如何擺脫封閉式基金投資的錯(cuò)覺(jué)

封閉式基金對(duì)于很多保守投資者來(lái)說(shuō)是非常好的，但是投資人都會(huì)有一些錯(cuò)覺(jué)，那么到底如何擺脫這些錯(cuò)覺(jué)呢，學(xué)習(xí)啦小編來(lái)告訴你：

　　封閉式基金(close-endfunds)是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時(shí)期內(nèi)不再接受新的投資。

　　基金單位的流通采取在證券交易所上市的辦法，投資者日后買賣基金單位，都必須通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易。

　　觀點(diǎn)一：封閉式基金在到期后確實(shí)會(huì)有套利空間，但那都是要等好幾年的事情，我等不了

　　首先，盡管大部分封閉式基金還有好幾年的封閉期，但實(shí)際上，隨著封閉期的縮短，其折價(jià)率是在逐漸收縮的。也就是說(shuō)，在持有封閉式基金期間就逐漸在兌現(xiàn)折價(jià)率的收益，不是一定要持有到期才能夠兌現(xiàn)折價(jià)率的收益。

　　其次，每年封閉式基金的分紅也提前將折價(jià)率的收益部分兌現(xiàn)了。

　　再者，封閉式基金的價(jià)格打折不僅可獲得折價(jià)率的收益，在平時(shí)的投資效果上也會(huì)有超額收益。比如一個(gè)封閉式基金資產(chǎn)凈值是1元，如果這個(gè)基金一年賺0.50元，也就是其投資收益率是50%。如果現(xiàn)在其市場(chǎng)價(jià)格是0.70元，你買了該基金就相當(dāng)于一年中用0.7元賺了0.5元，實(shí)際收益率超過(guò)了70%。

　　觀點(diǎn)二：天上不會(huì)掉餡餅，所謂“便宜無(wú)好貨”，封閉式基金打折一定有打折的原因

　　言下之意就是封閉式基金打折是因?yàn)檫@類基金本身有問(wèn)題，否則怎么會(huì)打折呢?這種觀點(diǎn)的進(jìn)一步延伸的意思就是著名的“有效市場(chǎng)假說(shuō)”的一個(gè)結(jié)論：在有效的市場(chǎng)中，一種投資產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格就是該投資產(chǎn)品所有與價(jià)格有關(guān)信息的反映。因此，任何試圖在市場(chǎng)中尋找被低估的資產(chǎn)的嘗試都是徒勞的。

　　無(wú)疑，我們的市場(chǎng)中，相信有效市場(chǎng)假說(shuō)的人不多，但相信便宜無(wú)好貨、貴一定有貴的道理的人卻不少。這其實(shí)是一些缺乏專業(yè)能力的投資者為自己在投資中不求甚解、盲目投資、追漲殺跌等行為尋找借口。事實(shí)上，我們的市場(chǎng)中充滿了不合理地被高估了的證券產(chǎn)品，同樣也存在一些證券產(chǎn)品的價(jià)值被明顯地低估了的情況。我們只要仔細(xì)地尋找就可以發(fā)現(xiàn)，比如封閉式基金就是一例。

　　這個(gè)誤區(qū)的另一種表現(xiàn)形式是：在市場(chǎng)中聽(tīng)到說(shuō)某種投資是市場(chǎng)中“最后的賺錢機(jī)會(huì)”了。其潛臺(tái)詞就是：中國(guó)股市現(xiàn)在的確不規(guī)范，出現(xiàn)了一個(gè)巨大的賺錢機(jī)會(huì)，但中國(guó)股市很快就會(huì)很規(guī)范了，就再也沒(méi)有這樣的賺錢機(jī)會(huì)了，因此，一定要抓住這個(gè)“最后的機(jī)會(huì)”。說(shuō)上述話的人如果不是有意誤導(dǎo)別人做某種投資，就是對(duì)投資市場(chǎng)一無(wú)所知。其實(shí)市場(chǎng)在任何時(shí)候都不是有效的，哪怕已經(jīng)發(fā)展一兩百年的美國(guó)股市也遠(yuǎn)不是有效的，也就是說(shuō)市場(chǎng)永遠(yuǎn)都存在被低估的資產(chǎn)。我們既不要“時(shí)不我待”似的抓一些所謂的機(jī)會(huì)，也不要盲目地認(rèn)為天上不會(huì)掉餡餅——不會(huì)有被低估的資產(chǎn)被你買到。

　　觀點(diǎn)三：封閉式基金是基金公司的“新手訓(xùn)練營(yíng)”——這是來(lái)自內(nèi)部人士的觀點(diǎn)

　　因?yàn)榉忾]式基金不像開(kāi)放式基金，投資者無(wú)法用腳投票(贖回基金)，因此基金公司并不重視對(duì)封閉式基金的投資管理，甚至常常安排新進(jìn)的基金管理人才用封閉式基金來(lái)練手。對(duì)于此說(shuō)我無(wú)證據(jù)論證其真?zhèn)巍５绻嬗衅涫碌脑?，倒?yàn)證了投資組合管理中的一個(gè)重要結(jié)論：一個(gè)投資組合的效果，90%以上取決于其投資組合的配置，個(gè)股的選擇和進(jìn)出時(shí)機(jī)的把握對(duì)結(jié)果的影響不到10%。

　　因?yàn)?，我們看到，不管封閉式基金是不是“新手訓(xùn)練營(yíng)”，其實(shí)際的投資效果并不差于同類的開(kāi)放式基金。

　　最后，我們來(lái)分析一下封閉式基金為什么會(huì)出現(xiàn)打折的現(xiàn)象。其實(shí)原因很簡(jiǎn)單。投資者購(gòu)買封閉式基金無(wú)論是銀行還是基金公司或證券公司等主流的金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的收益都非常有限，因此，這些機(jī)構(gòu)一般都不推薦大家購(gòu)買封閉式基金。而私募基金或其他的一些投機(jī)性較強(qiáng)的資金也感到封閉式基金投機(jī)性不強(qiáng)而沒(méi)有興趣。事實(shí)上，目前封閉式基金主要由保險(xiǎn)資金和散戶在持有。保險(xiǎn)資金的特征決定了其極低的換手率，而散戶從來(lái)都無(wú)法主導(dǎo)市場(chǎng)的價(jià)格，因此，封閉式基金的市場(chǎng)表現(xiàn)就體現(xiàn)出了較少的投機(jī)機(jī)會(huì)，市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)偏低也就不奇怪了。但從長(zhǎng)期投資的角度來(lái)看，其投資價(jià)值是毋庸置疑的。

　　通過(guò)上面的學(xué)習(xí)，相信大家都清楚了投資封閉式基金是投資者的一個(gè)理性的選擇。