投資基金是什么
投資基金是什么
投資基金
一般基金主要投資大盤藍籌股,而計算上證指數(shù)時,大盤藍籌股也占了很大的權重,所以基金的下跌、上漲與股市上證指數(shù)的下跌、上漲一般是同漲同跌的關系。
但是具體到不同的基金又有所不同,有的基金漲跌和上證指數(shù)緊密相關,而有的基金漲跌和上證指數(shù)相關度較低,甚至有的基金在大盤跌時還能上漲,這就要看基金具體持有什么股票了。
基金
投資基金起源于英國,卻盛行于美國。第一次世界大戰(zhàn)后,美國取代了英國成為世界經濟的新霸主,一躍從資本輸入國變?yōu)橹饕馁Y本輸出國。隨著美國經濟運行的大幅增長,日益復雜化的經濟活動使得一些投資者越來越難于判斷經濟動向。為了有效促進國外貿易和對外投資,美國開始引入投資信托基金制度。1926年,波士頓的馬薩諸塞金融服務公司設立了“馬薩諸塞州投資信托公司”,成為美國第一個具有現(xiàn)代面貌的共同基金。在此后的幾年中,基金在美國經歷了第一個輝煌時期。到20年代末期,所有的封閉式基金總資產已達28億美元,開放型基金的總資產只有1.4億美元,但后者無論在數(shù)量上還是在資產總值上的增長率都高于封閉型基金。20年代每年的資產總值都有20%以上的增長,1927年的成長率更超過100%。 然而,就在美國投資者沉浸在“永遠繁榮”的樂觀心理中時,1929年全球股市的大崩盤,使剛剛興起的美國基金業(yè)遭受了沉重的打擊。隨著全球經濟的蕭條,大部分投資公司倒閉,殘余的也難以為繼。但比較而言,封閉式基金的損失要大于開放式基金。此次金融危機使得美國投資基金的總資產下降了50%左右。此后的整個30年代中,證券業(yè)都處于低潮狀態(tài)。面對大蕭條帶來的資金短缺和工業(yè)生產率低下,人們投資信心喪失,再加上第二次世界大戰(zhàn)的爆發(fā),投資基金業(yè)一度裹足不前。
危機過后,美國政府為保護投資者利益,制定了1933年的《證券法》、1934年的《證券交易法》,之后又專門針對投資基金制定了1940年《投資公司法》和《投資顧問法》。《投資公司法》詳細規(guī)范了投資基金組成及管理的法律要件,為投資者提供了完整的法律保護,為日后投資基金的快速發(fā)展,奠定了良好的法律基礎。
第二次世界大戰(zhàn)后,美國經濟恢復強勁增長勢頭,投資者的信心很快恢復起來。投資基金在嚴謹?shù)姆杀Wo下,特別是開放式基金再度活躍,基金規(guī)模逐年上升。進入70年代以后,美國的投資基金又爆發(fā)性增長。在1974年至1987年的13年中,投資基金的規(guī)模,從640億美元增加到7000億美元。與此同時,美國基金業(yè)也突破了半個多世紀內僅投資于普通股和公司債券的局限,于1971年推出貨幣市場基金和聯(lián)儲基金;1977年開始出現(xiàn)市政債券基金和長期債券基金;1979年首次出現(xiàn)免稅貨幣基金;1986年推出國際債券基金。到1987年底,美國共有2000多種不同的基金,為將近2500萬人所持有。由于投資基金種類多,各種基金的投資重點分散,所以在1987年股市崩潰時期,美國投資基金的資產總數(shù)不僅沒有減少,而且在數(shù)目上有所增加。
90年代初,美國股票市場新注入的資金中約有80%來自基金,1992年時這一比例達到96%。從1988年到1992年,美國股票總額中投資基金持有的比例由5%急劇上升到35%。到1993年,在紐約證券交易所,個人投資僅占股票市值的20%,而基金則占55%。截至1997年底,全球約有7.5萬億美元的基金資產,其中美國基金的資產規(guī)模約4萬億美元,已超過美國商業(yè)銀行的儲蓄存款總額。從1990年到1996年,投資基金增長速度為218%。在此期間,越來越多的擁有巨額資本的機構投資者,包括銀行信托部、信托公司、保險公司、養(yǎng)老基金以及各種財團或基金會等,開始大量投資于投資基金。目前,美國已成為世界上基金業(yè)最發(fā)達的國家。