時候,我們甚至連數(shù)據(jù)收集都難以保證精確,那么又怎么保證我們的研究質(zhì)量呢?如果數(shù)據(jù)和結(jié)果之間有這么多的誤差,我們又應該對我們得到的結(jié)論保留多少堅持呢?舉個小反例,在以上股息率的分析中,筆者采用的是Bloomberg的平均值數(shù)據(jù),而這個數(shù)據(jù)和Wind、Datastream的數(shù)據(jù)都有出入。你看,這還不光是和誰比、怎么比的問題呢。